デュポンの分析: ROE、ROA、純利益率の内訳
四半期データ
ROE分解では、純利益を株主資本で割ったものを構成比率の積として表します。
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ROEを2つのコンポーネントに分解
Baxter International Inc.、 ROE の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2016-06-30), 10-Q (報告日: 2016-03-31), 10-K (報告日: 2015-12-31), 10-Q (報告日: 2015-09-30), 10-Q (報告日: 2015-06-30), 10-Q (報告日: 2015-03-31), 10-K (報告日: 2014-12-31), 10-Q (報告日: 2014-09-30), 10-Q (報告日: 2014-06-30), 10-Q (報告日: 2014-03-31), 10-K (報告日: 2013-12-31), 10-Q (報告日: 2013-09-30), 10-Q (報告日: 2013-06-30), 10-Q (報告日: 2013-03-31), 10-K (報告日: 2012-12-31), 10-Q (報告日: 2012-09-30), 10-Q (報告日: 2012-06-30), 10-Q (報告日: 2012-03-31).
総資産利益率（ROA）は、2012年3月期から2012年12月期にかけて11.41%から12.40%へと緩やかな上昇を見せました。その後、2013年3月期に11.27%まで低下し、2013年12月期には7.78%と大幅に減少しました。2014年を通して、ROAは緩やかに回復し、2014年12月期には9.63%となりました。2015年3月期には7.27%まで再び低下しましたが、2015年12月期には22.58%と急増し、2016年3月期には30.02%とさらに上昇しました。
- 財務レバレッジ比率
- 財務レバレッジ比率は、2012年3月期から2013年6月期にかけて2.79から3.26へと上昇しました。その後、2013年12月期には3.06%まで低下し、2014年を通して比較的安定した水準を維持しました。2015年3月期には3.76%とピークに達し、その後2016年3月期には1.88%と大幅に減少しました。この減少傾向は、財務リスクの低減を示唆している可能性があります。
自己資本利益率（ROE）は、2012年3月期から2012年6月期にかけて33.34%から34.93%へと上昇しました。その後、2013年12月期には23.77%まで低下し、2014年を通して緩やかに回復しました。2015年3月期には27.33%まで低下しましたが、2015年12月期には43.44%と大幅に増加し、2016年3月期には56.39%とさらに上昇しました。ROEの変動は、ROAおよび財務レバレッジ比率の変動と相関関係があるように見受けられます。
全体として、これらの指標は、2013年後半から2014年にかけての収益性の低下と、2015年後半から2016年にかけての収益性の大幅な改善を示しています。財務レバレッジ比率の減少は、財務リスクの管理に対する積極的な姿勢を示唆している可能性があります。ROEの顕著な上昇は、自己資本の効率的な活用を示していると考えられます。
ROEを3つの要素に分解
Baxter International Inc.、 ROE の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2016-06-30), 10-Q (報告日: 2016-03-31), 10-K (報告日: 2015-12-31), 10-Q (報告日: 2015-09-30), 10-Q (報告日: 2015-06-30), 10-Q (報告日: 2015-03-31), 10-K (報告日: 2014-12-31), 10-Q (報告日: 2014-09-30), 10-Q (報告日: 2014-06-30), 10-Q (報告日: 2014-03-31), 10-K (報告日: 2013-12-31), 10-Q (報告日: 2013-09-30), 10-Q (報告日: 2013-06-30), 10-Q (報告日: 2013-03-31), 10-K (報告日: 2012-12-31), 10-Q (報告日: 2012-09-30), 10-Q (報告日: 2012-06-30), 10-Q (報告日: 2012-03-31).
純利益率は、2012年3月期から2012年12月期にかけて緩やかな上昇傾向を示し、16.02%から16.39%に増加しました。その後、2013年を通して一貫して低下し、2013年12月期には13.19%まで減少しました。2014年もこの傾向が続き、12.05%まで低下しましたが、2014年9月期には一時的に14.98%に回復しました。2015年3月期には15.57%まで上昇し、その後は再び変動し、2015年12月期には14.5%となりました。2016年3月期には大幅な減少が見られ、9.71%まで低下しましたが、2016年6月期には47.74%と急増しました。これは、期間中の事業運営や外部要因の変化を示唆しています。
- 資産回転率
- 資産回転率は、2012年3月期から2014年6月期にかけて0.75から0.63へと緩やかに低下しました。2014年9月期には0.65に若干回復しましたが、その後2015年3月期には0.45まで大幅に低下しました。2015年6月期には0.59に回復し、2015年12月期には0.48まで再び低下しました。2016年3月期には0.57、2016年6月期には0.63と、小幅な変動が見られます。この変動は、資産の効率的な活用状況の変化を示している可能性があります。
- 財務レバレッジ比率
- 財務レバレッジ比率は、2012年3月期から2013年6月期にかけて2.79から3.26へと増加しました。その後、2013年9月期と2013年12月期には若干低下し、3.06となりました。2014年を通してほぼ横ばいでしたが、2015年3月期には3.43、2015年6月期には3.76と上昇しました。2016年3月期には2.58まで大幅に低下し、2016年6月期には2.37とさらに低下しました。この変動は、負債の利用状況の変化を示唆しています。
- 自己資本利益率 (ROE)
- 自己資本利益率は、2012年3月期から2012年6月期にかけて33.34%から34.93%へと上昇しました。その後、2013年を通して一貫して低下し、2013年12月期には23.77%まで減少しました。2014年を通して緩やかに変動し、2014年12月期には22.47%となりました。2015年3月期には30.75%まで回復し、その後は再び変動し、2015年12月期には21.93%となりました。2016年3月期には10.94%まで大幅に低下しましたが、2016年6月期には56.39%と急増しました。純利益率と同様に、この変動は事業運営や外部要因の変化を示唆しています。
ROAを2つのコンポーネントに分解
Baxter International Inc.、 ROA の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2016-06-30), 10-Q (報告日: 2016-03-31), 10-K (報告日: 2015-12-31), 10-Q (報告日: 2015-09-30), 10-Q (報告日: 2015-06-30), 10-Q (報告日: 2015-03-31), 10-K (報告日: 2014-12-31), 10-Q (報告日: 2014-09-30), 10-Q (報告日: 2014-06-30), 10-Q (報告日: 2014-03-31), 10-K (報告日: 2013-12-31), 10-Q (報告日: 2013-09-30), 10-Q (報告日: 2013-06-30), 10-Q (報告日: 2013-03-31), 10-K (報告日: 2012-12-31), 10-Q (報告日: 2012-09-30), 10-Q (報告日: 2012-06-30), 10-Q (報告日: 2012-03-31).
純利益率は、2012年3月31日時点の16.02%から、2013年12月31日時点の13.19%まで緩やかに低下しました。その後、2014年9月30日時点の11.29%までさらに低下しましたが、2014年12月31日時点の14.98%で回復しました。2015年12月31日時点では14.5%でしたが、2016年3月31日時点には9.71%まで大幅に低下しました。しかし、2016年6月30日時点では47.74%と急増し、その後も高い水準で推移しています。
- 資産回転率
- 資産回転率は、2012年3月31日時点の0.75から、2013年9月30日時点の0.58まで低下しました。その後、2014年6月30日時点の0.63まで回復しましたが、2015年3月31日時点の0.45まで再び低下しました。2016年6月30日時点では0.63と、比較的安定した水準を維持しています。
総資産利益率（ROA）は、2012年3月31日時点の11.94%から、2013年12月31日時点の7.78%まで低下しました。2014年9月30日時点では7.32%と最低水準に達しましたが、2014年12月31日時点の9.63%で回復しました。2015年12月31日時点では7.27%でしたが、2016年3月31日時点には4.62%まで低下しました。しかし、2016年6月30日時点では30.02%と大幅に上昇しています。
純利益率の低下と資産回転率の変動は、総資産利益率（ROA）の変動に影響を与えています。特に、2016年3月31日時点における純利益率とROAの顕著な低下は、事業環境の変化や特定の会計上の要因が影響している可能性があります。2016年6月30日時点における純利益率とROAの急激な上昇は、一時的な要因または事業構造の変化を示唆している可能性があります。