Stock Analysis on Net

Caterpillar Inc. (NYSE:CAT)

$19.99

株式へのフリーキャッシュフローの現在価値 (FCFE)

Microsoft Excel

割引キャッシュフロー(DCF)評価手法では、株式の価値は、キャッシュフローの測定値の現在価値に基づいて推定されます。エクイティへのフリーキャッシュフロー(FCFE)は、一般に、債務保有者への支払い後、および会社の資産基盤を維持するための支出を考慮した後、エクイティ保有者が利用できるキャッシュフローとして説明されます。

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固有株式価値 (評価集計)

Caterpillar Inc.、フリーキャッシュフロー対エクイティ(FCFE)予測

単位:百万米ドル(1株当たりデータを除く)

Microsoft Excel
価値 FCFEt または端末値 (TVt) 計算 現在価値
01 FCFE0
1 FCFE1 = × (1 + )
2 FCFE2 = × (1 + )
3 FCFE3 = × (1 + )
4 FCFE4 = × (1 + )
5 FCFE5 = × (1 + )
5 端末値 (TV5) = × (1 + ) ÷ ()
普通株式の本質的価値Caterpillar
 
普通株式の本質的価値 Caterpillar (1株当たり)
現在の株価

レポートに基づく: 10-K (報告日: 2021-12-31)

免責事項!
評価は、標準仮定にもとづいています。株式価値に関連する特定の要因が存在する可能性があり、ここでは省略します。このような場合、実質在庫額は推定値と大きく異なる形態となる可能性がある。投資の意思決定プロセスで推定本質的株式価値を使用する場合は、自己責任で行ってください。


必要な収益率 (r)

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仮定
LT財務省コンポジットの収益率1 RF
市場ポートフォリオの期待収益率2 E(RM)
普通株式の体系的 Caterpillar リスク βCAT
 
キャタピラー普通株式の必要収益率3 rCAT

1 10年以内に期限も呼び出もできないすべての未払いの固定クーポン米国債の入札利回りの加重平均(リスクフリーの収益率プロキシ)。

2 詳細を見る »

3 rCAT = RF + βCAT [E(RM) – RF]
= + []
=


FCFEの成長率 (g)

PRATモデルによって暗示されるFCFE成長率(g)

Caterpillar Inc.、プラットモデル

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平均 2021/12/31 2020/12/31 2019/12/31 2018/12/31 2017/12/31
選択された財務データ (単位:百万米ドル)
配当金の申告
普通株主に帰属する利益
機械・エネルギー・輸送事業の販売
総資産
普通株主に帰属する持分
財務比率
定着率1
利益率2
資産の回転率3
財務レバレッジ比率4
平均
定着率
利益率
資産の回転率
財務レバレッジ比率
 
FCFEの成長率 (g)5

レポートに基づく: 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-K (報告日: 2019-12-31), 10-K (報告日: 2018-12-31), 10-K (報告日: 2017-12-31)

2021 計算

1 定着率 = (普通株主に帰属する利益 – 配当金の申告) ÷ 普通株主に帰属する利益
= () ÷
=

2 利益率 = 100 × 普通株主に帰属する利益 ÷ 機械・エネルギー・輸送事業の販売
= 100 × ÷
=

3 資産の回転率 = 機械・エネルギー・輸送事業の販売 ÷ 総資産
= ÷
=

4 財務レバレッジ比率 = 総資産 ÷ 普通株主に帰属する持分
= ÷
=

5 g = 定着率 × 利益率 × 資産の回転率 × 財務レバレッジ比率
= × × ×
=


単段モデルで示唆されるFCFE成長率(g)

g = 100 × (株式市場価値0 × r – FCFE0) ÷ (株式市場価値0 + FCFE0)
= 100 × ( × ) ÷ ( + )
=

どこ:
株式市場価値0 = 普通株式の現在の市場価値Caterpillar (単位:百万米ドル)
FCFE0 = 昨年のCaterpillarのエクイティへのフリーキャッシュフロー (単位:百万米ドル)
r = キャタピラー普通株式の必要収益率


FCFE成長率(g)の予測

Caterpillar Inc.、Hモデル

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価値 gt
1 g1
2 g2
3 g3
4 g4
5以降 g5

どこ:
g1 PRAT モデルによって暗示される
g5 は単段モデルによって暗示される
g2, g3 そして g4 は、間の線形補間を使用して計算されます。 g1 そして g5

計算

g2 = g1 + (g5g1) × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
= + () × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
=

g3 = g1 + (g5g1) × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
= + () × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
=

g4 = g1 + (g5g1) × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
= + () × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
=