企業価値対 FCFF 比率 (EV/FCFF)
会社へのフリーキャッシュフロー(FCFF)
AT&T Inc., FCFF計算
百万米ドル
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2025-12-31), 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31).
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過去5年間の財務データに基づき、営業活動によるネットキャッシュと会社へのフリーキャッシュフロー(FCFF)の推移を分析します。
- 営業活動によるネットキャッシュ
- 2021年には419億5700万米ドルを記録し、最も高い水準に達しました。 その後、2022年には358億1200万米ドルへと減少しましたが、2023年には383億1400万米ドル、2024年には387億7100万米ドルと回復傾向を示しました。 2025年には402億8400万米ドルと、2021年に次いで高い水準を維持しています。 全体として、変動はありますが、安定した水準で推移していると評価できます。
- 会社へのフリーキャッシュフロー(FCFF)
- FCFFは、2021年の323億600万米ドルをピークに、2022年には233億4800万米ドルへと大幅に減少しました。 2023年には269億4900万米ドルと回復しましたが、2024年には240億800万米ドルと再び減少しています。 2025年には253億7100万米ドルと若干の増加が見られますが、2021年の水準には達していません。 FCFFは営業活動によるネットキャッシュと比較して変動幅が大きく、事業投資や財務戦略の影響を受けやすいと考えられます。
営業活動によるネットキャッシュは比較的安定している一方、FCFFはより変動的であり、投資活動や財務活動の状況によって大きく左右される傾向が見られます。
支払利息(税引き後)
AT&T Inc.、支払利息、税引き後計算
百万米ドル
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2025-12-31), 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31).
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2 2025 計算
利息、税金のために年間に支払われた現金 = 利息として年間に支払われた現金 × EITR
= 6,625 × 13.40% = 888
3 2025 計算
資産計上利息、税金 = 資産計上利息 × EITR
= 221 × 13.40% = 30
実効所得税率は、2021年から2023年まで上昇傾向にありましたが、2024年に大幅に上昇し、2025年には大幅に低下しました。2021年の20.3%から2023年には21.3%に増加し、2024年には26.6%まで上昇しました。しかし、2025年には13.4%に低下しました。この変動は、税制改正、税額控除の利用状況、または課税所得の構成の変化によって説明される可能性があります。
- 利息として年度中に支払われた現金(税引き後)
- 利息として年度中に支払われた現金は、2021年から2023年まで比較的安定していましたが、2024年に減少しました。2021年の6115百万米ドルから2023年には5800百万米ドルに減少しました。2024年には5235百万米ドルにさらに減少しましたが、2025年には5737百万米ドルに増加しました。この変動は、負債の構成、金利の変動、または借り換え活動によって説明される可能性があります。
- 資産計上利息(税引後)
- 資産計上利息は、2021年から2023年まで変動し、2024年と2025年には減少しました。2021年の760百万米ドルから2022年には1022百万米ドルに増加し、2023年には688百万米ドルに減少しました。2024年には265百万米ドルに、2025年には191百万米ドルにさらに減少しました。この減少は、資産の構成の変化、または資産から生み出される収益性の低下によって説明される可能性があります。
全体として、これらの指標は、税率、支払利息、資産計上利息において、期間を通じて変動が見られることを示しています。これらの変動は、事業運営、財務戦略、および外部経済状況の変化を反映している可能性があります。
企業価値 FCFF 比率現在の
AT&T Inc., EV/FCFF 計算、ベンチマークとの比較
| 選択した財務データ (百万米ドル) | |
| 企業価値 (EV) | 335,931) |
| 会社へのフリーキャッシュフロー(FCFF) | 25,371) |
| バリュエーション比率 | |
| EV/FCFF | 13.24 |
| ベンチマーク | |
| EV/FCFF競合 他社1 | |
| T-Mobile US Inc. | 16.29 |
| Verizon Communications Inc. | 15.03 |
| EV/FCFFセクター | |
| 電気通信サービス | 14.71 |
| EV/FCFF産業 | |
| 通信サービス | 28.88 |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2025-12-31).
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会社のEV / FCFFがベンチマークのEV / FCFFよりも低い場合、会社は比較的過小評価されています。
そうでなければ、会社のEV/FCFFがベンチマークのEV/FCFFよりも高い場合、その会社は相対的に過大評価されています。
企業価値 FCFF 比率史的
AT&T Inc., EV/FCFF計算、ベンチマークとの比較
| 2025/12/31 | 2024/12/31 | 2023/12/31 | 2022/12/31 | 2021/12/31 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 選択した財務データ (百万米ドル) | ||||||
| 企業価値 (EV)1 | 323,610) | 316,146) | 264,921) | 278,467) | 344,709) | |
| 会社へのフリーキャッシュフロー(FCFF)2 | 25,371) | 24,008) | 26,949) | 23,348) | 32,306) | |
| バリュエーション比率 | ||||||
| EV/FCFF3 | 12.76 | 13.17 | 9.83 | 11.93 | 10.67 | |
| ベンチマーク | ||||||
| EV/FCFF競合 他社4 | ||||||
| T-Mobile US Inc. | 16.19 | 29.10 | 28.02 | 218.70 | — | |
| Verizon Communications Inc. | 14.67 | 13.60 | 19.38 | 23.20 | — | |
| EV/FCFFセクター | ||||||
| 電気通信サービス | 14.38 | 16.50 | 16.05 | 24.13 | 567.15 | |
| EV/FCFF産業 | ||||||
| 通信サービス | 32.57 | 26.40 | 22.48 | 23.56 | 31.71 | |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2025-12-31), 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31).
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3 2025 計算
EV/FCFF = EV ÷ FCFF
= 323,610 ÷ 25,371 = 12.76
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分析期間において、企業価値は変動を示しています。2021年末の344,709百万米ドルから2022年末には278,467百万米ドルへと減少した後、2023年末には264,921百万米ドルとさらに減少しました。しかし、2024年末には316,146百万米ドルと増加に転じ、2025年末には323,610百万米ドルと継続して増加しています。
会社へのフリーキャッシュフローは、2021年末の32,306百万米ドルから2022年末には23,348百万米ドルへと減少しました。2023年末には26,949百万米ドルと回復しましたが、2024年末には24,008百万米ドルと再び減少しました。2025年末には25,371百万米ドルと小幅な増加を見せています。
- EV/FCFF
- EV/FCFF比率は、2021年末の10.67から2022年末には11.93へと上昇しました。その後、2023年末には9.83と低下しましたが、2024年末には13.17と大幅に上昇しました。2025年末には12.76と若干低下しています。この比率の変動は、企業価値とフリーキャッシュフローの変動に影響を受けています。
企業価値の減少とフリーキャッシュフローの変動は、事業環境の変化、投資活動、または資本構成の変化を反映している可能性があります。EV/FCFF比率の上昇は、投資家がフリーキャッシュフローに対してより高い評価を置いているか、または企業価値がフリーキャッシュフローの成長に比べてより急速に増加していることを示唆している可能性があります。比率の変動をより深く理解するためには、業界のベンチマークとの比較や、企業の戦略的な動きの分析が不可欠です。