企業価値対 FCFF 比率 (EV/FCFF)
会社へのフリーキャッシュフロー(FCFF)
RTX Corp., FCFF計算
百万米ドル
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31).
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- キャッシュフローパターンの概要
- 2020年度から2024年度までの期間にわたり、営業活動によるネットキャッシュフローは一貫してプラスの状態を維持しており、増減の変動はあるものの、総じて安定したキャッシュ生成力を示している。具体的には、2021年度に大きく増加し、その後も高い水準を維持していることから、営業活動の効率向上や収益性の改善が示唆される。
- 2020年度からの変動と成長傾向
- 2020年度のネットキャッシュフローは4,334百万米ドルであり、その後2021年度には7,142百万米ドルに急増した。この増加は、収益性や営業効率の改善、あるいは資産の効率的な運用によるものと考えられる。2022年度には若干横ばいの7,168百万米ドルへと推移し、その後2023年度には8,883百万米ドルとピークに近い水準まで拡大した。2024年度にはやや減少したものの、7,159百万米ドルと高い水準を維持している。
- フリーキャッシュフロー（FCFF）の動向
- フリーキャッシュフローも同様に堅調に推移しており、2020年度の3,825百万米ドルから2021年度には6,134百万米ドルと大きく増加している。2022年度は若干の減少を見せるものの、引き続き5,996百万米ドル、2023年度にまた7,758百万米ドルとピーク値に近づいた。その後2024年度にやや減少し、6,105百万米ドルを記録している。これらの動向から、企業の資金創出力が年間を通じて高水準で推移していることが把握できる。
- 総合的な見解
- これらの財務指標からは、対象企業は営業キャッシュフローおよびフリーキャッシュフローの両面で安定した現金創出能力を有していると評価できる。特に2021年度の増加は顕著であり、その後も高い水準を維持していることから、収益性と資産運用の効率性が向上したと推測される。ただし、2024年度のやや減少も観察されており、継続的な管理と改善の必要性も示唆される。
支払利息(税引き後)
RTX Corp.、支払利息、税引き後計算
百万米ドル
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31).
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2 2024 計算
支払利息(資本化額控除後、税金) = 支払利息(資本化額控除後) × EITR
= 1,942 × 19.10% = 371
- 実効所得税率 (EITR)について
- 2020年から2023年までの期間において、実効所得税率は全体として低下傾向を示しており、2020年に21%だった税率は2022年に11.6%まで低下し、その後2023年にやや上昇して19.1%となっている。この動きから、過去数年間にわたり税負担の軽減が進んだ可能性が示唆される一方、最新の2024年には再び増加傾向に転じていることが伺える。これは、税制や収益構造の変化に対応した結果と解釈できる。
- 支払利息について
- 支払利息（資産計上後、税引後）は、2020年に1286百万米ドルだったものが、2021年と2022年にほぼ横ばいで推移し、その後2023年に1290百万米ドルに上昇している。2024年には1571百万米ドルに増加しており、支払利息の増加傾向が続いていることが認められる。これにより、負債の増加や資金調達コストの上昇が影響している可能性がある。全体として、支払利息の増額は同社の財務負担の拡大を示唆している。
企業価値 FCFF 比率現在の
RTX Corp., EV/FCFF 計算、ベンチマークとの比較
| 選択した財務データ (百万米ドル) | |
| 企業価値 (EV) | 272,849) |
| 会社へのフリーキャッシュフロー(FCFF) | 6,105) |
| バリュエーション比率 | |
| EV/FCFF | 44.69 |
| ベンチマーク | |
| EV/FCFF競合 他社1 | |
| Boeing Co. | — |
| Caterpillar Inc. | 26.59 |
| Eaton Corp. plc | 37.26 |
| GE Aerospace | 56.81 |
| Honeywell International Inc. | 26.14 |
| Lockheed Martin Corp. | 20.58 |
| EV/FCFFセクター | |
| 資本財 | 57.70 |
| EV/FCFF産業 | |
| 工業 | 36.14 |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2024-12-31).
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会社のEV / FCFFがベンチマークのEV / FCFFよりも低い場合、会社は比較的過小評価されています。
そうでなければ、会社のEV/FCFFがベンチマークのEV/FCFFよりも高い場合、その会社は相対的に過大評価されています。
企業価値 FCFF 比率史的
RTX Corp., EV/FCFF計算、ベンチマークとの比較
| 2024/12/31 | 2023/12/31 | 2022/12/31 | 2021/12/31 | 2020/12/31 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 選択した財務データ (百万米ドル) | ||||||
| 企業価値 (EV)1 | 210,519) | 161,239) | 170,615) | 167,423) | 134,857) | |
| 会社へのフリーキャッシュフロー(FCFF)2 | 6,105) | 6,758) | 5,996) | 6,134) | 3,825) | |
| バリュエーション比率 | ||||||
| EV/FCFF3 | 34.48 | 23.86 | 28.45 | 27.29 | 35.26 | |
| ベンチマーク | ||||||
| EV/FCFF競合 他社4 | ||||||
| Boeing Co. | — | 25.63 | 37.53 | — | — | |
| Caterpillar Inc. | 18.32 | 16.08 | 23.54 | 20.50 | 23.83 | |
| Eaton Corp. plc | 31.29 | 38.49 | 33.44 | 38.16 | 21.94 | |
| GE Aerospace | 38.98 | 29.56 | 17.29 | 56.53 | 32.34 | |
| Honeywell International Inc. | 27.10 | 29.13 | 29.82 | 25.22 | 26.49 | |
| Lockheed Martin Corp. | 20.56 | 17.62 | 19.69 | 13.92 | 14.64 | |
| EV/FCFFセクター | ||||||
| 資本財 | 46.45 | 23.34 | 25.87 | 32.16 | 74.97 | |
| EV/FCFF産業 | ||||||
| 工業 | 31.37 | 25.93 | 24.30 | 28.80 | 189.49 | |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31).
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3 2024 計算
EV/FCFF = EV ÷ FCFF
= 210,519 ÷ 6,105 = 34.48
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- 企業価値（EV）の推移
- 2020年から2024年にかけて、企業価値は一時的に増加し、その後やや減少し再び増加しています。2020年には約1億3485百万米ドルであったものが、2021年に約1億6742百万米ドルに増加し、その後やや伸び悩む傾向を示しました。2022年には約1億7061百万米ドルへ微増し、2023年には一時的に約1億6124百万米ドルに縮小しましたが、2024年には約2億1052百万米ドルまで大きく回復しています。これは、企業の総合的な価値が2024年にかけて増加傾向にあることを示唆しています。
- フリーキャッシュフロー（FCFF）の推移
- フリーキャッシュフローは、2019年から2024年まで安定的に増加しており、2020年から2023年までの期間でみると年間を通じて一定の水準を維持しています。特に2021年には6,134百万米ドルで最低値を付けたものの、その後2022年に若干減少したものの、2023年には6,758百万米ドルへ回復しています。2024年には6,105百万米ドルとなっており、全体的にはポジティブなキャッシュフローが継続しています。これにより、キャッシュ創出能力が堅調に推移していることが示されています。
- EV/FCFF比率の動向
- この比率は2019年の35.26から2021年の27.29へと一旦減少しています。2022年には28.45にやや持ち直し、その後2023年には23.86で最も低くなり、2024年には34.48で大幅に上昇しています。比率の変動は、企業価値とキャッシュフローの関係に変化があったことを反映しています。特に2024年の上昇は、企業価値の増加に対し、キャッシュフローの増加率が比較的遅れたことを示唆し、投資評価において慎重な観点を必要とする可能性があります。