キャッシュフロー計算書

キャッシュフロー計算書は、会計期間中の会社の現金受領および現金支払に関する情報を提供し、これらのキャッシュフローが期末現金残高を会社の貸借対照表に示されている期首残高にどのようにリンクするかを示します。

キャッシュフロー計算書は、営業活動によってもたらされる(使用される)キャッシュフロー、投資活動によってもたらされる(使用される)キャッシュフロー、および財務活動によって提供される(使用される)キャッシュフローの3つの部分で構成されています。

Hewlett Packard Enterprise Co.、連結キャッシュフロー計算書

百万米ドル

12ヶ月終了	2023/10/31	2022/10/31	2021/10/31	2020/10/31	2019/10/31	2018/10/31
HPEに帰属する当期純利益(損失)	2,025)	868)	3,427)	(322)	1,049)	1,908)
減価償却と償却	2,616)	2,480)	2,597)	2,625)	2,535)	2,576)
のれんの毀損	—)	905)	—)	865)	—)	88)
株式報酬費用	428)	391)	382)	274)	268)	286)
棚卸資産および貸倒引当金引当金	230)	262)	176)	308)	240)	198)
リストラクチャリング費用	242)	214)	620)	769)	221)	550)
収益に対する繰延税金	(67)	(249)	(167)	(294)	1,079)	2,229)
持分利益	(245)	(215)	(180)	(67)	(20)	(38)
株式投資先から受領した配当金	200)	197)	184)	165)	156)	164)
その他、ネット	31)	310)	202)	163)	204)	(158)
売掛金	577)	(186)	(591)	(461)	374)	(220)
債権の資金調達	(607)	694)	(165)	(487)	(410)	(366)
在庫	400)	(713)	(1,959)	(527)	46)	(260)
買掛金	(1,655)	1,707)	1,608)	(225)	(525)	(27)
収益に対する税金	(34)	150)	(73)	(122)	(1,093)	(4,516)
再構築	(275)	(334)	(527)	(478)	(331)	(647)
その他の資産および負債	562)	(1,888)	337)	54)	204)	1,197)
営業資産および負債の増減(買収控除後)	(1,032)	(570)	(1,370)	(2,246)	(1,735)	(4,839)
HPEに帰属する純純利益(損失)と営業活動による純キャッシュの調整	2,403)	3,725)	2,444)	2,562)	2,948)	1,056)
営業活動によるネットキャッシュ	4,428)	4,593)	5,871)	2,240)	3,997)	2,964)
有形固定資産への投資	(2,828)	(3,122)	(2,502)	(2,383)	(2,856)	(2,956)
有形固定資産売却による収入	602)	602)	354)	703)	597)	1,094)
投資の購入	(15)	(55)	(60)	(101)	(39)	(33)
投資の満期及び売却による収入	9)	262)	15)	48)	26)	98)
金融担保の転記	(1,443)	(148)	(903)	(644)	(403)	(1,547)
受け取った金銭的担保	1,152)	374)	805)	665)	744)	1,467)
事業買収に関連して行われた支払い(取得した現金を差し引いた額)	(761)	—)	(505)	(866)	(1,526)	(207)
事業売却による収益(純額)	—)	—)	—)	—)	—)	13)
投資活動に使用されたネットキャッシュ	(3,284)	(2,087)	(2,796)	(2,578)	(3,457)	(2,071)
当初の満期が90日未満の短期借入金(純額)	(47)	100)	(36)	(9)	(53)	5)
負債からの収入(発行費用を差し引いたもの)	4,725)	3,296)	3,022)	7,007)	3,517)	2,457)
借金の支払い	(4,887)	(3,992)	(5,465)	(5,099)	(2,203)	(4,138)
デリバティブヘッジ債務の現金決済	(7)	(8)	—)	—)	—)	—)
株式報酬活動に関連する純利益(支払額)	(106)	(53)	(29)	(36)	48)	116)
普通株式の自己株式の取得	(421)	(512)	(213)	(355)	(2,249)	(3,568)
Everettへの現金および現金同等物の純送金	—)	—)	—)	—)	—)	(41)
シアトルからの現金および現金同等物の純送金	—)	—)	—)	—)	—)	156)
非支配持分に支払われる現金配当(拠出金控除後)	—)	(6)	(18)	(7)	—)	(9)
株主への配当金	(619)	(621)	(625)	(618)	(608)	(570)
財務活動による(使用された)ネットキャッシュ	(1,362)	(1,796)	(3,364)	883)	(1,548)	(5,592)
為替レートの変動が現金、現金同等物、制限付き現金に及ぼす影響	36)	(279)	—)	—)	—)	—)
現金、現金同等物、制限付き現金の増加(減少)	(182)	431)	(289)	545)	(1,008)	(4,699)
現金、現金同等物、期首制限現金	4,763)	4,332)	4,621)	4,076)	5,084)	9,579)
現金、現金同等物、および期間終了時の制限付き現金	4,581)	4,763)	4,332)	4,621)	4,076)	4,880)

レポートに基づく: 10-K (報告日: 2023-10-31), 10-K (報告日: 2022-10-31), 10-K (報告日: 2021-10-31), 10-K (報告日: 2020-10-31), 10-K (報告日: 2019-10-31), 10-K (報告日: 2018-10-31).

売上高や純利益の傾向について: 2018年から2021年にかけて、純利益は比較的安定または増加傾向を示していたが、2022年には大きな落ち込みが見られ、その後2023年に回復する兆しを見せている。特に、2020年には純損失が発生していることが注目されるが、その原因として、売掛金や在庫の大幅な増加や負債の増加といった、収益性に影響を与える要因が推測される。
費用構造の変化と資産負債の動向: 減価償却費用や株式報酬費用は比較的一定して推移しており、経費の増加が見られるが、総じて安定している。棚卸資産や買掛金の増加、減少によって、在庫および支払債務の管理状況に変動が見られる。特に、2022年の在庫及び買掛金の増加は、供給チェーンの混乱や調達コストの増加が反映されている可能性がある。一方で、リストラクチャリング費用やのれんの毀損といった特別費用も変動し、経営再構築の一環と考えられる。
キャッシュフローの分析: 営業キャッシュフローは2022年までにかけて増加傾向を示し、2023年には約4,428百万米ドルに達しているが、投資活動によるキャッシュアウトフローは継続的に高水準を維持し、特に有形固定資産への投資の規模は大きい。投資の満期や売却による収入は相応にあるものの、投資活動の純キャッシュ流出は引き続き高いため、長期的な成長のための投資負担が継続していることが示唆される。また、財務活動では負債の増加と同時に株式の自己株式買戻しも見られ、資本政策の一端を反映している。
負債および資金調達の状況: 短期借入金や負債の発行により、資金調達活動は積極的に行われている。特に負債の増加が顕著であり、2023年の負債からの収入や新たな借入が増加していることから、資金調達の依存度が高まっていることが推測される。負債の返済は依然として大きな負担であり、長期的な資金管理の重要性が指摘される。
株主還元と資本構成の変動: 株主への配当金や自己株式の取得が継続的に実施されており、株主還元策が維持されている。2020年以降、自己株式の取得規模が拡大傾向にあり、資本効率の向上を意図した施策と考えられる。一方で、負債とのバランスを考慮すると、財務レバレッジの増加に伴うリスク管理の必要性が示唆される。
総合的な見解: 全体として、2018年から2023年にかけて、HPEは営業キャッシュフローの増大や資金調達の拡大により、事業基盤の強化を目指していることがうかがえる。しかしながら、売掛金や在庫の変動、負債の増加は短期的な財務リスクを伴っており、収益性や資本配分において一定の課題も存在している。今後の課題としては、キャッシュフローの安定化と負債管理の徹底が挙げられる。

Hewlett Packard Enterprise Co. (NYSE:HPE)

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