収益は、現金コンポーネントと見越/繰延コンポーネントに分解できます。発生主義要素(総計上)は現金要素よりも持続性が低いことがわかっているため、(1)発生主義要素が高い利益は、発生主義要素が小さい利益よりも持続性が低く、他のすべてが同じです。(2)収益の現金部分は、会社の業績を評価するより高い重み付けを受けるべきです。

貸借対照表ベースの発生率
キャッシュ・フロー計算書ベースの見越比率

Waste Management Inc.、総計の貸借対照表計算

百万米ドル

	2021/12/31	2020/12/31	2019/12/31	2018/12/31	2017/12/31
営業資産
総資産	29,097)	29,345)	27,743)	22,650)	21,829)
レス：現金および現金同等物	118)	553)	3,561)	61)	22)
営業資産	28,979)	28,792)	24,182)	22,589)	21,807)
営業負債
総負債	21,971)	21,891)	20,673)	16,374)	15,787)
レス：長期借入金の当座預金残高	708)	551)	218)	432)	739)
レス：長期借入金(流動部分を除く)	12,697)	13,259)	13,280)	9,594)	8,752)
営業負債	8,566)	8,081)	7,175)	6,348)	6,296)

純営業資産¹	20,413)	20,711)	17,007)	16,241)	15,511)
貸借対照表ベースの累計計²	(298)	3,704)	766)	730)	—)
財務比率
貸借対照表ベースの発生率³	-1.45%	19.64%	4.61%	4.60%	—
ベンチマーク
貸借対照表ベースの発生率産業
工業	3.43%	200.00%	—	—	—

レポートに基づく: 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-K (報告日: 2019-12-31), 10-K (報告日: 2018-12-31), 10-K (報告日: 2017-12-31).

¹ 2021 計算
純営業資産 = 営業資産 – 営業負債
= 28,979 – 8,566 = 20,413

² 2021 計算
貸借対照表ベースの累計計 = 純営業資産₂₀₂₁ – 純営業資産₂₀₂₀
= 20,413 – 20,711 = -298

³ 2021 計算
貸借対照表ベースの発生率 = 100 × 貸借対照表ベースの累計計 ÷ 平均純営業資産
= 100 × -298 ÷ [(20,413 + 20,711) ÷ 2] = -1.45%

純営業資産は、2018年から2020年にかけて一貫して増加傾向にあります。2018年の16241百万米ドルから、2020年には20711百万米ドルへと増加しました。しかし、2021年には20413百万米ドルと、わずかな減少が見られます。

貸借対照表ベースの総計計上額: 2018年は730百万米ドル、2019年は766百万米ドルと小幅な増加を示しました。2020年には大幅に増加し3704百万米ドルとなりましたが、2021年には-298百万米ドルとマイナスに転落しています。この変動は、計上額の計算方法や会計処理の変化、あるいは事業内容の大きな変化を示唆する可能性があります。
貸借対照表ベースの発生率: 2018年と2019年はほぼ横ばいで、それぞれ4.6%と4.61%でした。2020年には19.64%と大幅に上昇しましたが、2021年には-1.45%とマイナスに転落しました。発生率の変動は、総計上額の変動と連動していると考えられ、計上額の計算方法や会計処理の変化、あるいは事業内容の大きな変化が影響している可能性があります。マイナスの発生率は、計上額が減少したことを示唆します。

全体として、純営業資産は安定した成長を示しているものの、貸借対照表ベースの総計上額と発生率は大きな変動を示しており、詳細な調査が必要な状況です。特に2020年から2021年にかけての劇的な変化は、事業戦略、会計方針、または外部環境の変化によって引き起こされた可能性があり、さらなる分析が推奨されます。

Waste Management Inc.、総計計のキャッシュフロー計算書の計算

百万米ドル

	2021/12/31	2020/12/31	2019/12/31	2018/12/31	2017/12/31
ウェイストマネジメント株式会社に帰属する当期純利益	1,816)	1,496)	1,670)	1,925)	1,949)
レス：営業活動によるネットキャッシュ	4,338)	3,403)	3,874)	3,570)	3,180)
レス：投資活動に使用されたネットキャッシュ	(1,894)	(4,847)	(2,376)	(2,169)	(1,379)
キャッシュフロー計算書ベースの集計見越計上	(628)	2,940)	172)	524)	148)
財務比率
キャッシュ・フロー計算書ベースの見越比率¹	-3.05%	15.59%	1.03%	3.30%	—
ベンチマーク
キャッシュ・フロー計算書ベースの見越比率産業
工業	-8.91%	-5.18%	—	—	—

レポートに基づく: 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-K (報告日: 2019-12-31), 10-K (報告日: 2018-12-31), 10-K (報告日: 2017-12-31).

¹ 2021 計算
キャッシュ・フロー計算書ベースの見越比率 = 100 × キャッシュフロー計算書ベースの集計見越計上 ÷ 平均純営業資産
= 100 × -628 ÷ [(20,413 + 20,711) ÷ 2] = -3.05%

純営業資産は、2018年から2020年にかけて一貫して増加傾向にあります。2018年末の16241百万米ドルから、2020年末には20711百万米ドルへと増加しました。しかし、2021年末には20413百万米ドルに減少し、増加傾向は鈍化しています。

キャッシュフロー計算書ベースの集計見越計上: 2018年末の524百万米ドルから、2019年末には172百万米ドルへと増加しました。2020年末には大幅に増加し、2940百万米ドルとなりましたが、2021年末には-628百万米ドルとマイナスに転落しています。この変動は、キャッシュフローの状況に大きな変化があったことを示唆しています。
キャッシュフロー計算書に基づく発生率: 2018年の3.3%から、2019年には1.03%に低下しました。2020年には15.59%と大幅に上昇しましたが、2021年には-3.05%とマイナスに転落しています。この発生率は、集計見越計上額が純営業資産に対してどの程度変動しているかを示しており、2021年のマイナス値は、集計見越計上額の減少が純営業資産に影響を与えたことを示唆しています。

全体として、純営業資産は増加傾向にあるものの、2021年にはその伸びが鈍化しています。一方、キャッシュフロー計算書ベースの集計見越計上と発生率は、2020年まで増加傾向にありましたが、2021年には大幅な減少、およびマイナス値を示しており、キャッシュフローの状況に大きな変化が生じていることが示唆されます。これらの変化は、今後の事業戦略や財務計画に影響を与える可能性があります。

Waste Management Inc. (NYSE:WM)

財務報告の品質: 累計額

貸借対照表ベースの発生率

キャッシュ・フロー計算書ベースの見越比率