経済的付加価値 (EVA)
経済的利益
Dollar Tree Inc.、経済的利益計算
千米ドル
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2022-01-29), 10-K (報告日: 2021-01-30), 10-K (報告日: 2020-02-01), 10-K (報告日: 2019-02-02), 10-K (報告日: 2018-02-03), 10-K (報告日: 2017-01-28).
1 NOPAT. 詳しく見る »
2 資本コスト. 詳しく見る »
3 投下資本. 詳しく見る »
4 2022 計算
経済的利益 = NOPAT – 資本コスト × 投下資本
= 1,622,053 – 12.08% × 18,201,900 = -577,390
税引後営業利益は2019年度に大幅な赤字を記録したが、その後は回復傾向にあり、2021年度には期間中の最高水準に達した。一方で、資本コストは緩やかな上昇傾向にあり、2017年度の9.91%から2022年度には12.08%まで上昇している。
- 税引後営業利益（NOPAT）の推移
- 2017年度から2018年度にかけて増加したが、2019年度に急落し、マイナス11億米ドル規模となった。2020年度以降は再びプラスに転じ、16億米ドル前後で推移している。
- 投下資本の変動
- 2018年度に約198億米ドルのピークを迎えた後、2019年度から2020年度にかけて約170億米ドルまで減少した。2021年度以降は再び増加に転じ、緩やかな回復基調にある。
- 経済的利益の分析
- 全期間を通じて一貫してマイナスを記録しており、投下資本に対するリターンが資本コストを下回る状態が続いている。特に2019年度には約30億米ドルの大幅な損失を記録したが、2021年度にはマイナス幅が最小となった。
総じて、営業利益の回復は見られるものの、上昇する資本コストと投下資本の規模に対し、十分な経済的付加価値を創出できていない状況にある。
税引後営業利益 (NOPAT)
Dollar Tree Inc., NOPAT計算
千米ドル
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2022-01-29), 10-K (報告日: 2021-01-30), 10-K (報告日: 2020-02-01), 10-K (報告日: 2019-02-02), 10-K (報告日: 2018-02-03), 10-K (報告日: 2017-01-28).
1 繰延税金費用の排除. 詳しく見る »
2 当期純利益(損失)に対する株式換算物の増加(減少)の追加(減少).
3 2022 計算
資産計上されたオペレーティング・リースの支払利息 = オペレーティングリースの負債 × 割引率
= 6,553,300 × 3.40% = 222,812
4 2022 計算
支払利息の税制優遇措置、純額 = 調整後支払利息(純額) × 法定所得税率
= 401,712 × 21.00% = 84,360
5 当期純利益(損失)に対する税引後支払利息の追加額.
- 収益性の動向
- 2017年から2022年までの期間において、当期純利益は全体的に向上傾向を示している。特に2019年には大幅な赤字（-1,590,800千米ドル）となったが、その後は2020年以降に回復し、2021年と2022年には再び黒字に転じている。これにより、財務状況の一時的な悪化とその後の回復傾向が観察できる。
- 営業利益の推移
- 税引後営業利益（NOPAT）は、2017年と2018年にかけて増加傾向にあり、2019年には大きくマイナスに転じたものの、その後は回復基調を維持している。特に2021年と2022年には、2017年の水準を上回る水準に達しており、営業活動の改善や効率化が進んだ可能性を示唆している。
- パフォーマンスの回復と変動要因
- 2019年の損失は、外部要因や一時的な経営環境の悪化に起因する可能性が考えられ、これがその後の回復に繋がったと推測される。2020年以降の回復は、コスト管理の改善や経済環境の好転などが影響している可能性がある。全体として、財務指標は異なる年度間での変動を示しつつも、最終的には安定した黒字経営に向かって回復していると評価できる。
現金営業税
Dollar Tree Inc.、現金営業税計算
千米ドル
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2022-01-29), 10-K (報告日: 2021-01-30), 10-K (報告日: 2020-02-01), 10-K (報告日: 2019-02-02), 10-K (報告日: 2018-02-03), 10-K (報告日: 2017-01-28).
- 法人税引当金の動向
- この期間において法人税引当金は変動が見られる。2017年には43億3千万ドルの積み増しが行われ、その後2018年には約1億300万ドルの減少に転じた。2019年から2022年にかけては、再び増加傾向が見られ、2021年には約39.8億ドルまで増加し、その後2022年には約30.4億ドルへと減少している。この変動から、税負担見込みや税務戦略の調整が影響している可能性が示唆される。
- 現金営業税の推移
- 現金営業税については、2017年の約78.6億ドルから2018年に約66.4億ドルへ大きく減少している。2019年から2022年までの間は一定の範囲内で推移し、2022年には約41.2億ドルとなっている。これらの動きは、営業活動のキャッシュフロー変動や税負担の調整が反映されていると推測される。特に2018年の著しい減少は、当期の収益状況や税務調整を示唆している可能性がある。
投下資本
Dollar Tree Inc.、投下資本計算 (資金調達アプローチ)
千米ドル
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2022-01-29), 10-K (報告日: 2021-01-30), 10-K (報告日: 2020-02-01), 10-K (報告日: 2019-02-02), 10-K (報告日: 2018-02-03), 10-K (報告日: 2017-01-28).
1 資産計上オペレーティング・リースの追加。
2 資産および負債からの繰延税金の排除. 詳しく見る »
3 株主資本への株式相当物の追加.
4 その他の包括利益の累計額の除去。
5 進行中の建設の減算.
- 負債とリースの合計
- 2017年から2022年にかけて、報告された総負債とリースの合計は一貫して減少傾向にある。特に2018年には一時的に減少した後、2020年以降は若干の増加が見られるものの、2017年の水準を下回るまではいっていない。これは、負債の圧縮やリース負債の削減施策の可能性を示唆している。
- 株主資本
- 株主資本は2017年の五年の期間を通じて、総じて増加傾向が見られる。2018年には顕著な増加を示しており、その後も一定の増加率で積み増しが続いている。特に2021年以降は、株主資本の増大が続き、企業の財務基盤の強化や利益蓄積を反映している可能性が高い。
- 投下資本
- 投下資本は全体的に増加しているが、2018年に若干の増減を経て、その後の4年間で緩やかに上昇している。2017年から2022年にかけての増加傾向は、資本投資や運営の拡大を示していると考えられる。特に2022年には投下資本が最も高い値に達し、投資活動の拡大や資本効率の改善を示唆している。
資本コスト
Dollar Tree Inc.、資本コスト計算
| 資本金(公正価値)1 | 重み | 資本コスト | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 株主資本2 | 34,005,166) | 34,005,166) | ÷ | 44,123,366) | = | 0.77 | 0.77 | × | 14.86% | = | 11.45% | ||
| 長期借入金3 | 3,564,900) | 3,564,900) | ÷ | 44,123,366) | = | 0.08 | 0.08 | × | 3.68% × (1 – 21.00%) | = | 0.23% | ||
| オペレーティングリースの負債4 | 6,553,300) | 6,553,300) | ÷ | 44,123,366) | = | 0.15 | 0.15 | × | 3.40% × (1 – 21.00%) | = | 0.40% | ||
| トータル: | 44,123,366) | 1.00 | 12.08% | ||||||||||
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2022-01-29).
| 資本金(公正価値)1 | 重み | 資本コスト | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 株主資本2 | 25,452,218) | 25,452,218) | ÷ | 35,525,618) | = | 0.72 | 0.72 | × | 14.86% | = | 10.64% | ||
| 長期借入金3 | 3,659,700) | 3,659,700) | ÷ | 35,525,618) | = | 0.10 | 0.10 | × | 3.98% × (1 – 21.00%) | = | 0.32% | ||
| オペレーティングリースの負債4 | 6,413,700) | 6,413,700) | ÷ | 35,525,618) | = | 0.18 | 0.18 | × | 3.90% × (1 – 21.00%) | = | 0.56% | ||
| トータル: | 35,525,618) | 1.00 | 11.52% | ||||||||||
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2021-01-30).
| 資本金(公正価値)1 | 重み | 資本コスト | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 株主資本2 | 17,990,520) | 17,990,520) | ÷ | 28,321,520) | = | 0.64 | 0.64 | × | 14.86% | = | 9.44% | ||
| 長期借入金3 | 4,072,200) | 4,072,200) | ÷ | 28,321,520) | = | 0.14 | 0.14 | × | 3.96% × (1 – 21.00%) | = | 0.45% | ||
| オペレーティングリースの負債4 | 6,258,800) | 6,258,800) | ÷ | 28,321,520) | = | 0.22 | 0.22 | × | 4.30% × (1 – 21.00%) | = | 0.75% | ||
| トータル: | 28,321,520) | 1.00 | 10.64% | ||||||||||
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2020-02-01).
| 資本金(公正価値)1 | 重み | 資本コスト | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 株主資本2 | 24,825,657) | 24,825,657) | ÷ | 35,359,544) | = | 0.70 | 0.70 | × | 14.86% | = | 10.43% | ||
| 長期借入金3 | 4,208,800) | 4,208,800) | ÷ | 35,359,544) | = | 0.12 | 0.12 | × | 3.96% × (1 – 21.00%) | = | 0.37% | ||
| オペレーティングリースの負債4 | 6,325,087) | 6,325,087) | ÷ | 35,359,544) | = | 0.18 | 0.18 | × | 3.96% × (1 – 21.00%) | = | 0.56% | ||
| トータル: | 35,359,544) | 1.00 | 11.36% | ||||||||||
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2019-02-02).
| 資本金(公正価値)1 | 重み | 資本コスト | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 株主資本2 | 22,724,922) | 22,724,922) | ÷ | 34,806,790) | = | 0.65 | 0.65 | × | 14.86% | = | 9.70% | ||
| 長期借入金3 | 5,884,800) | 5,884,800) | ÷ | 34,806,790) | = | 0.17 | 0.17 | × | 4.76% × (1 – 33.70%) | = | 0.53% | ||
| オペレーティングリースの負債4 | 6,197,068) | 6,197,068) | ÷ | 34,806,790) | = | 0.18 | 0.18 | × | 4.76% × (1 – 33.70%) | = | 0.56% | ||
| トータル: | 34,806,790) | 1.00 | 10.80% | ||||||||||
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2018-02-03).
| 資本金(公正価値)1 | 重み | 資本コスト | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 株主資本2 | 18,088,607) | 18,088,607) | ÷ | 30,785,785) | = | 0.59 | 0.59 | × | 14.86% | = | 8.73% | ||
| 長期借入金3 | 6,593,100) | 6,593,100) | ÷ | 30,785,785) | = | 0.21 | 0.21 | × | 4.40% × (1 – 35.00%) | = | 0.61% | ||
| オペレーティングリースの負債4 | 6,104,078) | 6,104,078) | ÷ | 30,785,785) | = | 0.20 | 0.20 | × | 4.40% × (1 – 35.00%) | = | 0.57% | ||
| トータル: | 30,785,785) | 1.00 | 9.91% | ||||||||||
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2017-01-28).
経済スプレッド比率
Dollar Tree Inc.、経済普及率計算、ベンチマークとの比較
| 2022/01/29 | 2021/01/30 | 2020/02/01 | 2019/02/02 | 2018/02/03 | 2017/01/28 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 選択した財務データ (千米ドル) | |||||||
| 経済的利益1 | (577,390) | (352,315) | (630,408) | (3,045,534) | (506,150) | (711,855) | |
| 投下資本2 | 18,201,900) | 17,693,200) | 16,987,300) | 17,010,987) | 19,846,068) | 19,165,878) | |
| パフォーマンス比 | |||||||
| 経済スプレッド比率3 | -3.17% | -1.99% | -3.71% | -17.90% | -2.55% | -3.71% | |
| ベンチマーク | |||||||
| 経済スプレッド比率競合 他社4 | |||||||
| Costco Wholesale Corp. | 5.90% | 4.30% | 0.53% | — | — | — | |
| Target Corp. | 8.87% | -0.61% | — | — | — | — | |
| Walmart Inc. | -0.67% | 0.79% | — | — | — | — | |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2022-01-29), 10-K (報告日: 2021-01-30), 10-K (報告日: 2020-02-01), 10-K (報告日: 2019-02-02), 10-K (報告日: 2018-02-03), 10-K (報告日: 2017-01-28).
1 経済的利益. 詳しく見る »
2 投下資本. 詳しく見る »
3 2022 計算
経済スプレッド比率 = 100 × 経済的利益 ÷ 投下資本
= 100 × -577,390 ÷ 18,201,900 = -3.17%
4 競合企業の名前をクリックすると、計算が表示されます。
分析期間を通じて、経済的利益および経済スプレッド比率が継続的にマイナスの値を示しており、投下資本に対する収益性が資本コストを下回る状況が続いている。
- 経済的利益の推移
- 2017年から2022年にかけて一貫して赤字を記録している。特に2019年2月期には経済的利益が約30億米ドルまで大幅に悪化したが、翌年以降は改善傾向にあり、2021年2月期には期間中で最小の損失幅となった。しかし、2022年2月期には再び損失幅が拡大する傾向にある。
- 投下資本の変動
- 投下資本は170億米ドルから198億米ドルの範囲で推移している。2018年2月期にピークに達した後、2019年および2020年2月期にかけて減少したものの、その後は緩やかな増加傾向にあり、2022年2月期には182億米ドルまで回復している。
- 経済スプレッド比率の傾向
- 比率は一貫してマイナスで推移しており、資本効率の低さが顕著である。2019年2月期に-17.9%という極めて低い水準まで急落したが、その後は-1%から-3%台で推移しており、大幅な悪化は回避しているものの、プラス圏への転換には至っていない。
総じて、投下資本の規模を維持しつつも、資本コストを上回る利益を創出できていない構造的な状況が読み取れる。
経済利益率率
Dollar Tree Inc.、経済利益率率計算、ベンチマークとの比較
| 2022/01/29 | 2021/01/30 | 2020/02/01 | 2019/02/02 | 2018/02/03 | 2017/01/28 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 選択した財務データ (千米ドル) | |||||||
| 経済的利益1 | (577,390) | (352,315) | (630,408) | (3,045,534) | (506,150) | (711,855) | |
| 売り上げ 高 | 26,309,800) | 25,508,400) | 23,610,800) | 22,823,300) | 22,245,500) | 20,719,200) | |
| パフォーマンス比 | |||||||
| 経済利益率率2 | -2.19% | -1.38% | -2.67% | -13.34% | -2.28% | -3.44% | |
| ベンチマーク | |||||||
| 経済利益率率競合 他社3 | |||||||
| Costco Wholesale Corp. | 0.84% | 0.64% | 0.09% | — | — | — | |
| Target Corp. | 2.52% | -0.20% | — | — | — | — | |
| Walmart Inc. | -0.18% | 0.23% | — | — | — | — | |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2022-01-29), 10-K (報告日: 2021-01-30), 10-K (報告日: 2020-02-01), 10-K (報告日: 2019-02-02), 10-K (報告日: 2018-02-03), 10-K (報告日: 2017-01-28).
1 経済的利益. 詳しく見る »
2 2022 計算
経済利益率率 = 100 × 経済的利益 ÷ 売り上げ 高
= 100 × -577,390 ÷ 26,309,800 = -2.19%
3 競合企業の名前をクリックすると、計算が表示されます。
売上高は、2017年度の207億1,920万米ドルから2022年度の263億980万米ドルまで、一貫して右肩上がりの成長を記録している。
- 経済的利益の動向
- 分析期間を通じて経済的利益は一貫してマイナス圏にあり、資本コストを上回る利益を創出できていない状況が続いている。特に2019年度にはマイナス30億4,553万4千米ドルまで大幅に低下したが、翌2020年度以降は回復基調に転じた。しかし、2022年度には再びマイナス5億7,739万米ドルとなり、不安定な推移を示している。
- 経済利益率の推移
- 経済利益率は、売上高の増加にもかかわらず、2019年度にマイナス13.34%という極めて低い水準まで悪化した。その後は改善に向かい、2021年度には期間中の最高値となるマイナス1.38%まで回復したが、2022年度にはマイナス2.19%に低下している。
総じて、事業規模の拡大は継続しているものの、経済的価値の創出という観点では依然として課題があり、特に2019年度に顕著な収益性の悪化が見られたことが特徴的である。