Stock Analysis on Net
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General Electric Co. (NYSE:GE)

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株式へのフリーキャッシュフローの現在価値 (FCFE)

中程度の難易度

割引キャッシュフロー(DCF)評価手法では、株式の価値は、キャッシュフローの測定値の現在価値に基づいて推定されます。資本へのフリーキャッシュフロー(FCFE)は、一般的には、株主に対して支払いが行われ、会社の資産基盤を維持するための支出が可能になった後に、株主が利用できるキャッシュフローとして記述されます。


固有の株価(評価の概要)

General Electric Co.、株式へのフリーキャッシュフロー(FCFE)予測

この方法による在庫評価は、前年度のFCFEがゼロ未満であるため不可能です。

1株あたりのデータを除いて、数百万米ドル

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FCFEt または最終値 (TVt) 計算 現在価値
01 FCFE0
1 FCFE1 = × (1 + )
2 FCFE2 = × (1 + )
3 FCFE3 = × (1 + )
4 FCFE4 = × (1 + )
5 FCFE5 = × (1 + )
5 終値 (TV5) = × (1 + ) ÷ ()
GEの普通株式の本質的価値
 
GEの普通株式の本質的価値(1株当たり)
現在の株価

ソース: General Electric Co. (NYSE:GE) | Present value of FCFE (www.stock-analysis-on.net)

免責事項!
評価は標準的な仮定に基づいています。株価に関連する特定の要素が存在する場合があり、ここでは省略されています。そのような場合、実際の株価は見積りとは大幅に異なる場合があります。投資の意思決定プロセスで推定固有株価を使用する場合は、自己責任で行ってください。


必要な収益率 (r)

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仮定
LT Treasury Compositeの収益率1 RF
市場ポートフォリオの期待収益率2 E(RM)
GEの普通株の体系的なリスク βGE
 
GEの普通株式の必要収益率3 rGE

ソース: General Electric Co. (NYSE:GE) | Present value of FCFE (www.stock-analysis-on.net)

1 すべての未処理の固定クーポン米国財務省証券の10年未満で返済されない、または呼び出すことができない、加重されていない入札利回りの平均(リスクなしの収益率)。

2 詳細を見る »

3 rGE = RF + βGE [E(RM) – RF]
= + []
=


FCFEの成長率 (g)

PRATモデルによって示されるFCFE成長率( g

General Electric Co.、PRATモデル

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平均 2019/12/31 2018/12/31 2017/12/31 2016/12/31 2015/12/31
選択された財務データ (百万ドル)
配当および株主とのその他の取引、優先株式配当を除く
優先株式配当
当社に帰属する純利益(損失)
商品やサービスの販売
総資産
GE株主資本合計
財務比率
内部留保率1
利益率2
資産の回転率3
財務レバレッジ比率4
平均
内部留保率
利益率
資産の回転率
財務レバレッジ比率
 
FCFEの成長率 (g)5

ソース: General Electric Co. (NYSE:GE) | Present value of FCFE (www.stock-analysis-on.net)

2019 計算

1 内部留保率 = (当社に帰属する純利益(損失) – 配当および株主とのその他の取引、優先株式配当を除く – 優先株式配当) ÷ (当社に帰属する純利益(損失) – 優先株式配当)
= () ÷ ()
=

2 利益率 = 100 × (当社に帰属する純利益(損失) – 優先株式配当) ÷ 商品やサービスの販売
= 100 × () ÷
=

3 資産の回転率 = 商品やサービスの販売 ÷ 総資産
= ÷
=

4 財務レバレッジ比率 = 総資産 ÷ GE株主資本合計
= ÷
=

5 g = 内部留保率 × 利益率 × 資産の回転率 × 財務レバレッジ比率
= × × ×
=


FCFE成長率( g )予測

General Electric Co.、Hモデル

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gt
1 g1
2 g2
3 g3
4 g4
5以降 g5

ソース: General Electric Co. (NYSE:GE) | Present value of FCFE (www.stock-analysis-on.net)

where:
g1 PRATモデルによって暗示される
g5 シングルステージモデルで暗示されています
g2, g3 そして g4 間の線形補間を使用して計算されます g1 そして g5

計算

g2 = g1 + (g5g1) × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
= + () × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
=

g3 = g1 + (g5g1) × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
= + () × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
=

g4 = g1 + (g5g1) × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
= + () × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
=