デュポンの分析: ROE、ROA、純利益率の内訳
四半期データ
ROE分解では、純利益を株主資本で割ったものを構成比率の積として表します。
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ROEを2つのコンポーネントに分解
GameStop Corp.、 ROE の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2024-05-04), 10-K (報告日: 2024-02-03), 10-Q (報告日: 2023-10-28), 10-Q (報告日: 2023-07-29), 10-Q (報告日: 2023-04-29), 10-K (報告日: 2023-01-28), 10-Q (報告日: 2022-10-29), 10-Q (報告日: 2022-07-30), 10-Q (報告日: 2022-04-30), 10-K (報告日: 2022-01-29), 10-Q (報告日: 2021-10-30), 10-Q (報告日: 2021-07-31), 10-Q (報告日: 2021-05-01), 10-K (報告日: 2021-01-30), 10-Q (報告日: 2020-10-31), 10-Q (報告日: 2020-08-01), 10-Q (報告日: 2020-05-02), 10-K (報告日: 2020-02-01), 10-Q (報告日: 2019-11-02), 10-Q (報告日: 2019-08-03), 10-Q (報告日: 2019-05-04), 10-K (報告日: 2019-02-02), 10-Q (報告日: 2018-11-03), 10-Q (報告日: 2018-08-04), 10-Q (報告日: 2018-05-05).
- 総資産利益率（ROA）の推移と傾向
- 2018年のデータには不足が見られるものの、2019年から2023年にかけて、総資産利益率（ROA）は全体として改善傾向を示している。特に2023年に入ると、正の値に回復し、0.96％まで上昇しており、効率的な資産運用が行われていることを示唆する。過去数年の負の値は、収益性低迷や経営難を反映していたと考えられる。
- 財務レバレッジ比率の変化と解釈
- 2018年から2019年にかけて財務レバレッジ比率は上昇し、5.1をピークに達した。その後、2020年以降は約2.0から2.5の範囲で安定して推移している。高水準であった2020年前半の値は、借入金による資金調達の増加や財務戦略の変更を示唆し、その後徐々に縮小していることから、財務リスクの管理が行われている可能性がある。
- 自己資本利益率（ROE）の動向とその意味合い
- 2020年までのROEは大きくマイナスに振れており、特に2020年初頭の数値は-147.91％に達している。これは、自己資本に対して大きな損失を出していたことを示している。2021年以降は負の値から徐々に改善し、2023年にはわずかに正の水準（1.9％）に回復している。これらのデータは、収益性の低迷とその後の回復過程を反映しており、経営状況の改善に向かう兆しと解釈できる。
- 総合的な分析と見通し
- 総じて、過去数年間は収益性の低下と財務リスクの高まりが見られたが、2023年に入ってからは経営改善に向けた動きが表れ、財務指標も改善基調にある。特にROAとROEの回復は、収益性の向上と財務構造の安定化を示唆している。ただし、依然として収益性を安定させるためには、継続的な経営改善と財務戦略の遂行が不可欠である。今後の動向は、これら指標の持続的な改善とともに、マクロ経済環境や業界動向にも注視する必要がある。
ROEを3つの要素に分解
GameStop Corp.、 ROE の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2024-05-04), 10-K (報告日: 2024-02-03), 10-Q (報告日: 2023-10-28), 10-Q (報告日: 2023-07-29), 10-Q (報告日: 2023-04-29), 10-K (報告日: 2023-01-28), 10-Q (報告日: 2022-10-29), 10-Q (報告日: 2022-07-30), 10-Q (報告日: 2022-04-30), 10-K (報告日: 2022-01-29), 10-Q (報告日: 2021-10-30), 10-Q (報告日: 2021-07-31), 10-Q (報告日: 2021-05-01), 10-K (報告日: 2021-01-30), 10-Q (報告日: 2020-10-31), 10-Q (報告日: 2020-08-01), 10-Q (報告日: 2020-05-02), 10-K (報告日: 2020-02-01), 10-Q (報告日: 2019-11-02), 10-Q (報告日: 2019-08-03), 10-Q (報告日: 2019-05-04), 10-K (報告日: 2019-02-02), 10-Q (報告日: 2018-11-03), 10-Q (報告日: 2018-08-04), 10-Q (報告日: 2018-05-05).
- 純利益率の傾向
- 純利益率は2018年5月からのデータでは欠如しているが、2019年の第1四半期以降は継続的にマイナスを示し、特に2020年までに深刻な赤字を記録していることが明らかである。2020年以降も負の値が続いているが、2023年に入り徐々に改善し、最終的にはプラス圏に転じつつあることが観察される。この変化は財務の改善や事業の収益性向上を示唆している可能性がある。
- 資産回転率の推移
- 資産回転率は2018年以降、比較的一定の範囲で推移しており、2020年前半まで2.05から2.36の範囲内で安定している。2020年後半にはやや低下し、2021年には1.56まで下落しているが、その後再び上昇波を示し、2023年には1.9前後で安定している。これにより、資産の効率的な利用には一定の変動があったが、全体としては比較的安定していることが示されている。
- 財務レバレッジ比率の動向
- 財務レバレッジ比率は2018年から2020年にかけて安定するとともに、2020年に大きく上昇し、7.83に達している。その後、2021年には大きく縮小し、2022年3月には2.21まで低下している。2023年に再び上昇しているものの、2024年初には2.0前後に落ち着いている。これらの動きは、積極的な借入や負債管理の変化を反映しており、財務構造の安定性に影響を与えていると考えられる。
- 自己資本利益率（ROE）の変動
- ROEは2019年後半から顕著に悪化し、-133.98%という極端な値を記録した後、持続的なマイナス傾向が続いている。2020年以降も低迷しているが、2023年には徐々に改善し、0.5%に近づきつつある。この動きは企業の収益性改善の兆しを示唆しており、経営効率や投資効率の改善が進行中と推測される。
- 総評
- 全体として、当該期間においては、収益性の著しい低迷と高い財務レバレッジが観察されたが、2023年以降の動向を見ると、純利益率の改善とROEの回復兆しがあり、経営の立て直しや財務の安定化に向けた取り組みが進行している可能性が示唆される。資産効率については比較的安定しており、経営改善の効果が徐々に浸透しつつあると考えられる。今後も継続した積極的な管理と収益性の向上が課題となるだろう。
ROAを2つのコンポーネントに分解
GameStop Corp.、 ROA の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2024-05-04), 10-K (報告日: 2024-02-03), 10-Q (報告日: 2023-10-28), 10-Q (報告日: 2023-07-29), 10-Q (報告日: 2023-04-29), 10-K (報告日: 2023-01-28), 10-Q (報告日: 2022-10-29), 10-Q (報告日: 2022-07-30), 10-Q (報告日: 2022-04-30), 10-K (報告日: 2022-01-29), 10-Q (報告日: 2021-10-30), 10-Q (報告日: 2021-07-31), 10-Q (報告日: 2021-05-01), 10-K (報告日: 2021-01-30), 10-Q (報告日: 2020-10-31), 10-Q (報告日: 2020-08-01), 10-Q (報告日: 2020-05-02), 10-K (報告日: 2020-02-01), 10-Q (報告日: 2019-11-02), 10-Q (報告日: 2019-08-03), 10-Q (報告日: 2019-05-04), 10-K (報告日: 2019-02-02), 10-Q (報告日: 2018-11-03), 10-Q (報告日: 2018-08-04), 10-Q (報告日: 2018-05-05).
- 純利益率の動向
- 純利益率は、2018年から2023年にかけて負の値を示し続けており、特に2019年から2020年にかけて大きく悪化している。2020年以降は徐々に改善傾向にあり、2023年には黒字化の兆しを見せている。これにより、会社は収益性の回復に向かう兆候を示しているが、依然として粗利益率の改善とともに安定的な利益獲得には課題が残る。
- 資産回転率の傾向
- 資産回転率はおおむね1.5から2.5の範囲で推移し、2019年後半には一時的に低下したものの、その後やや回復している。2020年にはやや低い値を示したが、2021年以降は一定の水準を維持し続けている。これは、資産を効率的に活用して売上を伸ばす努力が継続されていることを示唆する。
- 総資産利益率（ROA）の変化
- ROAは2018年から2023年にかけて、マイナス範囲から徐々に改善している。特に2020年以降は悪化した後、2023年にかけて正の値に向かって上昇しており、資産の収益力が改善されつつあることを反映している。これは収益性と資産の効率的運用の両面で改善の兆しが見られることを示す。
- 総合的な評価
- 全体として、過去の業績は収益性の低迷と資産の効率性に課題があったことを示しているが、2021年以降のデータによると徐々に改善傾向にある。特に2023年には純利益率が黒字となり、ROAのプラス転換も進んでいることから、経営改善策の効果が表れ始めていると考えられる。ただし、長期的な持続的な成長と安定的な収益確保のためには、更なる努力と戦略の維持・強化が求められる。