企業価値対 FCFF 比率 (EV/FCFF)
会社へのフリーキャッシュフロー(FCFF)
Lockheed Martin Corp., FCFF計算
百万米ドル
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31).
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- 営業活動によるネットキャッシュの動向
- 2020年度から2024年度までの営業活動によるネットキャッシュは、概ね堅調に推移しており、2021年度のピークである9221百万米ドルから、2024年度には6972百万米ドルまで減少している。ただし、2022年度には一時的に7802百万米ドルへ増加した後、再び減少に転じていることから、キャッシュ流入の安定性に一部変動が見られる。
- フリーキャッシュフロー（FCFF）の動向
- フリーキャッシュフローも全体として堅調に推移し、2021年度のピークである8153百万米ドルから、2024年度には6102百万米ドルへと低下している。2022年度のフリーキャッシュフローは6624百万米ドルと一定程度回復したが、その後再び減少し、2024年度の水準は元の高水準から下回っている。この傾向は、キャッシュ創出能力のやや縮小を示している可能性がある。
- 総合的な分析
- 両指標ともに、2021年度に最も高い値を示した後、2022年度及びそれ以降には減少傾向を示している。これにより、当該期間において当期のキャッシュ創出力に一時的なピークがあった可能性が示唆される。ただし、2022年度の一時的な回復を除けば、概ね安定したキャッシュ生成能力を維持しているものの、2024年度にはいずれの指標も低下しており、キャッシュの伸び悩みや収益性の圧迫が懸念される状況と解釈できる。
支払利息(税引き後)
Lockheed Martin Corp.、支払利息、税引き後計算
百万米ドル
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31).
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2 2024 計算
利息の支払い、税金 = 利払い × EITR
= 950 × 14.20% = 135
- 実効所得税率 (EITR)
- 過去5年間にわたり、実効税率は概ね15%台から14%台で推移しており、安定した税負担のもとで事業運営が行われていることが示されている。2022年に一時的に14.2%へ低下した後も、2023年・2024年には14.5%、14.2%とほぼ横這いの範囲で推移し、税率の変動は小幅にとどまっている。
- 利息の支払い(税引き後)
- この項目においては、2020年から2024年にかけて着実に増加している。2020年の474百万米ドルから2024年には815百万米ドルへと、約72%の増加を示している。この増加傾向は、借入金や社債などの負債拡大、または金利負担の増加を反映している可能性がある。利息負担の増猛に伴うキャッシュフローへの影響についても考慮する必要がある。
企業価値 FCFF 比率現在の
Lockheed Martin Corp., EV/FCFF 計算、ベンチマークとの比較
| 選択した財務データ (百万米ドル) | |
| 企業価値 (EV) | 120,661) |
| 会社へのフリーキャッシュフロー(FCFF) | 6,102) |
| バリュエーション比率 | |
| EV/FCFF | 19.77 |
| ベンチマーク | |
| EV/FCFF競合 他社1 | |
| Boeing Co. | — |
| Caterpillar Inc. | 20.56 |
| Eaton Corp. plc | 37.45 |
| GE Aerospace | 50.40 |
| Honeywell International Inc. | 28.10 |
| RTX Corp. | 40.23 |
| EV/FCFFセクター | |
| 資本財 | 53.99 |
| EV/FCFF産業 | |
| 工業 | 34.26 |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2024-12-31).
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会社のEV / FCFFがベンチマークのEV / FCFFよりも低い場合、会社は比較的過小評価されています。
そうでなければ、会社のEV/FCFFがベンチマークのEV/FCFFよりも高い場合、その会社は相対的に過大評価されています。
企業価値 FCFF 比率史的
Lockheed Martin Corp., EV/FCFF計算、ベンチマークとの比較
| 2024/12/31 | 2023/12/31 | 2022/12/31 | 2021/12/31 | 2020/12/31 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 選択した財務データ (百万米ドル) | ||||||
| 企業価値 (EV)1 | 125,464) | 122,260) | 130,388) | 113,509) | 100,886) | |
| 会社へのフリーキャッシュフロー(FCFF)2 | 6,102) | 6,940) | 6,624) | 8,153) | 6,891) | |
| バリュエーション比率 | ||||||
| EV/FCFF3 | 20.56 | 17.62 | 19.69 | 13.92 | 14.64 | |
| ベンチマーク | ||||||
| EV/FCFF競合 他社4 | ||||||
| Boeing Co. | — | 25.63 | 37.53 | — | — | |
| Caterpillar Inc. | 18.32 | 16.08 | 23.54 | 20.50 | 23.83 | |
| Eaton Corp. plc | 31.29 | 38.49 | 33.44 | 38.16 | 21.94 | |
| GE Aerospace | 38.98 | 29.56 | 17.29 | 56.53 | 32.34 | |
| Honeywell International Inc. | 27.10 | 29.13 | 29.82 | 25.22 | 26.49 | |
| RTX Corp. | 34.48 | 23.86 | 28.45 | 27.29 | 35.26 | |
| EV/FCFFセクター | ||||||
| 資本財 | 46.45 | 23.34 | 25.87 | 32.16 | 74.97 | |
| EV/FCFF産業 | ||||||
| 工業 | 31.37 | 25.93 | 24.30 | 28.80 | 189.49 | |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31).
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3 2024 計算
EV/FCFF = EV ÷ FCFF
= 125,464 ÷ 6,102 = 20.56
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- 企業価値の推移
- 企業価値（エンタープライズバリュー）は、2020年から2022年にかけて着実に増加し、2022年には130,388百万米ドルに達している。2023年および2024年にはやや減少したものの、再び上昇し、2024年末には125,464百万米ドルとなっている。この傾向から、企業の総合的な価値は堅調に推移していると解釈できる。
- フリーキャッシュフロー（FCFF）の動向
- フリーキャッシュフローは、2020年から2021年にかけて増加し、同年には8,153百万米ドルに達した。その後、2022年に一時的に減少し、6,624百万米ドルとなる。その後は2023年に若干回復し、6,940百万米ドルとなったが、2024年には再び減少し、6,102百万米ドルとなった。これにより、キャッシュフローの増減はあるものの、概ね一定水準で推移しており、フリーキャッシュフローの増大傾向は一時的に阻害されているものの、企業の資金返還能力は維持されていることが示唆される。
- EV/FCFF比率の変動
- この比率は、2020年の14.64から2021年にはやや低下し13.92を記録した。2022年に急上昇して19.69となったことから、企業の評価に対してキャッシュフローの伸びが相対的に遅れた可能性がある。2023年には17.62に低下したが、その後2024年に20.56へ再び上昇しており、企業価値に対してFCFFの相対的評価が高まった状態を示している。この動きから、投資家の企業への期待や市場評価の変動が影響していると考えられる。
- 総評
- 企業価値は一貫して増加傾向にあり、キャッシュフローも安定して推移していることから、企業の成長基盤は堅実であると判断できる。ただし、EV/FCFF比率の変動は市場の評価やキャッシュフローの実質的な成長速度に変動があったことを示唆しており、今後はキャッシュフローの持続性とともに、評価倍率の動向に注視する必要がある。総じて、同社の財務状況は堅調に推移していると考えられる。