ROE分解では、純利益を株主資本で割ったものを構成比率の積として表します。

ROEを2つのコンポーネントに分解
ROEを3つの要素に分解
ROEを5つの要素に分解
ROAを2つのコンポーネントに分解
ROAを4つの要素に分解
当期純利益率の分解

Coca-Cola Co.、 ROE の分解(四半期データ)


	ROE	=	ROA	×	財務レバレッジ比率
2025/06/27	42.62%	=	11.68%	×	3.65
2025/03/28	41.16%	=	10.60%	×	3.88
2024/12/31	42.77%	=	10.57%	×	4.05
2024/09/27	39.25%	=	9.80%	×	4.01
2024/06/28	41.19%	=	10.52%	×	3.91
2024/03/29	40.80%	=	10.85%	×	3.76
2023/12/31	41.30%	=	10.97%	×	3.77
2023/09/29	40.92%	=	11.04%	×	3.71
2023/06/30	40.40%	=	10.67%	×	3.78
2023/03/31	39.13%	=	10.13%	×	3.86
2022/12/31	39.59%	=	10.29%	×	3.85
2022/09/30	43.52%	=	10.73%	×	4.05
2022/07/01	41.60%	=	10.27%	×	4.05
2022/04/01	41.49%	=	10.96%	×	3.79
2021/12/31	42.48%	=	10.36%	×	4.10
2021/10/01	39.74%	=	9.73%	×	4.09
2021/07/02	36.31%	=	8.96%	×	4.05
2021/04/02	35.46%	=	8.02%	×	4.42
2020/12/31	40.14%	=	8.87%	×	4.52
2020/09/25	—	=	—	×	5.22
2020/06/26	—	=	—	×	5.42
2020/03/27	—	=	—	×	5.18

総資産利益率 (ROA) の動向: 2020年のデータは欠損しているが、2021年以降、ROAは一貫して上昇傾向を示している。特に2022年をピークに、10.13%から11.04%まで上昇し、その後も比較的安定した範囲で推移している。これは、資産に対する収益性が向上していることを示している。
財務レバレッジ比率の変化: 2020年から2023年にかけて全体的に低下傾向にあり、2020年の5.18から2023年の3.65へと減少している。特に2021年後半から2023年にかけては、比較的安定して低い水準を維持している。この傾向は、負債比率を抑制し、自己資本の比重を高める方針を採用している可能性を示す。
自己資本利益率 (ROE) の推移: 2021年から2023年にかけて、ROEは全体的に高い値を示しており、2021年の最高値42.48％から2023年の39.13％までやや低下しているが、依然として堅調な利益性を表している。特に2022年後半の42.77％は非常に高い収益性を示している。
総合的な評価: これらの指標から、企業は資産効率の向上と財務レバレッジの縮小を通じて、収益性の強化を図っていることが窺える。特にROAとROEの安定した高水準は、持続的な収益力を反映している。一方で、財務レバレッジ比率の低下は、財務の安全性とリスク管理の意識的な強化を示唆していると考えられる。

Coca-Cola Co.、 ROE の分解(四半期データ)


	ROE	=	純利益率	×	資産回転率	×	財務レバレッジ比率
2025/06/27	42.62%	=	25.89%	×	0.45	×	3.65
2025/03/28	41.16%	=	23.00%	×	0.46	×	3.88
2024/12/31	42.77%	=	22.59%	×	0.47	×	4.05
2024/09/27	39.25%	=	22.45%	×	0.44	×	4.01
2024/06/28	41.19%	=	22.92%	×	0.46	×	3.91
2024/03/29	40.80%	=	23.41%	×	0.46	×	3.76
2023/12/31	41.30%	=	23.42%	×	0.47	×	3.77
2023/09/29	40.92%	=	23.92%	×	0.46	×	3.71
2023/06/30	40.40%	=	23.81%	×	0.45	×	3.78
2023/03/31	39.13%	=	22.69%	×	0.45	×	3.86
2022/12/31	39.59%	=	22.19%	×	0.46	×	3.85
2022/09/30	43.52%	=	23.44%	×	0.46	×	4.05
2022/07/01	41.60%	=	23.16%	×	0.44	×	4.05
2022/04/01	41.49%	=	25.69%	×	0.43	×	3.79
2021/12/31	42.48%	=	25.28%	×	0.41	×	4.10
2021/10/01	39.74%	=	23.31%	×	0.42	×	4.09
2021/07/02	36.31%	=	22.19%	×	0.40	×	4.05
2021/04/02	35.46%	=	21.59%	×	0.37	×	4.42
2020/12/31	40.14%	=	23.47%	×	0.38	×	4.52
2020/09/25	—	=	—	×	—	×	5.22
2020/06/26	—	=	—	×	—	×	5.42
2020/03/27	—	=	—	×	—	×	5.18

純利益率: 2020年以降、純利益率は一時的な変動を見せつつも、全体的には23%から25.89%の範囲で推移している。2021年の後半以降は、23%台を安定的に維持しつつ、2025年の予測値では25.89%に上昇しており、収益性の向上が示唆される。これにより、収益構造の改善またはコスト管理の効率化が進んでいる可能性がある。
資産回転率: 資産回転率は2020年後半以降、0.37から0.47の範囲で推移し、全体的に緩やかな上昇傾向を示している。特に2022年以降は0.45から0.47の間で安定しており、資産の有効活用において改善が見られる。これは、資産の効率的な運用や販売効率の向上によるものと考えられる。
財務レバレッジ比率: 財務レバレッジ比率は2020年から2023年にかけて徐々に低下し、2023年の平均値は3.76から3.88の範囲で推移している。その後、2024年には4.01に上昇し、2025年の予測値では3.65となっていることで、負債依存度の調整や財務戦略の変更を示唆している。ただし、依然として中程度のレバレッジレベルを維持していると考えられる。
自己資本利益率（ROE）: ROEは2020年の記載が欠損しているものの、その後の期間では高い水準を維持し、40%前後の範囲で推移している。2023年には変動が見られるが、2025年までの予測値では42.62%と高い収益性を示している。これは、株主資本の効率的な利用と収益性の高さを反映していると考えられる。

Coca-Cola Co.、 ROE の分解(四半期データ)


	ROE	=	税負担率	×	利息負担率	×	EBITマージン率	×	資産回転率	×	財務レバレッジ比率
2025/06/27	42.62%	=	0.81	×	0.90	×	35.50%	×	0.45	×	3.65
2025/03/28	41.16%	=	0.81	×	0.89	×	31.81%	×	0.46	×	3.88
2024/12/31	42.77%	=	0.81	×	0.89	×	31.29%	×	0.47	×	4.05
2024/09/27	39.25%	=	0.82	×	0.89	×	31.03%	×	0.44	×	4.01
2024/06/28	41.19%	=	0.82	×	0.89	×	31.19%	×	0.46	×	3.91
2024/03/29	40.80%	=	0.84	×	0.89	×	31.07%	×	0.46	×	3.76
2023/12/31	41.30%	=	0.83	×	0.89	×	31.67%	×	0.47	×	3.77
2023/09/29	40.92%	=	0.83	×	0.90	×	31.95%	×	0.46	×	3.71
2023/06/30	40.40%	=	0.82	×	0.91	×	32.00%	×	0.45	×	3.78
2023/03/31	39.13%	=	0.81	×	0.92	×	30.65%	×	0.45	×	3.86
2022/12/31	39.59%	=	0.82	×	0.93	×	29.16%	×	0.46	×	3.85
2022/09/30	43.52%	=	0.82	×	0.94	×	30.35%	×	0.46	×	4.05
2022/07/01	41.60%	=	0.82	×	0.94	×	30.24%	×	0.44	×	4.05
2022/04/01	41.49%	=	0.79	×	0.91	×	35.94%	×	0.43	×	3.79
2021/12/31	42.48%	=	0.79	×	0.89	×	36.19%	×	0.41	×	4.10
2021/10/01	39.74%	=	0.75	×	0.87	×	35.85%	×	0.42	×	4.09
2021/07/02	36.31%	=	0.74	×	0.83	×	35.98%	×	0.40	×	4.05
2021/04/02	35.46%	=	0.76	×	0.85	×	33.43%	×	0.37	×	4.42
2020/12/31	40.14%	=	0.80	×	0.87	×	33.82%	×	0.38	×	4.52
2020/09/25	—	=	—	×	—	×	—	×	—	×	5.22
2020/06/26	—	=	—	×	—	×	—	×	—	×	5.42
2020/03/27	—	=	—	×	—	×	—	×	—	×	5.18

税負担率: 2020年3月から2023年12月までの期間にわたり、税負担率は概ね一定の範囲内で推移しており、0.74から0.84の間に収まっている。2020年の一時期に比べ、2023年にかけて若干の上昇が見られるが、大きな変動は見られない。
利息負担率: 利息負担率は、2020年の後半以降から2023年にかけて、概ね0.83から0.94の範囲で推移している。全体としては上昇傾向にあり、2021年から2022年にかけて特に高まりを見せている。2024年以降も概ね安定しており、微増の傾向が続いている。
EBITマージン率: 2020年以降、約30%から36%の範囲で安定した推移を示している。2021年は平均的にやや高めの水準にあり、その後も大きな変動なく推移しているが、2022年の第3四半期に一時的な低下が見られる。その後は再び安定した状態となっており、収益性の継続を示唆している。
資産回転率: 資産回転率は2020年から2024年にかけて、0.37から0.47の範囲で推移し、全期間において比較的高い資産効率を維持している。2022年に一時的に低下したものの、その後はほぼ横ばいで回復し、効率的な資産運用が継続されている。
財務レバレッジ比率: 2020年から2024年にかけて、4.05から5.18の範囲で変動している。特に2020年には高めの水準を示しており、その後はやや低下して安定化している傾向が見られる。2024年にはやや上昇しているが、過去に比べて比較的安定している。
自己資本利益率 (ROE): 2020年から2024年にかけて、約39%から43%以上の範囲で推移している。特に2021年から2022年にかけて高い水準を維持し、その中でも2021年第2四半期では극계的に高い40%台を示している。全体としては高い収益性を維持しつつ、安定したROEを示していると評価できる。

Coca-Cola Co.、 ROA の分解(四半期データ)


	ROA	=	純利益率	×	資産回転率
2025/06/27	11.68%	=	25.89%	×	0.45
2025/03/28	10.60%	=	23.00%	×	0.46
2024/12/31	10.57%	=	22.59%	×	0.47
2024/09/27	9.80%	=	22.45%	×	0.44
2024/06/28	10.52%	=	22.92%	×	0.46
2024/03/29	10.85%	=	23.41%	×	0.46
2023/12/31	10.97%	=	23.42%	×	0.47
2023/09/29	11.04%	=	23.92%	×	0.46
2023/06/30	10.67%	=	23.81%	×	0.45
2023/03/31	10.13%	=	22.69%	×	0.45
2022/12/31	10.29%	=	22.19%	×	0.46
2022/09/30	10.73%	=	23.44%	×	0.46
2022/07/01	10.27%	=	23.16%	×	0.44
2022/04/01	10.96%	=	25.69%	×	0.43
2021/12/31	10.36%	=	25.28%	×	0.41
2021/10/01	9.73%	=	23.31%	×	0.42
2021/07/02	8.96%	=	22.19%	×	0.40
2021/04/02	8.02%	=	21.59%	×	0.37
2020/12/31	8.87%	=	23.47%	×	0.38
2020/09/25	—	=	—	×	—
2020/06/26	—	=	—	×	—
2020/03/27	—	=	—	×	—

純利益率の推移と傾向: 2020年にはデータが提供されていないが、2021年以降においてはおおむね23%前後の範囲内で安定した動きを示している。2022年初にはやや上昇し、約25%台まで達した後、2023年度には再び22%台後半から23%台にかけて横ばいとなっている。2024年度に入り、平均的な純利益率が再び高水準（23%超）に達していることから、利益率の改善傾向が見られる。これにより、収益性の維持または向上に努めていると推測される。
資産回転率の変動と解釈: 資産回転率は2020年以前のデータは欠損しているが、2021年に入り0.37の水準から徐々に上昇し、2022年には最大値の0.47に近づいている。その後も0.45〜0.46の範囲で推移し、比較的安定した水準を維持している。これらの動きは、資産の効率的な運用と、売上高や収益に対する資産の効果的活用を示唆しており、企業の資産効率は全体的に改善傾向にあると解釈できる。
総資産利益率（ROA）の動向: ROAは2020年以前のデータが欠損しているが、2021年以降は8%台から10%以上の範囲で推移している。2022年には一時的に最低の9.8%を記録したものの、その後は再び10%以上に回復し、2023年には最高値の11.68%に達している。これらの変動は、収益性の向上と資産の効率性改善に関連している可能性があり、全般的には健全な利益率を維持していることを示唆している。
総合的な考察: これらの財務指標から、企業は収益性と資産効率の両面で一定の改善傾向を示していることが伺える。純利益率の安定とやや上昇、資産回転率の向上、ROAの高水準維持いずれも、経営の効率化や収益性の強化の結果と考えられる。今後もこれらの指標が安定または向上する場合、企業の財務健全性と競争力の強さを示すものと評価できる。

Coca-Cola Co.、 ROA の分解(四半期データ)


	ROA	=	税負担率	×	利息負担率	×	EBITマージン率	×	資産回転率
2025/06/27	11.68%	=	0.81	×	0.90	×	35.50%	×	0.45
2025/03/28	10.60%	=	0.81	×	0.89	×	31.81%	×	0.46
2024/12/31	10.57%	=	0.81	×	0.89	×	31.29%	×	0.47
2024/09/27	9.80%	=	0.82	×	0.89	×	31.03%	×	0.44
2024/06/28	10.52%	=	0.82	×	0.89	×	31.19%	×	0.46
2024/03/29	10.85%	=	0.84	×	0.89	×	31.07%	×	0.46
2023/12/31	10.97%	=	0.83	×	0.89	×	31.67%	×	0.47
2023/09/29	11.04%	=	0.83	×	0.90	×	31.95%	×	0.46
2023/06/30	10.67%	=	0.82	×	0.91	×	32.00%	×	0.45
2023/03/31	10.13%	=	0.81	×	0.92	×	30.65%	×	0.45
2022/12/31	10.29%	=	0.82	×	0.93	×	29.16%	×	0.46
2022/09/30	10.73%	=	0.82	×	0.94	×	30.35%	×	0.46
2022/07/01	10.27%	=	0.82	×	0.94	×	30.24%	×	0.44
2022/04/01	10.96%	=	0.79	×	0.91	×	35.94%	×	0.43
2021/12/31	10.36%	=	0.79	×	0.89	×	36.19%	×	0.41
2021/10/01	9.73%	=	0.75	×	0.87	×	35.85%	×	0.42
2021/07/02	8.96%	=	0.74	×	0.83	×	35.98%	×	0.40
2021/04/02	8.02%	=	0.76	×	0.85	×	33.43%	×	0.37
2020/12/31	8.87%	=	0.80	×	0.87	×	33.82%	×	0.38
2020/09/25	—	=	—	×	—	×	—	×	—
2020/06/26	—	=	—	×	—	×	—	×	—
2020/03/27	—	=	—	×	—	×	—	×	—

税負担率の推移と評価: 2020年度の税負担率は不明であるが、2021年以降には0.76から0.84の範囲で安定した範囲で推移している。全体として、税負担率は比較的低水準で推移しており、一定の税負担を示していると考えられる。
利息負担率の変動と解釈: 2020年のデータは不明だが、2021年以降の数値はおおむね0.85から0.89の範囲で変動している。特に2022年度には0.89から0.93にかけてやや上昇しているが、その後は安定しており、利息負担率は比較的高めの水準に維持されている。
EBITマージン率の傾向: 2020年には明示されていないが、2021年初頭から2023年にかけては概ね31.0%から35.5%の範囲で推移している。特に2023年第4四半期には35.5%と高い水準に達しており、収益性の一定の改善が見られる。ただし、2022年第3四半期には一時的に29.16%と低下している点に留意すべきである。
資産回転率の動向: 2020年から2024年にかけては比較的安定しており、0.38から0.47の範囲で推移している。特に2021年以降は0.41から0.46の間で変動しており、資産の効率的な運用が継続していることを示唆している。
総資産利益率（ROA）の推移と解釈: 2020年の具体的な数値は不明だが、2021年から2024年にかけては8.02%から11.68%の範囲で推移している。特に2023年度後半には11.68%とピークに達しており、総資産の収益性は全体として増加傾向にあると考えられる。全体的に見て、ROAは高い水準を維持しつつ、一定の改善を示している。

Coca-Cola Co.、純利益率の分解(四半期データ)


	純利益率	=	税負担率	×	利息負担率	×	EBITマージン率
2025/06/27	25.89%	=	0.81	×	0.90	×	35.50%
2025/03/28	23.00%	=	0.81	×	0.89	×	31.81%
2024/12/31	22.59%	=	0.81	×	0.89	×	31.29%
2024/09/27	22.45%	=	0.82	×	0.89	×	31.03%
2024/06/28	22.92%	=	0.82	×	0.89	×	31.19%
2024/03/29	23.41%	=	0.84	×	0.89	×	31.07%
2023/12/31	23.42%	=	0.83	×	0.89	×	31.67%
2023/09/29	23.92%	=	0.83	×	0.90	×	31.95%
2023/06/30	23.81%	=	0.82	×	0.91	×	32.00%
2023/03/31	22.69%	=	0.81	×	0.92	×	30.65%
2022/12/31	22.19%	=	0.82	×	0.93	×	29.16%
2022/09/30	23.44%	=	0.82	×	0.94	×	30.35%
2022/07/01	23.16%	=	0.82	×	0.94	×	30.24%
2022/04/01	25.69%	=	0.79	×	0.91	×	35.94%
2021/12/31	25.28%	=	0.79	×	0.89	×	36.19%
2021/10/01	23.31%	=	0.75	×	0.87	×	35.85%
2021/07/02	22.19%	=	0.74	×	0.83	×	35.98%
2021/04/02	21.59%	=	0.76	×	0.85	×	33.43%
2020/12/31	23.47%	=	0.80	×	0.87	×	33.82%
2020/09/25	—	=	—	×	—	×	—
2020/06/26	—	=	—	×	—	×	—
2020/03/27	—	=	—	×	—	×	—

稼働期間全体を通じたトレンドと変動: 財務データの観点から、企業の財務状況は比較的安定しているが、一部の指標には一定の変動や傾向が見受けられる。特に、税負担率は2021年に入りやや下降傾向を示し、その後はほぼ横ばいで推移し、0.81から0.84の範囲内で安定している。一方、利息負担率は全期間を通じて比較的高い水準を維持しており、0.83から0.94の間で推移し、やや増加傾向が観察される。
利益率の変動: EBITマージン率については、2020年の最終四半期から2021年中盤まで約30％台で推移していたが、2022年に入りやや回復し、31％台に増加している。特に2023年度第1四半期には35.5％と高値を記録し、利益効率の向上を示唆している。純利益率に関しても、同期間にかけて安定した範囲内（約22％から25％）で推移し、2025年までの予測にも堅調な利益を示している。
パフォーマンスの安定性と変動要因: 税負担率および利息負担率はともに比較的安定しているが、特に利息負担率の上昇傾向は、財務コストの増加や借入条件の変化を反映している可能性がある。利益率の向上傾向は、コスト管理の改善や営業効率の向上を示すものと推測される。一方、2022年以降の利益率の変動は、マーケットや経済環境の変化に対して一定の耐性を示していることを示している。
今後の見通しと財務健全性: これらの指標からは、企業は安定した利益基盤と一定の財務効率性を維持していると考えられる。特に、利益率の改善傾向は経営改善や市場回復を背景にしている可能性があり、今後も安定したパフォーマンスを維持できると予測される。ただし、利息負担率の上昇は財務コストの管理に留意が必要であることを示唆している。

Coca-Cola Co. (NYSE:KO)

デュポンの分析: ROE、ROA、純利益率の内訳
四半期データ

ROEを2つのコンポーネントに分解

ROEを3つの要素に分解

ROEを5つの要素に分解

ROAを2つのコンポーネントに分解

ROAを4つの要素に分解

当期純利益率の分解

Coca-Cola Co. (NYSE:KO)

デュポンの分析: ROE、ROA、純利益率の内訳 四半期データ

ROEを2つのコンポーネントに分解

ROEを3つの要素に分解

ROEを5つの要素に分解

ROAを2つのコンポーネントに分解

ROAを4つの要素に分解

当期純利益率の分解

デュポンの分析: ROE、ROA、純利益率の内訳
四半期データ