デュポンの分析: ROE、ROA、純利益率の内訳
ROE分解では、純利益を株主資本で割ったものを構成比率の積として表します。
ROEを2つのコンポーネントに分解
Cytokinetics Inc.、ROEの分解
| ROE | = | ROA | × | 財務レバレッジ比率 | |
|---|---|---|---|---|---|
| 2022/12/31 | — | = | -38.33% | × | — |
| 2021/12/31 | -88.29% | = | -25.59% | × | 3.45 |
| 2020/12/31 | -112.27% | = | -23.85% | × | 4.71 |
| 2019/12/31 | — | = | -41.99% | × | — |
| 2018/12/31 | -409.84% | = | -50.33% | × | 8.14 |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-K (報告日: 2019-12-31), 10-K (報告日: 2018-12-31).
- 総資産利益率（ROA）
- 過去五年間にわたり、総資産利益率は大きくマイナスの水準で推移しており、特に2018年と2022年では約50%とおおむね同様の低迷した状態が続いている。2020年と2021年には若干の改善は見られるものの、依然としてマイナスであり、収益性の改善は限定的であることが示唆される。
- 財務レバレッジ比率
- この指標は2018年と2020年に観測されており、2018年には8.14で比較的高いレバレッジを示しているが、2020年には4.71に低下しており、負債の比率を抑制し、資本構成の健全化を図っている可能性がある。2021年と2022年のデータは欠落しているため、完全な評価は難しいが、レバレッジ戦略に変化があった可能性が考えられる。
- 自己資本利益率（ROE）
- 2018年と2020年において、極めて高いマイナスの値を示しており、企業の株主資本に対する収益性の悪化を反映している。特に2018年には-409.84%と異次元の悪化を示しており、利益の細部にわたる大きな損失または管理の課題を示唆している。2021年と2022年のデータは欠落しているため、今後の動向については不明であるが、過去の大きな損失が株主資本の著しい毀損を招いている可能性が高い。
ROEを3つの要素に分解
Cytokinetics Inc.、ROEの分解
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-K (報告日: 2019-12-31), 10-K (報告日: 2018-12-31).
- 純利益率
- 同社の純利益率は、2018年から2022年まで一貫してマイナスの状態が継続しており、特に2019年と2022年において大きく悪化している。平均して大きな赤字を計上しており、収益性は低い水準にあることが示唆される。この傾向は、収益性改善のための戦略的施策の不足または投資コストの増加によるものと考えられる。
- 資産回転率
- 資産回転率は2018年から2022年までおおむね横ばいの範囲で推移しているが、全体として低水準にある。特に2019年には著しく低下しており、資産を効率的に活用できていない可能性が指摘される。一方、2020年と2022年にはわずかに改善傾向が見られるものの、積極的な資産運用や収益創出の効率化が求められる状況と考えられる。
- 財務レバレッジ比率
- この指標は2018年において8.14と高水準であり、負債による資本構成の比率が高かったことを示す。その後の2019年にはデータが欠損しているが、2020年と2021年には明確に低下しており、財務レバレッジを抑制する方向に調整されている可能性が示唆される。レバレッジ比率の低下は、財務リスクの軽減を図る動きと解釈できる。
- 自己資本利益率 (ROE)
- ROEは2018年に大きくマイナスの値を示しており、-409.84%と著しい損失を反映している。その後のデータは欠損しているため継続性を判断しづらいが、2020年と2021年のROEも引き続き大きなマイナスを示し、業績の回復は見られない。これらの結果から、自己資本に対する収益性は非常に低い状態にあると考えられる。
ROEを5つの要素に分解
Cytokinetics Inc.、ROEの分解
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-K (報告日: 2019-12-31), 10-K (報告日: 2018-12-31).
- 財務パフォーマンスの概要
- 収益性指標の一つであるEBITマージン率は、2018年から2022年にかけて一貫してマイナスの状態が続いており、特に2022年には-390.68%へと大きく悪化している。これにより、同期間において営業活動の収益性が著しく低下していることが示唆される。
- 資産効率性の分析
- 資産回転率は、2018年の0.15から2022年の0.09へと低下または安定しており、資産を効率的に活用する能力が相対的に低下していることが見て取れる。一方、2020年以降の数値は比較的安定しており、資産の効率的運用に一定の時間帯があったものの、全体としての効率は低い水準にある。
- レバレッジ効果と財務構造
- 財務レバレッジ比率は2018年に8.14と高い水準を示しており、借入金に依存した資本構造を反映している。ただし、2020年には4.71へと大きく低下し、その後のデータは欠落している。レバレッジ比率の低下は、財務リスクの軽減や負債の圧縮に向けた動きを示している可能性がある。
- 株主資本の収益性
- 自己資本利益率（ROE）は、2018年に-409.84%と非常に低迷していたが、その後のデータは欠落しており、詳細な推移は不明である。これにより、株主資本に対する収益性は大きくマイナスであり、収益性の改善には大きな課題が残されていることが示されている。
- 総合的な見解
- 全体的にみると、同社は長期にわたり利益率の低迷に苦しんでおり、収益性の回復には大きな課題が存在する。また、資産の効率性も限定的であり、財務構造も一定の変動を見せていることから、財務上の安定性や経営効率の向上が重要な課題と考えられる。
ROAを2つのコンポーネントに分解
Cytokinetics Inc.、ROAの分解
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-K (報告日: 2019-12-31), 10-K (報告日: 2018-12-31).
- 純利益率
- 2018年から2022年にかけて、純利益率は全期間を通じてマイナスの値を示している。特に2019年と2022年にはマイナス幅が顕著であり、赤字幅が拡大していることが読み取れる。これは、収益性が低迷し、持続的な損失を計上している状態を示している。
- 資産回転率
- 資産回転率は比較的低い水準にあり、2018年には0.15であったが、その後2019年から2021年にかけて0.09前後まで低下した後、2022年に再び0.09となっている。資産の効率的な利用は制限されている可能性があり、資産に対して生産される売上高の割合は低い状態が継続している。
- 総資産利益率 (ROA)
- ROAも一貫してマイナスを示しており、2018年には-50.33%、2022年には-38.33%と、高い損失を伴う資産運用を行っていることが明らかとなる。期間を通じて、ROAのマイナス幅はやや縮小傾向にあるものの、依然として効率的な資産運用とは言い難い状態が続いている。
- 総合的な状況
- これらの財務指標から、対象企業は近年において収益性の悪化と資産の効率的運用に課題があることが示唆されている。赤字の状態が継続しており、資産の回転や収益性の向上には未だ改善の余地があると考えられる。
ROAを4つの要素に分解
Cytokinetics Inc.、ROAの分解
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-K (報告日: 2019-12-31), 10-K (報告日: 2018-12-31).
- EBITマージン率
- EBITマージン率は、全期間を通じて負の値を示し、特に2018年から2022年にかけてマイナス幅が拡大していることから、収益性の低迷または収益性の悪化が継続していることを示している。2020年にはやや改善し、-199.41％まで改善したものの、その後再び悪化しており、財務の安定性や収益効率の課題が残っていることを示唆している。
- 資産回転率
- 資産回転率は比較的低い水準で推移しており、2019年以降は0.09から0.1の間で横ばいとなっている。これにより、資産に対する売上高の効率的な活用が限られていることがわかる。特に大きな変動はなく、安定した資産効率の改善は見られない。
- 総資産利益率 (ROA)
- 総資産利益率は全期間を通じてマイナスであり、2018年には-50.33％と非常に低い水準であった。その後、2020年には一時的に改善し、-23.85％まで上昇したものの、最終的には2022年に再び大きく低下し、-38.33％と悪化している。これにより、総資産に対する収益性は継続して低調な状態にあることを示している。
- 総合的な見解
- これらの指標から、利益率の大幅なマイナスが継続しており、財務の効率性と収益性の向上に向けて依然として課題が存在していることが明らかとなる。資産の効率的運用と収益性の改善に向けた施策が求められる状況である。
当期純利益率の分解
Cytokinetics Inc.、純利益率の分解
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-K (報告日: 2019-12-31), 10-K (報告日: 2018-12-31).
- EBITマージン率の推移
- 2018年から2022年にかけて、EBITマージン率は大きくマイナスの範囲で推移しており、特に2022年には-390.68%と極端に低下している。これにより、利益率の悪化が継続的に進行していることが示唆される。
- 純利益率の推移
- 同様に、純利益率も大幅にマイナスの状態にあり、2022年には-411.21%と記録されている。これにより、企業の利益創出能力が著しく低下していることがうかがえる。
- その他の指標
- 表には税負担率と利息負担率の数値が記載されていないため、これらの負担に関する動向や影響についての判断はできない。ただし、利益率の継続的な悪化は、企業の財務状態や収益性に深刻な課題が存在する可能性を示唆している。
- 総評
- 全体として、本期間において当該企業は収益性の低下に直面していることが明らかである。特に、EBITマージン率と純利益率の大幅なマイナス推移は、経営の収益性改善が必要であることを示しており、財務戦略の見直しやコスト管理の強化が求められる。
また、赤字の規模が拡大していることから、今後の財務状況の安定化には効率的な収益増加策が不可欠である。