キャッシュフロー計算書

キャッシュフロー計算書は、会計期間中の会社の現金受領および現金支払に関する情報を提供し、これらのキャッシュフローが期末現金残高を会社の貸借対照表に示されている期首残高にどのようにリンクするかを示します。

キャッシュフロー計算書は、営業活動によってもたらされる(使用される)キャッシュフロー、投資活動によってもたらされる(使用される)キャッシュフロー、および財務活動によって提供される(使用される)キャッシュフローの3つの部分で構成されています。

Deckers Outdoor Corp.、連結キャッシュフロー計算書

千米ドル

12ヶ月終了	2023/03/31	2022/03/31	2021/03/31	2020/03/31	2019/03/31	2018/03/31
手取り	516,822)	451,949)	382,575)	276,142)	264,308)	114,394)
減価償却、償却、および付加	47,858)	42,878)	40,530)	38,912)	44,941)	48,572)
クラウドコンピューティングの取り決めの償却	2,149)	1,552)	737)	—)	—)	—)
債務消滅損失	226)	—)	—)	—)	447)	—)
貸倒費用(給付金)	1,983)	(342)	3,053)	3,498)	2,849)	4,168)
繰延税金費用(給付金)	(9,719)	(27,796)	(8,171)	2,934)	6,939)	8,138)
株式報酬	26,897)	26,816)	22,701)	14,477)	14,774)	14,302)
耐用年数が長い資産の除却による損失	2,691)	107)	1,019)	698)	277)	387)
無形固定資産の減損	—)	—)	3,522)	—)	—)	—)
オペレーティング・リース等の長期資産の減損	2,817)	3,186)	14,084)	1,365)	180)	2,417)
リストラクチャリング費用	—)	—)	—)	—)	295)	1,667)
資産除去債務の決済による利益	—)	—)	(207)	(705)	—)	—)
取引売掛金、純額	(806)	(86,627)	(33,173)	(10,493)	(16,157)	10,770)
在庫	(26,056)	(228,554)	33,378)	(32,777)	8,827)	(751)
前払費用およびその他の流動資産	(5,609)	(19,095)	(22,128)	2,477)	(515)	11,124)
所得税未収金	13,459)	(11,933)	1,842)	(5,811)	(165)	26,999)
オペレーティング・リース資産とリース負債	(8,308)	3,189)	250)	(3,264)	—)	—)
その他の資産	13,240)	(28,296)	(3,103)	(6,558)	2,630)	(1,714)
取引買掛金	(74,247)	89,184)	79,176)	23,312)	31,035)	(2,184)
その他の未払費用	11,528)	(20,370)	53,785)	(11,112)	(7,160)	28,627)
未納の所得税	4,897)	(24,494)	25,817)	(8,179)	3,809)	(1,693)
その他の長期負債	17,600)	999)	530)	1,418)	2,191)	62,128)
営業資産及び負債の変動	(54,302)	(325,997)	136,374)	(50,987)	24,495)	133,306)
営業活動による純利益と純現金の調整	20,600)	(279,596)	213,642)	10,192)	95,197)	212,957)
営業活動によるネットキャッシュ	537,422)	172,353)	596,217)	286,334)	359,505)	327,351)
有形固定資産の購入	(81,025)	(51,017)	(32,218)	(32,455)	(29,086)	(34,813)
有形固定資産の売却による収入	12)	8)	49)	491)	68)	116)
投資活動に使用されたネットキャッシュ	(81,013)	(51,009)	(32,169)	(31,964)	(29,018)	(34,697)
短期借入金からの収入	—)	—)	9,100)	69,336)	162,001)	214,751)
短期借入金の返済	—)	—)	(9,478)	(69,197)	(161,621)	(214,889)
短期借入金の債券発行コスト	—)	—)	—)	—)	(1,297)	—)
リボルビング・クレジット・ファシリティーのローン組成コスト	(1,537)	—)	—)	—)	—)	—)
株式発行による収入	2,170)	1,991)	1,502)	1,288)	1,024)	765)
ストックオプションの行使による収入	4,396)	1,204)	6,775)	3,615)	—)	—)
普通株式の買戻し	(297,372)	(356,653)	(99,147)	(190,405)	(161,395)	(149,687)
税金のために源泉徴収された株式に対して支払われた現金	(16,688)	(14,024)	(7,432)	(6,148)	(5,328)	(8,105)
住宅ローンの元本の返済	—)	—)	(30,901)	(603)	(578)	(550)
財務活動に使用したネットキャッシュ	(309,031)	(367,482)	(129,581)	(192,114)	(167,194)	(157,715)
為替相場が現金及び現金同等物に及ぼす影響	(9,110)	304)	5,458)	(2,512)	(3,571)	3,267)
現金および現金同等物の純変動率	138,268)	(245,834)	439,925)	59,744)	159,722)	138,206)
期首における現金および現金同等物	843,527)	1,089,361)	649,436)	589,692)	429,970)	291,764)
現金および期末現金同等物	981,795)	843,527)	1,089,361)	649,436)	589,692)	429,970)

レポートに基づく: 10-K (報告日: 2023-03-31), 10-K (報告日: 2022-03-31), 10-K (報告日: 2021-03-31), 10-K (報告日: 2020-03-31), 10-K (報告日: 2019-03-31), 10-K (報告日: 2018-03-31).

総売上高及び純利益の推移: 売上高（手取り）が2018年度から2023年度にかけて継続的に増加していることが観察される。特に2022年度には過去最高値の４５万米ドル台に達し、その後も微増している。一方で、純利益については、2020年度までは比較的安定した水準を保っていたが、2021年度に大きく増加し、その後2022年度にさらに増加の兆しを見せている。これからは収益の拡大が一貫して進行している可能性が示唆される。
営業活動によるキャッシュフローの変動: 営業活動による純現金収入は、2018年度から2023年度まで堅調に増加しており、2022年度には大きなピーク（約１７２億米ドル）を記録している。しかし、2022年度にはマイナスに転じている項目もあり、2023年度には回復基調にあるものの、前年に比べてやや落ち着きつつあることが示される。これに伴い、現金の純増加額も大きく変動していることから、営業キャッシュフローの安定性には一定の変動性が存在することが示唆される。
投資活動及び財務活動の傾向: 有形固定資産の純購入額は2018年度から2023年度まで増加し、特に2023年度は大きく拡大している傾向がある。これは、新規の資産拡張や設備投資を積極的に行っていることを示唆している。財務活動では、普通株式やストックオプションの行使による収入が増加傾向を示す一方で、株式の買戻しも同時に拡大しているため、自己株式買戻しを積極的に行う戦略を採用している可能性がある。加えて、短期借入金の増減は年度ごとに大きく変動し、資金調達と返済のタイミングを調整している様子がうかがえる。
短期借入金と純現金の関係: 短期借入金は2018年度以降、変動はあるものの増加の傾向が見られる一方、相関して純現金の増減も大きく変動している。特に2022年度には、借入金の増加とともに純現金の大幅な増加が観察されており、資金調達と相殺される形で手元資金も増加していることが分かる。これらの動きは、資金調達と返済の戦略的な調整の結果と考えられる。
その他の重要な指標: 資産構成の変化として、在庫や流動資産の大幅な変動が見られ、特に2022年度には在庫の大幅な増加と流動資産の大きな縮小が顕著である。負債面では、未払費用や未納所得税の増減が顕著で、資産と負債のバランス調整に以下の動きが示されている。また、為替の影響による現金及び現金同等物の調整も少なからず見られることから、為替リスクも管理対象としている可能性が示唆される。
総合評価: 全体として、売上高・純利益の増加傾向、営業キャッシュフローの拡大と安定化傾向、資産投資の積極的な拡大、自己株式の買戻し戦略による株主還元の強化が示唆される。これらの動きは、経営陣の成長戦略と資金調達戦略が積極的に展開されていることを反映している。ただし、流動性管理や資産・負債の動きには注意を要する部分もあり、今後も継続的なモニタリングと戦略調整が求められる。

Deckers Outdoor Corp. (NYSE:DECK)

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