デュポンの分析: ROE、ROA、純利益率の内訳
四半期データ
ROE分解では、純利益を株主資本で割ったものを構成比率の積として表します。
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ROEを2つのコンポーネントに分解
Coca-Cola Co.、 ROE の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2025-09-26), 10-Q (報告日: 2025-06-27), 10-Q (報告日: 2025-03-28), 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-Q (報告日: 2024-09-27), 10-Q (報告日: 2024-06-28), 10-Q (報告日: 2024-03-29), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-Q (報告日: 2023-09-29), 10-Q (報告日: 2023-06-30), 10-Q (報告日: 2023-03-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-09-30), 10-Q (報告日: 2022-07-01), 10-Q (報告日: 2022-04-01), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-Q (報告日: 2021-10-01), 10-Q (報告日: 2021-07-02), 10-Q (報告日: 2021-04-02).
総資産利益率（ROA）は、2021年第2四半期から2025年第2四半期にかけて、一貫した上昇傾向を示しました。2021年第2四半期の8.02%から、2025年第2四半期には12.29%に増加しています。ただし、2022年第4四半期から2024年第2四半期にかけては、成長の勢いが鈍化し、横ばいの傾向が見られました。2025年第2四半期には再び上昇し、過去最高値を更新しています。
- 財務レバレッジ比率
- 財務レバレッジ比率は、2021年第2四半期の4.42から2022年第4四半期の3.85まで低下傾向にありましたが、その後、2024年第2四半期には4.01まで上昇しました。しかし、2025年第2四半期には3.39まで再び低下しています。全体的に、この期間を通じて比較的安定した水準を維持しており、大きな変動は見られません。
自己資本利益率（ROE）は、2021年第2四半期の35.46%から2025年第2四半期には41.7%まで、着実に増加しています。2021年第4四半期に42.48%とピークを迎えましたが、その後は一時的に低下し、2023年第3四半期には39.59%まで落ち込みました。しかし、2024年第2四半期には42.77%まで回復し、2025年第2四半期も高い水準を維持しています。ROEの上昇は、収益性の改善を示唆しています。
全体として、ROAとROEは上昇傾向にあり、財務レバレッジ比率は比較的安定していることから、収益性と効率性が改善されていると考えられます。ただし、財務レバレッジ比率の低下は、負債の削減または自己資本の増加を示唆している可能性があります。これらの指標の変化は、経営戦略や市場環境の変化を反映していると考えられます。
ROEを3つの要素に分解
Coca-Cola Co.、 ROE の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2025-09-26), 10-Q (報告日: 2025-06-27), 10-Q (報告日: 2025-03-28), 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-Q (報告日: 2024-09-27), 10-Q (報告日: 2024-06-28), 10-Q (報告日: 2024-03-29), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-Q (報告日: 2023-09-29), 10-Q (報告日: 2023-06-30), 10-Q (報告日: 2023-03-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-09-30), 10-Q (報告日: 2022-07-01), 10-Q (報告日: 2022-04-01), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-Q (報告日: 2021-10-01), 10-Q (報告日: 2021-07-02), 10-Q (報告日: 2021-04-02).
純利益率は、2021年第2四半期から2021年第4四半期にかけて一貫して上昇し、25.28%に達しました。その後、2022年第2四半期に一時的に低下しましたが、その後は比較的安定した水準で推移しました。2023年第2四半期には23.81%まで上昇し、その後は22%台で推移しました。2024年第4四半期には23%に達し、2025年第2四半期には27.34%と大幅に上昇しました。
- 資産回転率
- 資産回転率は、2021年第2四半期の0.37から、2022年第3四半期と第4四半期にかけて0.46まで上昇しました。その後、2023年と2024年の大部分で0.45から0.47の範囲で推移し、安定した水準を維持しました。2024年第4四半期には0.47に達し、その後は0.45から0.46の間で変動しています。
- 財務レバレッジ比率
- 財務レバレッジ比率は、2021年第2四半期の4.42から2022年第2四半期にかけて4.05まで低下しました。その後、2023年第1四半期にかけて3.71まで低下し、その後は3.7から3.9の範囲で推移しました。2024年第2四半期には4.01まで上昇し、その後は2025年第2四半期にかけて3.39まで低下しました。
- 自己資本利益率 (ROE)
- 自己資本利益率は、2021年第2四半期の35.46%から2021年第4四半期にかけて42.48%まで一貫して上昇しました。その後、2022年第3四半期には39.59%まで低下しましたが、その後は40%台で推移しました。2023年第2四半期には40.92%に達し、その後は40%台前半で推移しました。2024年第3四半期には42.77%に上昇し、2025年第2四半期には41.7%となりました。
全体として、純利益率は長期的に上昇傾向にあり、自己資本利益率も高い水準を維持しています。資産回転率は安定しており、財務レバレッジ比率は緩やかに低下傾向にあります。これらの指標は、収益性の改善と効率的な資本構造を示唆しています。
ROEを5つの要素に分解
Coca-Cola Co.、 ROE の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2025-09-26), 10-Q (報告日: 2025-06-27), 10-Q (報告日: 2025-03-28), 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-Q (報告日: 2024-09-27), 10-Q (報告日: 2024-06-28), 10-Q (報告日: 2024-03-29), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-Q (報告日: 2023-09-29), 10-Q (報告日: 2023-06-30), 10-Q (報告日: 2023-03-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-09-30), 10-Q (報告日: 2022-07-01), 10-Q (報告日: 2022-04-01), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-Q (報告日: 2021-10-01), 10-Q (報告日: 2021-07-02), 10-Q (報告日: 2021-04-02).
税負担率は、2021年4月から2023年12月にかけて、0.74から0.83まで緩やかに上昇する傾向が見られました。その後、2024年3月には0.82に低下しましたが、2024年12月には0.81まで低下し、2025年6月には0.82に若干上昇しました。全体的に、税負担率は0.74から0.83の範囲内で推移しています。
利息負担率は、2021年4月から2022年7月にかけて上昇傾向にあり、0.85から0.94まで増加しました。その後、2022年9月から2024年9月にかけては、0.89から0.94の範囲内で変動し、安定した水準を維持しました。2024年12月には0.89に低下し、2025年6月には0.9に上昇しました。
EBITマージン率は、2021年4月から2021年12月にかけて33.43%から36.19%まで上昇しました。2022年7月には30.24%まで低下しましたが、その後は30%台前半で推移し、2024年12月には31.81%となりました。2025年3月には大幅に上昇し35.5%に達し、2025年6月には36.7%まで上昇しました。
資産回転率は、2021年4月から2022年9月にかけて、0.37から0.46まで緩やかに上昇しました。その後、2022年12月から2024年3月にかけては、0.45から0.47の範囲内で変動し、安定した水準を維持しました。2024年6月には0.44に低下し、2024年9月には0.47に上昇しました。2025年6月には0.45となりました。
財務レバレッジ比率は、2021年4月から2022年7月にかけて4.42から4.05まで低下しました。その後、2022年9月から2024年6月にかけては、3.71から4.05の範囲内で変動しました。2024年9月には4.05に上昇し、2025年6月には3.39まで低下しました。
自己資本利益率 (ROE) は、2021年4月から2021年12月にかけて35.46%から42.48%まで一貫して上昇しました。その後、2022年9月から2023年12月にかけては、39.59%から41.3%の範囲内で変動しました。2024年3月には40.4%に低下し、2024年6月には40.92%に上昇しました。2025年3月には42.62%に上昇し、2025年6月には41.7%に低下しました。
ROAを2つのコンポーネントに分解
Coca-Cola Co.、 ROA の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2025-09-26), 10-Q (報告日: 2025-06-27), 10-Q (報告日: 2025-03-28), 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-Q (報告日: 2024-09-27), 10-Q (報告日: 2024-06-28), 10-Q (報告日: 2024-03-29), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-Q (報告日: 2023-09-29), 10-Q (報告日: 2023-06-30), 10-Q (報告日: 2023-03-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-09-30), 10-Q (報告日: 2022-07-01), 10-Q (報告日: 2022-04-01), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-Q (報告日: 2021-10-01), 10-Q (報告日: 2021-07-02), 10-Q (報告日: 2021-04-02).
純利益率は、2021年第2四半期から2021年第4四半期にかけて一貫して上昇し、25.28%に達しました。その後、2022年第2四半期に一時的に低下しましたが、その後は比較的安定した水準で推移しました。2023年第2四半期には23.81%とピークに達し、その後は緩やかに低下傾向にありましたが、2024年第4四半期には23.00%まで回復しました。2025年第1四半期には大幅に上昇し25.89%となり、第2四半期にはさらに上昇して27.34%に達しました。
- 資産回転率
- 資産回転率は、2021年第1四半期から2022年第3四半期にかけて緩やかに上昇し、0.46に達しました。その後、2022年第4四半期も0.46を維持し、2023年第1四半期から第3四半期にかけても0.45から0.47の間で推移しました。2023年第4四半期には0.46に低下し、2024年第2四半期には0.44まで低下しましたが、2024年第3四半期には0.47に回復しました。2024年第4四半期には0.46に低下し、2025年第1四半期と第2四半期はそれぞれ0.45でした。
総資産利益率（ROA）は、2021年第1四半期から2021年第4四半期にかけて一貫して上昇し、10.36%に達しました。2022年第1四半期には一時的に低下しましたが、その後は比較的安定した水準で推移しました。2023年第2四半期には11.04%とピークに達し、その後は緩やかに低下傾向にありましたが、2024年第4四半期には10.60%まで回復しました。2025年第1四半期には大幅に上昇し11.68%となり、第2四半期にはさらに上昇して12.29%に達しました。
全体として、純利益率と総資産利益率は上昇傾向にあり、収益性の改善を示唆しています。資産回転率は比較的安定しており、資産の効率的な活用が継続されていることを示しています。ROAの上昇は、資産の効率的な活用と収益性の向上の両方が貢献していることを示唆しています。2025年第1四半期と第2四半期における純利益率とROAの顕著な上昇は、今後の業績にプラスの影響を与える可能性があります。
ROAを4つの要素に分解
Coca-Cola Co.、 ROA の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2025-09-26), 10-Q (報告日: 2025-06-27), 10-Q (報告日: 2025-03-28), 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-Q (報告日: 2024-09-27), 10-Q (報告日: 2024-06-28), 10-Q (報告日: 2024-03-29), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-Q (報告日: 2023-09-29), 10-Q (報告日: 2023-06-30), 10-Q (報告日: 2023-03-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-09-30), 10-Q (報告日: 2022-07-01), 10-Q (報告日: 2022-04-01), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-Q (報告日: 2021-10-01), 10-Q (報告日: 2021-07-02), 10-Q (報告日: 2021-04-02).
税負担率は、2021年第2四半期から2023年第4四半期にかけて、概ね74%から83%の間で推移しました。2024年に入り、若干の変動が見られ、81%から84%の範囲で推移しています。2025年の予測値は81%から82%と、安定した水準を維持すると考えられます。
利息負担率は、2021年第1四半期から2022年第3四半期にかけて上昇傾向にあり、0.85から0.94まで増加しました。その後、2022年第4四半期から2024年第2四半期にかけては、0.89から0.91の間で横ばいの傾向を示しました。2024年第3四半期以降は、0.89から0.91の間で推移し、安定していると考えられます。
EBITマージン率は、2021年を通じて33.43%から36.19%の間で変動しました。2022年第2四半期には一時的に30.24%まで低下しましたが、その後は徐々に回復し、2023年には31.07%から32.00%の間で推移しました。2024年に入り、31.03%から31.81%と緩やかな上昇傾向が見られ、2025年には35.5%から36.7%まで大幅に上昇すると予測されています。
資産回転率は、2021年第1四半期から2022年第3四半期にかけて、0.37から0.46まで緩やかに上昇しました。その後、2022年第4四半期から2023年第4四半期にかけては、0.45から0.47の間で推移しました。2024年に入り、0.44から0.47の間で変動し、2025年には0.45から0.46の間で安定すると予測されています。
総資産利益率（ROA）は、2021年を通じて8.02%から10.36%まで一貫して上昇しました。2022年には10.27%から10.96%の間で推移し、2023年には10.13%から11.04%の間で変動しました。2024年には9.8%まで低下しましたが、その後は回復し、2025年には11.68%から12.29%まで上昇すると予測されています。全体的に、ROAは安定した水準を維持し、緩やかな上昇傾向を示しています。
当期純利益率の分解
Coca-Cola Co.、純利益率の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2025-09-26), 10-Q (報告日: 2025-06-27), 10-Q (報告日: 2025-03-28), 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-Q (報告日: 2024-09-27), 10-Q (報告日: 2024-06-28), 10-Q (報告日: 2024-03-29), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-Q (報告日: 2023-09-29), 10-Q (報告日: 2023-06-30), 10-Q (報告日: 2023-03-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-09-30), 10-Q (報告日: 2022-07-01), 10-Q (報告日: 2022-04-01), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-Q (報告日: 2021-10-01), 10-Q (報告日: 2021-07-02), 10-Q (報告日: 2021-04-02).
税負担率は、2021年第2四半期から2023年第4四半期にかけて、概ね74%から83%の範囲で推移しました。2024年に入り、若干の変動が見られるものの、81%から84%の間で安定しています。2025年の予測値は81%から82%と、全体的な傾向から見て安定した水準を維持すると考えられます。
- 利息負担率
- 利息負担率は、2021年第1四半期から2022年第3四半期にかけて上昇傾向にあり、0.85から0.94まで増加しました。その後、2022年第4四半期に0.93に低下し、2023年第3四半期にかけて緩やかに減少しました。2023年第4四半期から2024年第3四半期にかけてはほぼ横ばいで推移し、0.89から0.91の間で安定しています。2025年の予測値は0.9から0.91と、若干の上昇が見込まれます。
EBITマージン率は、2021年を通じて33.43%から36.19%まで上昇しました。2022年第2四半期には一時的に30.24%まで低下しましたが、その後は緩やかに回復し、2023年には31.07%から32.00%の範囲で推移しました。2024年に入り、31.03%から31.81%まで緩やかな上昇傾向が見られ、2025年には35.5%から36.7%まで大幅に上昇すると予測されています。
- 純利益率
- 純利益率は、2021年第1四半期から2021年第4四半期にかけて、21.59%から25.28%まで着実に増加しました。2022年第2四半期には23.16%に低下しましたが、その後は22.19%から25.69%の間で変動しました。2023年に入り、23.41%から23.92%の範囲で推移し、2024年には22.45%から23.00%の間で推移しています。2025年には25.89%から27.34%まで大幅な上昇が予測されています。
全体として、EBITマージン率と純利益率は、2024年を通じて安定した水準を維持し、2025年には大幅な改善が見込まれます。一方、税負担率は安定しており、利息負担率は緩やかな上昇傾向を示しています。