デュポンの分析: ROE、ROA、純利益率の内訳
四半期データ
ROE分解では、純利益を株主資本で割ったものを構成比率の積として表します。
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ROEを2つのコンポーネントに分解
Etsy Inc.、 ROE の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2022-09-30), 10-Q (報告日: 2022-06-30), 10-Q (報告日: 2022-03-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-Q (報告日: 2021-09-30), 10-Q (報告日: 2021-06-30), 10-Q (報告日: 2021-03-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-Q (報告日: 2020-09-30), 10-Q (報告日: 2020-06-30), 10-Q (報告日: 2020-03-31), 10-K (報告日: 2019-12-31), 10-Q (報告日: 2019-09-30), 10-Q (報告日: 2019-06-30), 10-Q (報告日: 2019-03-31), 10-K (報告日: 2018-12-31), 10-Q (報告日: 2018-09-30), 10-Q (報告日: 2018-06-30), 10-Q (報告日: 2018-03-31).
総資産利益率（ROA）は、2018年の10.94%から2018年末にかけて8.59%まで低下しました。その後、2019年の前半には回復傾向が見られましたが、年末にかけては再び低下し、6.22%となりました。2020年には、ROAは8.8%まで上昇し、年末には14.52%に達しました。2021年には、ROAは大幅に上昇し、四半期ごとに増加し続け、年末には12.88%となりました。2022年の最初の四半期には11.64%でしたが、その後、大幅なマイナスに転じ、-26.21%となりました。
- 財務レバレッジ比率
- 財務レバレッジ比率は、2018年から2020年の初めにかけて比較的安定しており、2.25から3.73の範囲で推移しました。2020年後半には上昇し、6.56に達しました。その後、2021年には若干低下し、5.53となりました。2022年には再び上昇し、6.21となりました。
自己資本利益率（ROE）は、2018年の24.76%から2018年末にかけて19.33%まで低下しました。2019年には、ROEは上昇し、27.19%に達しました。2020年には、ROEは大幅に上昇し、四半期ごとに増加し続け、年末には47.04%に達しました。2021年には、ROEはさらに上昇し、四半期ごとに増加し続け、年末には64.39%となりました。2022年の最初の四半期には70.66%でしたが、その後、大幅なマイナスに転じ、-26.21%となりました。
ROEとROAの動向を比較すると、ROEはROAよりも変動幅が大きく、自己資本の効率的な活用が収益性に大きく影響していることが示唆されます。財務レバレッジ比率の上昇は、ROEの上昇に寄与している可能性があります。しかし、2022年のROAとROEの急激な低下は、事業環境の変化や経営戦略の転換など、何らかの重要な要因によって引き起こされた可能性があり、詳細な調査が必要です。
ROEを3つの要素に分解
Etsy Inc.、 ROE の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2022-09-30), 10-Q (報告日: 2022-06-30), 10-Q (報告日: 2022-03-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-Q (報告日: 2021-09-30), 10-Q (報告日: 2021-06-30), 10-Q (報告日: 2021-03-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-Q (報告日: 2020-09-30), 10-Q (報告日: 2020-06-30), 10-Q (報告日: 2020-03-31), 10-K (報告日: 2019-12-31), 10-Q (報告日: 2019-09-30), 10-Q (報告日: 2019-06-30), 10-Q (報告日: 2019-03-31), 10-K (報告日: 2018-12-31), 10-Q (報告日: 2018-09-30), 10-Q (報告日: 2018-06-30), 10-Q (報告日: 2018-03-31).
純利益率は、2018年の第1四半期から第4四半期にかけて一貫して低下しました。2019年には、わずかな変動が見られましたが、全体的には安定した水準を維持しました。2020年の第1四半期には大幅に低下しましたが、その後は回復し、2020年第4四半期には20.24%に達しました。2021年にはさらに上昇し、最高水準の70.27%を記録しましたが、その後は低下し、2022年第4四半期には-25.94%と大幅なマイナスとなりました。
- 純利益率
- 2021年の大幅な上昇と、それに続く2022年の急激な低下は、事業環境の変化や特殊な要因の影響を受けている可能性があります。
資産回転率は、2018年の第1四半期から第4四半期にかけて緩やかに上昇しました。2019年には、0.5から0.69の範囲で変動しました。2020年には、0.58から0.72へと上昇し、2021年には0.82というピークに達しました。2022年には、1.01とさらに上昇し、資産の効率的な活用が進んでいることを示唆しています。
- 資産回転率
- 継続的な上昇傾向は、売上高の増加や、資産の効率的な運用によるものと考えられます。
財務レバレッジ比率は、2018年から2019年にかけて比較的安定していました。2020年には、3.32から3.85へと上昇し、その後も上昇傾向が続きました。2021年には6.56というピークに達し、その後は2022年に6.21へとわずかに低下しました。全体的に、財務レバレッジは増加傾向にあります。
- 財務レバレッジ比率
- 財務レバレッジの増加は、負債の増加を示唆しており、財務リスクの増大につながる可能性があります。
自己資本利益率（ROE）は、2018年の第1四半期から第4四半期にかけて一貫して低下しました。2019年には、22.88%から27.19%へと上昇し、その後は2020年に29.58%に達しました。2021年には、大幅に上昇し、90.87%というピークに達しましたが、その後は低下し、2022年には70.66%となりました。
- 自己資本利益率 (ROE)
- ROEの急激な上昇と、それに続く低下は、純利益率の変動と相関関係があると考えられます。また、自己資本の変動も影響している可能性があります。
ROAを2つのコンポーネントに分解
Etsy Inc.、 ROA の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2022-09-30), 10-Q (報告日: 2022-06-30), 10-Q (報告日: 2022-03-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-Q (報告日: 2021-09-30), 10-Q (報告日: 2021-06-30), 10-Q (報告日: 2021-03-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-Q (報告日: 2020-09-30), 10-Q (報告日: 2020-06-30), 10-Q (報告日: 2020-03-31), 10-K (報告日: 2019-12-31), 10-Q (報告日: 2019-09-30), 10-Q (報告日: 2019-06-30), 10-Q (報告日: 2019-03-31), 10-K (報告日: 2018-12-31), 10-Q (報告日: 2018-09-30), 10-Q (報告日: 2018-06-30), 10-Q (報告日: 2018-03-31).
純利益率は、2018年第1四半期から2018年第4四半期にかけて一貫して低下しました。2019年には、わずかな変動が見られましたが、全体的には安定傾向を維持しました。2020年第1四半期には大幅に低下しましたが、その後は回復し、2020年第4四半期には20.24%に達しました。2021年も高い水準を維持し、2021年第4四半期には21.19%となりました。しかし、2022年第4四半期には-25.94%と大幅な減少を示しました。
- 純利益率の傾向
- 全体として、2018年から2021年までは比較的安定した傾向でしたが、2022年第4四半期に大きな変動が見られました。この変動の原因については、追加の分析が必要です。
資産回転率は、2018年第1四半期の0.53から2018年第4四半期の0.67まで増加しました。2019年には、0.50から0.69の間で変動しました。2020年には、0.58から0.72まで増加し、2021年には0.61から0.82の間で変動しました。2022年には、0.63から1.01まで増加し、特に2022年第4四半期に顕著な上昇が見られました。
- 資産回転率の傾向
- 資産回転率は、全体的に上昇傾向にあり、特に2022年第4四半期に大幅な増加を示しました。これは、資産の効率的な活用が進んでいる可能性を示唆しています。
総資産利益率（ROA）は、2018年第1四半期の10.94%から2018年第4四半期の8.59%まで低下しました。2019年には、7.06%から10.86%の間で変動しました。2020年には、5.06%から14.52%まで増加し、2021年には12.88%から19.24%の間で変動しました。2022年第4四半期には-26.21%と大幅な減少を示しました。
- 総資産利益率 (ROA) の傾向
- ROAは、純利益率と同様に、2022年第4四半期に大幅な減少を示しました。これは、資産の収益性が低下している可能性を示唆しています。ROAの変動は、純利益率と資産回転率の両方の影響を受けていると考えられます。
全体として、2022年第4四半期には、純利益率とROAが大幅に低下し、資産回転率が大幅に上昇しました。これらの指標の変化は、事業環境の変化や経営戦略の変更など、様々な要因によって引き起こされた可能性があります。詳細な分析を行うためには、追加のデータと情報が必要です。