デュポンの分析: ROE、ROA、純利益率の内訳
四半期データ
ROE分解では、純利益を株主資本で割ったものを構成比率の積として表します。
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ROEを2つのコンポーネントに分解
Lowe’s Cos. Inc.、 ROE の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2025-08-01), 10-Q (報告日: 2025-05-02), 10-K (報告日: 2025-01-31), 10-Q (報告日: 2024-11-01), 10-Q (報告日: 2024-08-02), 10-Q (報告日: 2024-05-03), 10-K (報告日: 2024-02-02), 10-Q (報告日: 2023-11-03), 10-Q (報告日: 2023-08-04), 10-Q (報告日: 2023-05-05), 10-K (報告日: 2023-02-03), 10-Q (報告日: 2022-10-28), 10-Q (報告日: 2022-07-29), 10-Q (報告日: 2022-04-29), 10-K (報告日: 2022-01-28), 10-Q (報告日: 2021-10-29), 10-Q (報告日: 2021-07-30), 10-Q (報告日: 2021-04-30), 10-K (報告日: 2021-01-29), 10-Q (報告日: 2020-10-30), 10-Q (報告日: 2020-07-31), 10-Q (報告日: 2020-05-01).
総資産利益率（ROA）は、2020年5月1日から2024年11月1日までの期間において、一貫した上昇傾向を示しました。9.98%から18.91%まで増加し、その後は変動しながらも16.14%で推移しています。2021年以降は14%を超える水準で安定しており、直近の2025年5月2日には14.71%となっています。全体として、ROAは改善傾向にあると言えます。
- 財務レバレッジ比率
- 2020年5月1日の26.71から、2021年1月29日には32.52まで上昇し、その後大幅に増加して2021年4月30日には115.06に達しました。しかし、2021年7月30日以降はデータが欠損しており、その後の動向は不明です。初期のデータからは、財務レバレッジが急速に高まっていることが示唆されます。
自己資本利益率（ROE）は、2020年5月1日の266.43%から2021年1月29日には406.05%まで急増し、2021年4月30日には1532.36%という非常に高い水準に達しました。しかし、2021年7月30日以降はデータが欠損しており、その後の動向は不明です。初期のデータからは、ROEが極めて高い水準にあることが示唆されます。
財務レバレッジ比率とROEのデータ欠損は、分析の限界となります。これらの指標の継続的なモニタリングと、欠損データの補完が、より包括的な財務状況の把握に不可欠です。ROAは安定的に高い水準を維持している一方、財務レバレッジとROEの急激な変動とデータ欠損は、詳細な調査を要する可能性があります。
ROEを3つの要素に分解
Lowe’s Cos. Inc.、 ROE の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2025-08-01), 10-Q (報告日: 2025-05-02), 10-K (報告日: 2025-01-31), 10-Q (報告日: 2024-11-01), 10-Q (報告日: 2024-08-02), 10-Q (報告日: 2024-05-03), 10-K (報告日: 2024-02-02), 10-Q (報告日: 2023-11-03), 10-Q (報告日: 2023-08-04), 10-Q (報告日: 2023-05-05), 10-K (報告日: 2023-02-03), 10-Q (報告日: 2022-10-28), 10-Q (報告日: 2022-07-29), 10-Q (報告日: 2022-04-29), 10-K (報告日: 2022-01-28), 10-Q (報告日: 2021-10-29), 10-Q (報告日: 2021-07-30), 10-Q (報告日: 2021-04-30), 10-K (報告日: 2021-01-29), 10-Q (報告日: 2020-10-30), 10-Q (報告日: 2020-07-31), 10-Q (報告日: 2020-05-01).
純利益率は、2020年5月から2021年10月にかけて概ね上昇傾向を示しました。2021年10月には8.63%に達し、ピークを迎えました。その後、2022年10月には6.97%まで低下しましたが、2023年8月には8.94%まで回復しました。2024年11月には8.31%であり、全体として7%から9%の範囲内で推移していることが示唆されます。2025年5月には8.2%と、若干の低下が見られます。
- 資産回転率
- 資産回転率は、2020年5月から2022年1月にかけて緩やかな上昇傾向にありました。2022年1月には2.16に達し、最高値を記録しました。その後は、2.22（2022年7月）を経て、2024年11月には1.94まで低下しています。2025年5月には1.83と、更なる低下傾向が認められます。全体的に、1.55から2.22の範囲で変動しており、2024年以降は低下傾向が顕著です。
財務レバレッジ比率は、2020年5月から2020年7月にかけて大幅に低下しました。2020年5月の26.71から2020年7月の11.88へと減少しました。その後、2020年10月には12.49まで若干上昇しましたが、2021年1月には32.52と再び上昇しました。2021年4月には115.06と急増し、その後データが欠損しています。この急増は、負債の増加を示唆している可能性がありますが、その後のデータがないため、詳細な分析は困難です。
- 自己資本利益率 (ROE)
- 自己資本利益率 (ROE) は、2020年5月から2021年4月にかけて大幅な変動を示しました。2020年5月の266.43%から2020年7月の131.4%へと低下し、その後2021年4月には406.05%まで急上昇しました。2021年4月には1532.36%と、極めて高い水準に達しました。その後、データが欠損しています。この急激な上昇は、自己資本に対する利益の貢献度が著しく高まったことを示唆していますが、その後のデータがないため、持続可能性や要因の特定はできません。
ROAを2つのコンポーネントに分解
Lowe’s Cos. Inc.、 ROA の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2025-08-01), 10-Q (報告日: 2025-05-02), 10-K (報告日: 2025-01-31), 10-Q (報告日: 2024-11-01), 10-Q (報告日: 2024-08-02), 10-Q (報告日: 2024-05-03), 10-K (報告日: 2024-02-02), 10-Q (報告日: 2023-11-03), 10-Q (報告日: 2023-08-04), 10-Q (報告日: 2023-05-05), 10-K (報告日: 2023-02-03), 10-Q (報告日: 2022-10-28), 10-Q (報告日: 2022-07-29), 10-Q (報告日: 2022-04-29), 10-K (報告日: 2022-01-28), 10-Q (報告日: 2021-10-29), 10-Q (報告日: 2021-07-30), 10-Q (報告日: 2021-04-30), 10-K (報告日: 2021-01-29), 10-Q (報告日: 2020-10-30), 10-Q (報告日: 2020-07-31), 10-Q (報告日: 2020-05-01).
純利益率は、2020年5月から2021年10月にかけて概ね上昇傾向を示しました。2021年10月には8.63%に達し、ピークを迎えました。その後、2022年10月には6.97%まで低下しましたが、2023年8月には8.94%まで回復しました。2024年11月には8.31%であり、全体として7%から9%の範囲内で推移しています。2025年5月には8.2%と、直近の数値は若干の低下を示しています。
- 純利益率の傾向
- 2020年から2021年にかけて上昇し、その後変動しながらも概ね安定した水準を維持しています。直近では若干の低下が見られます。
資産回転率は、2020年5月から2022年1月にかけて上昇傾向にありました。2022年1月には2.16に達し、最高値を記録しました。その後は低下傾向に転じ、2024年11月には1.94まで減少しました。2025年5月には1.83と、引き続き低下傾向が続いています。
- 資産回転率の傾向
- 2020年から2022年初頭にかけて上昇し、その後一貫して低下しています。効率的な資産活用において、注意が必要な状況です。
総資産利益率（ROA）は、2020年5月から2022年1月にかけて顕著な上昇を示しました。2022年1月には18.91%に達し、最高値を記録しました。その後は低下傾向に転じ、2022年10月には14.23%まで減少しました。2023年8月には18.49%まで回復しましたが、2024年11月には16.14%に低下しています。2025年5月には15.32%と、直近の数値はさらに低下しています。
- 総資産利益率 (ROA) の傾向
- 2020年から2022年初頭にかけて大幅に上昇しましたが、その後は変動しながらも低下傾向にあります。資産効率の低下が示唆されます。
全体として、純利益率は比較的安定しているものの、資産回転率と総資産利益率は低下傾向にあります。これは、売上高の増加が鈍化しているか、資産の効率的な活用ができていない可能性を示唆しています。ROAの低下は、利益率の維持が困難になっている可能性も示唆しています。