割引キャッシュフロー（DCF）評価手法では、株式の価値は、キャッシュフローの測定値の現在価値に基づいて推定されます。配当は明らかに投資家に直接流れるキャッシュフローであるため、キャッシュフローの最もクリーンで簡単な指標です。

Abbott Laboratories、1株当たり配当金（DPS）予測

米ドル$

年	値	DPS_t または最終値 (TV_t)	計算	現在価値 13.77%
0	DPS₀¹	1.28
1	DPS₁	1.23	= 1.28 × (1 + -3.94%)	1.08
2	DPS₂	1.23	= 1.23 × (1 + 0.17%)	0.95
3	DPS₃	1.28	= 1.23 × (1 + 4.29%)	0.87
4	DPS₄	1.39	= 1.28 × (1 + 8.40%)	0.83
5	DPS₅	1.57	= 1.39 × (1 + 12.52%)	0.82
5	終値 (TV₅)	140.43	= 1.57 × (1 + 12.52%) ÷ (13.77% – 12.52%)	73.66
アボットの普通株式の本質的価値（1株当たり）				$78.22
現在の株価				$114.73

¹ DPS₀ = アボットの普通株式1株あたりの昨年の配当の合計。詳細を見る »

免責事項！
評価は標準的な仮定に基づいています。株価に関連する特定の要素が存在する場合があり、ここでは省略されています。そのような場合、実際の株価は見積りとは大幅に異なる場合があります。投資の意思決定プロセスで推定固有株価を使用する場合は、自己責任で行ってください。

¹ すべての未処理の固定クーポン米国財務省証券の10年未満で返済されない、または呼び出すことができない、加重されていない入札利回りの平均（リスクなしの収益率）。

³ r_ABT = R_F + β_ABT [E(R_M) – R_F]
= 1.61% + 1.13 [12.35% – 1.61%]
= 13.77%

Abbott Laboratories、PRATモデル

2019 計算

¹ 内部留保率 = (純利益 – 普通株式で宣言された現金配当) ÷ 純利益
= (3,687 – 2,343) ÷ 3,687
= 0.36

² 利益率 = 100 × 純利益 ÷ 純売上高
= 100 × 3,687 ÷ 31,904
= 11.56%

³ 資産の回転率 = 純売上高 ÷ 総資産
= 31,904 ÷ 67,887
= 0.47

⁴ 財務レバレッジ比率 = 総資産 ÷ アボットの総株主投資
= 67,887 ÷ 31,088
= 2.18

⁵ g = 内部留保率 × 利益率 × 資産の回転率 × 財務レバレッジ比率
= -0.40 × 9.89% × 0.44 × 2.27
= -3.94%

g = 100 × (P₀ × r – D₀) ÷ (P₀ + D₀)
= 100 × ($114.73 × 13.77% – $1.28) ÷ ($114.73 + $1.28)
= 12.52%

どこ:
P₀ = アボットの普通株式の現在の株価
D₀ = アボットの普通株式1株あたりの昨年の配当の合計
r = アボットの普通株の必要収益率

Abbott Laboratories、Hモデル

どこ:
g₁ PRATモデルによって暗示される
g₅ ゴードン成長モデルによって暗示される
g₂, g₃ そして g₄ 間の線形補間を使用して計算されます g₁ そして g₅

計算

g₂ = g₁ + (g₅ – g₁) × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
= -3.94% + (12.52% – -3.94%) × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
= 0.17%

g₃ = g₁ + (g₅ – g₁) × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
= -3.94% + (12.52% – -3.94%) × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
= 4.29%

g₄ = g₁ + (g₅ – g₁) × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
= -3.94% + (12.52% – -3.94%) × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
= 8.40%

Abbott Laboratories (NYSE:ABT)

配当割引モデル (DDM)