デュポンの分析: ROE、ROA、純利益率の内訳
ROE分解では、純利益を株主資本で割ったものを構成比率の積として表します。
有料ユーザー向けエリア
無料で試す
今週はTarget Corp.ページが無料で利用できます。
データは背後に隠されています: .
これは 1 回限りの支払いです。自動更新はありません。
私たちは受け入れます:
ROEを2つのコンポーネントに分解
Target Corp.、ROEの分解
| ROE | = | ROA | × | 財務レバレッジ比率 | |
|---|---|---|---|---|---|
| 2025/02/01 | = | × | |||
| 2024/02/03 | = | × | |||
| 2023/01/28 | = | × | |||
| 2022/01/29 | = | × | |||
| 2021/01/30 | = | × | |||
| 2020/02/01 | = | × |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2025-02-01), 10-K (報告日: 2024-02-03), 10-K (報告日: 2023-01-28), 10-K (報告日: 2022-01-29), 10-K (報告日: 2021-01-30), 10-K (報告日: 2020-02-01).
- 総資産利益率 (ROA)
- 2020年から2022年にかけては一定の上昇を示しており、2022年には12.91％まで増加していることから、資産の効率的な活用による収益拡大が見られる。その後、2023年から2024年にかけては再び低下し、2024年には約5.21％に落ち込んでいるが、2025年には7.08％に回復している。これらの動きは、資産運用の効率や市場環境の変動などが影響している可能性がある。
- 財務レバレッジ比率
- 3.62から3.55へとやや低下した後、2022年には4.2に増加し、その後2023年には4.75とピークを迎えている。2024年にはやや減少し、2025年には3.94まで低下している。これらの変動は、負債の活用度や資本構成の見直しを反映している可能性があり、リスクとリターンのバランス調整が行われたことが示唆される。
- 自己資本利益率 (ROE)
- 2020年から2022年にかけて大幅に上昇し、2022年には54.15％と非常に高い水準に達している。その後、2023年には24.75％に大きく低下したものの、2024年と2025年には再び30％台に回復している。これらの推移は、株主資本に対する収益性の変動を反映しており、一時的な影響や業績の改善・悪化による変動が考えられる。
ROEを3つの要素に分解
Target Corp.、ROEの分解
| ROE | = | 純利益率 | × | 資産回転率 | × | 財務レバレッジ比率 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2025/02/01 | = | × | × | ||||
| 2024/02/03 | = | × | × | ||||
| 2023/01/28 | = | × | × | ||||
| 2022/01/29 | = | × | × | ||||
| 2021/01/30 | = | × | × | ||||
| 2020/02/01 | = | × | × |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2025-02-01), 10-K (報告日: 2024-02-03), 10-K (報告日: 2023-01-28), 10-K (報告日: 2022-01-29), 10-K (報告日: 2021-01-30), 10-K (報告日: 2020-02-01).
- 純利益率の推移
- 2020年から2022年にかけて純利益率は安定的に上昇し、2022年には6.55％を記録した。その後2023年には2.55％へ大きく低下し、2024年・2025年には3.85％および3.84％とやや回復したものの、2022年と比較して低い水準にとどまっている。この動きは、利益獲得効率の変動を示しており、特定期間における収益性の改善とその後の減少を反映していると考えられる。
- 資産回転率の推移
- 資産回転率は2020年から2022年にかけて徐々に増加し、2022年には1.97と最も高いレベルに達した。また、その後2023年にはやや低下し、2024年には1.94、2025年には1.84に減少している。この傾向は、資産を用いた売上高の効率性が向上した期間と、その後の若干の低下を示していることを示唆している。
- 財務レバレッジ比率の推移
- 財務レバレッジ比率は期間を通じて変動しており、2020年の3.62から2022年には4.2に増加している。その後2023年に4.75とピークを迎えたが、2024年にはやや低下し、2025年には3.94へ減少した。この動きは、借入負債を用いた資本構成の変動を反映しており、レバレッジのピーク時には財務構造の強化が見られるが、その後の調整を示している。
- 自己資本利益率（ROE）の推移
- ROEは2020年から2022年にかけて大きく上昇し、2022年には54.15％と高水準に達した。その後2023年には24.75％に大きく落ち込み、その後の2024年・2025年には30.81％および27.89％と回復を見せている。この変動は、純利益と自己資本の両方の変動の影響によるものであり、特に2022年のROIが著しく向上したことは、効率的な資本運用を示す。一方で、2023年の大幅な低下は、一時的なコスト増加や収益性の低下を反映していると考えられる。
ROEを5つの要素に分解
Target Corp.、ROEの分解
| ROE | = | 税負担 | × | 利息負担 | × | EBITマージン | × | 資産回転率 | × | 財務レバレッジ比率 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2025/02/01 | = | × | × | × | × | ||||||
| 2024/02/03 | = | × | × | × | × | ||||||
| 2023/01/28 | = | × | × | × | × | ||||||
| 2022/01/29 | = | × | × | × | × | ||||||
| 2021/01/30 | = | × | × | × | × | ||||||
| 2020/02/01 | = | × | × | × | × |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2025-02-01), 10-K (報告日: 2024-02-03), 10-K (報告日: 2023-01-28), 10-K (報告日: 2022-01-29), 10-K (報告日: 2021-01-30), 10-K (報告日: 2020-02-01).
- 税負担率
- 税負担率はおおむね一定範囲内で推移しており、2021年および2024年にはわずかな変動が見られるものの、全期間を通じて約0.78から0.81の間に収まっている。これは、法人税負担の水準が比較的安定していることを示している。
- 利息負担率
- 利息負担率は、2020年から2025年にかけて若干の変動を示している。2022年に一時的に上昇し、その後2023年と2024年に若干低下したが、おおむね0.85から0.93の範囲で推移しており、借入コストや財務レバレッジの変動を示唆している。
- EBITマージン率
- EBITマージン率は、2020年には約6%であったが、2022年に約8.8%へと顕著に増加し、その後2023年と2024年にはそれより低い水準に戻った。これにより、利益率は一時的に改善したものの、2023年以降は若干の低下が見られるが、依然として安定した収益性を保っていると考えられる。
- 資産回転率
- 資産回転率は、2020年から2022年にかけて上昇し、2022年には1.97まで増加したが、その後は2023年と2024年にやや低下し、約1.84に推移している。これは、資産の効率的な利用度合いがやや低下したことを示している可能性がある。
- 財務レバレッジ比率
- 財務レバレッジ比率は、2020年から2022年にかけて上昇し、2022年には4.2に達した。その後、2023年と2024年にはやや縮小傾向にあり、2025年には3.94となっている。これは、負債利用の程度が変動していることを示し、資本構造の調整や資金調達戦略の変化を反映している可能性がある。
- 自己資本利益率 (ROE)
- ROEは、2020年から2022年にかけて大きな増加を示し、2022年には54.15%と著しい高水準に達した。これは、効率的な利益獲得と資本活用の結果と考えられる。その後、2023年と2024年にはそれ以前のピークからやや低下し、2025年には27.89%となっているが、依然として高い収益性を維持している。この動向は、経営効率の一時的な改善と一定の調整を反映していると推測される。
ROAを2つのコンポーネントに分解
Target Corp.、ROAの分解
| ROA | = | 純利益率 | × | 資産回転率 | |
|---|---|---|---|---|---|
| 2025/02/01 | = | × | |||
| 2024/02/03 | = | × | |||
| 2023/01/28 | = | × | |||
| 2022/01/29 | = | × | |||
| 2021/01/30 | = | × | |||
| 2020/02/01 | = | × |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2025-02-01), 10-K (報告日: 2024-02-03), 10-K (報告日: 2023-01-28), 10-K (報告日: 2022-01-29), 10-K (報告日: 2021-01-30), 10-K (報告日: 2020-02-01).
- 純利益率
- 2020年から2022年にかけての純利益率は、年度とともに増加し、2022年には6.55％に達している。その後、2023年に再び大きく低下し、2024年および2025年では約3.8％前後で推移している。これにより、利益率は一時的に改善したものの、その後は低迷傾向にあると考えられる。
- 資産回転率
- 資産回転率はほぼ横ばいに推移し、2022年に一時的に1.97まで上昇したあとは、2023年と2024年にかけてやや低下し、2025年には1.84に落ち着いている。この動きは、資産の効率的な利用がやや低下した可能性を示唆している。
- 総資産利益率 (ROA)
- ROAは2020年から2022年にかけて顕著に増加し、2022年には12.91％に達した。これにより、総資産に対して高い収益性を示していると解釈できる。しかし、その後は2023年に大きく下落し、2024年および2025年には7％台前半にとどまっている。これは、収益性の改善から後退に転じたことを示している。
ROAを4つの要素に分解
Target Corp.、ROAの分解
| ROA | = | 税負担 | × | 利息負担 | × | EBITマージン | × | 資産回転率 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2025/02/01 | = | × | × | × | |||||
| 2024/02/03 | = | × | × | × | |||||
| 2023/01/28 | = | × | × | × | |||||
| 2022/01/29 | = | × | × | × | |||||
| 2021/01/30 | = | × | × | × | |||||
| 2020/02/01 | = | × | × | × |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2025-02-01), 10-K (報告日: 2024-02-03), 10-K (報告日: 2023-01-28), 10-K (報告日: 2022-01-29), 10-K (報告日: 2021-01-30), 10-K (報告日: 2020-02-01).
- 税負担率の傾向
- 税負担率は全期間を通じて比較的安定しており、0.78から0.81の範囲で推移している。特に大きな変動は見られず、一定の税負担水準を維持していることから、税務戦略や税負担の構造に大きな変化はなかったと考えられる。
- 利息負担率の傾向
- 利息負担率は全期間を通じて変動し、0.85から0.95の範囲で推移している。2021年から2022年にかけてやや上昇していることから、資金調達コストの増加や借入金の増加が影響している可能性がある。2024年以降はやや安定しているものの、長期的には一定の変動を示している。
- EBITマージン率の傾向
- EBITマージン率は2019/02/01から2022/01/29にかけて上昇傾向にあり、最大で8.8%まで達している。しかしながら、2023年には一時的に低下し、3.57%となった後、2024年には再び5%台に回復している。2025年もやや低めながらも概ね5%前後で推移し、利益率の変動が一定の範囲内に収まっていることを示している。
- 資産回転率の傾向
- 資産回転率は概ね安定して推移しており、2020年から2022年にかけて1.83から1.97の範囲で増加している。2023年には若干低下するものの、2024年には再び2.05まで回復し、その後も1.84と再び低下傾向にある。これにより、資産の効率的使用において短期的な変動が見られるものの、おおむね良好な範囲にあると考えられる。
- 総資産利益率（ROA）の傾向
- ROAは2019/02/01から2022/01/29にかけて大きく向上し、12.91%を記録している。ただし、その後の2023年には5.21%まで大きく低下し、その後も下落傾向が続いている。これにより、総資産の収益効率が一時的に改善したものの、近年は低下傾向にあり、資産の収益性に課題が生じている可能性が示唆される。
当期純利益率の分解
Target Corp.、純利益率の分解
| 純利益率 | = | 税負担 | × | 利息負担 | × | EBITマージン | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2025/02/01 | = | × | × | ||||
| 2024/02/03 | = | × | × | ||||
| 2023/01/28 | = | × | × | ||||
| 2022/01/29 | = | × | × | ||||
| 2021/01/30 | = | × | × | ||||
| 2020/02/01 | = | × | × |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2025-02-01), 10-K (報告日: 2024-02-03), 10-K (報告日: 2023-01-28), 10-K (報告日: 2022-01-29), 10-K (報告日: 2021-01-30), 10-K (報告日: 2020-02-01).
- 税負担率については、2020年から2025年まで概ね0.78前後で推移しており、大きな変動は見られない。
- 2023年に一時的に0.81へ上昇したものの、その他の期間で安定しており、法人税率や税制環境の変化を反映している可能性がある。
- 利息負担率は、全体的に0.85から0.93の範囲で変動しているが、2021年に0.85と最低値を記録した後、2022年には0.95とピークに達している。
- この変動は、負債コストまたは借入条件の変動、資金調達活動の増減に起因している可能性がある。2023年以降も高水準を維持しており、負債負担がやや重い状態が継続していると推測される。
- EBITマージン率は、2020年から2022年にかけて上昇し、2022年には8.8%に達しているが、2023年には3.57%と大きく低下し、その後も比較的低い水準を維持している。
- この減少は、売上総利益の減少や販売・一般管理費の増加などによるものと考えられる。2022年までの好調な経営成績に対し、2023年には何らかのコスト増や競争激化により利益率が圧迫された可能性が示唆される。
- 純利益率は、2020年の4.2%から2022年に6.55%まで改善した後、2023年には2.55%と大きく低迷し、その後も3.84%と回復の兆しを見せている。
- 2023年の低迷は、営業利益の減少や特定の費用増加に由来する可能性が高く、経営効率や収益性の一時的な低下が反映されていると考えられる。ただし、その後の回復は一定の修正が行われていることを示している。
- 総合的に見て、税負担率は安定している一方で、利息負担率と利益率には時期による変動が見られる。これらの変動は、負債管理、コスト構造、収益性の改善または悪化を示す重要な指標となる。
- 特に2023年の利益率低下は、事業運営の一時的な課題や外部環境の影響を反映している可能性が高く、今後の回復動向に注意が必要である。また、負債コストが高止まりしていることも、将来的な収益性改善の課題となる可能性を示唆している。