企業価値対 FCFF 比率 (EV/FCFF)
会社へのフリーキャッシュフロー(FCFF)
Verizon Communications Inc., FCFF計算
百万米ドル
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31).
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- 営業活動によるネットキャッシュメントの推移
- 2020年度から2024年度までの期間において、営業活動によるネットキャッシュは一貫して高水準を維持しており、年々大きな変動は見られない。ただし、2021年度には僅かな減少が見られ、その後の年度ではほぼ横ばいの動きが続いている。これにより、営業活動から得られるキャッシュフローは比較的安定していると考えられる。
- フリーキャッシュフロー（FCFF）の変動傾向
- 2020年度には大きくプラスの値を示したが、2021年度にはマイナスに転じている。その後、2022年度から2024年度にかけて再びプラスの状態に回復し、年度ごとに増加の傾向を示している。特に2024年度には、2021年度の水準に回復し、かつ増加幅も大きく拡大していることから、キャッシュ創出力の改善が進んでいることが示唆される。
- 全体的な分析
- 営業キャッシュフローは比較的安定している一方で、フリーキャッシュフローには一時的なマイナス局面があったものの、その後の回復と増大が見られる。この傾向から、経営陣がキャッシュの効率的な運用を意識し、2022年度以降の投資や運営効率の改善に努めた結果、フリーキャッシュフローの健全化に寄与していると考えられる。今後もこの回復基調を維持できるかが注目される。
支払利息(税引き後)
Verizon Communications Inc.、支払利息、税引き後計算
百万米ドル
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31).
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2 2024 計算
支払利息(資本化額控除後、税金) = 支払利息(資本化額控除後) × EITR
= 5,505 × 21.90% = 1,206
3 2024 計算
資産計上利息、税金 = 資産計上利息 × EITR
= 963 × 21.90% = 211
- 実効所得税率（EITR）
-
2020年から2022年にかけて、実効所得税率は概ね23.1%から23.4%の範囲内で安定して推移しており、一定の税負担を示していることが観察される。
しかしながら、2023年には大幅に28.8％に上昇し、一時的に税率が高くなる傾向が見られる。これは、年度内の税務状況や税法の変更、または特別な調整要素によるものと推測される。次年度の2024年には再び21.9％に低下しており、前年の上昇が一時的なものであった可能性を示す。
- 支払利息（税引後）
-
2020年の支払利息は3,386百万米ドルであり、その後2021年に2,642百万米ドルへと減少し、2022年も2,550百万米ドルと維持されている。2023年には一時的に3,121百万米ドルに増加したものの、2024年には4,299百万米ドルと再び増加傾向を示している。
この動きからは、資金調達コストが一時的に抑制された期間を経て、2023年から2024年にかけて再び増加していることが読み取れる。特に2024年の増加は、借入金の増加や金利の変動を反映している可能性がある。
- 資産計上利息費用（税引後）
-
資産計上利息費用は2020年の425百万米ドルから2021年に大幅に1,416百万米ドルへと増加し、その後も2022年に1,561百万米ドルと高水準を維持している。2023年には1,294百万米ドルに減少したものの、2024年には752百万米ドルとさらに低下している。
これらの変動は、資産の資金調達関連の支出や資産の償却の変動を反映していると考えられる。2021年以降の増加は、資産の拡充や投資活動に伴う資本コストの増加を示唆しているが、2024年の低下は収益性の改善または資産の償却増加を示している可能性がある。
企業価値 FCFF 比率現在の
Verizon Communications Inc., EV/FCFF 計算、ベンチマークとの比較
| 選択した財務データ (百万米ドル) | |
| 企業価値 (EV) | 312,008) |
| 会社へのフリーキャッシュフロー(FCFF) | 22,923) |
| バリュエーション比率 | |
| EV/FCFF | 13.61 |
| ベンチマーク | |
| EV/FCFF競合 他社1 | |
| AT&T Inc. | 12.84 |
| T-Mobile US Inc. | 25.67 |
| EV/FCFFセクター | |
| 電気通信サービス | 15.67 |
| EV/FCFF産業 | |
| 通信サービス | 31.97 |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2024-12-31).
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会社のEV / FCFFがベンチマークのEV / FCFFよりも低い場合、会社は比較的過小評価されています。
そうでなければ、会社のEV/FCFFがベンチマークのEV/FCFFよりも高い場合、その会社は相対的に過大評価されています。
企業価値 FCFF 比率史的
Verizon Communications Inc., EV/FCFF計算、ベンチマークとの比較
| 2024/12/31 | 2023/12/31 | 2022/12/31 | 2021/12/31 | 2020/12/31 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 選択した財務データ (百万米ドル) | ||||||
| 企業価値 (EV)1 | 311,777) | 316,972) | 317,390) | 373,185) | 342,126) | |
| 会社へのフリーキャッシュフロー(FCFF)2 | 22,923) | 16,360) | 13,680) | (24,747) | 24,699) | |
| バリュエーション比率 | ||||||
| EV/FCFF3 | 13.60 | 19.38 | 23.20 | — | 13.85 | |
| ベンチマーク | ||||||
| EV/FCFF競合 他社4 | ||||||
| AT&T Inc. | 13.17 | 9.83 | 11.93 | 10.67 | 10.84 | |
| T-Mobile US Inc. | 29.35 | 28.48 | 218.70 | — | — | |
| EV/FCFFセクター | ||||||
| 電気通信サービス | 16.53 | 16.10 | 24.13 | 567.15 | 16.80 | |
| EV/FCFF産業 | ||||||
| 通信サービス | 26.41 | 22.50 | 23.56 | 31.71 | 25.95 | |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31).
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3 2024 計算
EV/FCFF = EV ÷ FCFF
= 311,777 ÷ 22,923 = 13.60
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- 企業価値 (EV)の推移
- 2020年から2024年にかけて、企業価値は一貫性を持たずに変動している。2020年には342,126百万ドルだったEVは、その後2021年に371,185百万ドルへ増加したが、2022年には大きく減少して317,390百万ドルとなった。2023年には若干の回復を見せて316,972百万ドルに維持されたが、2024年には再度低下し311,777百万ドルとなった。全体としては、期間中にやや下降傾向を示しているものの、比較的短期的な変動が支配的である。
- フリーキャッシュフロー (FCFF)の動向
- フリーキャッシュフローは、2020年に2,469百万ドルのプラスを示したが、2021年には-24,747百万ドルと大幅なマイナスに転じた。これは、同年のキャッシュフローの悪化や投資活動の増加、あるいは経済状況の影響を反映している可能性がある。2022年以降は、再びプラスに転じ、2022年には13,680百万ドル、2023年には16,360百万ドルと持ち直し、2024年には22,923百万ドルとさらに増加している。これにより、企業のキャッシュフロー改善の兆しが見られる。
- EV/FCFF比率の推移
- この比率は、2021年のデータ欠損を除き、2020年には13.85と相対的に低い水準を示した。2022年には23.2と上昇し、その後2023年には19.38へ減少を示した。2024年には13.6へとさらに低下し、2020年の水準に近づいている。この動きは、EVの減少とFCFFの増加の双方を反映しており、企業の株価評価とキャッシュフローの関係性の改善を示唆している。