デュポンの分析: ROE、ROA、純利益率の内訳
四半期データ
ROE分解では、純利益を株主資本で割ったものを構成比率の積として表します。
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ROEを2つのコンポーネントに分解
TJX Cos. Inc.、 ROE の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2026-01-31), 10-Q (報告日: 2025-11-01), 10-Q (報告日: 2025-08-02), 10-Q (報告日: 2025-05-03), 10-K (報告日: 2025-02-01), 10-Q (報告日: 2024-11-02), 10-Q (報告日: 2024-08-03), 10-Q (報告日: 2024-05-04), 10-K (報告日: 2024-02-03), 10-Q (報告日: 2023-10-28), 10-Q (報告日: 2023-07-29), 10-Q (報告日: 2023-04-29), 10-K (報告日: 2023-01-28), 10-Q (報告日: 2022-10-29), 10-Q (報告日: 2022-07-30), 10-Q (報告日: 2022-04-30), 10-K (報告日: 2022-01-29), 10-Q (報告日: 2021-10-30), 10-Q (報告日: 2021-07-31), 10-Q (報告日: 2021-05-01).
総資産利益率（ROA）は、2021年5月から2026年1月にかけて一貫して上昇傾向を示しています。2021年5月の4.99%から2024年2月の15.04%まで増加し、その後も上昇を続け、2026年1月には15.36%に達しています。ただし、2024年8月から2025年11月にかけては、若干の変動が見られますが、全体的な上昇トレンドは維持されています。
- 財務レバレッジ比率
- 財務レバレッジ比率は、2021年5月から2022年10月にかけて緩やかに上昇し、5.02に達しました。その後、2023年1月から2026年1月にかけて一貫して低下傾向にあり、3.51まで減少しています。この傾向は、負債の利用が相対的に減少していることを示唆しています。
自己資本利益率（ROE）は、2021年5月から2022年7月にかけて顕著な上昇を示し、62.26%のピークに達しました。その後、2022年10月から2023年11月にかけては、緩やかな下降傾向が見られましたが、50%台後半から60%台前半で推移しています。2025年8月から2026年1月にかけては、若干の低下が見られますが、依然として高い水準を維持しています。
全体として、ROAとROEは上昇傾向にあり、収益性の向上が示唆されます。一方、財務レバレッジ比率の低下は、財務リスクの軽減を示している可能性があります。これらの指標の動向は、企業の効率的な資産活用と資本構成の改善を示唆していると考えられます。
ROEを3つの要素に分解
TJX Cos. Inc.、 ROE の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2026-01-31), 10-Q (報告日: 2025-11-01), 10-Q (報告日: 2025-08-02), 10-Q (報告日: 2025-05-03), 10-K (報告日: 2025-02-01), 10-Q (報告日: 2024-11-02), 10-Q (報告日: 2024-08-03), 10-Q (報告日: 2024-05-04), 10-K (報告日: 2024-02-03), 10-Q (報告日: 2023-10-28), 10-Q (報告日: 2023-07-29), 10-Q (報告日: 2023-04-29), 10-K (報告日: 2023-01-28), 10-Q (報告日: 2022-10-29), 10-Q (報告日: 2022-07-30), 10-Q (報告日: 2022-04-30), 10-K (報告日: 2022-01-29), 10-Q (報告日: 2021-10-30), 10-Q (報告日: 2021-07-31), 10-Q (報告日: 2021-05-01).
純利益率は、2021年5月から2025年11月にかけて一貫して上昇傾向を示しました。2021年5月の4%から2025年11月には9.1%に増加しています。この傾向は、収益性の改善を示唆しています。しかし、2026年1月には9.1%から若干低下し、8.47%となっています。その後、2026年5月には8.59%に上昇し、2026年8月には8.68%に、2026年11月には9.1%に再び上昇しています。
- 資産回転率
- 資産回転率は、2021年5月から2022年4月まで上昇傾向にあり、1.25から1.8に増加しました。その後、2022年7月から2023年10月にかけては比較的安定した水準で推移しましたが、2024年2月以降は緩やかに低下し、2026年1月には1.68に達しました。2026年5月には1.76に、2026年8月には1.79に、2026年11月には1.69に変動しています。この変動は、資産の効率的な活用における変化を示唆しています。
- 財務レバレッジ比率
- 財務レバレッジ比率は、2021年5月から2022年7月にかけて上昇し、4.94から5.02に増加しました。その後、2022年10月から2026年1月にかけて一貫して低下し、5.02から3.51に減少しています。2026年5月には3.71に、2026年8月には3.76に、2026年11月には3.51に変動しています。この低下は、財務リスクの軽減を示唆しています。
- 自己資本利益率 (ROE)
- 自己資本利益率は、2021年5月から2022年7月にかけて大幅に上昇し、24.63%から62.26%に増加しました。その後、2022年10月から2023年10月にかけては比較的安定した水準で推移しましたが、2024年2月以降は緩やかに低下し、2026年1月には53.92%に達しました。2026年5月には56.1%に、2026年8月には54.7%に、2026年11月には53.92%に変動しています。この変動は、株主資本に対する収益性の変化を示唆しています。
全体として、純利益率と自己資本利益率は上昇傾向にあり、収益性と株主へのリターンが改善されていることを示しています。一方、財務レバレッジ比率の低下は、財務リスクの軽減を示唆しています。資産回転率の変動は、資産の効率的な活用における変化を示唆しており、継続的なモニタリングが必要です。
ROAを2つのコンポーネントに分解
TJX Cos. Inc.、 ROA の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2026-01-31), 10-Q (報告日: 2025-11-01), 10-Q (報告日: 2025-08-02), 10-Q (報告日: 2025-05-03), 10-K (報告日: 2025-02-01), 10-Q (報告日: 2024-11-02), 10-Q (報告日: 2024-08-03), 10-Q (報告日: 2024-05-04), 10-K (報告日: 2024-02-03), 10-Q (報告日: 2023-10-28), 10-Q (報告日: 2023-07-29), 10-Q (報告日: 2023-04-29), 10-K (報告日: 2023-01-28), 10-Q (報告日: 2022-10-29), 10-Q (報告日: 2022-07-30), 10-Q (報告日: 2022-04-30), 10-K (報告日: 2022-01-29), 10-Q (報告日: 2021-10-30), 10-Q (報告日: 2021-07-31), 10-Q (報告日: 2021-05-01).
純利益率は、2021年5月から2025年11月まで一貫して上昇傾向を示しました。2021年5月の4%から2025年11月には9.1%に増加しています。この期間中、特に2024年2月から2024年11月にかけて、上昇の勢いが加速していることが観察されます。しかし、2026年1月には若干の低下が見られます。
- 純利益率の傾向
- 全体として、純利益率は着実に改善しており、収益性の向上が示唆されます。ただし、最新のデータポイントでは、わずかながら低下の兆候が見られます。
資産回転率は、2021年5月から2022年4月まで増加傾向にあり、1.25から1.8に上昇しました。その後、2022年7月から2023年10月にかけては比較的安定した水準で推移しましたが、2024年2月から2024年8月にかけて再び上昇し、1.85に達しました。しかし、2024年11月以降は低下傾向に転じ、2026年1月には1.69となっています。
- 資産回転率の傾向
- 資産回転率は、当初は効率的な資産活用を示唆していましたが、最近ではその勢いが弱まり、資産の効率的な利用が課題となっている可能性があります。
総資産利益率（ROA）は、2021年5月から2025年11月まで一貫して上昇傾向にあります。2021年5月の4.99%から2025年11月には15.36%に増加しています。この上昇傾向は、純利益率と資産回転率の両方の改善に起因すると考えられます。2026年1月には若干の低下が見られます。
- 総資産利益率 (ROA) の傾向
- ROAの上昇は、全体的な収益性と資産効率の改善を示しており、健全な財務パフォーマンスを示唆しています。ただし、最新のデータポイントでは、わずかながら低下の兆候が見られます。
全体として、これらの指標は、2021年から2025年にかけて、収益性と資産効率が改善されたことを示しています。しかし、2025年末から2026年初頭にかけて、いくつかの指標でわずかな低下が見られるため、今後の動向を注視する必要があります。