デュポンの分析: ROE、ROA、純利益率の内訳
ROE分解では、純利益を株主資本で割ったものを構成比率の積として表します。
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ROEを2つのコンポーネントに分解
Abbott Laboratories、ROEの分解
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31).
- 総資産利益率 (ROA) の推移
- 2020年から2022年にかけて、総資産利益率はおおむね安定した水準で推移しており、2021年には9.4%、2022年には9.31%の高水準を示している。2023年には一時的に減少したものの、2024年には大幅に上昇し、16.46%となった。この傾向は、資産効率の改善や収益性の向上を示唆している可能性がある。
- 財務レバレッジ比率の傾向
- 財務レバレッジ比率は全期間を通じて低下傾向を示している。2020年の2.21から2024年には1.71まで縮小しており、これは借入金や負債によるレバレッジの削減を反映していると考えられる。この結果、財務の安定性やリスク低減に向けた財務戦略の見直しが行われている可能性がある。
- 自己資本利益率 (ROE) の変化
- ROEは2020年に13.71%、2021年に19.75%、2022年に18.9%と高水準を保っていたが、2023年には14.83%に低下した。しかし、2024年には28.12%まで大幅に上昇し、非常に高い収益性を示している。この変動は、純利益の増加や株主資本の効率的な運用を反映している可能性がある。特に2024年の著しい上昇は、利益成長や資本効率の改善を示唆している。
ROEを3つの要素に分解
Abbott Laboratories、ROEの分解
| ROE | = | 純利益率 | × | 資産回転率 | × | 財務レバレッジ比率 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2024/12/31 | = | × | × | ||||
| 2023/12/31 | = | × | × | ||||
| 2022/12/31 | = | × | × | ||||
| 2021/12/31 | = | × | × | ||||
| 2020/12/31 | = | × | × |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31).
- 純利益率
- 過去五年間の純利益率は、2020年から2023年にかけて一時的に高まりを示した後、2024年に著しい増加を見せている。特に2024年の純利益率は31.95%と、前年度比で大きく向上しており、収益性の改善が顕著であることを示している。
- 資産回転率
- 資産回転率は、2020年に0.48から2022年にかけて改善し、0.59に達しているが、その後2023年以降やや低下傾向にあり、2024年には0.52となっている。この動きは、資産の効率的な活用に一定の改善とその後の若干の緩みがあったことを示唆している。
- 財務レバレッジ比率
- 財務レバレッジ比率は、2020年から2024年にかけて緩やかに低下している。2020年には2.21だった比率は、2024年には1.71に減少しており、財務構造の健全化や負債依存度の縮小を反映している可能性がある。
- 自己資本利益率 (ROE)
- 自己資本利益率は、2020年に13.71%であったが、2021年に19.75%と大きく向上し、その後2022年にも18.9%と高い水準を維持している。2023年にはやや低下したものの、2024年には28.12%へと著しい増加を示し、株主価値の向上に寄与していることが伺える。これらの動きは、収益性と資本効率の改善を反映していると考えられる。
ROEを5つの要素に分解
Abbott Laboratories、ROEの分解
| ROE | = | 税負担 | × | 利息負担 | × | EBITマージン | × | 資産回転率 | × | 財務レバレッジ比率 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2024/12/31 | = | × | × | × | × | ||||||
| 2023/12/31 | = | × | × | × | × | ||||||
| 2022/12/31 | = | × | × | × | × | ||||||
| 2021/12/31 | = | × | × | × | × | ||||||
| 2020/12/31 | = | × | × | × | × |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31).
- 税負担率
- 2020年から2023年までは比較的安定して推移しており、0.83から0.9の範囲で変動している。2024年には急激に1.91に上昇しており、税負担の増加または税金関連の調整があった可能性が示唆される。この変動は、法人税率の変更や税務戦略の見直しを反映している可能性がある。
- 利息負担率
- この指標は2020年から2023年まで安定しており、0.9から0.94の範囲内で推移している。2024年もほぼ同様の範囲内で推移していることから、借入金に対する利息負担の比率は比較的一定であり、資金調達コストの変動は少なかったと考えられる。
- EBITマージン率
- 2020年から2022年にかけては約16％から20.3％に改善しており、収益性の向上が確認できる。ただし、2023年には18.2％にやや低下し、2024年にはさらに18.05％とほぼ横ばいとなっている。これは、収益性が一時的に低下した可能性を示しているが、全体としては高水準を維持していると言える。
- 資産回転率
- 資産回転率は2020年の0.48から2022年の0.59まで上昇し、効率的な資産運用が進んでいることを示している。2023年には0.55に若干低下し、2024年には0.52となっているが、依然として比較的高い水準を維持している。この動向は、資産の利用効率の改善とその後の若干の調整を反映していると考えられる。
- 財務レバレッジ比率
- 2020年の2.21から2024年には1.71へと徐々に低下している。この低下は、借入金に依存しない資本構造へのシフトや、財務の健全性向上を意識した資本政策の結果と推察される。レバレッジの低下は、財務リスクの低減を意図している可能性がある。
- 自己資本利益率 (ROE)
- 2020年の13.71％から2021年に19.75％と大きく改善し、その後2022年には18.9％にやや下落したものの、2023年には14.83％と再び低下している。2024年には28.12％と大幅に向上しており、ROEの変動は収益性や資本効率の一時的な変動を反映していると考えられる。特に2024年の高いROEは、純利益の増加または資本効率の向上を示唆している。
ROAを2つのコンポーネントに分解
Abbott Laboratories、ROAの分解
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31).
- 純利益率の推移
- 純利益率は、2020年から2023年にかけて比較的安定した範囲内で推移しているが、2024年には大きく上昇し、31.95％に達している。これにより、最近の年度において利益率の大幅な改善が示唆されていることが分かる。特に、2024年の純利益率の増加は、収益性の向上やコスト効率化の結果と考えられる。
- 資産回転率の推移
- 資産回転率は、2020年から2022年にかけて上昇傾向を示しており、2022年には0.59と比較的高い数値に達している。しかし、2023年にはやや低下しているものの、2024年には再び0.52まで下落している。この変動からは、資産を用いた収益創出効率が一定の範囲内で変動していることが読み取れるが、全体的には安定した範囲内で推移していると評価できる。
- 総資産利益率（ROA）の推移
- 総資産利益率（ROA）は、2020年から2022年にかけて増加しており、2022年には9.31％まで上昇している。その後、2023年にはやや低下カルしているが、2024年には大幅に16.46％まで回復し、過去最高値を記録している。これにより、資産の効率的な運用により高い収益を生み出す能力が向上していることが示されている。特に、2024年のROAの増加は、収益性の改善と資産効率の向上が相まった結果と考えられる。
ROAを4つの要素に分解
Abbott Laboratories、ROAの分解
| ROA | = | 税負担 | × | 利息負担 | × | EBITマージン | × | 資産回転率 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2024/12/31 | = | × | × | × | |||||
| 2023/12/31 | = | × | × | × | |||||
| 2022/12/31 | = | × | × | × | |||||
| 2021/12/31 | = | × | × | × | |||||
| 2020/12/31 | = | × | × | × |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31).
- 税負担率の推移について
- 税負担率は2020年から2023年にかけて比較的安定しており、2024年には一時的に大きく上昇している。これは、2024年において税負担に関する特別な要因や税制の変化が影響した可能性を示唆している。
- 利息負担率の動向
- 利息負担率は、2020年から2022年までほぼ一定に推移した後、2023年と2024年にはわずかに減少傾向を示している。この状況は、負債コストや資金調達環境の安定性を反映している可能性がある。
- EBITマージン率の変化
- EBITマージン率は2020年から2022年にかけて上昇し、2022年のピークを迎えている。その後、2023年と2024年には若干低下しているが、依然として高水準を維持しており、収益性は比較的堅調であることを示している。
- 資産回転率の推移
- 資産回転率は2020年から2022年にかけて緩やかに上昇し、その後2023年と2024年にやや低下している。これは、資産効率の改善に伴う売上高の増加が一巡し、効率面での安定期に入った兆候と解釈できる。
- 総資産利益率（ROA）の動き
- 2020年から2022年にかけてROAは上昇し、2022年には約9.3％に達している。2023年には一度下落したものの、2024年には16.46％と大きく回復し、高い収益性を示している。これは、総資産に対する効率的な利益獲得が大きく向上したことを表している。
当期純利益率の分解
Abbott Laboratories、純利益率の分解
| 純利益率 | = | 税負担 | × | 利息負担 | × | EBITマージン | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2024/12/31 | = | × | × | ||||
| 2023/12/31 | = | × | × | ||||
| 2022/12/31 | = | × | × | ||||
| 2021/12/31 | = | × | × | ||||
| 2020/12/31 | = | × | × |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31).
- 税負担率の推移
- 2020年から2024年にかけて、税負担率は一時的に上昇したものの、2021年及び2022年には比較的安定していました。しかし、2024年には大きく上昇し、1.91に達しており、税負担の負担が増加している可能性が示唆されます。
- 利息負担率の動向
- 利息負担率は2020年から2022年にかけてわずかに上昇し、2022年には0.94に達しました。その後、2023年及び2024年にはほぼ横ばいで推移し、財務の負担は一定範囲に収まっていると考えられます。
- EBITマージン率の変動
- EBITマージン率は2020年に16%でしたが、2021年および2022年には概ね20%以上と高い水準を維持しています。ただし、2023年には18.2%、2024年には18.05%へとやや縮小しており、利益率の維持にやや苦戦している兆候が見られます。
- 純利益率の推移
- 純利益率は2020年の12.99%から2021年には16.42%に上昇し、2022年も15.88%と堅調に推移しています。ただし、2023年には14.27%へ低下していますが、2024年には再び31.95%と大幅に増加しています。この増加は利益の改善または一時的な特別項目の影響などを示している可能性があります。