Verizon Communications Inc. (NYSE:VZ)

税引後営業利益（NOPAT）は、2020年から2021年にかけて大幅に増加し、24311百万米ドルから29903百万米ドルへと約23%の伸びを示しました。しかし、2022年には28039百万米ドルと若干の減少が見られ、2023年には19450百万米ドルへと大きく減少しました。2024年には24675百万米ドルと回復傾向にありますが、2021年の水準には達していません。

資本コストは、2020年の8.35%から2022年の7.87%まで一貫して低下しました。2023年には7.98%にわずかに上昇し、2024年には8.05%と、再び上昇傾向を示しています。全体としては、資本コストは比較的安定していると言えます。

投下資本は、2020年の247730百万米ドルから2024年の307881百万米ドルまで、一貫して増加しています。この増加は、事業拡大や投資活動を反映していると考えられます。増加率は徐々に鈍化しており、2023年から2024年の増加幅は比較的限定的です。

経済的利益は、2020年の3632百万米ドルから2021年の6213百万米ドルへと増加しましたが、2022年には4313百万米ドルと減少しました。2023年には-4829百万米ドルとマイナスに転落し、2024年には-122百万米ドルと依然としてマイナスが続いています。経済的利益の減少は、NOPATの減少と投下資本の増加が組み合わさった結果であると考えられます。

NOPATの変動

2021年に大きく増加した後、2023年に大幅に減少。2024年に回復傾向を示すものの、2021年の水準には達していない。

資本コストの推移

2022年まで低下傾向にあったが、2023年以降は上昇傾向に転じている。全体としては比較的安定している。

投下資本の増加

一貫して増加しているが、増加率は徐々に鈍化している。

経済的利益の悪化

2023年以降、マイナスに転落しており、収益性の低下を示唆している。

当期純利益の推移

2020年から2024年までの期間において、ベライゾンに帰属する当期純利益は増減を繰り返しながらも、最終的には2024年において前年の水準に回復している。2020年から2021年には増加傾向が見られ、2022年には若干の減少に転じているが、その後2023年に再び大きく減少し、2024年には増加に転じていることが確認できる。全体としては、一定の変動があるものの、長期的には収益性の回復傾向が示唆される。

税引後営業利益（NOPAT）の動向

税引後営業利益は2020年から2022年にかけて増加しており、最大値は2021年において29903百万米ドルに達している。2022年には若干の減少が見られるが、その後2023年に大きく減少し、2024年に回復している。この動きは、純利益の変動と類似しており、営業活動の収益性に一時的な変動があったことが示されている。2024年の回復は、営業利益の改善を示唆している。全体としては、営業利益は一定の波動を伴いながらも、健全な収益性を維持していると考えられる。

所得税引当金の推移

2020年から2024年までにかけて、所得税引当金は全体的に変動しているものの、増加傾向がみられる。2021年には増加し、2022年に一部減少した後、2023年には再び減少し、2024年に再び増加している。これらの変動は、税務戦略や税金に関する予測の調整を反映している可能性がある。

現金営業税の推移

現金営業税は、2020年の5100百万米ドルから2021年に大きく減少し、2022年に増加に転じ、その後2023年に再び減少したが、2024年には大きく増加している。特に2024年の数値は、前年に比べて大きく跳ね上がっており、営業活動の現金税負担の増加や一時的な税関連の調整を示す可能性がある。

総合的な傾向

両項目ともに、一定の変動を示しているが、2024年にはいずれも数値が上昇しており、税負担の増加や税務戦略の変化、または税務上のタイミング調整の可能性を示唆している。これらの動きは、会社の税務状況や資金管理の変化を反映していると考えられる。

負債とリースの合計

2020年から2024年にかけて、報告された負債とリースの合計は総じて増加傾向を示しているが、2022年に一時的な横ばいが見られる。その後、2023年と2024年には減少に転じ、2024年には2020年に比べて約18.2%の減少となった。これにより、財務の負担軽減や負債管理の改善が進んだ可能性が示唆される。

ベライゾンに帰属する株式

同期間中、株式の純資産は一貫して増加している。2020年の6,782億米ドルから2024年の9,923億米ドルへと伸びており、約45.9%の増加を記録している。これは、資産価値の拡大や収益性の向上を反映していると考えられるが、増加のペースはやや緩やかになっている可能性もある。

投下資本

投下資本は2020年から2024年までの間、継続的に増加している。2020年の2477億米ドルから2024年には3078億米ドルに達しており、約24.2%の増加を示す。この傾向は、事業拡大や資本投資の継続を示唆している一方で、投下資本の増加に伴う効率性の変化について更なる分析が必要である。

分析期間において、経済的利益は変動を示しています。2020年から2021年にかけて大幅な増加が見られましたが、その後は2022年に減少、2023年には大幅な損失へと転落しました。2024年には損失幅が縮小しているものの、依然としてマイナスの状態が続いています。

投下資本は、分析期間を通じて一貫して増加傾向にあります。2020年の247,730百万米ドルから2024年には307,881百万米ドルへと増加しており、継続的な投資活動を示唆しています。

経済スプレッド比率

経済スプレッド比率は、2020年の1.47%から2021年には2.14%に上昇し、投下資本に対する利益の効率性が向上したことを示しています。しかし、2022年には1.43%に低下し、2023年には-1.59%とマイナスに転落しました。2024年には-0.04%と損失幅が縮小しているものの、依然として低い水準に留まっています。この比率の変動は、経済的利益の変動と連動しており、投下資本に対する収益性の低下を示唆しています。

全体として、投下資本は増加しているにもかかわらず、経済的利益の減少と経済スプレッド比率の低下は、資本の効率的な活用が課題となっている可能性を示唆しています。特に2023年の大幅な損失は、事業環境の変化や競争激化の影響を受けている可能性があります。2024年の損失幅の縮小は、改善の兆候と見なせるものの、持続的な収益性の回復には更なる取り組みが必要と考えられます。

近年の財務実績を分析すると、いくつかの重要な傾向が観察されます。

経済的利益

経済的利益は、2020年から2021年にかけて大幅に増加しましたが、その後は減少傾向にあります。2022年には減少幅が縮小し、2023年には大幅な損失を計上しました。2024年には損失が継続していますが、その規模は縮小しています。

営業収益

営業収益は、2020年から2022年にかけて着実に増加しました。2023年にはわずかに減少しましたが、2024年には再び増加に転じました。全体として、営業収益は比較的安定した水準を維持しています。

経済利益率率

経済利益率率は、2020年から2021年にかけて上昇しましたが、その後は低下しています。2023年にはマイナスに転落し、2024年もマイナスの状態が続いています。経済利益率率の低下は、経済的利益の減少と営業収益の伸びの鈍化を反映していると考えられます。

これらのデータから、収益は比較的安定しているものの、利益の創出能力が低下していることが示唆されます。特に、2023年以降の経済的利益の悪化は、経営戦略の見直しやコスト削減の必要性を示唆している可能性があります。経済利益率率の動向は、今後の収益性改善の鍵となるでしょう。