デュポンの分析: ROE、ROA、純利益率の内訳
四半期データ
ROE分解では、純利益を株主資本で割ったものを構成比率の積として表します。
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ROEを2つのコンポーネントに分解
Verizon Communications Inc.、 ROE の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2025-06-30), 10-Q (報告日: 2025-03-31), 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-Q (報告日: 2024-09-30), 10-Q (報告日: 2024-06-30), 10-Q (報告日: 2024-03-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-Q (報告日: 2023-09-30), 10-Q (報告日: 2023-06-30), 10-Q (報告日: 2023-03-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-09-30), 10-Q (報告日: 2022-06-30), 10-Q (報告日: 2022-03-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-Q (報告日: 2021-09-30), 10-Q (報告日: 2021-06-30), 10-Q (報告日: 2021-03-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-Q (報告日: 2020-09-30), 10-Q (報告日: 2020-06-30), 10-Q (報告日: 2020-03-31).
- 総資産利益率（ROA）の分析
- 2020年のデータは欠落しているが、2021年以降、ROAは一貫して高い水準で推移しており、2022年3月期には約6.24％まで上昇した。それ以降、2023年半ばまで一部の四半期で減少傾向を示したが、2024年の第1四半期に再び約4.75％に向上している。これは、資産の効率的な活用による収益性が比較的良好であったことを示唆しているが、2023年以降、一部で低下気味の動きも見られる。
- 財務レバレッジ比率の傾向
- この比率は全期間を通じて比較的安定しており、2020年の4.89から2025年6月期にはおよそ3.72に低下している。低下傾向は、負債比率の抑制や自己資本の比率改善を示している可能性があり、財務の安全性や安定性の向上を示唆している。
- 自己資本利益率（ROE）の動向
- 2021年には約26％台で安定した高水準を維持していたが、2022年以降にはやや下降し、2023年9月期および12月期には約11-12％まで低下している。その後、2024年にかけて再び約17％台に回復している。全体としては高い収益性を示すものの、2022年から2023年にかけての低下は収益性の懸念を反映している可能性がある。ただし、最新の四半期には回復傾向を示している。
ROEを3つの要素に分解
Verizon Communications Inc.、 ROE の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2025-06-30), 10-Q (報告日: 2025-03-31), 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-Q (報告日: 2024-09-30), 10-Q (報告日: 2024-06-30), 10-Q (報告日: 2024-03-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-Q (報告日: 2023-09-30), 10-Q (報告日: 2023-06-30), 10-Q (報告日: 2023-03-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-09-30), 10-Q (報告日: 2022-06-30), 10-Q (報告日: 2022-03-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-Q (報告日: 2021-09-30), 10-Q (報告日: 2021-06-30), 10-Q (報告日: 2021-03-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-Q (報告日: 2020-09-30), 10-Q (報告日: 2020-06-30), 10-Q (報告日: 2020-03-31).
- 純利益率の推移
- 2020年の期間にはデータが欠落しているものの、2021年初頭から2022年末にかけては、純利益率は一貫して15%前後で推移し、一定の収益性を維持していることが示されている。2023年に入ると、純利益率はやや下降傾向を示し、特に2023年9月から2024年3月にかけては7%台に落ち込む期間も観察されている。2024年後半以降は再び12%以上に回復する傾向が見られる。これにより、純利益率は一定の変動はあるものの、全体としての収益性は維持されていると考えられる。
- 資産回転率の変動
- 資産回転率はおおむね0.35前後で推移し、2020年から2025年にかけて大きな変動は見られない。2020年後半から2022年末にかけて若干の増減はあるが、長期的には安定した傾向を示している。これは資産効率の改善や悪化が限定的であることを示し、資産を効率的に活用している可能性を示唆している。
- 財務レバレッジ比率の動向
- 財務レバレッジ比率は2020年から2025年にかけて徐々に低下しており、2020年には約4.89から2025年には約3.78へと減少している。これは負債依存度の低下や自己資本の増加を示唆しており、財務の安定性向上とリスクの軽減を意図した財務戦略の一環と解釈できる。Googleでは安全性の向上とともに、財務構造のバランスが改善している傾向が見られる。
- 自己資本利益率（ROE）の傾向
- ROEは2021年初頭から2022年末にかけて高水準（約22%～28%）を維持し、その後2023年に大きく低下して10%台まで落ち込む期間が続く。しかし、2024年からは再び17%台へ回復し、一定の収益性を取り戻している。高水準時には効率的な資本運用を示唆していたが、2023年の低迷期は収益性の低下または資本運用の変動を反映していると考えられる。全体として、ROEは長期的には高水準にあり、波動はあるものの安定的な収益性を保持していると評価できる。
ROEを5つの要素に分解
Verizon Communications Inc.、 ROE の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2025-06-30), 10-Q (報告日: 2025-03-31), 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-Q (報告日: 2024-09-30), 10-Q (報告日: 2024-06-30), 10-Q (報告日: 2024-03-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-Q (報告日: 2023-09-30), 10-Q (報告日: 2023-06-30), 10-Q (報告日: 2023-03-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-09-30), 10-Q (報告日: 2022-06-30), 10-Q (報告日: 2022-03-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-Q (報告日: 2021-09-30), 10-Q (報告日: 2021-06-30), 10-Q (報告日: 2021-03-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-Q (報告日: 2020-09-30), 10-Q (報告日: 2020-06-30), 10-Q (報告日: 2020-03-31).
- 税負担率についての分析
- 2020年から2024年にかけて、税負担率はほぼ一定の範囲で推移しており、0.69から0.78の間で変動している。2023年以降、やや低下傾向が見られ、最も低い値は2024年の0.69である。これは、税務負担の軽減や税率の変動が反映されている可能性がある。
- 利息負担率の推移と解釈
- 2020年から2024年にかけて、利息負担率は一定のトレンドで低下傾向を示している。特に2023年以降、大きな変動はなく、2024年に0.68まで下がっている。これにより、同期間における借入コストの抑制や負債の削減が進行していると考えられる。
- EBITマージン率の動向
- 2020年から2021年にかけては、21.57%から24.43%へと増加し、収益性の向上を示唆している。しかし、2022年以降は若干の低下傾向が見られ、2023年には15.44%まで落ち込む局面もある。特に2023年第3四半期に顕著な低下がみられ、その後やや回復している。収益性の変動は、事業環境やコスト構造の影響を反映している可能性がある。
- 資産回転率の動き
- この比率は、2020年から2024年にかけておおむね横ばいで推移し、0.35から0.41の範囲内で変動している。変動幅は小さく、資産の効率的な活用状況には大きな変化が見られないことを示している。資産効率は安定しており、運営効率の大きな改善や悪化は除外できる。
- 財務レバレッジ比率の変動と見解
- 2020年から2024年にかけて、財務レバレッジ比率は徐々に低下しており、4.89から3.72にまで減少している。これは、負債比率の縮小や自己資本比率の相対的増加を示唆し、財務の健全性向上に寄与していると考えられる。ただし、2023年に一時的な上昇も見られるため、負債管理の揺らぎも存在している可能性がある。
- 自己資本利益率 (ROE) の変動
- 2020年から2023年までにかけて、ROEは高い水準を維持し、特に2020年には26.24%を記録しているが、2024年には11.7%まで大幅に低下している。この動きは、純利益の減少や資本効率の低下を示唆しており、収益性の圧迫要因が影響している可能性がある。特に2023年の閉会期間に顕著な低下が見られる点は注意が必要である。
ROAを2つのコンポーネントに分解
Verizon Communications Inc.、 ROA の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2025-06-30), 10-Q (報告日: 2025-03-31), 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-Q (報告日: 2024-09-30), 10-Q (報告日: 2024-06-30), 10-Q (報告日: 2024-03-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-Q (報告日: 2023-09-30), 10-Q (報告日: 2023-06-30), 10-Q (報告日: 2023-03-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-09-30), 10-Q (報告日: 2022-06-30), 10-Q (報告日: 2022-03-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-Q (報告日: 2021-09-30), 10-Q (報告日: 2021-06-30), 10-Q (報告日: 2021-03-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-Q (報告日: 2020-09-30), 10-Q (報告日: 2020-06-30), 10-Q (報告日: 2020-03-31).
- 純利益率の推移
- 2020年の期間に欠損が見られる中、2021年に入ると純利益率は約13.88%から16.42%まで上昇し、その後も高い水準を維持した。特に2021年第3四半期および第4四半期において一層の改善傾向が見られる。その後、2022年初には15%以上の高い利益率を維持していたが、2023年第3四半期以降、一時的に低下傾向が見られ、特に2024年まで続いた。ただし、2024年第4四半期には回復の兆しとも取れる上昇が見られる。全体として、純利益率の変動は一定の範囲内で推移しており、比較的安定した収益性を示している。
- 資産回転率の推移
- 資産回転率は2020年以降、0.36から0.41の範囲で推移し、2020年の最も高い値を付けた後は、概ね0.36から0.37の範囲内に収まっている。長期的には低位の値で推移し、資産の効率的な利用において大きな変動は見られないため、資産の効率性は安定していると考えられる。特に大きな増減がなく、資産の運用効率には大きな改善や悪化はないと推測される。
- 総資産利益率(ROA)の推移
- ROAは2020年から徐々に変動し、6.24%のピークを記録した後、2022年には約5.43%から5.71%の間で推移している。2023年にかけてはさらにやや低下し、2.57%から4.75%の範囲で変動しているが、全体的には5%以上の範囲内で安定した水準を維持していることがうかがえる。2024年には一時的に3%台に下落しているが、2024年後半から再びROAは安定傾向に向かっている。総じて、資産の効率性と利益獲得能力は比較的堅調に推移していると判断できる。
ROAを4つの要素に分解
Verizon Communications Inc.、 ROA の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2025-06-30), 10-Q (報告日: 2025-03-31), 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-Q (報告日: 2024-09-30), 10-Q (報告日: 2024-06-30), 10-Q (報告日: 2024-03-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-Q (報告日: 2023-09-30), 10-Q (報告日: 2023-06-30), 10-Q (報告日: 2023-03-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-09-30), 10-Q (報告日: 2022-06-30), 10-Q (報告日: 2022-03-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-Q (報告日: 2021-09-30), 10-Q (報告日: 2021-06-30), 10-Q (報告日: 2021-03-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-Q (報告日: 2020-09-30), 10-Q (報告日: 2020-06-30), 10-Q (報告日: 2020-03-31).
- 税負担率の推移
- 2020年から2023年にかけて、税負担率はほぼ一定の範囲で推移しており、0.69から0.78の間で変動している。特に大きな乱高下は見られず、安定的な財務状況を示している。
- 利息負担率の推移
- 2020年から2023年にかけて、利息負担率は比較的高い水準を維持しつつも、2022年の後半から2023年にかけて徐々に低下傾向を示している。2020年の0.85から2024年には0.68まで下がり、負債コストの改善が見られる可能性がある。
- EBITマージン率の動向
- 2020年から2022年にかけては、20％台後半から23％台前半で推移し、比較的高い収益性を維持している。一方、2023年には16％台前半に落ち込み、その後2024年にかけて再び20％台に回復しており、収益性の変動が観察される。特に2023年の急落は注目に値する。
- 資産回転率の変動
- 資産回転率は全期間を通じて約0.35〜0.41の範囲で推移しており、ほぼ一定の効率で資産を活用していることを示している。2020年から2024年にかけて特に大きな変動は見られない。
- 総資産利益率（ROA）の変化
- ROAは2020年から2022年にかけて比較的安定しており約5.14%から6.24%の範囲で推移している。2023年にはやや低下し、約2.57%まで下がった後も2024年には約4.55%まで回復している。全体としては、資産からの収益性は一定の範囲内に収まっているが、2023年の一時的な減少には注意が必要である。
当期純利益率の分解
Verizon Communications Inc.、純利益率の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2025-06-30), 10-Q (報告日: 2025-03-31), 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-Q (報告日: 2024-09-30), 10-Q (報告日: 2024-06-30), 10-Q (報告日: 2024-03-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-Q (報告日: 2023-09-30), 10-Q (報告日: 2023-06-30), 10-Q (報告日: 2023-03-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-09-30), 10-Q (報告日: 2022-06-30), 10-Q (報告日: 2022-03-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-Q (報告日: 2021-09-30), 10-Q (報告日: 2021-06-30), 10-Q (報告日: 2021-03-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-Q (報告日: 2020-09-30), 10-Q (報告日: 2020-06-30), 10-Q (報告日: 2020-03-31).
- 税負担率の推移について
- 税負担率は全体的に安定した範囲内で推移しており、2020年の最初は0.76付近で推移していたが、2023年に向けて微細な変動を見せながらも、最終的には0.69から0.78の範囲内に収まっている。特に2023年度後半はやや低下傾向にあり、税金負担の効率性や税率環境の変化を示唆している可能性がある。これにより、企業の実質的な税負担が一定範囲内で安定していることが示唆される。
- 利息負担率の推移について
- 利息負担率は全体として上昇傾向を示し、2020年の0.85から2022年の0.86～0.90の範囲に達している。一方、2023年度後半には再び低下し、0.68～0.77の範囲に収まった。特に2023年後半の低下は、借入金利の低下や負債構造の改善を反映している可能性がある。これにより、資本コストの軽減や支払利息負担の軽減策が進行していると考えられる。
- 営業利益率（EBITマージン率）の動向について
- EBITマージン率は2020年度から2022年度にかけて全般的に増加傾向を示し、2020年3月期の約21.57%から2022年12月期には23.71%まで上昇している。これは、企業の営業効率や採算性が改善していることを示唆している。一方、2023年度に入り、マージンは16%台に低下しており、市場の競争激化やコスト増加の影響を受けている可能性がある。これにより、一時的な収益性の低下が観察される。
- 純利益率の動向について
- 純利益率は2020年から2022年にかけて全般的に上昇し、最終的には約15.85%に達したが、2023年度に入ると急激に低下し、8.4%～8.7%の範囲に落ち込んでいる。これは、営業利益の増加に比べて純利益の増加が鈍くなったことや、税負担、利息負担の変動、または一時的な要因に起因している可能性がある。総じて、純利益率は一時的に圧迫された状態が続いていると判断される。