デュポンの分析: ROE、ROA、純利益率の内訳
ROE分解では、純利益を株主資本で割ったものを構成比率の積として表します。
ROEを2つのコンポーネントに分解
T-Mobile US Inc.、ROEの分解
| ROE | = | ROA | × | 財務レバレッジ比率 | |
|---|---|---|---|---|---|
| 2024/12/31 | 18.37% | = | 5.45% | × | 3.37 |
| 2023/12/31 | 12.85% | = | 4.00% | × | 3.21 |
| 2022/12/31 | 3.72% | = | 1.23% | × | 3.03 |
| 2021/12/31 | 4.38% | = | 1.46% | × | 2.99 |
| 2020/12/31 | 4.69% | = | 1.53% | × | 3.06 |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31).
- 総資産利益率 (ROA)：
- 2020年から2022年にかけて、ROAの数値は徐々に低下しており、2022年には1.23%まで減少している。これは、資産に対する収益性が一時的に低迷したことを示す。一方、2023年以降のROAは急激に改善し、2024年には5.45%に達しており、資産運用の効率性が著しく向上していることが示唆される。
- 財務レバレッジ比率：
- この比率は、一貫して3をやや上回る水準で推移しており、2024年には3.37となっている。これは、比較的安定した財務構造を維持しながらも、積極的にレバレッジを利用している可能性を示している。特に大きな変動は見られず、企業の資本構成が大きく変化していないことが示唆される。
- 自己資本利益率 (ROE)：
- 2020年から2022年にかけては、ROEはおおむね4%台と低水準で推移していた。2023年に一時的に上昇し12.85%を記録したが、2024年にはさらに著しい伸びを見せて18.37%に達している。これらの動きは、株主資本に対する収益性が大きく向上していることを示し、経営効率や収益力の改善を反映していると考えられる。
ROEを3つの要素に分解
T-Mobile US Inc.、ROEの分解
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31).
- 純利益率
- 2020年から2022年までは比較的低い水準で推移し、2023年には大幅に改善し、2024年にはさらに増加している。特に2023年の純利益率の著しい上昇は、収益性の向上を示唆している。ただし、2020年から2022年にかけては安定的に低い水準を維持しており、経営効率の改善やコスト管理の効果が表れている可能性がある。
- 資産回転率
- 2020年から2024年までほぼ一定の範囲内で推移しており、0.34から0.39の間でわずかな変動しか見られない。これは、資産を効率的に活用していることを示すとともに、資産活用の効率性に大きな変動がないことを意味している。全体として、資産の回転効率は安定していると考えられる。
- 財務レバレッジ比率
- 2020年から2024年にかけて継続的に上昇している。2020年の3.06から2024年には3.37に達し、財務レバレッジの増加を示している。これは、負債比率の増加や資本調達の拡大を背景に、財務構造がよりレバレッジドな状態へと変化していることを反映している可能性がある。
- 自己資本利益率（ROE）
- 2020年から2022年まで低い水準で推移していたが、2023年において大きく改善し、18.37％まで上昇している。特に2023年以降のROEの急上昇は、収益性の向上と財務レバレッジの増加の相乗効果によるものと考えられる。これにより、株主資本の効率的な運用が実現されていることが示唆される。
ROEを5つの要素に分解
T-Mobile US Inc.、ROEの分解
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31).
- 税負担率
- 2020年から2024年にかけて、税負担率は概ね安定しており、2021年にやや高まりを見せた後、2022年に再び低下し、その後はほぼ横ばいの推移を示している。特に2023年と2024年では0.76〜0.77の範囲に収束しており、税負担の負担感は比較的一定と考えられる。
- 利息負担率
- 利息負担率は2020年の0.59から2021年に低下し、2022年にはさらに低下したものの、2023年と2024年には顕著に上昇している。2023年と2024年にはそれぞれ0.77と0.81に達しており、利息負担の増加傾向が見られる。これは負債コストの増加または借入金の増加を示唆している可能性がある。
- EBITマージン率
- 2020年から2022年までの間は、9.58%から8.18%の範囲で推移し、やや減少傾向にあった。その後、2023年に大幅に18.25%、2024年には22.26%へと大きな改善を見せている。これにより、営業利益率の大幅な向上が確認でき、収益性の改善を示唆している。
- 資産回転率
- 資産回転率は一定の範囲内で安定しており、2020年の0.34から2024年には0.39に達し、緩やかな上昇を示している。これにより、資産の効率的な活用が比較的維持されていることが推察される。
- 財務レバレッジ比率
- 2020年から2024年にかけてわずかに増加傾向を示しており、2020年の3.06から2024年の3.37へと上昇している。これは、総資産に対する負債比率のやや増加を示し、財務のレバレッジを積極的に活用していることを意味している可能性がある。
- 自己資本利益率 (ROE)
- ROEは2020年から2022年にかけて緩やかに低下傾向を示し、4.69%から3.72%に落ち込んでいたが、2023年以降は顕著に改善している。2023年には12.85%、2024年には18.37%と、大幅な収益性向上を達成していることから、利益率の向上とともに資本効率の改善が見られる。
ROAを2つのコンポーネントに分解
T-Mobile US Inc.、ROAの分解
| ROA | = | 純利益率 | × | 資産回転率 | |
|---|---|---|---|---|---|
| 2024/12/31 | 5.45% | = | 13.93% | × | 0.39 |
| 2023/12/31 | 4.00% | = | 10.59% | × | 0.38 |
| 2022/12/31 | 1.23% | = | 3.25% | × | 0.38 |
| 2021/12/31 | 1.46% | = | 3.77% | × | 0.39 |
| 2020/12/31 | 1.53% | = | 4.48% | × | 0.34 |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31).
- 純利益率の動向
- 2020年から2022年にかけては、純利益率は徐々に減少し、2022年には3.25％に低下した。一方、2023年及び2024年には大きく改善し、2024年には13.93％と過去最高を記録している。この傾向は、経営の効率化や収益構造の改善を示唆している可能性がある。特に2023年以降の大幅な増加は、収益性の向上要因が働いていると考えられる。
- 資産回転率の推移
- 資産回転率は2020年から2024年までほぼ横ばいに推移しており、2020年は0.34、2024年は0.39である。これは、資産の効率的な利用は一定程度維持されているものの、著しい変動や改善は見られないことを示している。また、この指標の安定性は、企業の資産管理が比較的一貫していることを示唆している。
- 総資産利益率（ROA）の傾向
- ROAは2020年の1.53％から2022年には1.23％に低下したが、その後2023年に４％、2024年には5.45％へと大きく回復している。これは、純利益率の改善に伴う全体的な収益性の向上を反映している。特に2023年以降のROAの増加は、企業が資本を効率的に利用して収益を高めていることを示している。全体として、資産の効率的な運用と収益性向上の両面で積極的な取り組みがあったと考えられる。
ROAを4つの要素に分解
T-Mobile US Inc.、ROAの分解
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31).
- 税負担率
- 2020年から2024年にかけて、税負担率は比較的安定して推移しており、0.76から0.9の範囲で変動している。2022年には一時的に0.82へ低下したものの、2023年には0.76に回復し、その後もほぼ横ばいで推移していることから、税負担の負担割合は一定程度維持されていると考えられる。
- 利息負担率
- 2020年から2022年にかけて、利息負担率は徐々に低下し、2022年には0.48まで減少したことが示されている。一方、2023年と2024年には上昇し、2024年には0.81に達している。これは、借入金利や負債構造の変化による影響、あるいは借入金の増加が関係している可能性がある。
- EBITマージン率
- 2020年から2022年までの間に、EBITマージン率は9.58%から8.18%へ減少しているが、2023年には大きく上昇し18.25%、2024年には22.26%に達している。これにより、営業利益率の大幅な改善を示しており、効率性の向上やコスト管理の改善、または収益構造の好転が推察される。
- 資産回転率
- 資産回転率は2020年から2024年までほぼ横ばいの範囲で推移しており、0.34から0.39の間で安定している。この安定性は、資産の効率的な利用がMaintainされていることを示唆している。一方、他の収益性指標の改善があったにもかかわらず、資産の効率性は一定を保っている点に注目される。
- 総資産利益率 (ROA)
- 2020年の1.53%から2022年の1.23%まで低下を示した後、2023年に4%、2024年に5.45%と顕著に回復している。特に2023年以降のROAの増加は、営業利益率の改善と相関し、資産全体に対して収益性が向上していることを示している。これにより、効率的な資産運用と収益性の向上が実現されたと評価できる。
当期純利益率の分解
T-Mobile US Inc.、純利益率の分解
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31).
- 税負担率の動向
- 税負担率は2020年の0.8から2021年に0.9へ上昇し、その後2022年に0.82へわずかに低下した後、2023年と2024年には再びそれぞれ0.76および0.77と、比較的安定した水準に推移している。全期間を通じて、税負担率は概ね一定範囲内に収まっており、税負担に関しては大きな変動は見られない。
- 利息負担率の動向
- 利息負担率は2020年の0.59から2021年に0.5へ低下し、2022年には0.48とさらに減少したが、2023年に0.77、2024年に0.81へと再び大きく上昇している。この変動は財務活動や資本構成に関する変化や、借入コストの変動を反映している可能性がある。2023年以降の上昇は、負債コストの増加または負債比率の増加を示唆している。
- EBITマージン率の推移
- EBITマージン率は2020年の9.58%から2021年に8.35%、2022年に8.18%と若干の下落を示したが、2023年には18.25%、2024年には22.26%へと著しく改善している。これにより、営業利益率の向上が図られていることが示唆される。特に2023年以降の飛躍的な増加は、コスト管理の改善や収益性の向上を反映していると考えられる。
- 純利益率の推移
- 純利益率は2020年の4.48%から2021年に3.77%、2022年に3.25%と下降した後、2023年に10.59%、2024年には13.93%へと顕著に上昇している。この大きな改善は、純利益の増加およびコスト管理の効率化に伴うものと推測される。特に2023年以降の上昇は、営業利益の増加に加え、税負担や利息負担の変動も影響している可能性がある。