デュポンの分析: ROE、ROA、純利益率の内訳
ROE分解では、純利益を株主資本で割ったものを構成比率の積として表します。
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ROEを2つのコンポーネントに分解
Deckers Outdoor Corp.、ROEの分解
| ROE | = | ROA | × | 財務レバレッジ比率 | |
|---|---|---|---|---|---|
| 2023/03/31 | = | × | |||
| 2022/03/31 | = | × | |||
| 2021/03/31 | = | × | |||
| 2020/03/31 | = | × | |||
| 2019/03/31 | = | × | |||
| 2018/03/31 | = | × |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2023-03-31), 10-K (報告日: 2022-03-31), 10-K (報告日: 2021-03-31), 10-K (報告日: 2020-03-31), 10-K (報告日: 2019-03-31), 10-K (報告日: 2018-03-31).
- 総資産利益率（ROA）の推移
- 2018年度から2023年度までの期間において、総資産利益率は全体的に上昇傾向を示している。特に2019年度に大きく向上し、その後も高い水準を維持していることから、資産を効率的に活用していると考えられる。最終年度には約20.22%に達し、過去の水準と比較して良好な収益性を示している。
- 財務レバレッジ比率の変化
- 財務レバレッジ比率は年度ごとにやや変動しながらも、2018年度から2019年度にかけて上昇し、その後おおむね一定範囲内で推移している。2023年度には1.45となり、過去最低値に近づいていることから、負債依存度の調整や資本構成の変化がある可能性が示唆される。総じて、レバレッジの適正化が進んでいると解釈できる。
- 自己資本利益率（ROE）の動向
- 自己資本利益率は2018年度から2023年度までに着実に上昇し、2019年度に特に顕著な改善を見せている。最終年度には約29.27%に達しており、株主資本に対する収益性の向上を示す高い水準にある。これにより、株主価値創造の効率が向上していると考えられる。
- 総合的な分析
- 全体として、企業は資産効率と収益性の両面で改善傾向を示している。特に、ROAとROEの持続的な上昇は、経営の効率化と収益性向上に成功していることを示唆する。一方で、財務レバレッジ比率は適切な範囲内で管理されており、過剰な負債リスクの軽減にも注力していると解釈できる。これらの動向は、今後も持続可能な成長を支える可能性が高いと考えられる。
ROEを3つの要素に分解
Deckers Outdoor Corp.、ROEの分解
| ROE | = | 純利益率 | × | 資産回転率 | × | 財務レバレッジ比率 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2023/03/31 | = | × | × | ||||
| 2022/03/31 | = | × | × | ||||
| 2021/03/31 | = | × | × | ||||
| 2020/03/31 | = | × | × | ||||
| 2019/03/31 | = | × | × | ||||
| 2018/03/31 | = | × | × |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2023-03-31), 10-K (報告日: 2022-03-31), 10-K (報告日: 2021-03-31), 10-K (報告日: 2020-03-31), 10-K (報告日: 2019-03-31), 10-K (報告日: 2018-03-31).
- 純利益率
- 2018年から2023年にかけて、純利益率はおおむね安定的に推移している。2019年に一時的に高まり、その後も14％台を維持しており、収益性の改善傾向が継続していることが示唆される。これは、売上高に対して純利益の割合が増加したことを意味し、コスト管理や収益構造の向上が寄与した可能性がある。
- 資産回転率
- 資産回転率は、2018年から2023年にかけて変動している。2018年の1.51から2020年には1.21まで低下したが、その後2022年には1.35、2023年には1.42まで回復している。これは、資産の効率的な運用が持続的に改善され、売上高に対する資産の利用効率が向上していることを示すものである。
- 財務レバレッジ比率
- 財務レバレッジ比率は全体的に安定しているが、2020年に一時的に1.55まで上昇した後、2023年には1.45までやや低下している。これは、負債や借入金の比率がやや増加した時期もあったが、全体として過度な財務リスクを取ることなく、財務構造の調整が行われていることを示唆している。
- 自己資本利益率 (ROE)
- ROEは2018年から2023年まで持続的に高水準を維持し、2019年に特に顕著な上昇（25.29%）を示した後も、全体として25%以上の高い収益性を保っている。これは、株主資本に対する収益性が高い状態を示しており、安定した収益生成能力と効率的な資本運用が実現していることを示すものである。
ROEを5つの要素に分解
Deckers Outdoor Corp.、ROEの分解
| ROE | = | 税負担 | × | 利息負担 | × | EBITマージン | × | 資産回転率 | × | 財務レバレッジ比率 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2023/03/31 | = | × | × | × | × | ||||||
| 2022/03/31 | = | × | × | × | × | ||||||
| 2021/03/31 | = | × | × | × | × | ||||||
| 2020/03/31 | = | × | × | × | × | ||||||
| 2019/03/31 | = | × | × | × | × | ||||||
| 2018/03/31 | = | × | × | × | × |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2023-03-31), 10-K (報告日: 2022-03-31), 10-K (報告日: 2021-03-31), 10-K (報告日: 2020-03-31), 10-K (報告日: 2019-03-31), 10-K (報告日: 2018-03-31).
- 税負担率の傾向と解釈
- 税負担率は2018年から2023年にかけて一貫して高水準を維持しており、概ね0.78から0.81の範囲内で推移している。2020年以降に若干の変動はあるものの、全体的に安定していることから、税制面や法人税率の変化が大きな影響を与えていないことが推察される。
- 利息負担率の推移と分析
- 利息負担率はほぼ一定で、2018年から2023年まで0.98から1.00の範囲で推移している。これは、負債に対する利息支払いの比率が非常に安定しており、財務構造に大きな変化がなかったことを示している。特に2022年にかけての微小な変動も、目立った傾向の変化を示していない。
- EBITマージン率の変動とその意味
- EBITマージン率は2018年に11.84%から2019年に大きく16.51%に上昇し、その後2020年と2021年に一時的にやや低下したものの、2021年以降に再び18%台に回復している。この動きは、収益性の改善やコスト管理の効率化、あるいは販売戦略の強化が反映されている可能性を示唆している。全期間を通じて、マージン率は良好な利益確保の状態を維持している。
- 資産回転率の動向と解釈
- 資産回転率は2018年の1.51から2020年に1.21へ低下し、その後2021年以降にやや回復し2023年には1.42に達している。この動きは、資産効率の改善や在庫管理の最適化、販売活動の効率化を示している可能性がある。ただし、2020年の低下は、新型コロナウイルス感染拡大等の外的要因による販促活動の制約や販売の鈍化といった影響も考えられる。
- 財務レバレッジ比率と負債比率の分析
- 財務レバレッジ比率は2018年の1.34から2023年には1.45に上昇しているが、全体としては横ばいまたはわずかな上昇にとどまっている。この増加は、自己資本に対して負債比率がやや高まりつつあることを示唆するが、極端な負債増加には至っていない。また、過去数年間一定の財務安定性を維持していると考えられる。
- 自己資本利益率（ROE）の推移と評価
- 自己資本利益率（ROE）は2018年に12.16%から2019年及び2020年の間に大きく上昇し、その後2021年から2023年にかけて29%台の高水準を維持している。これは、収益性の向上、効率的な資本運用、及び利益拡大に成功していることを示す。特に2021年以降の高いROEは、株主資本に対するリターンが著しく改善していることを反映している。
ROAを2つのコンポーネントに分解
Deckers Outdoor Corp.、ROAの分解
| ROA | = | 純利益率 | × | 資産回転率 | |
|---|---|---|---|---|---|
| 2023/03/31 | = | × | |||
| 2022/03/31 | = | × | |||
| 2021/03/31 | = | × | |||
| 2020/03/31 | = | × | |||
| 2019/03/31 | = | × | |||
| 2018/03/31 | = | × |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2023-03-31), 10-K (報告日: 2022-03-31), 10-K (報告日: 2021-03-31), 10-K (報告日: 2020-03-31), 10-K (報告日: 2019-03-31), 10-K (報告日: 2018-03-31).
- 純利益率の推移と分析
- 2018年度から2023年度にかけて、純利益率は一貫して高い水準で推移しており、特に2019年度において13.08%に上昇した後、2021年度以降もおおむね14%台を維持している。これは、収益性の向上と一定の利益確保を示していると考えられる。ただし、2022年度および2023年度において小幅な減少傾向が見られるが、大きな変動はなく、安定した収益性を示唆している。
- 資産回転率の変動と解釈
- 資産回転率は2018年度から2023年度にかけて、全体としてやや低下傾向を示している。特に2020年度に1.21まで低下したことは、資産の効率的な活用が一時的に減少した可能性を示している。しかし、その後2022年度以降に再び上昇し、2023年度には1.42に達している。これにより、資産の利用効率が回復し、効率的な運営が進んだと考えられる。
- 総資産利益率（ROA）の傾向と見解
- 総資産利益率は2018年度の9.05%から2023年度には20.22%と大きく向上しており、全期間を通じて上昇傾向にある。これは、資産を効率的に利用して高い利益を上げていることを意味し、経営の効率性と収益性の両面で改善が見られることを示している。特に2020年度以降の伸びが顕著であり、経済環境の変化に適応した戦略的な運営が効果を上げている可能性が高い。
ROAを4つの要素に分解
Deckers Outdoor Corp.、ROAの分解
| ROA | = | 税負担 | × | 利息負担 | × | EBITマージン | × | 資産回転率 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2023/03/31 | = | × | × | × | |||||
| 2022/03/31 | = | × | × | × | |||||
| 2021/03/31 | = | × | × | × | |||||
| 2020/03/31 | = | × | × | × | |||||
| 2019/03/31 | = | × | × | × | |||||
| 2018/03/31 | = | × | × | × |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2023-03-31), 10-K (報告日: 2022-03-31), 10-K (報告日: 2021-03-31), 10-K (報告日: 2020-03-31), 10-K (報告日: 2019-03-31), 10-K (報告日: 2018-03-31).
- 税負担率の動向
- 2018年度から2023年度までの期間において、税負担率は一定の範囲内で変動しており、全体としては高い水準（0.52から0.81の間）を維持している。2020年度にやや上昇傾向が見られるものの、その後も比較的安定しており、税負担の負荷は高めで推移していると言える。
- 利息負担率の傾向
- 利息負担率はほぼ一定（0.98から1の範囲）で推移し、微小な変動にとどまっている。特に2022年度にわずかに1に達しているが、大きな変動はなく、負債利息の負担は一定水準とみなせる。
- EBITマージン率の変化
- EBITマージン率は2018年度の11.84%から2021年度の最大値19.94%まで上昇し、その後も安定しており、2023年度には18.46%となっている。これは収益性の向上を示しており、営業利益率の改善が継続していることを示唆している。
- 資産回転率の推移
- 資産回転率は2018年度の1.51から2020年度には1.21に低下し、その後2021年度にやや持ち直し、2023年度には1.42と2018年度水準に近づいている。負債や資産の効率的な運用が年々改善していることが伺える。
- 総資産利益率（ROA）の動向
- ROAは2018年度の9.05%から2023年度の20.22%まで着実に増加しており、これは収益性と資産効率の向上を反映している。特に2020年度以降の上昇が顕著であり、会社の資産からの利益獲得能力が高まっていることを示している。
当期純利益率の分解
Deckers Outdoor Corp.、純利益率の分解
| 純利益率 | = | 税負担 | × | 利息負担 | × | EBITマージン | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2023/03/31 | = | × | × | ||||
| 2022/03/31 | = | × | × | ||||
| 2021/03/31 | = | × | × | ||||
| 2020/03/31 | = | × | × | ||||
| 2019/03/31 | = | × | × | ||||
| 2018/03/31 | = | × | × |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2023-03-31), 10-K (報告日: 2022-03-31), 10-K (報告日: 2021-03-31), 10-K (報告日: 2020-03-31), 10-K (報告日: 2019-03-31), 10-K (報告日: 2018-03-31).
- 税負担率の推移
- 税負担率は、2018年から2023年にかけて概ね高い水準で推移しており、2019年および2020年に一時的に上昇した後、2021年にはやや低下しています。これは、税負担の効率化や税率の変動に伴う変動を反映している可能性がありますが、大きな変動は見られず、比較的安定した傾向にあります。
- 利息負担率の推移
- 利息負担率はほぼ一定で推移し、2018年から2023年までの範囲で0.98から1の間で推移しています。これにより、借入金に対する利息コストの割合が安定していることが示されており、財務レバレッジの変動は限定的であると考えられます。
- EBITマージン率の推移
- EBITマージン率は、2018年の11.84%から2021年の19.94%にかけて増加し、その後2022年にやや縮小したものの、2023年には再び18.46%に回復しています。これにより、営業利益率は一貫して上昇傾向にあり、収益性の改善が見られます。一方、2022年のやや縮小は一時的な要因またはコスト増加を反映している可能性があります。
- 純利益率の推移
- 純利益率は、2018年の6.01%から2019年に13.08%へと大きく増加し、その後も比較的高い水準で推移しています。2022年には一部減少したものの、2023年には14.25%と引き続き高い収益性を維持しています。これにより、全体として収益性が改善し続けていることが示唆されますが、一定の変動も観察されます。