デュポンの分析: ROE、ROA、純利益率の内訳
四半期データ
ROE分解では、純利益を株主資本で割ったものを構成比率の積として表します。
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ROEを2つのコンポーネントに分解
PepsiCo Inc.、 ROE の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2025-06-14), 10-Q (報告日: 2025-03-22), 10-K (報告日: 2024-12-28), 10-Q (報告日: 2024-09-07), 10-Q (報告日: 2024-06-15), 10-Q (報告日: 2024-03-23), 10-K (報告日: 2023-12-30), 10-Q (報告日: 2023-09-09), 10-Q (報告日: 2023-06-17), 10-Q (報告日: 2023-03-25), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-09-03), 10-Q (報告日: 2022-06-11), 10-Q (報告日: 2022-03-19), 10-K (報告日: 2021-12-25), 10-Q (報告日: 2021-09-04), 10-Q (報告日: 2021-06-12), 10-Q (報告日: 2021-03-20), 10-K (報告日: 2020-12-26), 10-Q (報告日: 2020-09-05), 10-Q (報告日: 2020-06-13), 10-Q (報告日: 2020-03-21).
- 総資産利益率（ROA）の動向
- 2020年3月以降、ROAは一貫して高水準を維持しており、特に2022年に入ると一時的に10%台へ上昇していることが観察される。2023年以降も概ね9%前後で推移しており、効率的な資産運用により収益性を維持していると考えられる。これらの傾向は、企業の資産効率が比較的良好であることを示している。
- 財務レバレッジ比率の変動
- 財務レバレッジ比率は全期間を通じて概ね5.0から7.2の範囲内で変動しており、特に2020年3月のピーク7.17から2024年頃には5.1付近まで低下している。これにより、企業は一定の財務レバレッジを維持しつつも、リスクの管理に努めていることが示唆される。財務レバレッジのやや低下傾向は、財務リスクの抑制や経営戦略の見直しの一環と解釈できる。
- 自己資本利益率（ROE）の推移
- ROEは概ね50%台中盤から後半を維持し、2020年から2025年までの期間で一定の範囲内に収まっている。特に2021年にやや高めの53.75%を記録した後、2022年以降もおおむね50%以上を確保していることから、株主資本に対する収益性は高く、収益性の安定性が見られる。一方、2025年には40%台に低下する傾向も見受けられ、経済状況や市場環境の変化に応じた適応が求められる可能性が示唆される。
- 総合的な評価
- 全体的に、主要な財務指標は堅調に推移しており、2020年から2025年の間にわたり、収益性と財務の安定性が維持されていることがうかがえる。特に、ROAとROEの水準の高さと一定の安定性は、経営の効率性と株主価値の創出に寄与していると考えられる。一方、財務レバレッジのやや縮小は、リスク低減を図る戦略的判断と推察される。
ROEを3つの要素に分解
PepsiCo Inc.、 ROE の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2025-06-14), 10-Q (報告日: 2025-03-22), 10-K (報告日: 2024-12-28), 10-Q (報告日: 2024-09-07), 10-Q (報告日: 2024-06-15), 10-Q (報告日: 2024-03-23), 10-K (報告日: 2023-12-30), 10-Q (報告日: 2023-09-09), 10-Q (報告日: 2023-06-17), 10-Q (報告日: 2023-03-25), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-09-03), 10-Q (報告日: 2022-06-11), 10-Q (報告日: 2022-03-19), 10-K (報告日: 2021-12-25), 10-Q (報告日: 2021-09-04), 10-Q (報告日: 2021-06-12), 10-Q (報告日: 2021-03-20), 10-K (報告日: 2020-12-26), 10-Q (報告日: 2020-09-05), 10-Q (報告日: 2020-06-13), 10-Q (報告日: 2020-03-21).
- 純利益率の傾向
- 2020年から2021年にかけて純利益率は一定の範囲内で変動し、2021年後半にかけてやや高い水準を維持している。一方、2022年以降には低下傾向が見られ、2023年には再びやや改善するものの、全体としては2020年初期と比較してやや低めの水準に落ち着いている。特に2025年予測期間では8.23%と、全体的に低水準で推移している。これにより、利益の効率性がやや低下していることが示唆される。
- 資産回転率の推移
- 資産回転率は2020年後半から上昇し、2022年までに0.94付近まで高まった後、若干の変動を経て2024年には0.87に下がっている。これは、資産の効率的な運用が改善・維持されている一方で、2024年以降にはやや効率が低下している可能性を示している。これにより、資産を活用した収益創出の効率性の変化が示されている。
- 財務レバレッジ比率の動向
- 財務レバレッジ比率は2020年から2021年にかけてやや低下傾向にあり、2022年以降には安定しており、約5.1～5.7の範囲で推移している。これは、負債比率を適度にコントロールしながら財務の安定性を保っていること示唆している。特に2024年以降も底堅く推移しており、過度なレバレッジの増加や縮小は見られない。
- 自己資本利益率（ROE）の動き
- ROEは2021年から2022年にかけて50％台に安定しており、その後、2023年には49.04%、2024年には50.95%とやや高次元で推移している。一時的に38.62%と低下した局面もあるが、全体としては高い収益性を維持していることが分かる。これは、資本に対する利益創出能力が堅調であることを示している。各期間にわたり、高いROEは投資効率の良さを示唆している。
ROAを2つのコンポーネントに分解
PepsiCo Inc.、 ROA の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2025-06-14), 10-Q (報告日: 2025-03-22), 10-K (報告日: 2024-12-28), 10-Q (報告日: 2024-09-07), 10-Q (報告日: 2024-06-15), 10-Q (報告日: 2024-03-23), 10-K (報告日: 2023-12-30), 10-Q (報告日: 2023-09-09), 10-Q (報告日: 2023-06-17), 10-Q (報告日: 2023-03-25), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-09-03), 10-Q (報告日: 2022-06-11), 10-Q (報告日: 2022-03-19), 10-K (報告日: 2021-12-25), 10-Q (報告日: 2021-09-04), 10-Q (報告日: 2021-06-12), 10-Q (報告日: 2021-03-20), 10-K (報告日: 2020-12-26), 10-Q (報告日: 2020-09-05), 10-Q (報告日: 2020-06-13), 10-Q (報告日: 2020-03-21).
- 純利益率の動向
- 2020年から2023年にかけて、純利益率は一般的に安定した範囲内に留まっており、特に2021年の第3四半期から第4四半期にかけて一時的に高まる傾向がみられる。2022年には低下傾向が観察され、2023年には再び持ち直しつつあるが、全体としてやや変動性が見られる。特に2025年の予測期間においても、概ね10％前後を維持している。
- 資産回転率の推移
- 資産回転率は2020年の数値以降、一貫して上昇傾向を示している。これにより、資産を効率的に活用して売上を稼いでいることが示唆される。2024年に入り一時的にやや低下したものの、全体的には0.87〜0.95の範囲で推移しており、効率性が比較的高い状態が維持されているといえる。
- 総資産利益率（ROA）の変動
- ROAは2020年から2023年にかけて比較的安定して推移しており、特に2021年の第2四半期に10％を超える高い水準を記録している。2022年にはやや低下し、その後2023年にかけて再び持ち直している。全体として、ROAは8％から10％の範囲で推移し、資産効率と利益率のバランスが比較的良好であることを示している。
- 総合的な見解
- これらの指標からは、当該期間において会社は資産を効率的に活用しながら、一定の収益性を維持していることが伺える。また、純利益率の変動は市場環境や内部施策の影響を反映している可能性があり、資産回転率の向上は経営効率の改善を示唆している。全体的に見て、安定した業績と収益性の範囲内での変動が確認される。今後の業績動向もこれらの傾向を基に注視する必要がある。