デュポンの分析: ROE、ROA、純利益率の内訳
四半期データ
ROE分解では、純利益を株主資本で割ったものを構成比率の積として表します。
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ROEを2つのコンポーネントに分解
Amazon.com Inc.、 ROE の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2025-12-31), 10-Q (報告日: 2025-09-30), 10-Q (報告日: 2025-06-30), 10-Q (報告日: 2025-03-31), 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-Q (報告日: 2024-09-30), 10-Q (報告日: 2024-06-30), 10-Q (報告日: 2024-03-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-Q (報告日: 2023-09-30), 10-Q (報告日: 2023-06-30), 10-Q (報告日: 2023-03-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-09-30), 10-Q (報告日: 2022-06-30), 10-Q (報告日: 2022-03-31).
総資産利益率（ROA）は、2022年第1四半期から第4四半期にかけて減少傾向にあり、第4四半期にはマイナス0.59%まで低下した。しかし、2023年第1四半期から回復し始め、2024年第2四半期には7.1%に達した。その後も上昇を続け、2025年第2四半期には10.35%まで増加している。この傾向は、資産の効率的な活用による収益性の改善を示唆している。
- 財務レバレッジ比率
- 財務レバレッジ比率は、2022年第1四半期の3.07から2025年第4四半期にかけて一貫して低下している。2025年第4四半期には1.99まで低下しており、これは負債依存度の減少を示唆している。この傾向は、財務リスクの軽減に貢献している可能性がある。
自己資本利益率（ROE）は、ROAと同様に、2022年第1四半期から第4四半期にかけて大幅に減少した。第4四半期にはマイナス1.86%まで低下したが、その後は回復基調に転じ、2023年第4四半期には15.07%に達した。2024年第2四半期には18.79%まで上昇し、2025年第2四半期には21.16%に達した。しかし、2025年第4四半期には18.89%に低下しており、自己資本に対する収益性が若干低下している。全体として、ROEは株主資本の効率的な活用による収益性の向上を示している。
これらの指標を総合的に見ると、2022年には収益性が低下する傾向が見られたが、2023年以降は回復し、2024年を通じて改善が続いている。財務レバレッジ比率の低下は、財務の健全性を示唆しており、ROAとROEの上昇は、資産と自己資本の効率的な活用による収益性の向上を示している。ただし、2025年第4四半期におけるROEの低下は、今後の動向を注視する必要がある。
ROEを3つの要素に分解
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レポートに基づく: 10-K (報告日: 2025-12-31), 10-Q (報告日: 2025-09-30), 10-Q (報告日: 2025-06-30), 10-Q (報告日: 2025-03-31), 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-Q (報告日: 2024-09-30), 10-Q (報告日: 2024-06-30), 10-Q (報告日: 2024-03-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-Q (報告日: 2023-09-30), 10-Q (報告日: 2023-06-30), 10-Q (報告日: 2023-03-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-09-30), 10-Q (報告日: 2022-06-30), 10-Q (報告日: 2022-03-31).
純利益率は、2022年第1四半期から第4四半期にかけて減少傾向にあり、第4四半期にはマイナス0.53%まで低下しました。しかし、2023年第1四半期から一貫して改善し、2024年第4四半期には9.29%に達しました。2025年にはさらに上昇し、第4四半期には10.83%を記録しています。この傾向は、収益性の改善を示唆しています。
- 資産回転率
- 資産回転率は、2022年の第1四半期から第4四半期にかけてわずかに変動し、全体的には横ばいの傾向を示しました。2023年以降は緩やかに低下しており、2025年第4四半期には0.88に達しています。この低下は、資産の効率的な活用が低下している可能性を示唆しています。
- 財務レバレッジ比率
- 財務レバレッジ比率は、2022年の第1四半期から第4四半期にかけて緩やかに上昇し、その後、2023年以降は一貫して低下しています。2025年第4四半期には1.99に達しており、これは財務リスクの軽減を示唆しています。
- 自己資本利益率 (ROE)
- 自己資本利益率は、2022年第1四半期から第4四半期にかけて大幅に低下し、マイナス1.86%まで落ち込みました。しかし、2023年第1四半期から一貫して改善し、2024年第4四半期には20.72%に達しました。2025年には若干の変動が見られ、第4四半期には18.89%を記録しています。全体的に、ROEは改善傾向にありますが、2024年第4四半期と比較すると、2025年には若干低下しています。
全体として、純利益率とROEは改善傾向にありますが、資産回転率は低下しており、財務レバレッジ比率も低下しています。これらの指標の変化は、収益性の向上と財務リスクの軽減を示唆していますが、資産効率の低下も示唆しています。
ROEを5つの要素に分解
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レポートに基づく: 10-K (報告日: 2025-12-31), 10-Q (報告日: 2025-09-30), 10-Q (報告日: 2025-06-30), 10-Q (報告日: 2025-03-31), 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-Q (報告日: 2024-09-30), 10-Q (報告日: 2024-06-30), 10-Q (報告日: 2024-03-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-Q (報告日: 2023-09-30), 10-Q (報告日: 2023-06-30), 10-Q (報告日: 2023-03-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-09-30), 10-Q (報告日: 2022-06-30), 10-Q (報告日: 2022-03-31).
税負担率は、2022年第1四半期から第3四半期にかけて上昇傾向にあり、その後、2023年第2四半期に低下し、緩やかな上昇を経て、2024年第1四半期から第4四半期にかけてほぼ一定の水準で推移している。2025年の予測期間においても、概ね安定した水準を維持すると見込まれる。
利息負担率は、2022年第1四半期から第3四半期にかけて緩やかに低下し、第4四半期に大幅に減少した。その後、2023年第1四半期に上昇し、2023年第2四半期から2024年第4四半期にかけて緩やかな上昇傾向を示している。2025年の予測期間においても、上昇傾向が継続すると予想される。
EBITマージン率は、2022年第1四半期から第4四半期にかけて大幅に低下し、マイナスに転落した。2023年第1四半期から2024年第4四半期にかけては、着実に改善し、2024年第4四半期には二桁台に達した。2025年の予測期間においても、上昇傾向が継続し、さらに高い水準に達すると予想される。
資産回転率は、2022年第1四半期から第3四半期にかけてほぼ一定の水準で推移し、第4四半期にわずかに低下した。2023年第1四半期から2024年第3四半期にかけては、緩やかな上昇傾向を示し、その後、2024年第4四半期から2025年第4四半期にかけては、緩やかに低下すると予想される。
財務レバレッジ比率は、2022年第1四半期から第4四半期にかけて緩やかに上昇し、その後、2023年第1四半期から2025年第4四半期にかけて一貫して低下している。この傾向は、財務リスクの軽減を示唆している可能性がある。
自己資本利益率 (ROE) は、2022年第1四半期から第4四半期にかけて大幅に低下し、マイナスに転落した。2023年第1四半期から2024年第4四半期にかけては、着実に改善し、2024年第4四半期には高い水準に達した。2025年の予測期間においても、上昇傾向は継続すると予想されるが、そのペースは鈍化すると考えられる。
ROAを2つのコンポーネントに分解
Amazon.com Inc.、 ROA の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2025-12-31), 10-Q (報告日: 2025-09-30), 10-Q (報告日: 2025-06-30), 10-Q (報告日: 2025-03-31), 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-Q (報告日: 2024-09-30), 10-Q (報告日: 2024-06-30), 10-Q (報告日: 2024-03-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-Q (報告日: 2023-09-30), 10-Q (報告日: 2023-06-30), 10-Q (報告日: 2023-03-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-09-30), 10-Q (報告日: 2022-06-30), 10-Q (報告日: 2022-03-31).
純利益率は、2022年第2四半期から第4四半期にかけて低下傾向にあり、第4四半期にはマイナス0.53%まで落ち込んでいます。しかし、2023年第1四半期から一貫して上昇し、2024年第4四半期には9.29%に達しました。2025年第2四半期には7.35%まで上昇し、その後も上昇傾向が続き、2025年第4四半期には10.83%となりました。この傾向は、収益性の改善を示唆しています。
- 資産回転率
- 資産回転率は、2022年第1四半期から第3四半期にかけて横ばいの状態でしたが、第4四半期には1.11に低下しました。その後、2023年には緩やかに上昇し、2023年第3四半期には1.14に達しました。しかし、2023年第4四半期以降は徐々に低下し、2025年第4四半期には0.88まで減少しています。この傾向は、資産の効率的な活用が低下している可能性を示唆しています。
総資産利益率（ROA）は、純利益率と同様に、2022年第2四半期から第4四半期にかけて低下し、第4四半期にはマイナス0.59%に達しました。2023年第1四半期から一貫して上昇し、2024年第4四半期には9.48%に達しました。2025年第2四半期には10.25%まで上昇し、その後も上昇傾向が続き、2025年第4四半期には9.49%となりました。ROAの上昇は、資産の利用効率と収益性の両方が改善されていることを示唆しています。
全体として、純利益率とROAは改善傾向にありますが、資産回転率は低下傾向にあります。これは、収益性の向上は、資産の効率的な活用によるものではなく、利益率の向上によるものである可能性を示唆しています。資産回転率の低下は、将来的に収益成長の制約となる可能性があります。
ROAを4つの要素に分解
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レポートに基づく: 10-K (報告日: 2025-12-31), 10-Q (報告日: 2025-09-30), 10-Q (報告日: 2025-06-30), 10-Q (報告日: 2025-03-31), 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-Q (報告日: 2024-09-30), 10-Q (報告日: 2024-06-30), 10-Q (報告日: 2024-03-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-Q (報告日: 2023-09-30), 10-Q (報告日: 2023-06-30), 10-Q (報告日: 2023-03-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-09-30), 10-Q (報告日: 2022-06-30), 10-Q (報告日: 2022-03-31).
税負担率は、2022年3月期末の0.95から2022年12月期末にかけて1.25まで上昇した後、2023年3月期末の0.96まで低下し、その後緩やかに低下傾向にあります。2025年12月期末には0.8まで低下しています。
利息負担率は、2022年3月期末の0.92から2022年12月期末にかけて0.56まで大幅に低下しましたが、その後は上昇傾向に転じ、2024年6月期末には0.95、2025年12月期末には0.98まで上昇しています。
EBITマージン率は、2022年3月期末の5.13%から2022年12月期末には-0.69%まで大幅に低下しました。その後、2023年3月期末の1.17%から2025年12月期末の13.81%まで一貫して上昇しています。特に2024年以降の上昇幅が大きくなっています。
資産回転率は、2022年3月期末の1.16から2022年12月期末にかけて1.11まで低下した後、2023年9月期末の1.14まで一時的に上昇しました。その後は緩やかに低下傾向にあり、2025年12月期末には0.88まで低下しています。
総資産利益率（ROA）は、EBITマージン率と同様に、2022年12月期末の-0.59%を底に、その後一貫して上昇しています。2025年12月期末には9.49%に達しており、EBITマージン率の上昇に連動した動きを示しています。
- 税負担率
- 2022年12月期末にピークを迎え、その後緩やかに低下しています。
- 利息負担率
- 2022年12月期末に最低値を記録後、上昇傾向にあります。
- EBITマージン率
- 2022年12月期末に最低値を記録後、大幅な上昇傾向にあります。
- 資産回転率
- 緩やかな低下傾向にあります。
- 総資産利益率 (ROA)
- EBITマージン率と同様に、2022年12月期末を底に上昇しています。
当期純利益率の分解
Amazon.com Inc.、純利益率の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2025-12-31), 10-Q (報告日: 2025-09-30), 10-Q (報告日: 2025-06-30), 10-Q (報告日: 2025-03-31), 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-Q (報告日: 2024-09-30), 10-Q (報告日: 2024-06-30), 10-Q (報告日: 2024-03-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-Q (報告日: 2023-09-30), 10-Q (報告日: 2023-06-30), 10-Q (報告日: 2023-03-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-09-30), 10-Q (報告日: 2022-06-30), 10-Q (報告日: 2022-03-31).
税負担率は、2022年第1四半期から第2四半期にかけて上昇傾向にあり、その後、2022年第3四半期にさらに上昇しました。2022年第4四半期にはデータが欠損していますが、2023年第1四半期には再び上昇し、その後は緩やかに低下傾向にあります。2024年第1四半期から第4四半期にかけては、概ね0.81から0.86の範囲内で推移し、2025年に入り、若干の低下が見られます。
利息負担率は、2022年第1四半期から第2四半期にかけて低下し、第3四半期も同様の傾向を示しました。2022年第4四半期にはデータが欠損していますが、2023年第1四半期には大幅に低下し、その後は緩やかに上昇傾向にあります。2024年第1四半期から第4四半期にかけては、0.94から0.97の範囲で推移し、2025年には0.98へとわずかに上昇しています。
EBITマージン率は、2022年第1四半期に5.13%と最も高い水準にありましたが、その後、第2四半期、第3四半期と低下し、第4四半期にはマイナス0.69%まで落ち込みました。2023年第1四半期には1.17%に回復し、その後、各四半期を通じて着実に上昇し、2025年第4四半期には13.81%に達しています。この期間を通じて、顕著な改善が見られます。
純利益率も、EBITマージン率と同様の傾向を示しています。2022年第1四半期に4.48%でしたが、その後、第2四半期、第3四半期と低下し、第4四半期にはマイナス0.53%まで落ち込みました。2023年第1四半期には0.82%に回復し、その後、各四半期を通じて着実に上昇し、2025年第4四半期には10.83%に達しています。EBITマージン率と同様に、純利益率も大幅な改善を示しています。
- 税負担率
- 2022年第1四半期から第3四半期にかけて上昇し、その後は緩やかに低下する傾向が見られます。2024年以降は安定した水準で推移しています。
- 利息負担率
- 2022年第1四半期から第3四半期にかけて低下し、その後は緩やかに上昇する傾向が見られます。2024年以降は安定した水準で推移しています。
- EBITマージン率
- 2022年に大幅な変動がありましたが、2023年以降は一貫して上昇しています。2025年には高い水準に達しています。
- 純利益率
- EBITマージン率と同様に、2022年に大幅な変動がありましたが、2023年以降は一貫して上昇しています。2025年には高い水準に達しています。