経済的付加価値 (EVA)
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経済的利益
Hubbell Inc.、経済的利益計算
千米ドル
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-K (報告日: 2019-12-31), 10-K (報告日: 2018-12-31).
税引後営業利益（NOPAT）は、2018年から2020年にかけて減少傾向にあり、2020年に403,273千米ドルまで落ち込んだ。しかし、その後は回復基調に転じ、2022年には597,801千米ドルに達し、分析期間中での最高値を記録している。
資本コストは、2018年の14.87%から2022年の16.71%まで、5年連続で上昇している。この傾向は、資金調達コストの増大、あるいは期待収益率の上昇が継続的に発生していることを示唆している。
投下資本は、2018年から2021年まで420万千米ドルから430万千米ドルの範囲で概ね横ばいで推移していたが、2022年には4,504,100千米ドルへと増加した。資本コストの上昇局面において投下資本が増加しており、効率的な資本運用の重要性が高まっている。
経済的利益は、分析期間の全年度において負の値を示しており、投下資本に対するリターンが資本コストを上回る価値を創出できていない状況にある。ただし、2020年の-271,234千米ドルを底として、2021年、2022年と損失幅が縮小しており、収益性の改善に伴い経済的価値の創出に向けた傾向が見られる。
- 収益性の変動
- NOPATはV字型の推移を辿り、2022年にはコロナ禍以前の水準まで回復した。
- 資本コストの傾向
- 年次で一貫して上昇しており、資本効率に対するハードルが継続的に上昇している。
- 価値創出の現状
- 経済的利益は依然としてマイナス圏にあるが、直近2年間で改善傾向にあり、資本コストの負担増をNOPATの増加が補い始めている。
税引後営業利益 (NOPAT)
Hubbell Inc., NOPAT計算
千米ドル
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-K (報告日: 2019-12-31), 10-K (報告日: 2018-12-31).
1 繰延税金費用の排除. 詳しく見る »
2 貸倒引当金の増額(減少)の追加.
3 LIFO準備金の増加(減少)の追加. 詳しく見る »
4 契約負債の増加(減少)の追加、繰延収益.
5 未収保証金の増加(減少)の追加.
6 リストラクチャリングのための未払負債の増加(減少)の追加について.
7 Hubbell Incorporatedに帰属する当期純利益に対する株式換算物の増加(減少)を追加.
8 2022 計算
資産計上されたオペレーティング・リースの支払利息 = オペレーティングリースの負債 × 割引率
= × =
9 2022 計算
支払利息の税制優遇措置、純額 = 調整後支払利息(純額) × 法定所得税率
= × 21.00% =
10 Hubbell Incorporatedに帰属する当期純利益に対する税引後支払利息の追加額.
11 2022 計算
投資収益の税金費用(利益) = 投資収益(税引前) × 法定所得税率
= × 21.00% =
12 税引き後の投資収益の排除。
13 非継続事業の廃止。
- 当期純利益の推移
- 2018年から2022年にかけて、Hubbell Inc.の当期純利益は総じて増加傾向を示している。最初の2018年には360,200千米ドルであった純利益は、2022年には545,900千米ドルに増加しており、約52%の成長を見せている。この期間中において、純利益は年次ごとに増減を繰り返しながらも、最終的には大きな伸びを記録している。
- 税引後営業利益（NOPAT）の動向
- 税引後営業利益（NOPAT）は、2018年の591,651千米ドルから、2022年の597,801千米ドルまで緩やかな増加を示している。2020年には一時的に403,273千米ドルまで低迷したが、その後は2021年に458,435千米ドルに回復し、2022年には再び増加している。このパターンは、営業活動の収益性が困難な期間を経て改善していることを示していると考えられる。
- 全体的な傾向と解釈
- 両指標ともに、2020年に一時的な落ち込みを見せつつも、その後は回復と拡大を続けている。これは、2020年のグローバルな経済状況の変動により影響を受けた可能性があるが、その後の景気回復や企業の収益改善により、総合的な業績が向上していることを示唆している。特に2022年の純利益の増加は、事業の収益性強化や効率化の進展を反映していると解釈できる。
現金営業税
Hubbell Inc.、現金営業税計算
千米ドル
| 12ヶ月終了 | 2022/12/31 | 2021/12/31 | 2020/12/31 | 2019/12/31 | 2018/12/31 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 法人税引当金 | ||||||
| レス： 繰延法人税費用(利益) | ||||||
| もっとその： 支払利息からの節税額、純額 | ||||||
| レス： 投資所得に対する税金 | ||||||
| 現金営業税 |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-K (報告日: 2019-12-31), 10-K (報告日: 2018-12-31).
- 法人税引当金の推移
- 法人税引当金は、2018年から2019年にかけて増加し、その後2020年には減少していますが、2021年には再び増加傾向を示しています。2022年には大きく増加しており、法人税に関する引当金の増加傾向が見られます。
- 現金営業税の推移
- 現金営業税は、2018年から2019年にかけて大幅に増加しました。2020年にはやや減少したものの、その後2021年にかけて回復し、2022年には再び著しい増加を示しています。これは、営業利益や現金フローの変動に伴う税負担の変動を反映している可能性があります。
- 全体的な傾向
- 両者ともに、2022年に大きく増加している点は、同社の法人税負担や税引当金の増減に関する重要な示唆となる。特に2022年の法人税引当金と現金営業税の増加は、税務上の負担が増大している可能性を示している一方、過去数年間の変動は、税務戦略や収益構造の変化に伴う調整を反映していると考えられる。
投下資本
Hubbell Inc.、投下資本計算 (資金調達アプローチ)
千米ドル
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-K (報告日: 2019-12-31), 10-K (報告日: 2018-12-31).
1 資産計上オペレーティング・リースの追加。
2 資産および負債からの繰延税金の排除. 詳しく見る »
3 未収金引当金の追加。
4 LIFOリザーブの追加. 詳しく見る »
5 契約負債の追加、繰延収益.
6 未払保証の追加.
7 リストラクチャリングアクションのための未払負債の追加.
8 Hubbell Incorporatedの株主資本総額への株式相当物の追加.
9 その他の包括利益の累計額の除去。
10 進行中の建設の減算.
11 投資の減算.
- 負債とリースの合計
- 負債とリースの合計は2018年から2021年まで減少傾向を示し、2022年に再び増加に転じている。特に2019年に大きな減少が見られ、その後も緩やかに推移していることから、同期間に負債の圧縮やリース負債の削減を進めた可能性がある。一方、2022年には負債の増加が見られるが、依然として2018年の水準を下回っている。
- 株主資本合計
- 株主資本は2018年から2022年まで継続的に増加している。特に2020年以降、成長率が比較的高く、2022年には約2,360百万ドルに達していることから、累積的な利益の積み重ねや配当・自己株買いの結果、資本の充実を図っていると考えられる。これにより、財務の健全性は高まっていると評価できる。
- 投下資本
- 投下資本は2018年から2022年まで緩やかな増加を示している。2022年には45億ドルを超え、資産規模の拡大を反映しているとみることができる。投下資本の増加は、事業拡大や資産投資の継続を示唆し、会社の成長戦略の一環として位置付けられる可能性が高い。
資本コスト
Hubbell Inc.、資本コスト計算
| 資本金(公正価値)1 | 重み | 資本コスト | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 株主資本2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 負債3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| オペレーティングリースの負債4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| トータル: | |||||||||||||
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2022-12-31).
| 資本金(公正価値)1 | 重み | 資本コスト | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 株主資本2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 負債3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| オペレーティングリースの負債4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| トータル: | |||||||||||||
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2021-12-31).
| 資本金(公正価値)1 | 重み | 資本コスト | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 株主資本2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 負債3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| オペレーティングリースの負債4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| トータル: | |||||||||||||
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2020-12-31).
| 資本金(公正価値)1 | 重み | 資本コスト | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 株主資本2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 負債3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| オペレーティングリースの負債4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| トータル: | |||||||||||||
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2019-12-31).
| 資本金(公正価値)1 | 重み | 資本コスト | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 株主資本2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 負債3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| オペレーティングリースの負債4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| トータル: | |||||||||||||
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2018-12-31).
経済スプレッド比率
Hubbell Inc.、経済普及率計算、ベンチマークとの比較
| 2022/12/31 | 2021/12/31 | 2020/12/31 | 2019/12/31 | 2018/12/31 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 選択した財務データ (千米ドル) | ||||||
| 経済的利益1 | ||||||
| 投下資本2 | ||||||
| パフォーマンス比 | ||||||
| 経済スプレッド比率3 | ||||||
| ベンチマーク | ||||||
| 経済スプレッド比率競合 他社4 | ||||||
| Boeing Co. | ||||||
| Caterpillar Inc. | ||||||
| Eaton Corp. plc | ||||||
| GE Aerospace | ||||||
| Honeywell International Inc. | ||||||
| Lockheed Martin Corp. | ||||||
| RTX Corp. | ||||||
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-K (報告日: 2019-12-31), 10-K (報告日: 2018-12-31).
1 経済的利益. 詳しく見る »
2 投下資本. 詳しく見る »
3 2022 計算
経済スプレッド比率 = 100 × 経済的利益 ÷ 投下資本
= 100 × ÷ =
4 競合企業の名前をクリックすると、計算が表示されます。
経済的利益は全期間を通じてマイナスの値で推移しており、投下資本に対する収益が資本コストを下回る状況が継続している。2018年の-33,743千米ドルから2020年には-271,234千米ドルまで赤字幅が拡大したが、2021年以降は改善傾向にあり、2022年には-154,964千米ドルまで回復している。
- 投下資本の推移
- 投下資本は42億米ドルから45億米ドル程度の範囲で推移している。2018年の4,206,535千米ドルから2022年には4,504,100千米ドルへと緩やかに増加しており、資本基盤が拡大傾向にあることが読み取れる。
- 経済スプレッド比率の変動
- 経済スプレッド比率は一貫してマイナス圏にある。2018年の-0.8%から2020年には-6.27%まで低下し、資本効率が著しく悪化した。しかし、その後は反転し、2022年には-3.44%まで改善しており、資本コストに対する収益性の乖離が縮小している。
総じて、2020年を底として経済的利益および経済スプレッド比率が改善に向かっており、投下資本を拡大させながらも、資本効率の回復を図っている局面にあると分析できる。
経済利益率率
Hubbell Inc.、経済利益率率計算、ベンチマークとの比較
| 2022/12/31 | 2021/12/31 | 2020/12/31 | 2019/12/31 | 2018/12/31 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 選択した財務データ (千米ドル) | ||||||
| 経済的利益1 | ||||||
| 売り上げ 高 | ||||||
| もっとその： 契約負債の増加(減少)、繰延収益 | ||||||
| 調整後売上高 | ||||||
| パフォーマンス比 | ||||||
| 経済利益率率2 | ||||||
| ベンチマーク | ||||||
| 経済利益率率競合 他社3 | ||||||
| Boeing Co. | ||||||
| Caterpillar Inc. | ||||||
| Eaton Corp. plc | ||||||
| GE Aerospace | ||||||
| Honeywell International Inc. | ||||||
| Lockheed Martin Corp. | ||||||
| RTX Corp. | ||||||
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-K (報告日: 2019-12-31), 10-K (報告日: 2018-12-31).
経済的利益、調整後売上高、および経済利益率の推移に関する分析結果は以下の通りである。
- 経済的利益の推移
- 2018年から2022年にかけて、経済的利益は一貫してマイナス圏で推移している。2018年の-33,743千米ドルから赤字幅が拡大し、2020年には-271,234千米ドルと期間中の最低値を記録した。しかし、2021年以降は回復傾向にあり、2022年には-154,964千米ドルまで赤字幅が縮小している。
- 調整後売上高の変動
- 売上高は2019年まで微増していたが、2020年から2021年にかけて減少に転じ、4,180,000千米ドル前後で停滞した。その後、2022年には4,977,000千米ドルへと大幅に増加し、分析期間における最大規模の売上高を達成している。
- 経済利益率の分析
- 経済利益率は経済的利益の変動と連動しており、2018年の-0.75%から2020年には-6.48%まで低下した。2021年には-5.56%となり、2022年には-3.11%まで改善しており、収益性の底打ちと回復の兆しが認められる。
総括すると、2020年を底として、売上高の急回復に伴い経済的利益および経済利益率の改善が進んでいる傾向にある。