Waste Management Inc. (NYSE:WM)

本分析は、提供された期間の3指標について、長期的な推移と年次変動の特徴を客観的に整理したものである。収益と利益の動向、ならびに利益率の変動要因を時系列で把握する。

営業利益

2005年は1710百万ドル、2006年は2029百万ドル、2007年は2254百万ドルと上昇局面を経て、2008年も2234百万ドルの高水準を維持している。その後2009年には1887百万ドルへ減少し、2010年には再び2116百万ドルへ回復。2011年2030百万ドル台、2012年1851百万ドルと変動を繰り返す。2013年には1079百万ドルへ急減するという顕著な低水準を記録する。2014年以降は再び回復し、2014年2299、2015年2045、2016年2296、2017年2636、2018年2789、2019年2706、2020年2434、2021年2965と増減を繰り返しつつ上昇傾向を維持している。期間全体では2005年の1710百万ドルから2021年の2965百万ドルへ約73%の成長を示している。

営業収益

2005年は13074百万ドル、2006年13363百万ドル、2007年13310百万ドル、2008年13388百万ドルと概ね横ばいの水準が続く。2009年には11791百万ドルへ大幅に減少した後、2010年12515百万ドル、2011年13378百万ドル、2012年13649百万ドル、2013年13983百万ドル、2014年13996百万ドルと推移する。2015年には12961百万ドルへ再び低下するが、2016年13609百万ドル、2017年14485百万ドル、2018年14914百万ドル、2019年15455百万ドルへと上昇。2020年は15218百万ドルへ小幅減少し、2021年は17931百万ドルへ大幅に増加している。期間全体では2005年の13074百万ドルから2021年の17931百万ドルへ約37%の成長となる。

営業利益率

2005年13.08%、2006年15.18%、2007年16.93%、2008年16.69%、2009年16.00%、2010年16.91%、2011年15.16%、2012年13.56%、2013年7.72%、2014年16.43%、2015年15.78%、2016年16.87%、2017年18.20%、2018年18.70%、2019年17.51%、2020年15.99%、2021年16.54%となっている。全体としては2000年代中盤から安定的に高水準を維持する一方、2013年には急激に低下して7.72%へ落ち込んだ。その後は再び回復し、2014年以降は概ね15–19%の範囲で推移している。2020年には再度低下したが、2021年には16.54%へ回復している。

総じて、長期的には収益性の安定した基盤を示しており、売上高と営業利益の成長が相互に支え合う形で推移している。特に2013年の利益率低下は例外的な局面として顕著であり、その後の回復により再び高水準の利益率を維持している。2021年には売上高・営業利益ともに年度ベースのピークを達成し、比較的高い利益率を保つ状態が継続した。2020年は利益率の一時的な圧迫が見られたものの、翌年には回復局面が見られた。