デュポンの分析: ROE、ROA、純利益率の内訳
四半期データ
ROE分解では、純利益を株主資本で割ったものを構成比率の積として表します。
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ROEを2つのコンポーネントに分解
Mondelēz International Inc.、 ROE の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2025-09-30), 10-Q (報告日: 2025-06-30), 10-Q (報告日: 2025-03-31), 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-Q (報告日: 2024-09-30), 10-Q (報告日: 2024-06-30), 10-Q (報告日: 2024-03-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-Q (報告日: 2023-09-30), 10-Q (報告日: 2023-06-30), 10-Q (報告日: 2023-03-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-09-30), 10-Q (報告日: 2022-06-30), 10-Q (報告日: 2022-03-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-Q (報告日: 2021-09-30), 10-Q (報告日: 2021-06-30), 10-Q (報告日: 2021-03-31).
総資産利益率（ROA）は、2021年3月期から2021年9月期にかけて緩やかな上昇傾向を示し、6.61%に達した。その後、2021年12月期に若干低下し、2022年を通じて継続的に減少、2022年12月期には3.82%まで低下した。2023年3月期に回復傾向が見られ、2023年12月期には6.95%に達した。2024年3月期には5.53%に低下した後、2024年9月期には6.73%まで上昇し、その後2025年3月期には5.22%に、2025年6月期には5.13%に、2025年9月期には4.95%に低下している。
- 財務レバレッジ比率
- 財務レバレッジ比率は、2021年3月期から2021年12月期にかけて緩やかに低下し、2.37となった。2022年を通じて上昇し、2022年12月期には2.65に達した。2023年3月期には2.58に低下した後、2023年12月期には2.73まで上昇した。2024年を通じて緩やかに低下し、2024年12月期には2.54となった。2025年3月期には2.67に、2025年6月期には2.71に、2025年9月期には2.73に上昇している。
自己資本利益率（ROE）は、2021年3月期から2021年9月期にかけて上昇し、16.08%に達した。その後、2021年12月期に若干低下し、2022年を通じて継続的に減少、2022年12月期には10.11%まで低下した。2023年3月期に大幅に回復し、2023年12月期には17.5%に達した。2024年3月期には15.06%に低下した後、2024年9月期には17.12%まで上昇し、その後2025年3月期には13.97%に、2025年6月期には13.9%に、2025年9月期には13.49%に低下している。
ROEを3つの要素に分解
Mondelēz International Inc.、 ROE の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2025-09-30), 10-Q (報告日: 2025-06-30), 10-Q (報告日: 2025-03-31), 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-Q (報告日: 2024-09-30), 10-Q (報告日: 2024-06-30), 10-Q (報告日: 2024-03-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-Q (報告日: 2023-09-30), 10-Q (報告日: 2023-06-30), 10-Q (報告日: 2023-03-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-09-30), 10-Q (報告日: 2022-06-30), 10-Q (報告日: 2022-03-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-Q (報告日: 2021-09-30), 10-Q (報告日: 2021-06-30), 10-Q (報告日: 2021-03-31).
純利益率は、2021年の第2四半期から第3四半期にかけて上昇し、15.49%から15.7%に達しました。その後、2021年末にかけて緩やかに低下し、14.97%となりました。2022年には一貫した低下傾向が見られ、第4四半期には8.63%まで落ち込みました。2023年には回復傾向が見られ、第4四半期には13.77%に達しましたが、2024年には再び低下し、第4四半期には9.88%となりました。2025年の予測では、緩やかな低下が継続すると考えられます。
- 資産回転率
- 資産回転率は、2021年の第1四半期から第4四半期にかけて、0.41から0.43へと緩やかに上昇しました。2022年には0.45まで上昇し、その後、2022年第4四半期には0.44に低下しました。2023年には上昇傾向が再開し、第2四半期には0.47、第3四半期には0.50、第4四半期には0.50に達しました。2024年には0.53まで上昇し、2025年には0.52から0.53で推移すると予測されています。全体的に、緩やかな上昇傾向が見られます。
財務レバレッジ比率は、2021年の第1四半期から第4四半期にかけて、2.45から2.37へと緩やかに低下しました。2022年には上昇に転じ、第4四半期には2.65に達しました。2023年には2.58から2.52へと低下し、その後、2024年には2.73まで上昇しました。2025年の予測では、2.67から2.73へと上昇傾向が継続すると考えられます。
- 自己資本利益率 (ROE)
- 自己資本利益率は、2021年の第2四半期から第3四半期にかけて上昇し、15.66%から16.08%に達しました。その後、2021年末にかけて緩やかに低下し、15.21%となりました。2022年には一貫した低下傾向が見られ、第4四半期には10.11%まで落ち込みました。2023年には回復傾向が見られ、第4四半期には17.5%に達しましたが、2024年には再び低下し、第4四半期には10.97%となりました。2025年の予測では、緩やかな低下が継続すると考えられます。
ROAを2つのコンポーネントに分解
Mondelēz International Inc.、 ROA の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2025-09-30), 10-Q (報告日: 2025-06-30), 10-Q (報告日: 2025-03-31), 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-Q (報告日: 2024-09-30), 10-Q (報告日: 2024-06-30), 10-Q (報告日: 2024-03-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-Q (報告日: 2023-09-30), 10-Q (報告日: 2023-06-30), 10-Q (報告日: 2023-03-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-09-30), 10-Q (報告日: 2022-06-30), 10-Q (報告日: 2022-03-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-Q (報告日: 2021-09-30), 10-Q (報告日: 2021-06-30), 10-Q (報告日: 2021-03-31).
純利益率は、2021年の第2四半期に15.49%でピークに達した後、緩やかな下降傾向を示しました。2022年の第4四半期には8.63%まで低下しましたが、その後、2023年の第2四半期には12.13%まで回復しました。2023年の第4四半期には再び10.97%に低下し、2024年の第4四半期には12.65%に上昇、2025年の第3四半期には9.38%まで低下しています。全体として、純利益率は四半期ごとに変動しており、一貫した上昇または下降トレンドは見られません。
- 資産回転率
- 資産回転率は、2021年の第1四半期から2022年の第2四半期にかけて緩やかに上昇し、0.41から0.45に増加しました。その後、2022年の第3四半期から2023年の第1四半期にかけて横ばいの状態が続きましたが、2023年の第2四半期には0.47に上昇し、第3四半期には0.5に達しました。2024年の第4四半期には0.53まで上昇し、2025年の第3四半期には0.53で推移しています。全体的に、資産回転率は緩やかな上昇傾向にあります。
総資産利益率（ROA）は、2021年の第2四半期に6.49%でピークに達した後、2022年の第4四半期には3.82%まで低下しました。その後、2023年の第2四半期には5.75%まで回復し、第4四半期には6.95%に達しました。2024年の第4四半期には6.73%に上昇し、2025年の第3四半期には4.95%まで低下しています。ROAは純利益率と同様に、四半期ごとに変動しており、明確なトレンドは認められません。ROAの変動は、純利益率と資産回転率の両方の影響を受けていると考えられます。
資産回転率の上昇傾向は、総資産利益率の変動をある程度緩和している可能性があります。純利益率の低下と資産回転率の上昇が相殺しあい、ROAの変動幅を抑えていると考えられます。全体として、これらの指標は、収益性と資産効率の両面において、事業環境の変化に対応していることを示唆しています。