財務報告の品質： 総見越額
収益は現金と発生主義の構成要素に分解できます。発生主義コンポーネント（累積見越）は、現金コンポーネントよりも持続性が低いことがわかっているため、（1）発生主義コンポーネントが高い収益は、発生主義コンポーネントが小さい収益よりも持続性が低く、それ以外はすべて等しい。 （2）収益の現金要素は、会社の業績を評価するより高い重み付けを受ける必要があります。
貸借対照表ベースの見越率
Alphabet Inc.、総見越のバランスシート計算
百万ドル
| 2019/12/31 | 2018/12/31 | 2017/12/31 | 2016/12/31 | 2015/12/31 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 営業資産 | ||||||
| 総資産 | 275,909 | 232,792 | 197,295 | 167,497 | 147,461 | |
| もっと少なく： 現金、現金同等物、および有価証券 | 119,675 | 109,140 | 101,871 | 86,333 | 73,066 | |
| 営業資産 | 156,234 | 123,652 | 95,424 | 81,164 | 74,395 | |
| 営業負債 | ||||||
| 総負債 | 74,467 | 55,164 | 44,793 | 28,461 | 27,130 | |
| もっと少なく： 短期債務 | — | — | — | — | 3,225 | |
| もっと少なく： 短期借入金を除く長期借入金 | 4,554 | 4,012 | 3,969 | 3,935 | 1,995 | |
| 営業負債 | 69,913 | 51,152 | 40,824 | 24,526 | 21,910 | |
| 純営業資産1 | 86,321 | 72,500 | 54,600 | 56,638 | 52,485 | |
| 貸借対照表ベースの見越額2 | 13,821 | 17,900 | (2,038) | 4,153 | — | |
| 財務比率 | ||||||
| 貸借対照表ベースの見越率3 | 17.40% | 28.17% | -3.66% | 7.61% | — | |
| ベンチマーク | ||||||
| 貸借対照表ベースの見越率、競合他社4 | ||||||
| Adobe Inc. | 2.25% | 77.63% | -0.97% | -7.49% | 7.81% | |
| Autodesk Inc. | 197.08% | -191.79% | -90.11% | -9.31% | — | |
| Facebook Inc. | 8.16% | 27.43% | 9.27% | 13.83% | — | |
| International Business Machines Corp. | 38.84% | -2.32% | -0.63% | 12.05% | — | |
| Intuit Inc. | 29.27% | 1.03% | -1.49% | -4.87% | — | |
| Microsoft Corp. | 47.05% | -1.64% | 69.19% | -40.94% | — | |
| Oracle Corp. | 2.79% | -15.16% | 25.88% | -3.24% | — | |
| salesforce.com inc. | 74.65% | -10.22% | 38.26% | 13.00% | — | |
| ServiceNow Inc. | 121.81% | 234.32% | — | -207.79% | — | |
| 貸借対照表ベースの見越率、セクター | ||||||
| ソフトウェアおよびコンピュータサービス | 24.24% | 10.66% | 12.32% | 3.19% | — | |
| 貸借対照表ベースの見越率、業界 | ||||||
| 技術 | 6.22% | 2.01% | 12.50% | 10.58% | — | |
ソース： Alphabet Inc. (NASDAQ:GOOG) | Aggregate accruals (www.stock-analysis-on.net)
1 2019 計算
純営業資産 = 営業資産 – 営業負債
= 156,234 – 69,913 = 86,321
2 2019 計算
貸借対照表ベースの見越額 = 純営業資産2019 – 純営業資産2018
= 86,321 – 72,500 = 13,821
3 2019 計算
貸借対照表ベースの見越率 = 100 × 貸借対照表ベースの見越額 ÷ 平均純営業資産
= 100 × 13,821 ÷ [(86,321 + 72,500) ÷ 2] = 17.40%
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| 財務比率 | 説明 | 会社 |
|---|---|---|
| 貸借対照表ベースの見越率 | 比率は、貸借対照表ベースの見越額を平均純営業資産で除算することで求められます。 | Alphabet Inc.は、貸借対照表ベースの発生率を使用して、2018年から2019年にかけて収益の質を改善しました。 |
キャッシュフロー計算書に基づく発生率
Alphabet Inc.、総見越額のキャッシュフロー計算書計算
百万ドル
| 2019/12/31 | 2018/12/31 | 2017/12/31 | 2016/12/31 | 2015/12/31 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 当期純利益 | 34,343 | 30,736 | 12,662 | 19,478 | 16,348 | |
| もっと少なく： 営業活動による純現金 | 54,520 | 47,971 | 37,091 | 36,036 | 26,024 | |
| もっと少なく： 投資活動に使用された純現金 | (29,491) | (28,504) | (31,401) | (31,165) | (23,711) | |
| キャッシュフロー計算書ベースの見越額 | 9,314 | 11,269 | 6,972 | 14,607 | 14,035 | |
| 財務比率 | ||||||
| キャッシュフロー計算書に基づく発生率1 | 11.73% | 17.73% | 12.54% | 26.77% | — | |
| ベンチマーク | ||||||
| キャッシュフロー計算書に基づく発生率、競合他社2 | ||||||
| Adobe Inc. | -9.78% | 43.94% | -17.08% | -1.50% | 13.69% | |
| Autodesk Inc. | 54.30% | -648.67% | -173.41% | 7.24% | — | |
| Facebook Inc. | 4.54% | 11.74% | 37.69% | 21.02% | — | |
| International Business Machines Corp. | 34.45% | -3.14% | -7.47% | 12.00% | — | |
| Intuit Inc. | -15.95% | -34.47% | -50.61% | -71.57% | — | |
| Microsoft Corp. | 8.59% | -83.67% | 149.68% | 47.44% | — | |
| Oracle Corp. | -74.80% | -13.86% | 40.94% | 1.37% | — | |
| salesforce.com inc. | 28.72% | -8.64% | 11.45% | -3.70% | — | |
| ServiceNow Inc. | 16.38% | -387.26% | — | -427.40% | — | |
| キャッシュフロー計算書に基づく発生率、セクター | ||||||
| ソフトウェアおよびコンピュータサービス | 2.80% | -5.23% | 27.74% | 16.84% | — | |
| キャッシュフロー計算書に基づく発生率、業界 | ||||||
| 技術 | -8.33% | -12.73% | 14.50% | 15.81% | — | |
ソース： Alphabet Inc. (NASDAQ:GOOG) | Aggregate accruals (www.stock-analysis-on.net)
1 2019 計算
キャッシュフロー計算書に基づく発生率 = 100 × キャッシュフロー計算書ベースの見越額 ÷ 平均純営業資産
= 100 × 9,314 ÷ [(86,321 + 72,500) ÷ 2] = 11.73%
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| 財務比率 | 説明 | 会社 |
|---|---|---|
| キャッシュフロー計算書に基づく発生率 | 比率は、キャッシュフロー計算書ベースの見越額を平均純営業資産で割ることによって求められます。 | Alphabet Inc.は、キャッシュフロー計算書に基づく発生率を使用して、2018年から2019年にかけて収益の質を改善しました。 |