デュポンの分析: ROE、ROA、純利益率の内訳
四半期データ
ROE分解では、純利益を株主資本で割ったものを構成比率の積として表します。
有料ユーザー向けエリア
無料で試す
今週はCoca-Cola Co.ページが無料で利用できます。
データは背後に隠されています: .
これは 1 回限りの支払いです。自動更新はありません。
私たちは受け入れます:
ROEを2つのコンポーネントに分解
Coca-Cola Co.、 ROE の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2026-04-03), 10-K (報告日: 2025-12-31), 10-Q (報告日: 2025-09-26), 10-Q (報告日: 2025-06-27), 10-Q (報告日: 2025-03-28), 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-Q (報告日: 2024-09-27), 10-Q (報告日: 2024-06-28), 10-Q (報告日: 2024-03-29), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-Q (報告日: 2023-09-29), 10-Q (報告日: 2023-06-30), 10-Q (報告日: 2023-03-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-09-30), 10-Q (報告日: 2022-07-01), 10-Q (報告日: 2022-04-01).
資産効率と資本構成の変動に関し、以下のような傾向が認められる。
- 総資産利益率 (ROA)
- 2022年4月から2024年後半にかけては、概ね9.8%から11.0%の間で推移し、安定した水準を維持していた。しかし、2025年3月以降に上昇傾向に転じ、2026年4月には13.15%に達している。これは、期間を通じて資産の運用効率が段階的に向上していることを示している。
- 財務レバレッジ比率
- 2022年から2024年9月までは3.7から4.1の範囲で高水準に推移していたが、その後は継続的な低下傾向にある。2024年9月の4.05をピークに、2026年4月には3.1まで減少しており、財務構造の健全化または負債への依存度の低減が進んでいることが読み取れる。
- 自己資本利益率 (ROE)
- 39%から43%という非常に高い水準で安定的に推移している。財務レバレッジの低下は通常ROEを押し下げる要因となるが、同時にROAが上昇しているため、それらが相殺し合い、結果として自己資本に対する収益性は高水準で維持されている。
総じて、財務レバレッジを縮小させながら資産効率を向上させることで、高い資本効率を維持しつつ財務リスクを軽減させる傾向にあると分析される。
ROEを3つの要素に分解
Coca-Cola Co.、 ROE の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2026-04-03), 10-K (報告日: 2025-12-31), 10-Q (報告日: 2025-09-26), 10-Q (報告日: 2025-06-27), 10-Q (報告日: 2025-03-28), 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-Q (報告日: 2024-09-27), 10-Q (報告日: 2024-06-28), 10-Q (報告日: 2024-03-29), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-Q (報告日: 2023-09-29), 10-Q (報告日: 2023-06-30), 10-Q (報告日: 2023-03-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-09-30), 10-Q (報告日: 2022-07-01), 10-Q (報告日: 2022-04-01).
財務指標の推移および分析結果を以下に記述する。
- 収益性の傾向
- 純利益率は2022年から2024年にかけて22%から25%の範囲で概ね安定して推移していたが、2025年以降に上昇傾向が顕著となり、2026年4月には27.8%に達している。これは期間の終盤にかけて利益率が改善したことを示している。
- 資産運用の効率性
- 資産回転率は0.43から0.47の間で極めて安定的に推移しており、期間を通じて資産の活用効率に大きな変動は見られない。
- 財務構造の変動
- 財務レバレッジ比率は、2022年から2024年末にかけては3.7から4.0程度の水準で推移していたが、2025年以降に低下傾向に転じ、2026年4月には3.1まで減少している。これは、財務構造がより保守的な方向へ移行したことを示唆している。
- 自己資本利益率（ROE）の分析
- ROEは全期間を通じて39%から43%という極めて高い水準で維持されている。特筆すべき点は、ROEを押し下げる要因となる財務レバレッジの低下が進んでいる一方で、純利益率の上昇がそれを相殺しており、結果として資本効率の高い状態が継続的に維持されている点である。
ROEを5つの要素に分解
Coca-Cola Co.、 ROE の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2026-04-03), 10-K (報告日: 2025-12-31), 10-Q (報告日: 2025-09-26), 10-Q (報告日: 2025-06-27), 10-Q (報告日: 2025-03-28), 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-Q (報告日: 2024-09-27), 10-Q (報告日: 2024-06-28), 10-Q (報告日: 2024-03-29), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-Q (報告日: 2023-09-29), 10-Q (報告日: 2023-06-30), 10-Q (報告日: 2023-03-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-09-30), 10-Q (報告日: 2022-07-01), 10-Q (報告日: 2022-04-01).
収益性および資本効率の推移について分析を行う。
- 収益性の変動
- EBITマージン率は2022年から2024年にかけて29%から32%の間で変動していたが、2025年以降に明確な上昇傾向に転じ、2026年4月には36.78%に達している。これは、期間の後半にかけて営業利益率が大幅に改善したことを示している。
- 資本構造の変化
- 財務レバレッジ比率は2024年末まで3.7から4.1の間で推移していたが、その後低下し、2026年4月には3.1まで減少している。この傾向は、負債への依存度が低下し、自己資本の比率が高まったことを示唆している。
- 資産効率と負担率の推移
- 資産回転率は0.43から0.47の狭い範囲で安定的に推移しており、資産の運用効率に大きな変化は見られない。また、税負担率は0.79から0.84、利息負担率は0.89から0.94の間で概ね一定の水準を維持しており、税務および利息支払いの状況は安定している。
- 自己資本利益率（ROE）の分析
- ROEは39%から43%という高い水準を維持しており、期間を通じて極めて安定した推移を見せている。財務レバレッジの低下は通常ROEを押し下げる要因となるが、同時にEBITマージン率が上昇したことでその影響が相殺され、結果として高い資本効率が維持される構造となっている。
ROAを2つのコンポーネントに分解
Coca-Cola Co.、 ROA の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2026-04-03), 10-K (報告日: 2025-12-31), 10-Q (報告日: 2025-09-26), 10-Q (報告日: 2025-06-27), 10-Q (報告日: 2025-03-28), 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-Q (報告日: 2024-09-27), 10-Q (報告日: 2024-06-28), 10-Q (報告日: 2024-03-29), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-Q (報告日: 2023-09-29), 10-Q (報告日: 2023-06-30), 10-Q (報告日: 2023-03-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-09-30), 10-Q (報告日: 2022-07-01), 10-Q (報告日: 2022-04-01).
収益性と資産効率の推移を分析すると、資産運用効率を一定に維持しながら、収益性の改善を通じて総合的な資本効率を高める傾向が見られる。
- 純利益率
- 2022年第1四半期の25.69%から一時的に低下し、2024年末まで22%から24%の範囲で概ね横ばいで推移した。しかし、2025年第2四半期以降に明確な上昇傾向を示し、2026年4月には27.8%に達している。
- 資産回転率
- 全期間を通じて0.43から0.47の間で推移しており、顕著な変動は認められない。資産の有効活用に関する効率性は極めて安定的に維持されている。
- 総資産利益率 (ROA)
- 2024年まで10%前後で推移していたが、2025年に入り上昇に転じ、最終的に13.15%まで向上した。この指標の改善は、資産回転率が一定である中で、純利益率の上昇が直接的に寄与した結果であると考えられる。
ROAを4つの要素に分解
Coca-Cola Co.、 ROA の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2026-04-03), 10-K (報告日: 2025-12-31), 10-Q (報告日: 2025-09-26), 10-Q (報告日: 2025-06-27), 10-Q (報告日: 2025-03-28), 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-Q (報告日: 2024-09-27), 10-Q (報告日: 2024-06-28), 10-Q (報告日: 2024-03-29), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-Q (報告日: 2023-09-29), 10-Q (報告日: 2023-06-30), 10-Q (報告日: 2023-03-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-09-30), 10-Q (報告日: 2022-07-01), 10-Q (報告日: 2022-04-01).
収益性、資産効率、および財務負担に関する分析結果を以下に示す。
- 収益性の推移
- EBITマージン率は、2022年第2四半期から2024年末にかけて概ね29%から32%の範囲で推移していたが、2025年第1四半期を境に上昇傾向に転じ、2026年4月には36.78%まで拡大している。これに連動して、総資産利益率（ROA）も2024年まで10%から11%台で安定的に推移していたが、2025年以降に上昇し、最終的に13.15%に達した。この傾向から、直近の期間において収益性が大幅に向上したことが読み取れる。
- 資産効率の状況
- 資産回転率は、分析期間を通じて0.43から0.47の狭い範囲で推移しており、顕著な変動は見られない。総資産利益率の上昇は、資産の運用効率の改善によるものではなく、主に営業利益率の向上に起因していることが示唆される。
- 財務および税務負担の傾向
- 税負担率は0.79から0.84の間、利息負担率は0.89から0.94の間で推移しており、いずれの指標も期間を通じて極めて安定している。税務状況および金利負担による財務的な影響は一定の水準で維持されており、大きな変動要因は認められない。
当期純利益率の分解
Coca-Cola Co.、純利益率の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2026-04-03), 10-K (報告日: 2025-12-31), 10-Q (報告日: 2025-09-26), 10-Q (報告日: 2025-06-27), 10-Q (報告日: 2025-03-28), 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-Q (報告日: 2024-09-27), 10-Q (報告日: 2024-06-28), 10-Q (報告日: 2024-03-29), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-Q (報告日: 2023-09-29), 10-Q (報告日: 2023-06-30), 10-Q (報告日: 2023-03-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-09-30), 10-Q (報告日: 2022-07-01), 10-Q (報告日: 2022-04-01).
収益性指標において、一時的な低下後の回復および拡大傾向が確認される。
- 利益率の推移
- EBITマージン率は、2022年4月の35.94%から、2022年12月には29.16%まで低下した。その後、2024年半ばまで31%前後で停滞していたが、2025年以降に急拡大し、2026年4月には36.78%に達している。純利益率についても同様の傾向を示しており、2022年から2024年にかけては22%から24%の間で推移していたが、2025年以降に上昇し、最終的に27.8%まで改善している。
- 負担率の安定性
- 税負担率は0.79から0.84の狭い範囲で推移しており、期間を通じて大きな変動は見られない。利息負担率についても0.89から0.94の間で安定的に推移しており、財務的な固定負担の割合に特段の変化はない。
2024年半ばまで続いた収益性の停滞期を経て、2025年から2026年にかけて大幅な利益率の向上が実現している。税負担率および利息負担率が極めて安定していることから、この利益率の改善は、財務コストの削減ではなく、主として営業段階における効率性の向上やコスト構造の改善に起因しているものと分析される。