割引キャッシュフロー(DCF)評価手法では、株式の価値は、キャッシュフローの何らかの尺度の現在価値に基づいて推定されます。フリーキャッシュフロー対エクイティ(FCFE)は、一般に、債務者への支払い後、および会社の資産基盤を維持するための支出を許可した後に、株主が利用できるキャッシュフローとして説明されます。
本質的な株式価値 (評価サマリー)
年 | 価値 | FCFEt または端子値 (TVt) | 計算 | 現在価値 18.89% |
---|---|---|---|---|
01 | FCFE0 | -681 | ||
1 | FCFE1 | — | = -681 × (1 + 0.00%) | — |
2 | FCFE2 | — | = — × (1 + 0.00%) | — |
3 | FCFE3 | — | = — × (1 + 0.00%) | — |
4 | FCFE4 | — | = — × (1 + 0.00%) | — |
5 | FCFE5 | — | = — × (1 + 0.00%) | — |
5 | ターミナル値 (TV5) | — | = — × (1 + 0.00%) ÷ (18.89% – 0.00%) | — |
普通株式の本質的価値Boeing | — | |||
普通株式の本質的価値 Boeing (1株当たり) | $— | |||
現在の株価 | $187.50 |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2023-12-31).
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免責事項!
評価は標準的な仮定に基づいています。株価に関連する特定の要因が存在する可能性があり、ここでは省略しています。このような場合、実際の株価は推定値と大きく異なる場合があります。投資の意思決定プロセスで推定固有の株式価値を使用する場合は、自己責任で行ってください。
必要な収益率 (r)
仮定 | ||
LT財務省総合の収益率1 | RF | 4.43% |
市場ポートフォリオの期待収益率2 | E(RM) | 13.61% |
普通株式 Boeing システマティックリスク | βBA | 1.57 |
ボーイング社の普通株式の所要収益率3 | rBA | 18.89% |
1 10年以内に期限が到来またはコール可能でないすべての固定クーポン米国債の入札利回りの非加重平均(リスクフリー収益率プロキシ)。
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3 rBA = RF + βBA [E(RM) – RF]
= 4.43% + 1.57 [13.61% – 4.43%]
= 18.89%
FCFE成長率 (g)
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-K (報告日: 2019-12-31).
2023 計算
1 定着率 = (ボーイング株主に帰属する当期純損失 – 現金配当金の申告) ÷ ボーイング株主に帰属する当期純損失
= (-2,222 – 0) ÷ -2,222
= —
2 利益率 = 100 × ボーイング株主に帰属する当期純損失 ÷ 収益
= 100 × -2,222 ÷ 77,794
= -2.86%
3 資産回転率 = 収益 ÷ 総資産
= 77,794 ÷ 137,012
= 0.57
4 財務レバレッジ比率 = 総資産 ÷ 株主の欠損
= 137,012 ÷ -17,233
= —
5 g = 定着率 × 利益率 × 資産回転率 × 財務レバレッジ比率
= — × -7.65% × 0.49 × —
= 0.00%
年 | 価値 | gt |
---|---|---|
1 | g1 | 0.00% |
2 | g2 | 0.00% |
3 | g3 | 0.00% |
4 | g4 | 0.00% |
5 以降 | g5 | 0.00% |
どこ:
g1 PRATモデルによって暗示されます
g5 シングルステージモデルによって暗示されます
g2, g3 そして g4 は、間の線形補間を使用して計算されます。 g1 そして g5
計算
g2 = g1 + (g5 – g1) × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
= 0.00% + (0.00% – 0.00%) × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
= 0.00%
g3 = g1 + (g5 – g1) × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
= 0.00% + (0.00% – 0.00%) × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
= 0.00%
g4 = g1 + (g5 – g1) × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
= 0.00% + (0.00% – 0.00%) × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
= 0.00%