営業利益率
2005年以降
計算
Cytokinetics Inc.、営業利益率、長期トレンド計算
| 営業利益率 | = | 100 | × | 営業利益(損失)1 | ÷ | 収益1 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2022/12/31 | -342.75% | = | 100 | × | (324,202) | ÷ | 94,588) |
| 2021/12/31 | -264.54% | = | 100 | × | (186,313) | ÷ | 70,428) |
| 2020/12/31 | -168.27% | = | 100 | × | (93,943) | ÷ | 55,828) |
| 2019/12/31 | -367.97% | = | 100 | × | (98,867) | ÷ | 26,868) |
| 2018/12/31 | -282.26% | = | 100 | × | (88,916) | ÷ | 31,501) |
| 2017/12/31 | -848.26% | = | 100 | × | (113,396) | ÷ | 13,368) |
| 2016/12/31 | 17.56% | = | 100 | × | 18,687) | ÷ | 106,407) |
| 2015/12/31 | -130.53% | = | 100 | × | (37,407) | ÷ | 28,658) |
| 2014/12/31 | -31.43% | = | 100 | × | (14,754) | ÷ | 46,940) |
| 2013/12/31 | -110.59% | = | 100 | × | (33,894) | ÷ | 30,648) |
| 2012/12/31 | -535.22% | = | 100 | × | (40,457) | ÷ | 7,559) |
| 2011/12/31 | -1,199.10% | = | 100 | × | (47,964) | ÷ | 4,000) |
| 2010/12/31 | -1,926.08% | = | 100 | × | (49,635) | ÷ | 2,577) |
| 2009/12/31 | 32.00% | = | 100 | × | 26,095) | ÷ | 81,538) |
| 2008/12/31 | -475.68% | = | 100 | × | (59,079) | ÷ | 12,420) |
| 2007/12/31 | -414.67% | = | 100 | × | (56,487) | ÷ | 13,622) |
| 2006/12/31 | -1,961.56% | = | 100 | × | (61,338) | ÷ | 3,127) |
| 2005/12/31 | -500.82% | = | 100 | × | (44,633) | ÷ | 8,912) |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-K (報告日: 2019-12-31), 10-K (報告日: 2018-12-31), 10-K (報告日: 2017-12-31), 10-K (報告日: 2016-12-31), 10-K (報告日: 2015-12-31), 10-K (報告日: 2014-12-31), 10-K (報告日: 2013-12-31), 10-K (報告日: 2012-12-31), 10-K (報告日: 2011-12-31), 10-K (報告日: 2010-12-31), 10-K (報告日: 2009-12-31), 10-K (報告日: 2008-12-31), 10-K (報告日: 2007-12-31), 10-K (報告日: 2006-12-31), 10-K (報告日: 2005-12-31).
1 千米ドル
- 傾向の要約
- 長期では営業利益は原則として赤字が継続しているが、2009年と2016年には営業黒字へ転じた時期がある。2009年は収益が急増し黒字化した一方、2010年には収益が急減して再度赤字に回帰した。その後は2013年以降、収益が変動する局面とともに赤字幅も大きく上下する傾向が続き、2017年以降は再び大幅な赤字が年間を通じて顕著化している。収益自体は年によって大きく振れており、ピークは2016年の106,407千ドル、2022年には94,588千ドルへ到達する。一方で営業利益率はほぼ全期間でマイナスとなり、2009年と2016年のみプラスを示したが、それ以外は著しい赤字となっている。これらの推移は、収益の規模拡大が直ちに利益拡大につながらない、費用構造が一定水準の固定費を伴うことを示唆している。
- 収益の推移
- 収益は2005-2008年が低水準で推移したのち、2009年に急増して81.5百万ドルへと跳ね上がる。その後2010年には再び大幅に低下し、2.6百万ドル程度へ落ち込む。2011-2012年は再び小幅回復（4.0百万ドル、7.6百万ドル）を見せるが、2013年には30.6百万ドル、2014年には46.9百万ドルへと持ち直す。2015年は28.7百万ドルと再び変動する。2016年には再度大幅に回復し106.4百万ドルへ到達するが、2017年には13.4百万ドルへ急減する。その後、2018年には31.5百万ドル、2019年26.9百万ドル、2020年55.8百万ドル、2021年70.4百万ドル、2022年には94.6百万ドルと回復基調を維持する。全体として、収益は大きく波打つ一方、長期的には上昇局面も見られるが、安定的な成長トレンドには乏しい。
- 営業利益の推移
- 2005-2008年は大幅な赤字で推移し、売上に対して費用が大きく膨らむ構造を示す。2009年には収益の急増に支えられて26.1百万ドルの黒字化に転じ、 marginはプラスへ寄与する。2010年から2015年までは再び赤字が拡大・継続し、2014年には相対的に改善して-14.8百万ドル程度の赤字、マージンも-31.43%へとやや持ち直す局面がある。2016年には再び黒字化し18.7百万ドルを計上、マージンは+17.56%とプラスに転じる。しかし2017年以降は再び大幅な赤字へ回帰し、2017年には-113.4百万ドル、2018年-88.9百万ドル、2019年-98.9百万ドル、2020年-93.9百万ドル、2021年-186.3百万ドル、2022年-324.2百万ドルと大きく悪化している。これにより、収益水準の回復局面にもかかわらず、費用の増加または一時的な費用計上が利益を圧迫していることが読み取れる。
- 営業利益率の推移
- 営業利益率は概ねマイナス圏にあり、2005-2008年は大幅な赤字（-500%台〜-1961%）で推移する。2009年は32.0%のプラスとなり黒字化するが、その後2010年から2015年にかけて再び極めて大きな赤字となり、2014年には-31.43%へ改善する場面がある。2016年には+17.56%の黒字を確保するものの、その後の2017年以降は再度大幅な赤字へ転じ、2017年-848.26%、2018年-282.26%、2019年-367.97%、2020年-168.27%、2021年-264.54%、2022年-342.75%と高い赤字が継続している。収益規模が一定以上あっても、費用がそれを大きく上回る局面が長期にわたり続いていることを示す。
- 洞察と示唆
- 本データからは、対象企業が高度な研究開発投資を伴う事業構造を有し、収益規模の変動に対して費用ベースが大きく影響する経営実態が読み取れる。2009年と2016年の黒字化は、特定の収益機会や一時的なコスト要因が利益に寄与した可能性を示すが、長期的には黒字を安定させるにはコスト管理とスケールの両立が課題となっている。2017年以降は収益が一定水準に達しても黒字化が難しく、費用が収益を大きく上回る状態が継続している。今後は、黒字転換を持続させるための費用構造の見直し、特に固定費の抑制や費用回収性の高い収益源の拡大、またはライセンス・提携等による安定的なキャッシュフロー創出の強化が重要となる。短期的には、2016年の黒字化局面を再現できるような収益機会の特定と費用の機動的管理が求められる。
競合他社との比較
Cytokinetics Inc.、営業利益率、長期トレンド、競合他社との比較
| Cytokinetics Inc. | AbbVie Inc. | Amgen Inc. | Danaher Corp. | Gilead Sciences Inc. | Regeneron Pharmaceuticals Inc. | Thermo Fisher Scientific Inc. | Vertex Pharmaceuticals Inc. | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2022/12/31 | -342.75% | 31.21% | 38.57% | 27.61% | 27.17% | 38.93% | 18.69% | 48.23% |
| 2021/12/31 | -264.54% | 31.89% | 31.44% | 25.35% | 36.72% | 55.67% | 25.57% | 36.73% |
| 2020/12/31 | -168.27% | 24.81% | 37.70% | 18.99% | 16.72% | 42.09% | 24.19% | 46.03% |
| 2019/12/31 | -367.97% | 39.03% | 43.57% | 18.25% | 19.38% | 28.10% | 17.99% | 28.77% |
| 2018/12/31 | -282.26% | 19.49% | 45.55% | 17.11% | 37.83% | 37.77% | 15.53% | 20.84% |
| 2017/12/31 | -848.26% | 33.99% | 45.76% | 16.48% | 55.04% | 35.41% | 14.19% | 4.95% |
| 2016/12/31 | 17.56% | 36.60% | 44.74% | 16.29% | 58.87% | 27.38% | 13.40% | 0.58% |
| 2015/12/31 | -130.53% | 32.97% | 40.44% | 16.87% | 69.03% | 30.51% | 13.77% | -45.23% |
| 2014/12/31 | -31.43% | 17.09% | 32.03% | 17.23% | 62.37% | 29.74% | 14.82% | -119.30% |
| 2013/12/31 | -110.59% | 30.14% | 32.25% | 17.13% | 41.87% | 36.11% | 12.30% | -74.54% |
| 2012/12/31 | -535.22% | 31.65% | 33.52% | 17.33% | 42.67% | 33.20% | 11.85% | 0.15% |
| 2011/12/31 | -1,199.10% | — | 28.19% | 16.27% | 46.77% | -46.02% | 10.62% | 8.07% |
| 2010/12/31 | -1,926.08% | — | 37.82% | 16.41% | 53.62% | -21.23% | 11.72% | -485.51% |
| 2009/12/31 | 32.00% | — | 38.37% | 13.79% | 54.55% | -19.54% | 10.38% | -602.63% |
| 2008/12/31 | -475.68% | — | 35.50% | 14.72% | 52.68% | -37.67% | 11.71% | -263.65% |
| 2007/12/31 | -414.67% | — | 27.81% | 15.79% | 57.98% | -91.55% | 10.00% | -210.94% |
| 2006/12/31 | -1,961.56% | — | 27.71% | 15.82% | -29.32% | -169.68% | 6.38% | -105.86% |
| 2005/12/31 | -500.82% | — | 40.33% | 15.84% | 61.41% | -187.97% | 10.01% | -93.15% |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-K (報告日: 2019-12-31), 10-K (報告日: 2018-12-31), 10-K (報告日: 2017-12-31), 10-K (報告日: 2016-12-31), 10-K (報告日: 2015-12-31), 10-K (報告日: 2014-12-31), 10-K (報告日: 2013-12-31), 10-K (報告日: 2012-12-31), 10-K (報告日: 2011-12-31), 10-K (報告日: 2010-12-31), 10-K (報告日: 2009-12-31), 10-K (報告日: 2008-12-31), 10-K (報告日: 2007-12-31), 10-K (報告日: 2006-12-31), 10-K (報告日: 2005-12-31).