デュポンの分析: ROE、ROA、純利益率の内訳
ROE分解では、純利益を株主資本で割ったものを構成比率の積として表します。
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ROEを2つのコンポーネントに分解
Verizon Communications Inc.、ROEの分解
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31).
- 総資産利益率（ROA）の推移
- 2020年から2022年にかけては、総資産利益率は概ね安定しており、2021年にはわずかに増加して6.02%に達した。その後、2023年には減少し3.05%に落ち着いたが、2024年には一部回復し4.55%に戻っている。これにより、全体としては変動はあるものの、総資産に対する収益性は比較的一定の水準で維持されていると考えられる。
- 財務レバレッジ比率の動向
- 財務レバレッジ比率は、2020年から2024年にかけて徐々に低下している傾向にある。2020年の4.66から2024年の3.88に減少しており、これは企業の負債比率の低減や財務の安定化を示唆している可能性がある。財務レバレッジの縮小は、リスクの軽減を意図した財務戦略の一環と解釈できる。
- 自己資本利益率（ROE）の変動
- ROEは2020年から2022年にかけて高い水準を維持し、2021年には26.98%、2020年には26.24%と非常に堅調だった。2023年には大きく低下し12.57%に落ちたが、その後2024年には再び上昇し17.64%に回復している。ROEの変動は、株主資本に対する収益率の変動を示しており、2023年には一時的に低調であったものの、2024年には一定の改善が見られる。
ROEを3つの要素に分解
Verizon Communications Inc.、ROEの分解
| ROE | = | 純利益率 | × | 資産回転率 | × | 財務レバレッジ比率 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2024/12/31 | = | × | × | ||||
| 2023/12/31 | = | × | × | ||||
| 2022/12/31 | = | × | × | ||||
| 2021/12/31 | = | × | × | ||||
| 2020/12/31 | = | × | × |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31).
- 純利益率の推移
- 2020年から2022年にかけてはおおむね高水準で推移し、2021年には最も高い16.51%を記録しているが、2023年には大幅に低下し8.67%となった。その後、2024年には回復傾向を示しと12.99%を示していることから、純利益率は一時的な悪化を経て、再び改善基調にあると考えられる。
- 資産回転率の動向
- 資産回転率は2020年から2024年までほぼ一定で推移しており、0.41から0.35の範囲内でわずかな変動にとどまっている。これは、資産の効率的な利用に大きな変動が見られず、安定的な経営効率を示唆している。
- 財務レバレッジ比率の変化
- 財務レバレッジ比率は全期間を通じて徐々に低下しており、2020年の4.66から2024年には3.88に減少している。これは、負債による資金調達の比率を縮小させ、財務の安全性や自己資本比率の向上を意図した財務戦略の一端と解釈できる。
- 自己資本利益率（ROE）の変動
- ROEは2020年と2021年に高水準を維持し、26%台を記録しているが、2022年には23.32%へやや低下した。2023年には一桁台の12.57%に大きく落ち込み、その後2024年には17.64%へ回復している。これは、純利益の変動に連動してROEも変動していることを示しており、企業の収益性は一定の変動を伴いながらも、全体としては回復傾向にあると言える。
ROEを5つの要素に分解
Verizon Communications Inc.、ROEの分解
| ROE | = | 税負担 | × | 利息負担 | × | EBITマージン | × | 資産回転率 | × | 財務レバレッジ比率 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2024/12/31 | = | × | × | × | × | ||||||
| 2023/12/31 | = | × | × | × | × | ||||||
| 2022/12/31 | = | × | × | × | × | ||||||
| 2021/12/31 | = | × | × | × | × | ||||||
| 2020/12/31 | = | × | × | × | × |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31).
- 税負担率
- 税負担率は2020年から2022年にかけてほぼ一定範囲内で推移しており、2023年に一時的に低下した後、2024年には再び高水準に戻っていることが観察される。これにより、税負担の変動は比較的小さく、税関連コストの安定性が示唆される。
- 利息負担率
- 利息負担率は全期間を通じて高い水準にあり、2021年と2022年にはほぼ同じ水準で推移している。一方、2023年に大きく低下したが、2024年には再び上昇している。この変動は、資金調達コストの変動や負債構成の変化を反映している可能性がある。
- EBITマージン率
- EBITマージンは2020年から2022年まで比較的高い水準を維持し、その後2023年に大きく低下したが、2024年に回復傾向を示している。特に2023年の低迷は、コスト増加や収益性の一時的な圧迫を示唆している可能性がある。
- 資産回転率
- 資産回転率は一貫して低い水準にあり、2020年から2024年にかけてほとんど変化が見られない。これは、資産効率か収益獲得のパターンが安定していることを示しており、資産の運用効率の向上余地は限定的である可能性がある。
- 財務レバレッジ比率
- 財務レバレッジ比率は、一貫して相対的に高い水準を保ちつつも、わずかに低下傾向にある。これは、負債依存度がやや減少し、財務戦略の見直しやリスク管理の変化を反映していると考えられる。
- 自己資本利益率（ROE）
- ROEは2020年から2022年まで比較的高い水準にあり、2022年には少し低下した後、2023年に大きく落ち込み、2024年には回復を示している。2023年の低迷は、収益性の一時的な悪化や資本効率の低下を示唆し、その後の改善は事業再編やコスト管理の効果を反映している可能性がある。
ROAを2つのコンポーネントに分解
Verizon Communications Inc.、ROAの分解
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31).
- 純利益率の推移
- 2020年から2022年の間は増加傾向にあり、2021年に最も高い16.51％を示している。2023年には8.67％に大幅に低下しているが、2024年には12.99％に回復している。この変動は、収益性の一時的な変動やコスト管理の改善、または一過性の要因によるものと推測される。
- 資産回転率の推移
- 資産回転率は2020年から2024年まで一貫して約0.35〜0.41の範囲内で推移し、顕著な変動は見られない。このことから、資産の運用効率は安定しており、市場や運用の変化に対して大きな影響を受けていないと考えられる。
- 総資産利益率（ROA）の推移
- 2020年のROAは5.62％であり、2021年には6.02％に上昇している。2022年には若干低下し、5.6％となった。その後、2023年に大きく低下し3.05％に落ち込むが、2024年には4.55％へ回復している。ROAの動きは純利益率の変動と連動しており、2023年の著しい低下は、収益性の低下に起因すると考えられる。しかし、2024年には再び向上傾向を示している。
ROAを4つの要素に分解
Verizon Communications Inc.、ROAの分解
| ROA | = | 税負担 | × | 利息負担 | × | EBITマージン | × | 資産回転率 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2024/12/31 | = | × | × | × | |||||
| 2023/12/31 | = | × | × | × | |||||
| 2022/12/31 | = | × | × | × | |||||
| 2021/12/31 | = | × | × | × | |||||
| 2020/12/31 | = | × | × | × |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31).
- 税負担率
- 2020年から2024年にかけて、税負担率は概ね安定しており、おおむね0.76台で推移している。ただし、2023年には若干低下し、0.7に達しているが、2024年には再び0.78へと上昇している。これらの変動は、税金の負担に一定の変動があった可能性を示唆しているが、全体としては比較的安定したレベルを維持している。
- 利息負担率
- 2020年から2024年までにわたり、利息負担率は一時的に上昇し、2021年と2022年に0.89と0.88に達しているが、その後は若干低下し、2023年には0.75、2024年には0.77となっている。これにより、長期的には利息負担率がやや変動しつつも、比較的安定した傾向を示していることが分かる。
- EBITマージン率
- 2020年から2022年にかけて、EBITマージン率は21.57%から24.21%にかけて上昇し、収益性の向上を示している。しかし、2023年には大きく16.44%に落ち込み、収益性の減少が見られる。その後、2024年には21.65%に回復し、元の水準に近づいていることから、収益性の変動が一時的な影響によるものと推察される。
- 資産回転率
- 資産回転率は2020年から2024年まで一貫して約0.35から0.41の範囲内で推移している。特に大きな変動は見られず、資産効率性は比較的一定に保たれていることが示唆される。
- 総資産利益率 (ROA)
- ROAは2020年には5.62%だったが、2021年には6.02%に増加し、資産効率の改善を示している。2022年には再び5.6%にほぼ戻る一方、2023年には大幅に3.05%に低下した。この低下は、収益性の一時的な低迷や資産の効率性の低下を反映している可能性がある。2024年には4.55%に回復しているが、2020年以前のレベルにはやや及ばない状況である。
当期純利益率の分解
Verizon Communications Inc.、純利益率の分解
| 純利益率 | = | 税負担 | × | 利息負担 | × | EBITマージン | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2024/12/31 | = | × | × | ||||
| 2023/12/31 | = | × | × | ||||
| 2022/12/31 | = | × | × | ||||
| 2021/12/31 | = | × | × | ||||
| 2020/12/31 | = | × | × |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31).
- 税負担率
- 税負担率は、全期間を通じて比較的安定した範囲内で推移しているが、2023年に一時的に低下している。2024年には再び78％と高水準に回復しており、税負担の変動は一時的な要因による可能性が考えられる。これにより、税金コストの管理が重要であることを示唆している。
- 利息負担率
- 利息負担率は2020年から2022年にかけて上昇しており、2023年に一時的に低下している。その後2024年には再び77％に戻っていることから、借入金利や負債構造の変化に伴う一時的な影響を示唆している。全体的には企業の財務負担は一定の範囲内で推移していると評価できる。
- EBITマージン率
- EBITマージン率は2020年から2022年にかけて安定して上昇傾向を示し、2021年には24.21％と最高値を記録した後、2023年には大きく低下している。2023年の低迷は収益性の一時的な悪化を反映している可能性があり、その後2024年には21.65％に回復し、再び収益性の改善が見られる。これはコスト構造や市場環境の変動に影響を受けた結果と考えられる。
- 純利益率
- 純利益率もEBITマージンと同様に、2020年から2022年にかけて上昇し、2021年には16.51％とピークを迎えている。一方、2023年には8.67％に大きく低下し、その後2024年には12.99％まで回復している。純利益の変動は収益性の一時的な低下と回復を示し、企業の収益性の変動に影響を与える要因の調整が必要であることを示唆する。