Sherwin-Williams Co. (NYSE:SHW)

財務データに基づき、いくつかの重要な傾向が観察されます。

流動資産

流動資産は、2021年から2023年にかけて一貫して増加傾向にあります。2021年の464,500千米ドルから2023年には810,000千米ドルへと増加しました。しかし、2024年には845,300千米ドルとわずかに増加したものの、2025年には616,500千米ドルへと大幅に減少しています。この減少は、流動性の変化を示唆している可能性があります。

負債

負債は、2021年の-80,300千米ドルから2022年の-144,800千米ドルへと増加し、その後2023年には-88,900千米ドル、2024年には-74,900千米ドルと減少しています。2025年には153,200千米ドルと正の値に転換しており、負債の構成または管理に変化が生じている可能性を示唆しています。

所得税に関する引当金

所得税に関する引当金は、2021年から2024年にかけて着実に増加しています。2021年の384,200千米ドルから2024年には770,400千米ドルへと増加しました。2025年には769,700千米ドルとわずかに減少していますが、全体としては高水準を維持しています。この傾向は、課税所得の増加または税率の変化を反映している可能性があります。

全体として、流動資産の減少と負債の増加傾向の変化は、財務戦略の調整または外部環境の変化を示唆している可能性があります。所得税に関する引当金の増加は、収益性の向上または税務上の義務の増加を示していると考えられます。これらの動向をより深く理解するためには、追加の財務データおよび関連する事業環境の分析が必要です。

税率に関する分析結果を以下に示します。

法定連邦所得税率

法定連邦所得税率は、2021年から2025年まで一貫して21%で推移しており、変化は見られません。

報告された実効税率

報告された実効税率は、2021年の17.1%から2022年の21.5%へと上昇しました。その後、2023年には23.2%まで上昇し、2024年には22.3%に低下しました。2025年には再び23.1%へと上昇しています。全体として、実効税率は上昇傾向にありますが、年間の変動が見られます。

実効税率と法定税率の差は、税務上の優遇措置、税額控除、または税務上の損失の活用など、さまざまな要因によって生じます。実効税率が法定税率を下回っていた2021年は、税務上の優遇措置が大きく影響したと考えられます。2022年以降は、実効税率が法定税率に近づき、2023年と2025年には上回っており、税務上の優遇措置の影響が減少しているか、またはその他の要因が影響している可能性があります。

実効税率の変動は、企業の税務戦略や収益構造の変化を反映している可能性があります。継続的なモニタリングにより、税務上の影響をより深く理解することができます。

環境・その他これに類するものに関する支出は、2021年から2023年まで増加傾向にありましたが、2023年以降は減少しています。2021年の73,200千米ドルから2023年の72,000千米ドルまで増加し、その後2025年には62,900千米ドルまで減少しています。

従業員関連および福利厚生項目は、2021年から2022年まで減少しましたが、その後2024年まで増加し、2025年にはわずかに増加しています。2021年の170,300千米ドルから2022年の157,100千米ドルまで減少し、2024年には175,200千米ドルまで増加し、2025年には176,800千米ドルとなっています。

オペレーティング・リース負債は、一貫して増加しています。2021年の463,100千米ドルから2025年の510,500千米ドルまで、継続的な増加が見られます。

研究開発の資本化は、2022年から2024年にかけて大幅に増加しています。2022年の52,600千米ドルから2024年には103,900千米ドルまで増加しましたが、2025年のデータは提供されていません。

税損失繰越と控除は、2023年から2025年にかけて増加しています。2023年の134,400千米ドルから2025年には174,900千米ドルまで増加しています。

その他のアイテムは、2021年から2022年まで増加しましたが、その後2023年と2025年には減少しています。2021年の192,000千米ドルから2022年の204,100千米ドルまで増加し、2025年には162,500千米ドルまで減少しています。

繰延税金資産総額は、2021年から2024年まで増加傾向にありましたが、2025年には減少しています。2021年の898,600千米ドルから2024年の1,176,500千米ドルまで増加し、2025年には1,087,600千米ドルまで減少しています。

評価引当金は、2022年から2025年にかけて一貫して減少しています。2022年にはデータがありませんが、2023年には-106,600千米ドル、2025年には-158,000千米ドルとなっています。

繰延税金資産は、2021年から2024年まで増加傾向にありましたが、2025年には減少しています。2021年の898,600千米ドルから2024年の1,052,000千米ドルまで増加し、2025年には929,600千米ドルまで減少しています。

無形資産および財産、工場および設備、純資産は、一貫して負債を示しており、2021年から2025年にかけてわずかに減少しています。2021年の-1,053,700千米ドルから2025年の-921,400千米ドルまで減少しています。

LIFOインベントリは、一貫して負債を示しており、2021年から2025年にかけて増加しています。2021年の-68,600千米ドルから2025年の-130,900千米ドルまで増加しています。

オペレーティングリース使用権資産は、一貫して負債を示しており、2021年から2025年にかけて増加しています。2021年の-448,400千米ドルから2025年の-491,800千米ドルまで増加しています。

その他のアイテムは、2021年から2023年まで減少しましたが、2024年には増加し、2025年には再び減少しています。2021年の-33,300千米ドルから2023年の-28,600千米ドルまで減少し、2024年には-40,700千米ドルまで増加し、2025年には-56,300千米ドルとなっています。

繰延税金負債は、一貫して負債を示しており、2021年から2025年にかけて比較的安定しています。2021年の-1,604,000千米ドルから2025年の-1,600,400千米ドルまで、大きな変動は見られません。

正味繰延税金資産（負債）は、一貫して負債を示しており、2021年から2025年にかけて増加しています。2021年の-705,400千米ドルから2025年の-670,800千米ドルまで増加しています。

分析期間において、繰延税金資産は変動を示しています。2021年から2022年にかけて約23%増加し、77,000千米ドルに達しました。その後、2023年まで横ばいを維持しましたが、2024年には約13%減少し、67,500千米ドルとなりました。2025年には大幅な増加が見られ、約40%増の94,500千米ドルに達しています。

繰延税金資産

2021年から2022年にかけて増加し、その後減少を経て、2025年に大幅な増加を示しています。この変動は、将来の税制上のメリットの認識時期や金額の変化を示唆している可能性があります。

一方、繰延税金負債は全体的に減少傾向にあります。2021年から2022年にかけて約11%減少し、681,600千米ドルとなりました。2023年にはわずかに増加しましたが、2024年には約11%減少し、607,500千米ドルとなりました。2025年には約26%増加し、765,300千米ドルに達しています。

繰延税金負債

2021年から2024年にかけて減少傾向にありましたが、2025年には増加に転じています。この変動は、将来の税制上の義務の認識時期や金額の変化を示唆している可能性があります。繰延税金負債の増加は、将来の課税所得に対する潜在的な影響を考慮する必要があります。

繰延税金資産と負債の差額は、純繰延税金負債を示します。この差額は、2021年には690,000千米ドルでしたが、2022年には604,600千米ドルに減少しました。2023年には606,100千米ドル、2024年には540,000千米ドルと減少傾向が続きました。2025年には670,800千米ドルに増加しています。この変動は、将来の税負担に影響を与える可能性があります。

純繰延税金負債

全体的に減少傾向にありましたが、2025年には増加に転じています。この変動は、将来の税負担に影響を与える可能性があります。純繰延税金負債の規模は、企業の財務状況を評価する上で重要な要素となります。

総資産は、2021年から2025年にかけて一貫して増加傾向にあります。2021年の20,666,700千米ドルから、2025年には25,901,700千米ドルへと、5年で約25.3%の増加を示しています。調整後総資産も同様の傾向を示し、2021年の20,603,900千米ドルから2025年の25,807,200千米ドルへと増加しています。

総負債は、2021年から2023年まで増加しましたが、その後は比較的安定しています。2021年の18,229,500千米ドルから2023年の19,238,600千米ドルへと増加し、その後2024年は19,581,400千米ドル、2025年は21,303,400千米ドルとなっています。調整後総負債も同様のパターンを示しています。

株主資本は、2021年から2025年にかけて着実に増加しています。2021年の2,437,200千米ドルから2025年の4,598,300千米ドルへと、約88.3%の増加を示しています。調整後株主資本も同様の増加傾向を示し、2021年の3,142,600千米ドルから2025年の5,269,100千米ドルへと増加しています。

手取りは、2021年から2024年まで増加傾向にありましたが、2025年にはわずかに減少しています。2021年の1,864,400千米ドルから2024年の2,681,400千米ドルへと増加し、2025年には2,568,500千米ドルとなっています。

調整後当期純利益は、2021年から2025年にかけて一貫して増加傾向にあります。2021年の1,784,100千米ドルから2025年の2,721,700千米ドルへと、約52.3%の増加を示しています。この増加は、収益性の改善を示唆している可能性があります。

総資産の増加

総資産の継続的な増加は、事業の拡大や投資活動の活発化を示唆している可能性があります。

負債の安定

負債が比較的安定していることは、財務リスクの管理が適切に行われていることを示唆している可能性があります。

株主資本の増加

株主資本の増加は、収益性の向上や資本調達の成功を示唆している可能性があります。

当期純利益の増加

調整後当期純利益の継続的な増加は、事業の収益性が向上していることを示唆しています。

純利益率は、2021年から2024年まで一貫して上昇傾向にあります。2021年の9.35%から2024年には11.61%まで増加しましたが、2025年には若干減少し10.9%となりました。調整後の当期純利益率も同様の傾向を示し、2021年の8.95%から2024年には11.28%まで上昇し、2025年には11.55%となりました。

資産効率

総資産回転率は、2021年の0.97から2023年には1.00まで上昇し、その後2024年には0.98に、2025年には0.91に低下しました。調整後の総資産回転率も同様のパターンを示し、2023年に1.01のピークに達した後、2025年には0.91に減少しました。これらの指標は、資産を売上高に変換する効率が、2023年をピークとしてその後低下していることを示唆しています。

財務レバレッジ比率は、2021年から2025年にかけて一貫して低下しています。2021年の8.48から2025年には5.63まで減少しました。調整後の財務レバレッジ比率も同様の傾向を示し、2021年の6.56から2025年には4.9まで低下しました。これは、負債を利用した財務構造が、期間を通じて縮小していることを示しています。

収益性

自己資本利益率は、2021年の76.5%から2022年には65.12%に大幅に低下し、その後2024年には66.19%まで回復しましたが、2025年には55.86%に再び低下しました。調整後の自己資本利益率も同様の変動を示し、2021年の56.77%から2022年には50.59%に低下し、2024年には56.77%まで回復した後、2025年には51.65%に減少しました。総資産利益率は、2021年の9.02%から2024年には11.35%まで上昇し、2025年には9.92%に低下しました。調整後の総資産利益率も同様の傾向を示し、2024年に11.06%のピークに達した後、2025年には10.55%に減少しました。これらの指標は、資本と資産の効率的な活用による収益性の変動を示しています。

近年の財務実績を分析すると、収益と利益の両方で一貫した成長傾向が見られます。手取り額は、2021年の18億6440万ドルから2024年には26億8140万ドルへと増加し、その後2025年には25億6850万ドルに若干減少しています。この成長は、市場シェアの拡大や販売価格の上昇、または販売量の増加を反映している可能性があります。

調整後当期純利益

調整後当期純利益も同様に、2021年の17億8410万ドルから2024年には26億650万ドルへと増加しています。2025年には27億2170万ドルに増加し、手取り額の減少を相殺しています。この増加は、コスト管理の改善や事業運営の効率化によるものと考えられます。

収益性と効率性を示す指標である純利益率は、2021年の9.35%から2024年には11.61%へと上昇しています。2025年には10.9%に若干低下していますが、依然として2021年と比較して高い水準を維持しています。この上昇は、収益の増加とコスト管理の改善が組み合わさった結果であると考えられます。

当期純利益率(調整後)

調整後当期純利益率も同様の傾向を示しており、2021年の8.95%から2024年には11.28%へと上昇し、2025年には11.55%に増加しています。調整後の利益率は、純利益率よりも若干低い水準ですが、全体的な収益性の改善を示しています。調整項目の影響を考慮すると、調整後の利益率はより現実的な収益性の指標となる可能性があります。

全体として、これらの財務指標は、収益性と効率性の両面で健全な成長を示しています。2024年から2025年にかけて手取り額が減少したにもかかわらず、調整後当期純利益は増加しており、収益性の改善が継続していることを示唆しています。ただし、手取り額の減少については、今後の動向を注視する必要があります。

総資産は、2021年末の20,666,700千米ドルから2025年末の25,901,700千米ドルへと、一貫して増加傾向にあります。この5年間の増加率は約25.3%です。

調整後総資産も同様に、2021年末の20,603,900千米ドルから2025年末の25,807,200千米ドルへと増加しています。調整後総資産の増加率は約24.8%であり、総資産の増加率とほぼ同程度です。調整後総資産と総資産の差は、期間を通じて比較的小さいことが示唆されます。

総資産回転率は、2021年の0.97から2023年には1.00へと上昇し、その後2024年は0.98、2025年は0.91へと低下しています。2023年にピークに達した後、わずかながら減少傾向にあります。

調整後総資産回転率は、総資産回転率と同様のパターンを示しています。2021年の0.97から2023年には1.01へと上昇し、その後2024年は0.98、2025年は0.91へと低下しています。調整後総資産回転率も、2023年にピークに達した後、減少傾向にあります。調整後総資産回転率と総資産回転率の数値は、期間を通じて非常に近い値を示しており、調整項目の影響は限定的であると考えられます。

全体として、資産規模は拡大しているものの、資産効率を示す回転率は2023年をピークに低下傾向にあります。この傾向は、売上高の伸びが資産の増加に追いついていない可能性を示唆しています。今後の動向を注視し、回転率低下の要因を分析することが重要です。

総資産は、2021年から2025年にかけて一貫して増加傾向にあります。2021年の2066万6700千米ドルから、2025年には2590万1700千米ドルへと、5年で約25.3%の増加を示しています。調整後総資産も同様の増加傾向を示しており、2021年の2060万3900千米ドルから、2025年には2580万7200千米ドルへと、約25.2%増加しています。

株主資本は、総資産と同様に、2021年から2025年にかけて増加しています。2021年の243万7200千米ドルから、2025年には459万8300千米ドルへと、約88.3%の増加を記録しています。調整後株主資本も増加傾向にあり、2021年の314万2600千米ドルから、2025年には526万9100千米ドルへと、約67.7%増加しています。株主資本の増加率は、総資産の増加率を上回っています。

財務レバレッジ比率

財務レバレッジ比率は、2021年の8.48から2025年には5.63へと、一貫して低下しています。これは、総資産に対する株主資本の割合が改善していることを示唆しています。つまり、負債への依存度が低下し、財務リスクが軽減されていると考えられます。

財務レバレッジ比率(調整後)

調整後の財務レバレッジ比率も、2021年の6.56から2025年には4.9へと、一貫して低下しています。調整後の比率も同様に、負債への依存度の低下と財務リスクの軽減を示唆しています。調整後の比率は、調整前の比率よりも低い値を示しており、調整によって財務レバレッジがより保守的に評価されていることがわかります。

全体として、財務データは、資産と株主資本の増加、および財務レバレッジの低下を示しており、財務健全性の改善を示唆しています。株主資本の増加率が総資産の増加率を上回っていることは、自己資本比率の改善を示しており、長期的な財務安定性の向上に貢献していると考えられます。

財務データに基づき、いくつかの重要な傾向が観察されます。手取りは、2021年から2023年まで一貫して増加しており、2023年には23億8880万ドルに達しました。しかし、2024年には26億8140万ドルまで増加した後、2025年には25億6850万ドルに減少しました。

調整後当期純利益も同様の傾向を示しており、2021年の17億8410万ドルから2024年には26億650万ドルまで増加しました。2025年には27億2170万ドルに増加し、手取りの減少を相殺する可能性があります。

株主資本は、2021年から2025年まで着実に増加しており、2021年の24億3720万ドルから2025年には45億9830万ドルに増加しました。調整後株主資本も同様の増加傾向を示しており、2021年の31億4260万ドルから2025年には52億6910万ドルに増加しました。調整後株主資本は、株主資本よりも常に高い水準を維持しています。

自己資本利益率は、2021年の76.5%から2022年の65.12%に大幅に低下しました。その後、2023年には64.29%、2024年には66.19%と若干の回復が見られましたが、2025年には55.86%に再び低下しました。

調整後自己資本利益率も、自己資本利益率と同様のパターンを示しています。2021年の56.77%から2022年には50.59%に低下し、2023年には53.22%、2024年には56.77%と回復しましたが、2025年には51.65%に低下しました。調整後自己資本利益率は、自己資本利益率よりも低い水準を維持しています。

手取り

2021年から2023年まで増加し、2024年にピークに達した後、2025年に減少しました。

調整後当期純利益

2021年から2024年まで増加し、2025年にさらに増加しました。

株主資本

2021年から2025年まで一貫して増加しました。

調整後株主資本

2021年から2025年まで一貫して増加し、株主資本よりも高い水準を維持しました。

自己資本利益率

2021年にピークに達した後、2022年に大幅に低下し、その後変動しながら2025年に再び低下しました。

調整後自己資本利益率

自己資本利益率と同様のパターンを示し、自己資本利益率よりも低い水準を維持しました。

財務データに基づき、いくつかの重要な傾向が観察されます。手取りは、2021年から2023年まで一貫して増加し、2023年にはピークに達しました。しかし、2024年には若干の減少が見られ、2025年にはさらに減少しています。この傾向は、収益の成長が鈍化している可能性を示唆しています。

調整後当期純利益も、手取りと同様に、2021年から2023年まで増加傾向にあり、2023年に最高値を記録しました。2024年と2025年も増加を続けており、手取りの減少傾向とは対照的に、収益性の改善を示唆しています。この乖離は、コスト管理の改善や、より高収益な事業への注力などが考えられます。

総資産は、2021年から2025年まで一貫して増加しています。特に2025年には、顕著な増加が見られます。この増加は、事業拡大や買収活動によるものと考えられます。

調整後総資産も、総資産と同様に増加傾向にあります。調整後総資産と総資産の差は比較的小さく、調整項目の影響は限定的であると考えられます。

総資産利益率

総資産利益率は、2021年の9.02%から2023年には10.41%に上昇し、2024年には11.35%と最高値を記録しました。しかし、2025年には9.92%に低下しています。この変動は、収益の成長と資産規模の変化に影響を受けていると考えられます。

調整後総資産利益率

調整後総資産利益率も、総資産利益率と同様の傾向を示しています。2021年の8.66%から2023年には10.05%に上昇し、2024年には11.06%と最高値を記録しました。2025年には10.55%に低下しています。調整後の利益率が調整前よりも若干高いことから、調整項目が利益にプラスの影響を与えていることが示唆されます。

全体として、収益の成長は鈍化しているものの、収益性は改善傾向にあります。資産規模は拡大しており、長期的な成長の可能性を示唆しています。ただし、収益の成長鈍化と資産規模の拡大のバランスを注視する必要があると考えられます。