自己資本利益率 (ROC)
自己資本利益率は、事業資産に対する税引後利益率です。投下資本利益率は、金利や会社の負債や資本構造の変化の影響を受けません。ビジネスの生産性パフォーマンスを測定します。
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投下資本利益率 (ROIC)
Waste Management Inc., ROIC計算
| 2021/12/31 | 2020/12/31 | 2019/12/31 | 2018/12/31 | 2017/12/31 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 選択した財務データ (百万米ドル) | ||||||
| 税引後営業利益 (NOPAT)1 | ||||||
| 投下資本2 | ||||||
| パフォーマンス比 | ||||||
| ROIC3 | ||||||
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-K (報告日: 2019-12-31), 10-K (報告日: 2018-12-31), 10-K (報告日: 2017-12-31).
- 税引後営業利益（NOPAT）
- 過去五年間において、税引後営業利益は2018年にピークの2,286百万米ドルを記録した後、2019年と2020年に若干の減少を示し、2021年には再び増加して2,064百万米ドルとなった。これにより、一定量の変動は見られるものの、比較的安定した収益基盤を維持していることが示唆される。
- 投下資本
- 投下資本は年々増加傾向にあり、2017年から2021年までに約5,246百万米ドル増加している。ただし、2020年にやや減少したものの、その後再び増加に転じていることから、資本の拡張および投資活動が積極的に行われてきたことが分かる。
- 投下資本利益率（ROIC）
- ROICは2017年の11.04%から2018年に12.4%へと改善した後、2019年には9.36%に低下、その後2020年に8.5%とさらに低下し、2021年に再び9%に回復している。これらの変動は、投下資本に対して得られる利益率が一定して高水準を維持できていないことを示しており、利益効率の改善余地が存在する可能性がある。
ROICの分解
Waste Management Inc.、ROICの分解
| ROIC | = | OPM1 | × | TO2 | × | 1 – CTR3 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2021/12/31 | = | × | × | ||||
| 2020/12/31 | = | × | × | ||||
| 2019/12/31 | = | × | × | ||||
| 2018/12/31 | = | × | × | ||||
| 2017/12/31 | = | × | × |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-K (報告日: 2019-12-31), 10-K (報告日: 2018-12-31), 10-K (報告日: 2017-12-31).
- 営業利益率 (OPM)
- 2017年から2021年にかけて、営業利益率はおおむね横ばいまたはわずかに低下している傾向が見られる。具体的には、2018年に18.73％とピークを迎えた後、2019年以降はおおよそ15％台に留まり、一定の収益性の維持が示されている。ただし、2021年の15.32％は2019年の水準と比較してやや低下している。
- 資本回転率(TO)
- 資本回転率は、2017年から2018年まではほぼ一定であるが、2019年に0.68と顕著に低下し、その後2020年に0.64とさらに下落した。2021年には0.78へ回復していることから、資本効率の変動が見られ、短期的には資本の利用効率が低下した時期があったものの、最終的には回復傾向にあると評価できる。
- 実効現金税率 (CTR)
- 実効現金税率は2017年から2018年にかけて増加し、2019年には83.34％まで達した。その後、2020年に86.16％とピークに達した後、2021年には75.12％と大きく低下している。この変動は、企業の税負担の負担軽減や税戦略の変化を示唆している可能性がある。
- 投下資本利益率 (ROIC)
- 投下資本利益率は、2017年に11.04％であったが、その後2018年に12.4％と上昇した後、2019年には9.36％に低下し、その後2020年に8.5％にさらに下落した。2021年には再び9％台に回復しているが、全体としては2018年のピークから軌跡的に下落傾向にある。これは、資本に対する収益性の一時的な向上と、その後の低迷を示しており、投資効率の改善や経済環境の変動が反映された可能性がある。
営業利益率 (OPM)
Waste Management Inc., OPM計算
| 2021/12/31 | 2020/12/31 | 2019/12/31 | 2018/12/31 | 2017/12/31 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 選択した財務データ (百万米ドル) | ||||||
| 税引後営業利益 (NOPAT)1 | ||||||
| もっとその： 現金営業税2 | ||||||
| 税引前営業利益 (NOPBT) | ||||||
| 営業収益 | ||||||
| もっとその： 繰延収益の増加(減少) | ||||||
| 調整後の営業収益 | ||||||
| 収益率 | ||||||
| OPM3 | ||||||
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-K (報告日: 2019-12-31), 10-K (報告日: 2018-12-31), 10-K (報告日: 2017-12-31).
- 調整後の営業収益の動向
- 2017年から2021年にかけて調整後の営業収益は一貫して増加傾向を示しており、特に2021年には約17963百万米ドルに達している。これは、同期間中において事業規模が拡大していることを示唆している。
- 税引前営業利益の変動
- 税引前営業利益は、2017年の2578百万米ドルから2019年には2543百万米ドルに若干減少した後、2020年に2342百万米ドルへ更に下落している。しかし、2021年には2753百万米ドルに回復しており、利益水準は再び高まったことがわかる。この変動は、コスト構造や収益構造の変化に影響された可能性がある。
- 営業利益率の推移
- 営業利益率は、2017年の17.78%から2018年に18.73%へ上昇した後、2019年には16.44%、2020年には15.38%、2021年には15.32%と、総じて全期間を通じて低下傾向にある。これは、売上高が増加する一方で利益率は圧縮されていることを示し、収益の拡大に伴うコスト増や収益性の圧迫が影響していると考えられる。
- 総合的な評価
- 全般的に売上高の増加とともに、税引前営業利益も増加しており、事業規模は拡大している。一方で、営業利益率の低下は収益性の圧縮を示しており、今後はコスト管理や効率性向上に注力する必要性が示唆される。2021年の利益増加は好調な収益構造を反映しているが、継続的な利益率の維持・改善が今後の課題と考えられる。
資本回転率(TO)
Waste Management Inc., TO計算
| 2021/12/31 | 2020/12/31 | 2019/12/31 | 2018/12/31 | 2017/12/31 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 選択した財務データ (百万米ドル) | ||||||
| 営業収益 | ||||||
| もっとその： 繰延収益の増加(減少) | ||||||
| 調整後の営業収益 | ||||||
| 投下資本1 | ||||||
| 効率比 | ||||||
| TO2 | ||||||
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-K (報告日: 2019-12-31), 10-K (報告日: 2018-12-31), 10-K (報告日: 2017-12-31).
1 投下資本. 詳しく見る »
2 2021 計算
TO = 調整後の営業収益 ÷ 投下資本
= ÷ =
- 調整後の営業収益
- 2017年から2019年にかけて、緩やかな増加傾向が見られ、2019年に15467百万米ドルに達している。その後、2020年には一時的に減少したものの、2021年には17963百万米ドルまで回復し、過去最高を記録している。これにより、収益は全体的に上昇傾向にあると考えられる。
- 投下資本
- 投下資本は2017年から2020年にかけて増加し続けているが、2021年にわずかに減少している。特に、2019年と2020年の間に大きく増加しており、投資活動が積極的に行われていたことが示唆される。ただし、2021年には若干の縮小が見られる。
- 資本回転率(TO)
- 資本回転率は2017年と2018年にほぼ一定（0.82または0.81）で安定していたが、2019年には大きく低下し（0.68）、2020年にはさらに低下（0.64）した。その後、2021年には再び上昇し（0.78）、2017年水準に近づいた。これは、資本に対する収益効率が2019年から2020年にかけて一時的に悪化したものの、その後回復していることを示している。
実効現金税率 (CTR)
Waste Management Inc., CTR計算
| 2021/12/31 | 2020/12/31 | 2019/12/31 | 2018/12/31 | 2017/12/31 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 選択した財務データ (百万米ドル) | ||||||
| 税引後営業利益 (NOPAT)1 | ||||||
| もっとその： 現金営業税2 | ||||||
| 税引前営業利益 (NOPBT) | ||||||
| 税率 | ||||||
| CTR3 | ||||||
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-K (報告日: 2019-12-31), 10-K (報告日: 2018-12-31), 10-K (報告日: 2017-12-31).
- 現金営業税の推移について
- 2017年から2021年にかけて、現金営業税は一時的に減少した後、2021年には大幅に増加していることが観察される。特に、2018年から2019年の間に大幅に減少し、その後2021年に回復していることから、キャッシュポジションやビジネスのキャッシュフロー状況に変動があった可能性が示唆される。
- 税引前営業利益（NOPBT）の動向
- 税引前営業利益は、2017年から2018年にかけて増加し、その後2019年にやや減少したものの、2020年には再び減少に転じている。2021年には再び上昇に転じているが、2018年のピークには届いていない。この変動は、営業活動の効率や収益性の変動を反映している可能性がある。
- 実効現金税率（CTR）の変化
- 実効現金税率は、2017年から2019年にかけて一定の低水準（約13.84%から18.26%）で推移しており、2019年に最も低下している。その後、2020年に再び上昇し、2021年には急激に高止まり（25.02%）していることから、税金負担の変動や税務戦略の変化、あるいは税法の変更の影響を受けている可能性がうかがえる。