デュポンの分析: ROE、ROA、純利益率の内訳
四半期データ
ROE分解では、純利益を株主資本で割ったものを構成比率の積として表します。
ROEを2つのコンポーネントに分解
PepsiCo Inc.、 ROE の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2025-09-06), 10-Q (報告日: 2025-06-14), 10-Q (報告日: 2025-03-22), 10-K (報告日: 2024-12-28), 10-Q (報告日: 2024-09-07), 10-Q (報告日: 2024-06-15), 10-Q (報告日: 2024-03-23), 10-K (報告日: 2023-12-30), 10-Q (報告日: 2023-09-09), 10-Q (報告日: 2023-06-17), 10-Q (報告日: 2023-03-25), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-09-03), 10-Q (報告日: 2022-06-11), 10-Q (報告日: 2022-03-19), 10-K (報告日: 2021-12-25), 10-Q (報告日: 2021-09-04), 10-Q (報告日: 2021-06-12), 10-Q (報告日: 2021-03-20).
総資産利益率（ROA）は、2021年の第1四半期から第4四半期にかけて、8.22%から8.25%へと緩やかな変動を示しました。2022年には上昇傾向に転じ、第1四半期には10.93%まで上昇しましたが、その後は9.67%まで低下しました。2023年には、7.07%から9.56%へと変動し、全体的には緩やかな上昇傾向が見られました。2024年は9.21%から9.63%の間で推移し、2025年の第1四半期には7.17%に、第2四半期には6.78%に低下しています。
- 財務レバレッジ比率
- 財務レバレッジ比率は、2021年の第1四半期から第4四半期にかけて、6.54から5.76へと一貫して低下しました。2022年には、5.11から5.38へと小幅な上昇が見られましたが、その後は5.46から5.72へと緩やかに上昇しました。全体的に見て、この比率は比較的安定しており、5.0から6.0の範囲内で推移しています。
自己資本利益率（ROE）は、2021年の第1四半期から第4四半期にかけて、53.75%から47.48%へと大幅に低下しました。2022年には、55.85%まで回復しましたが、その後は51.96%まで低下しました。2023年には、38.62%から49.04%へと大きく変動し、2024年には48.1%から53.09%へと上昇しました。2025年の第1四半期には40.99%に、第2四半期には37.26%に低下しています。ROEは他の指標と比較して変動幅が大きく、事業環境の変化に敏感に反応していると考えられます。
全体として、ROAとROEは2022年と2023年にかけて変動が大きくなっています。財務レバレッジ比率は比較的安定していますが、ROEの変動は、収益性に対する自己資本の効率的な活用に影響を与えている可能性があります。2025年の第1四半期と第2四半期におけるROAとROEの低下は、今後の動向を注視する必要があることを示唆しています。
ROEを3つの要素に分解
PepsiCo Inc.、 ROE の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2025-09-06), 10-Q (報告日: 2025-06-14), 10-Q (報告日: 2025-03-22), 10-K (報告日: 2024-12-28), 10-Q (報告日: 2024-09-07), 10-Q (報告日: 2024-06-15), 10-Q (報告日: 2024-03-23), 10-K (報告日: 2023-12-30), 10-Q (報告日: 2023-09-09), 10-Q (報告日: 2023-06-17), 10-Q (報告日: 2023-03-25), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-09-03), 10-Q (報告日: 2022-06-11), 10-Q (報告日: 2022-03-19), 10-K (報告日: 2021-12-25), 10-Q (報告日: 2021-09-04), 10-Q (報告日: 2021-06-12), 10-Q (報告日: 2021-03-20).
純利益率は、2021年の第1四半期から第4四半期にかけて、10.51%から9.59%へと緩やかに低下しました。2022年には回復傾向にあり、12.57%まで上昇しましたが、その後2023年の第1四半期には7.48%まで再び低下しました。2023年の残りの期間は、9%台後半から10%台前半で推移し、2024年には10%台前半で安定しました。しかし、2025年の第1四半期と第2四半期には、それぞれ8.23%と7.82%に低下しています。
資産回転率は、2021年の第1四半期から第4四半期にかけて、0.78から0.86へと一貫して上昇しました。2022年にはさらに上昇し、0.94に達しました。2023年以降は、0.91から0.95の間で比較的安定した水準を維持しています。2025年の第1四半期と第2四半期には、0.87と0.87に低下しています。
財務レバレッジ比率は、2021年の第1四半期から第4四半期にかけて、6.54から5.76へと低下しました。2022年には一時的に5.38まで上昇しましたが、その後2023年と2024年には5.12から5.51の間で推移しました。2025年の第1四半期と第2四半期には、5.72と5.5に上昇しています。
自己資本利益率 (ROE) は、2021年の第1四半期に53.75%と最も高い水準を示し、その後、2021年の第4四半期には47.48%まで低下しました。2022年には55.85%まで回復しましたが、2023年の第1四半期には38.62%まで大幅に低下しました。その後、40%台後半から50%台前半で推移し、2025年の第1四半期と第2四半期には、それぞれ40.99%と37.26%に低下しています。
- 純利益率の傾向
- 全体的に見て、純利益率は変動しており、2022年にピークを迎え、その後2023年に低下し、2024年に安定、そして2025年に再び低下する傾向が見られます。
- 資産回転率の傾向
- 資産回転率は、2021年から2022年にかけて上昇し、その後は比較的安定していますが、2025年には低下しています。
- 財務レバレッジ比率の傾向
- 財務レバレッジ比率は、全体的に見て安定していますが、2025年には上昇傾向が見られます。
- 自己資本利益率 (ROE) の傾向
- ROEは、2021年から2023年にかけて大きく変動し、その後は比較的安定していますが、2025年には大幅に低下しています。
ROAを2つのコンポーネントに分解
PepsiCo Inc.、 ROA の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2025-09-06), 10-Q (報告日: 2025-06-14), 10-Q (報告日: 2025-03-22), 10-K (報告日: 2024-12-28), 10-Q (報告日: 2024-09-07), 10-Q (報告日: 2024-06-15), 10-Q (報告日: 2024-03-23), 10-K (報告日: 2023-12-30), 10-Q (報告日: 2023-09-09), 10-Q (報告日: 2023-06-17), 10-Q (報告日: 2023-03-25), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-09-03), 10-Q (報告日: 2022-06-11), 10-Q (報告日: 2022-03-19), 10-K (報告日: 2021-12-25), 10-Q (報告日: 2021-09-04), 10-Q (報告日: 2021-06-12), 10-Q (報告日: 2021-03-20).
純利益率は、2021年の第1四半期から第4四半期にかけて、10.51%から9.59%へと緩やかに低下しました。2022年には回復傾向にあり、12.57%まで上昇しましたが、その後、2023年の第1四半期には7.48%まで再び低下しました。2023年の残りの期間は、9%台後半から10%台前半で推移し、2024年の第1四半期には10.34%となりました。しかし、2024年の第2四半期以降は、8%台前半に低下し、2025年の第1四半期には7.82%まで減少しています。
資産回転率は、2021年の第1四半期から第4四半期にかけて、0.78から0.86へと一貫して上昇しました。2022年にはさらに上昇し、0.94まで達しました。2023年には、0.95から0.91まで小幅な変動が見られましたが、全体的には高い水準を維持しました。2024年に入ると、0.92から0.90へとわずかに低下し、2025年の第1四半期には0.87まで減少しています。
総資産利益率（ROA）は、2021年の第1四半期から第4四半期にかけて、8.22%から8.25%と比較的安定していました。2022年には大幅に上昇し、10.93%に達しました。2023年には、7.07%まで低下しましたが、その後、9%台後半まで回復しました。2024年の第1四半期には9.56%となりましたが、2024年の第2四半期以降は、7%台前半まで低下し、2025年の第1四半期には6.78%まで減少しています。
- 純利益率の傾向
- 全体的に見て、純利益率は変動しており、2022年にピークを迎え、その後、2025年第1四半期にかけて低下傾向にあります。
- 資産回転率の傾向
- 資産回転率は、2021年から2022年にかけて上昇し、その後、2025年第1四半期にかけて緩やかに低下しています。全体的に高い水準を維持しています。
- 総資産利益率（ROA）の傾向
- ROAは、純利益率と同様に、2022年にピークを迎え、その後、2025年第1四半期にかけて低下傾向にあります。資産回転率の上昇に牽引されていましたが、純利益率の低下が影響していると考えられます。