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Mondelēz International Inc. (NASDAQ:MDLZ)

デュポンの分析: ROE、ROA、純利益率の内訳 
四半期データ

Microsoft Excel

ROE分解では、純利益を株主資本で割ったものを構成比率の積として表します。

ROEを2つのコンポーネントに分解

Mondelēz International Inc.、 ROE の分解(四半期データ)

Microsoft Excel
ROE = ROA × 財務レバレッジ比率
2025/09/30 13.49% = 4.95% × 2.73
2025/06/30 13.90% = 5.13% × 2.71
2025/03/31 13.97% = 5.22% × 2.67
2024/12/31 17.12% = 6.73% × 2.54
2024/09/30 13.70% = 5.29% × 2.59
2024/06/30 14.25% = 5.40% × 2.64
2024/03/31 15.06% = 5.53% × 2.73
2023/12/31 17.50% = 6.95% × 2.52
2023/09/30 16.09% = 6.48% × 2.48
2023/06/30 14.45% = 5.75% × 2.51
2023/03/31 13.97% = 5.42% × 2.58
2022/12/31 10.11% = 3.82% × 2.65
2022/09/30 11.78% = 4.61% × 2.55
2022/06/30 14.04% = 5.85% × 2.40
2022/03/31 14.89% = 6.17% × 2.41
2021/12/31 15.21% = 6.41% × 2.37
2021/09/30 16.08% = 6.61% × 2.43
2021/06/30 15.66% = 6.49% × 2.41
2021/03/31 13.96% = 5.70% × 2.45

レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2025-09-30), 10-Q (報告日: 2025-06-30), 10-Q (報告日: 2025-03-31), 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-Q (報告日: 2024-09-30), 10-Q (報告日: 2024-06-30), 10-Q (報告日: 2024-03-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-Q (報告日: 2023-09-30), 10-Q (報告日: 2023-06-30), 10-Q (報告日: 2023-03-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-09-30), 10-Q (報告日: 2022-06-30), 10-Q (報告日: 2022-03-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-Q (報告日: 2021-09-30), 10-Q (報告日: 2021-06-30), 10-Q (報告日: 2021-03-31).

総資産利益率（ROA）は、2021年3月期から2021年9月期にかけて緩やかな上昇傾向を示し、6.61%に達した。その後、2021年12月期に若干低下し、2022年を通じて継続的に減少、2022年12月期には3.82%まで低下した。2023年3月期に回復傾向が見られ、2023年12月期には6.95%に達した。2024年3月期には5.53%に低下した後、2024年9月期には6.73%まで上昇し、その後2025年3月期には5.22%に、2025年6月期には5.13%に、2025年9月期には4.95%に低下している。

財務レバレッジ比率
財務レバレッジ比率は、2021年3月期から2021年12月期にかけて緩やかに低下し、2.37となった。2022年を通じて上昇し、2022年12月期には2.65に達した。2023年3月期には2.58に低下した後、2023年12月期には2.73まで上昇した。2024年を通じて緩やかに低下し、2024年12月期には2.54となった。2025年3月期には2.67に、2025年6月期には2.71に、2025年9月期には2.73に上昇している。

自己資本利益率（ROE）は、2021年3月期から2021年9月期にかけて上昇し、16.08%に達した。その後、2021年12月期に若干低下し、2022年を通じて継続的に減少、2022年12月期には10.11%まで低下した。2023年3月期に大幅に回復し、2023年12月期には17.5%に達した。2024年3月期には15.06%に低下した後、2024年9月期には17.12%まで上昇し、その後2025年3月期には13.97%に、2025年6月期には13.9%に、2025年9月期には13.49%に低下している。

ROEを3つの要素に分解

Mondelēz International Inc.、 ROE の分解(四半期データ)

Microsoft Excel
ROE = 純利益率 × 資産回転率 × 財務レバレッジ比率
2025/09/30 13.49% = 9.38% × 0.53 × 2.73
2025/06/30 13.90% = 9.81% × 0.52 × 2.71
2025/03/31 13.97% = 9.88% × 0.53 × 2.67
2024/12/31 17.12% = 12.65% × 0.53 × 2.54
2024/09/30 13.70% = 10.56% × 0.50 × 2.59
2024/06/30 14.25% = 10.97% × 0.49 × 2.64
2024/03/31 15.06% = 11.87% × 0.47 × 2.73
2023/12/31 17.50% = 13.77% × 0.50 × 2.52
2023/09/30 16.09% = 12.97% × 0.50 × 2.48
2023/06/30 14.45% = 12.13% × 0.47 × 2.51
2023/03/31 13.97% = 11.99% × 0.45 × 2.58
2022/12/31 10.11% = 8.63% × 0.44 × 2.65
2022/09/30 11.78% = 10.30% × 0.45 × 2.55
2022/06/30 14.04% = 12.93% × 0.45 × 2.40
2022/03/31 14.89% = 14.34% × 0.43 × 2.41
2021/12/31 15.21% = 14.97% × 0.43 × 2.37
2021/09/30 16.08% = 15.70% × 0.42 × 2.43
2021/06/30 15.66% = 15.49% × 0.42 × 2.41
2021/03/31 13.96% = 13.94% × 0.41 × 2.45

レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2025-09-30), 10-Q (報告日: 2025-06-30), 10-Q (報告日: 2025-03-31), 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-Q (報告日: 2024-09-30), 10-Q (報告日: 2024-06-30), 10-Q (報告日: 2024-03-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-Q (報告日: 2023-09-30), 10-Q (報告日: 2023-06-30), 10-Q (報告日: 2023-03-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-09-30), 10-Q (報告日: 2022-06-30), 10-Q (報告日: 2022-03-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-Q (報告日: 2021-09-30), 10-Q (報告日: 2021-06-30), 10-Q (報告日: 2021-03-31).

純利益率は、2021年の第2四半期から第3四半期にかけて上昇し、15.49%から15.7%に達しました。その後、2021年末にかけて緩やかに低下し、14.97%となりました。2022年には一貫した低下傾向が見られ、第4四半期には8.63%まで落ち込みました。2023年には回復傾向が見られ、第4四半期には13.77%に達しましたが、2024年には再び低下し、第4四半期には9.88%となりました。2025年の予測では、緩やかな低下が継続すると考えられます。

資産回転率
資産回転率は、2021年の第1四半期から第4四半期にかけて、0.41から0.43へと緩やかに上昇しました。2022年には0.45まで上昇し、その後、2022年第4四半期には0.44に低下しました。2023年には上昇傾向が再開し、第2四半期には0.47、第3四半期には0.50、第4四半期には0.50に達しました。2024年には0.53まで上昇し、2025年には0.52から0.53で推移すると予測されています。全体的に、緩やかな上昇傾向が見られます。

財務レバレッジ比率は、2021年の第1四半期から第4四半期にかけて、2.45から2.37へと緩やかに低下しました。2022年には上昇に転じ、第4四半期には2.65に達しました。2023年には2.58から2.52へと低下し、その後、2024年には2.73まで上昇しました。2025年の予測では、2.67から2.73へと上昇傾向が継続すると考えられます。

自己資本利益率 (ROE)
自己資本利益率は、2021年の第2四半期から第3四半期にかけて上昇し、15.66%から16.08%に達しました。その後、2021年末にかけて緩やかに低下し、15.21%となりました。2022年には一貫した低下傾向が見られ、第4四半期には10.11%まで落ち込みました。2023年には回復傾向が見られ、第4四半期には17.5%に達しましたが、2024年には再び低下し、第4四半期には10.97%となりました。2025年の予測では、緩やかな低下が継続すると考えられます。

ROAを2つのコンポーネントに分解

Mondelēz International Inc.、 ROA の分解(四半期データ)

Microsoft Excel
ROA = 純利益率 × 資産回転率
2025/09/30 4.95% = 9.38% × 0.53
2025/06/30 5.13% = 9.81% × 0.52
2025/03/31 5.22% = 9.88% × 0.53
2024/12/31 6.73% = 12.65% × 0.53
2024/09/30 5.29% = 10.56% × 0.50
2024/06/30 5.40% = 10.97% × 0.49
2024/03/31 5.53% = 11.87% × 0.47
2023/12/31 6.95% = 13.77% × 0.50
2023/09/30 6.48% = 12.97% × 0.50
2023/06/30 5.75% = 12.13% × 0.47
2023/03/31 5.42% = 11.99% × 0.45
2022/12/31 3.82% = 8.63% × 0.44
2022/09/30 4.61% = 10.30% × 0.45
2022/06/30 5.85% = 12.93% × 0.45
2022/03/31 6.17% = 14.34% × 0.43
2021/12/31 6.41% = 14.97% × 0.43
2021/09/30 6.61% = 15.70% × 0.42
2021/06/30 6.49% = 15.49% × 0.42
2021/03/31 5.70% = 13.94% × 0.41

レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2025-09-30), 10-Q (報告日: 2025-06-30), 10-Q (報告日: 2025-03-31), 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-Q (報告日: 2024-09-30), 10-Q (報告日: 2024-06-30), 10-Q (報告日: 2024-03-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-Q (報告日: 2023-09-30), 10-Q (報告日: 2023-06-30), 10-Q (報告日: 2023-03-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-09-30), 10-Q (報告日: 2022-06-30), 10-Q (報告日: 2022-03-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-Q (報告日: 2021-09-30), 10-Q (報告日: 2021-06-30), 10-Q (報告日: 2021-03-31).

純利益率は、2021年の第2四半期に15.49%でピークに達した後、緩やかな下降傾向を示しました。2022年の第4四半期には8.63%まで低下しましたが、その後、2023年の第2四半期には12.13%まで回復しました。2023年の第4四半期には再び10.97%に低下し、2024年の第4四半期には12.65%に上昇、2025年の第3四半期には9.38%まで低下しています。全体として、純利益率は四半期ごとに変動しており、一貫した上昇または下降トレンドは見られません。

資産回転率
資産回転率は、2021年の第1四半期から2022年の第2四半期にかけて緩やかに上昇し、0.41から0.45に増加しました。その後、2022年の第3四半期から2023年の第1四半期にかけて横ばいの状態が続きましたが、2023年の第2四半期には0.47に上昇し、第3四半期には0.5に達しました。2024年の第4四半期には0.53まで上昇し、2025年の第3四半期には0.53で推移しています。全体的に、資産回転率は緩やかな上昇傾向にあります。

総資産利益率（ROA）は、2021年の第2四半期に6.49%でピークに達した後、2022年の第4四半期には3.82%まで低下しました。その後、2023年の第2四半期には5.75%まで回復し、第4四半期には6.95%に達しました。2024年の第4四半期には6.73%に上昇し、2025年の第3四半期には4.95%まで低下しています。ROAは純利益率と同様に、四半期ごとに変動しており、明確なトレンドは認められません。ROAの変動は、純利益率と資産回転率の両方の影響を受けていると考えられます。

資産回転率の上昇傾向は、総資産利益率の変動をある程度緩和している可能性があります。純利益率の低下と資産回転率の上昇が相殺しあい、ROAの変動幅を抑えていると考えられます。全体として、これらの指標は、収益性と資産効率の両面において、事業環境の変化に対応していることを示唆しています。