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経済的利益
Verizon Communications Inc.、経済的利益計算
百万米ドル
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2025-12-31), 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31).
税引後営業利益（NOPAT）は、2021年の29,903百万米ドルから2023年の19,450百万米ドルまで減少したが、その後は回復基調にあり、2025年には25,872百万米ドルに達する見通しである。
- 資本基盤とコストの推移
- 投下資本は2021年から2025年にかけて、290,004百万米ドルから329,613百万米ドルへと一貫して増加しており、継続的な資本投入が行われている。資本コストは2022年の7.07%を底に、2025年には7.41%まで緩やかに上昇しており、資金調達コストの増大傾向が見て取れる。
- 経済的価値の創出状況
- 経済的利益は、NOPATの変動と投下資本の拡大の影響を強く受けている。2021年の8,665百万米ドルから減少を続け、2023年には-2,441百万米ドルと負の値に転じた。これは、営業利益が資本コストを賄えない水準まで低下したことを意味する。2024年には2,380百万米ドルへと回復し、再び価値創造の状態に戻ったものの、2025年には1,458百万米ドルへと減少しており、利益創出能力の不安定さが顕著である。
総じて、資産規模の拡大が進む一方で、それに見合う収益性の向上が十分に達成されていない。特に資本コストの上昇とNOPATの変動が、経済的利益を押し下げる要因となっており、資本効率の最適化が今後の重要な焦点となる。
税引後営業利益 (NOPAT)
Verizon Communications Inc., NOPAT計算
百万米ドル
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2025-12-31), 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31).
1 繰延税金費用の排除. 詳しく見る »
2 貸倒引当金の増額(減少)加算.
3 ベライゾンに帰属する当期純利益に対する株式換算物の増加(減少)を追加.
4 2025 計算
資産計上されたオペレーティング・リースの支払利息 = オペレーティングリースの負債 × 割引率
= × =
5 2025 計算
支払利息の税制上の優遇措置 = 調整後支払利息 × 法定所得税率
= × 21.00% =
6 ベライゾンに帰属する当期純利益に対する税引後支払利息の追加.
7 2025 計算
投資収益の税金費用(利益) = 投資収益(税引前) × 法定所得税率
= × 21.00% =
8 税引き後の投資収益の排除。
当期純利益は、2021年から2023年にかけて減少傾向にあります。2021年の220億6500万米ドルから、2023年には116億1400万米ドルまで低下しました。しかし、2024年には175億600万米ドルと回復し、2025年には171億7400万米ドルとなりました。全体として、2021年から2025年にかけての期間では、変動が見られますが、最終的には2021年の水準に近づいています。
- 当期純利益の推移
- 2021年：220億6500万米ドル
- 2022年：212億5600万米ドル
- 2023年：116億1400万米ドル
- 2024年：175億600万米ドル
- 2025年：171億7400万米ドル
税引後営業利益（NOPAT）も、当期純利益と同様に、2021年から2023年にかけて減少傾向を示しています。2021年の299億300万米ドルから、2023年には194億5000万米ドルまで減少しました。2024年には246億7500万米ドルと増加し、2025年には258億7200万米ドルと更に増加しました。NOPATの増加は、当期純利益の回復に寄与していると考えられます。
- 税引後営業利益（NOPAT）の推移
- 2021年：299億300万米ドル
- 2022年：280億3900万米ドル
- 2023年：194億5000万米ドル
- 2024年：246億7500万米ドル
- 2025年：258億7200万米ドル
当期純利益とNOPATの推移を比較すると、両者とも2023年を底に回復傾向にあることが示唆されます。NOPATの増加幅が当期純利益の増加幅を上回っていることから、収益性の改善が示唆されます。ただし、2021年の水準と比較すると、依然として改善の余地があると考えられます。
現金営業税
Verizon Communications Inc.、現金営業税計算
百万米ドル
| 12ヶ月終了 | 2025/12/31 | 2024/12/31 | 2023/12/31 | 2022/12/31 | 2021/12/31 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 所得税引当金 | ||||||
| レス： 繰延法人税費用(利益) | ||||||
| もっとその： 支払利息からの節税 | ||||||
| レス： 投資所得に対する税金 | ||||||
| 現金営業税 |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2025-12-31), 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31).
分析期間において、所得税引当金は変動を示しています。2021年から2022年にかけては減少傾向にあり、6802百万米ドルから6523百万米ドルへと減少しました。その後、2023年には4892百万米ドルまで大幅に減少し、2024年には5030百万米ドルと若干増加、2025年には5064百万米ドルと小幅な増加が見られます。全体として、2021年から2023年にかけては顕著な減少傾向が認められますが、2024年以降は安定化の兆候が見られます。
- 所得税引当金
- 2021年：6802百万米ドル
- 2022年：6523百万米ドル
- 2023年：4892百万米ドル
- 2024年：5030百万米ドル
- 2025年：5064百万米ドル
現金営業税は、分析期間を通じて変動しています。2021年から2022年にかけては増加傾向にあり、3436百万米ドルから4451百万米ドルへと増加しました。2023年には3774百万米ドルと減少しましたが、2024年には5750百万米ドルと大幅に増加しました。2025年には4273百万米ドルと再び減少しています。全体として、現金営業税は2022年と2024年にピークを示し、その間に減少と増加を繰り返しています。
- 現金営業税
- 2021年：3436百万米ドル
- 2022年：4451百万米ドル
- 2023年：3774百万米ドル
- 2024年：5750百万米ドル
- 2025年：4273百万米ドル
所得税引当金と現金営業税の動向は、必ずしも連動しているとは限りません。所得税引当金の減少傾向と現金営業税の増加傾向が同時に見られる期間もあれば、その逆のパターンが見られる期間もあります。これらの指標の変動要因を特定するためには、より詳細な分析と追加情報の検討が必要です。
投下資本
Verizon Communications Inc.、投下資本計算 (資金調達アプローチ)
百万米ドル
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2025-12-31), 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31).
1 資産計上オペレーティング・リースの追加。
2 資産および負債からの繰延税金の排除. 詳しく見る »
3 未収金引当金の追加。
4 ベライゾンに帰属する持分に株式相当物を追加.
5 その他の包括利益の累計額の除去。
6 進行中の作業の減算.
7 市場性のある有価証券の差し引き.
報告された負債とリースの合計は、2021年から2023年まで一貫して減少傾向にありました。2021年の177930百万米ドルから、2023年には174942百万米ドルまで減少しています。しかし、2024年には168357百万米ドルとさらに減少した後、2025年には181643百万米ドルと増加に転じています。
ベライゾンに帰属する株式は、2021年から2025年まで継続的に増加しています。2021年の81790百万米ドルから、2025年には104460百万米ドルまで増加しており、一貫した成長を示しています。
投下資本は、2021年から2023年まで緩やかに増加傾向にありました。2021年の290004百万米ドルから、2023年には304400百万米ドルまで増加しています。2024年には307881百万米ドルとわずかな増加にとどまりましたが、2025年には329613百万米ドルと大幅な増加を示しています。この増加は、負債と株式の動向とは異なる傾向を示しています。
- 負債とリースの合計の変動
- 初期の減少傾向は、債務削減戦略や事業効率化の結果である可能性があります。2025年の増加は、新たな投資や買収、または事業拡大に関連する資金調達によるものと考えられます。
- 株式の増加
- 株式の継続的な増加は、利益の再投資、新規株式発行、または株価上昇によるものと考えられます。これは、企業の成長と投資家からの信頼の表れと解釈できます。
- 投下資本の増加
- 投下資本の増加は、事業拡大、設備投資、研究開発への投資など、将来の成長に向けた積極的な投資活動を示唆しています。特に2025年の大幅な増加は、重要な投資プロジェクトの開始または完了を示している可能性があります。
資本コスト
Verizon Communications Inc.、資本コスト計算
| 資本金(公正価値)1 | 重み | 資本コスト | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 株主資本2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 短期および長期の負債(ファイナンスリースを含む)3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| オペレーティングリースの負債4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| トータル: | |||||||||||||
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2025-12-31).
| 資本金(公正価値)1 | 重み | 資本コスト | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 株主資本2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 短期および長期の負債(ファイナンスリースを含む)3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| オペレーティングリースの負債4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| トータル: | |||||||||||||
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2024-12-31).
| 資本金(公正価値)1 | 重み | 資本コスト | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 株主資本2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 短期および長期の負債(ファイナンスリースを含む)3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| オペレーティングリースの負債4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| トータル: | |||||||||||||
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2023-12-31).
| 資本金(公正価値)1 | 重み | 資本コスト | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 株主資本2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 短期および長期の負債(ファイナンスリースを含む)3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| オペレーティングリースの負債4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| トータル: | |||||||||||||
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2022-12-31).
| 資本金(公正価値)1 | 重み | 資本コスト | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 株主資本2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 短期および長期の負債(ファイナンスリースを含む)3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| オペレーティングリースの負債4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| トータル: | |||||||||||||
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2021-12-31).
経済スプレッド比率
Verizon Communications Inc.、経済普及率計算、ベンチマークとの比較
| 2025/12/31 | 2024/12/31 | 2023/12/31 | 2022/12/31 | 2021/12/31 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 選択した財務データ (百万米ドル) | ||||||
| 経済的利益1 | ||||||
| 投下資本2 | ||||||
| パフォーマンス比 | ||||||
| 経済スプレッド比率3 | ||||||
| ベンチマーク | ||||||
| 経済スプレッド比率競合 他社4 | ||||||
| AT&T Inc. | ||||||
| T-Mobile US Inc. | ||||||
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2025-12-31), 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31).
1 経済的利益. 詳しく見る »
2 投下資本. 詳しく見る »
3 2025 計算
経済スプレッド比率 = 100 × 経済的利益 ÷ 投下資本
= 100 × ÷ =
4 競合企業の名前をクリックすると、計算が表示されます。
投下資本は2021年の290,004百万米ドルから2025年の329,613百万米ドルへと、5年間にわたり一貫して増加傾向にある。これは、事業規模の拡大や継続的な資本投下が行われたことを示している。
- 経済的利益の変動
- 2021年には8,665百万米ドルと高い水準を記録したが、その後減少に転じ、2023年には-2,441百万米ドルと大幅なマイナスを記録した。2024年には2,380百万米ドルに回復したものの、2025年には1,458百万米ドルまで低下しており、利益創出能力に変動が見られる。
- 経済スプレッド比率の推移
- 経済スプレッド比率は2021年の2.99%をピークに低下し、2023年には-0.8%とマイナス圏に陥った。これは、投下資本に対する収益性が資本コストを下回ったことを意味する。2024年に0.77%へ改善したが、2025年には0.44%となり、低水準で推移している。
投下資本が増加し続けている一方で、経済的利益および経済スプレッド比率は低下または不安定な推移を見せており、資本効率が低下傾向にあることが認められる。
経済利益率率
Verizon Communications Inc.、経済利益率率計算、ベンチマークとの比較
| 2025/12/31 | 2024/12/31 | 2023/12/31 | 2022/12/31 | 2021/12/31 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 選択した財務データ (百万米ドル) | ||||||
| 経済的利益1 | ||||||
| 営業収益 | ||||||
| パフォーマンス比 | ||||||
| 経済利益率率2 | ||||||
| ベンチマーク | ||||||
| 経済利益率率競合 他社3 | ||||||
| AT&T Inc. | ||||||
| T-Mobile US Inc. | ||||||
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2025-12-31), 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31).
収益および利益指標の分析結果
- 営業収益の推移と安定性
- 営業収益は、2021年の133,613百万米ドルから2025年の138,191百万米ドルまで、5年間を通じて133,000百万米ドルから138,000百万米ドルの範囲内で推移している。2023年に一時的な減少が見られたものの、全体としては緩やかな増加傾向にあり、収益基盤は極めて安定的に維持されている。
- 経済的利益の変動パターン
- 経済的利益は、営業収益の安定性と対照的に激しい変動を示している。2021年の8,665百万米ドルをピークに減少傾向となり、2023年には-2,441百万米ドルと赤字に転落した。2024年には2,380百万米ドルまで回復したが、2025年には1,458百万米ドルに減少しており、利益水準のボラティリティが高い傾向にある。
- 経済利益率の分析と洞察
- 経済利益率は、2021年の6.49%から2023年の-1.82%へと急落した後、2024年に1.77%まで改善したが、2025年には1.06%へと低下した。収益が概ね横ばいである一方で利益率が大幅に変動していることは、資本コストの変動や費用構造の変化が、経済的価値の創出に決定的な影響を及ぼしていることを示唆している。