Costco Wholesale Corp. (NASDAQ:COST)

当期純利益は、2020年から2025年にかけて一貫して増加傾向にあります。2020年の4002百万米ドルから、2025年には8099百万米ドルへと、5年で約2倍に増加しています。増加率は、2021年から2022年にかけて特に顕著であり、その期間で約17%の増加を示しています。

当期純利益の成長率

2021年は約25%の成長率を示し、2022年は約17%の成長率を示しています。2023年は約7%の成長率、2024年は約17%の成長率、そして2025年は約10%の成長率を示しています。成長率は鈍化傾向にあるものの、依然としてプラスを維持しています。

税引後営業利益（NOPAT）も、当期純利益と同様に、2020年から2025年にかけて一貫して増加しています。2020年の4254百万米ドルから、2025年には7834百万米ドルへと増加しています。NOPATの増加も、2021年から2022年にかけて加速しており、その期間で約21%の増加を示しています。

税引後営業利益（NOPAT）の成長率

2021年は約24%の成長率を示し、2022年は約21%の成長率を示しています。2023年は約6%の成長率、2024年は約23%の成長率、そして2025年は約11%の成長率を示しています。NOPATの成長率も、当期純利益と同様に、2023年に一時的に鈍化するものの、その後回復しています。

当期純利益とNOPATの双方において、収益性の改善が確認できます。両指標の増加傾向は、事業運営の効率化、売上高の増加、またはコスト管理の改善を示唆している可能性があります。ただし、成長率の鈍化は、競争の激化、経済状況の変化、またはその他の外部要因の影響を受けている可能性も考慮する必要があります。

法人税引当金は、2020年から2025年まで一貫して増加傾向にあります。2020年の1308百万米ドルから、2025年には2719百万米ドルへと、5年間で約107.6%の増加を示しています。この増加は、収益の増加や税制の変化などが考えられます。

法人税引当金

2020年：1308百万米ドル

2021年：1601百万米ドル（22.4%増）

2022年：1925百万米ドル（20.2%増）

2023年：2195百万米ドル（13.9%増）

2024年：2373百万米ドル（8.1%増）

2025年：2719百万米ドル（14.6%増）

現金営業税も、2020年から2025年まで一貫して増加しています。2020年の1246百万米ドルから、2025年には2750百万米ドルへと、5年間で約120.8%の増加を示しています。法人税引当金の増加と同様に、収益の増加が主な要因と考えられます。また、税率の変化も影響している可能性があります。

現金営業税

2020年：1246百万米ドル

2021年：1580百万米ドル（26.8%増）

2022年：2015百万米ドル（27.5%増）

2023年：2111百万米ドル（4.8%増）

2024年：2412百万米ドル（14.3%増）

2025年：2750百万米ドル（14.0%増）

両指標の増加率は、2021年と2022年に特に顕著であり、その後の増加率はやや鈍化しています。しかし、全体として、両指標は継続的に増加しており、事業活動の拡大とそれに伴う税務上の影響を示唆しています。

報告された負債とリースの合計は、2020年から2024年まで一貫して減少傾向にあります。2020年の11086百万米ドルから2024年には9949百万米ドルまで、約11.2%の減少を示しています。2025年には9935百万米ドルと、減少傾向が鈍化しています。

株主資本総額は、2020年から2023年まで増加傾向にありましたが、2024年には減少しています。2020年の18284百万米ドルから2023年には25058百万米ドルまで、約36.8%の増加を示しました。しかし、2024年には23622百万米ドルに減少し、2025年には29164百万米ドルと再び増加しています。全体として、株主資本は変動しながらも、長期的な増加傾向を示しています。

投下資本は、2020年から2023年まで増加傾向にありましたが、2024年には減少しています。2020年の29043百万米ドルから2023年には34903百万米ドルまで、約20.2%の増加を示しました。2024年には32993百万米ドルに減少し、2025年には37996百万米ドルと再び増加しています。投下資本の変動は、事業投資や資金調達戦略の変化を反映している可能性があります。

負債と資本構成の変化

負債の減少と株主資本の増加は、財務レバレッジの低下を示唆している可能性があります。これは、財務リスクの軽減に繋がる可能性がありますが、同時に成長機会の制限にもなり得ます。

投下資本の動向

投下資本の変動は、事業拡大、設備投資、または運転資本の管理戦略の変化を示している可能性があります。2024年の減少は、一時的な要因によるものか、戦略的な見直しによるものか、さらなる分析が必要です。