Hewlett Packard Enterprise Co. (NYSE:HPE)

株式市場における企業の公正価値の推移

2018年から2023年にかけて、Hewlett Packard Enterpriseの市場価値は一時的な増減を繰り返しながら、年次平均では横ばい傾向にある。特に、2020年と2022年に市場価値が減少しているが、2023年には再び増加し、一定の範囲内で安定していることが示されている。

投下資本の変動状況

投下資本は、2018年から2023年にかけて比較的安定して推移しており、年度を通じて大きな変動は見られない。総じて、資本投下は安定的に行われており、長期的な資本投入の計画性が伺える。

市場付加価値（MVA）の傾向

市場付加価値は、全期間を通じてマイナスの値を示しており、企業が投資に対して市場から十分な価値の付与を得られていない状況が続いている。特に、2018年から2020年にかけての減少は顕著であり、その後もほぼ一定範囲内で推移している。ただし、2023年には引き続きマイナス圏にあるものの、やや改善の兆しも見られる。

市場付加価値 (MVA)は、2018年から2023年にかけてマイナスの値を示しており、企業価値が純資本や投資額を下回る状況が継続していることを示している。

具体的には、2018年から2020年にかけてMVAはさらに悪化し、最大で約-8676百万米ドルに達している。その後、2021年以降も引き続きマイナス圏内にあり、一部回復の兆しはあるものの、2023年時点でも-7740百万米ドルと依然として高水準のマイナスを維持している。

投下資本は2018年から2023年にかけて比較的安定して推移しており、約四万百万米ドル台で推移していることから、資本投入額は一定範囲で維持されていると見られる。ただし、一部増減は見られるものの大きな変動はない。

時価付加スプレッド率は、約-18%台と一貫してマイナスの値を示している。これは投資に対するリターンが投下資本を下回ることを意味し、収益性の観点で企業のパフォーマンスに課題があることを示唆している。特に、2020年には-20.44%と悪化傾向にあり、その後もほぼ同じ範囲で推移している。

総じて、これらの指標は、企業の資本効率や市場評価の面で長期的に厳しい状況が続いていることを示している。特に、市場付加価値の持続的なマイナスやスプレッド率の低迷は、企業価値創造の困難さや、資本投資に対する収益性不足を表していることが推察される。

市場付加価値 (MVA)

2018年から2023年にかけて、市場付加価値は一貫して負の値を示しており、経済的価値の創出が持続的に困難な状況にあることを示している。特に2020年には、-8,676百万米ドルと大きく悪化しており、その後も引き続き負の値を維持している。

調整後純売上高

調整後純売上高は、全期間を通じて増加傾向にある。2018年の3,106千万米ドルから2023年には2万9,668千万米ドルへと約2倍以上に拡大しており、売上規模は拡大しているものの、売上高の増加が市場付加価値の負の値を相殺するほどの経済的付加価値の創出には寄与していない可能性が示唆される。

時価付加証拠金率

時価付加証拠金率は全期間で負の値を維持しており、2019年には-16.13%と最も良い水準を示したが、その後再びマイナス圏に戻っている。特に、2020年と2021年には-31.88%、-27.02%と大きく悪化しており、資本コストやリスクプレミアムの増加を反映していると考えられる。この負の証拠金率は、企業の財務戦略や資本効率において持続的な課題を抱えている可能性を示している。