Stock Analysis on Net

T-Mobile US Inc. (NASDAQ:TMUS)

資本に対するフリーキャッシュフローの現在価値 (FCFE) 

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割引キャッシュフロー(DCF)評価手法では、株式の価値は、キャッシュフローの何らかの尺度の現在価値に基づいて推定されます。フリーキャッシュフロー対エクイティ(FCFE)は、一般に、債務者への支払い後、および会社の資産基盤を維持するための支出を許可した後に、株主が利用できるキャッシュフローとして説明されます。


本質的株式価値(バリュエーション・サマリー)

T-Mobile US Inc.、フリーキャッシュフロー資本比率(FCFE)予測

百万米ドル(一株当たりのデータを除く)

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価値 FCFEt または終了値 (TVt) 計算 現在価値 10.33%
01 FCFE0 12,129
1 FCFE1 13,060 = 12,129 × (1 + 7.67%) 11,836
2 FCFE2 13,994 = 13,060 × (1 + 7.15%) 11,495
3 FCFE3 14,921 = 13,994 × (1 + 6.63%) 11,109
4 FCFE4 15,832 = 14,921 × (1 + 6.11%) 10,683
5 FCFE5 16,717 = 15,832 × (1 + 5.58%) 10,223
5 ターミナル値 (TV5) 371,540 = 16,717 × (1 + 5.58%) ÷ (10.33%5.58%) 227,218
普通株式の本質的価値T-Mobile 282,564
 
普通株式の本質的価値 T-Mobile (1株当たり) $248.86
現在の株価 $237.42

レポートに基づく: 10-K (報告日: 2024-12-31).

免責事項!
バリュエーションは標準的な仮定に基づいています。株価に関連する特定の要因が存在する可能性があり、ここでは省略します。このような場合、実際の在庫価値は推定値と大きく異なる可能性があります。推定固有株式価値を投資の意思決定プロセスに使用したい場合は、自己責任で行ってください。


必要な収益率 (r)

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仮定
LT国債総合の収益率1 RF 4.81%
市場ポートフォリオの期待収益率2 E(RM) 14.72%
普通株式 T-Mobile システマティックリスク βTMUS 0.56
 
T-Mobile普通株式の所要収益率3 rTMUS 10.33%

1 10年以内に期限が到来しない、または償還不能となるすべての発行済み固定利回り米国債の入札利回りの加重平均(リスクフリー・リターン・プロキシ)。

2 詳しく見る »

3 rTMUS = RF + βTMUS [E(RM) – RF]
= 4.81% + 0.56 [14.72%4.81%]
= 10.33%


FCFE成長率 (g)

PRATモデルが示唆するFCFE成長率(g)

T-Mobile US Inc.、PRATモデル

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平均 2024/12/31 2023/12/31 2022/12/31 2021/12/31 2020/12/31
選択した財務データ (百万米ドル)
宣言された配当金 4,302 747
手取り 11,339 8,317 2,590 3,024 3,064
収益 81,400 78,558 79,571 80,118 68,397
総資産 208,035 207,682 211,338 206,563 200,162
株主資本 61,741 64,715 69,656 69,102 65,344
財務比率
リテンション率1 0.62 0.91 1.00 1.00 1.00
利益率2 13.93% 10.59% 3.25% 3.77% 4.48%
資産の回転率3 0.39 0.38 0.38 0.39 0.34
財務レバレッジ比率4 3.37 3.21 3.03 2.99 3.06
平均
リテンション率 0.91
利益率 7.21%
資産の回転率 0.38
財務レバレッジ比率 3.13
 
FCFE成長率 (g)5 7.67%

レポートに基づく: 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31).

2024 計算

1 リテンション率 = (手取り – 宣言された配当金) ÷ 手取り
= (11,3394,302) ÷ 11,339
= 0.62

2 利益率 = 100 × 手取り ÷ 収益
= 100 × 11,339 ÷ 81,400
= 13.93%

3 資産の回転率 = 収益 ÷ 総資産
= 81,400 ÷ 208,035
= 0.39

4 財務レバレッジ比率 = 総資産 ÷ 株主資本
= 208,035 ÷ 61,741
= 3.37

5 g = リテンション率 × 利益率 × 資産の回転率 × 財務レバレッジ比率
= 0.91 × 7.21% × 0.38 × 3.13
= 7.67%


シングルステージモデルが示唆するFCFE成長率(g)

g = 100 × (株式市場価値0 × r – FCFE0) ÷ (株式市場価値0 + FCFE0)
= 100 × (269,577 × 10.33%12,129) ÷ (269,577 + 12,129)
= 5.58%

どこ:
株式市場価値0 = T-Mobile普通株式の現在の時価 (百万米ドル)
FCFE0 = 昨年のT-Mobileのフリーキャッシュフローは、エクイティに (百万米ドル)
r = T-Mobileの普通株式の所要収益率


FCFE成長率(g)予測

T-Mobile US Inc.、Hモデル

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価値 gt
1 g1 7.67%
2 g2 7.15%
3 g3 6.63%
4 g4 6.11%
5以降 g5 5.58%

どこ:
g1 PRATモデルによって暗黙的に示されます
g5 シングルステージモデルによって暗示されます
g2, g3 そして g4 間の線形補間を使用して計算されます。 g1 そして g5

計算

g2 = g1 + (g5g1) × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
= 7.67% + (5.58%7.67%) × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
= 7.15%

g3 = g1 + (g5g1) × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
= 7.67% + (5.58%7.67%) × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
= 6.63%

g4 = g1 + (g5g1) × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
= 7.67% + (5.58%7.67%) × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
= 6.11%