企業価値対 EBITDA 比率 (EV/EBITDA)
利息、税金、減価償却費、償却前利益(EBITDA)
Marriott International Inc., EBITDA計算
百万米ドル
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2019-12-31), 10-K (報告日: 2018-12-31), 10-K (報告日: 2017-12-31), 10-K (報告日: 2016-12-31), 10-K (報告日: 2015-12-31).
- 総合的な利益傾向
- 2015年から2019年にかけて、手取りの額は一時的に減少した後、2017年にピークに達し、その後再び減少傾向を示している。特に、2016年から2017年にかけて大きく増加しているが、その後はやや回復基調に留まり、最終年度には2015年の水準を下回っている。これは、収益性の波動を反映している可能性がある。
- 税引前利益（EBT）の動向
- 税引前利益は、2015年から2017年にかけて著しい増加を示し、2017年にピークを迎えた。その後は2018年および2019年に減少し、最終年度には2015年の水準を下回る結果となった。この変動は、税金やその他の一時的な要因により収益が変動したことを示唆している。
- 利息・税引前利益（EBIT）の分析
- EBITは、2015年から2017年にかけて着実に増加し、ピークに達した後、2018年と2019年にかけて減少している。特に、2017年の増加は収益力の向上を示しているが、その後の減少は収益の鈍化やコスト増加の可能性を示唆している。
- EBITDAの推移
- EBITDAは全期間を通じて増加傾向にあり、2017年に最も高い値に達した。2018年と2019年にかけて減少したものの、依然として2015年時点よりも高水準を維持している。これは、キャッシュ創出能力が一定程度向上していることを示しているが、増加後の減少は収益性の一時的な低迷を反映していると考えられる。
- 総括
- これらの指標から、期間を通じて収益と利益の成長と縮小が交互に見られることが明らかである。特に、2017年にはこれらの指標が顕著に高まったが、その後は一貫した減少を示している。これは、業界の競争激化や経済環境の変動に伴った一時的な収益の変動と解釈できる。長期的には、収益性の改善やコスト管理の最適化を通じて安定した成長を追求する必要があると考えられる。
企業価値 EBITDA 比率現在の
Marriott International Inc., EV/EBITDA計算、ベンチマークとの比較
| 選択した財務データ (百万米ドル) | |
| 企業価値 (EV) | 37,405) |
| 利息、税金、減価償却費、償却前利益(EBITDA) | 2,396) |
| バリュエーション比率 | |
| EV/EBITDA | 15.61 |
| ベンチマーク | |
| EV/EBITDA競合 他社1 | |
| Airbnb Inc. | 20.38 |
| Booking Holdings Inc. | 19.77 |
| Chipotle Mexican Grill Inc. | 24.12 |
| DoorDash, Inc. | 140.27 |
| McDonald’s Corp. | 18.71 |
| Starbucks Corp. | 16.20 |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2019-12-31).
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会社のEV / EBITDAがベンチマークのEV / EBITDAよりも低い場合、会社は比較的過小評価されています。
そうでなければ、企業のEV/EBITDAがベンチマークのEV/EBITDAよりも高い場合、その企業は相対的に過大評価されています。
企業価値 EBITDA 比率史的
Marriott International Inc., EV/EBITDA計算、ベンチマークとの比較
| 2019/12/31 | 2018/12/31 | 2017/12/31 | 2016/12/31 | 2015/12/31 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 選択した財務データ (百万米ドル) | ||||||
| 企業価値 (EV)1 | 49,504) | 51,303) | 58,357) | 41,398) | 20,472) | |
| 利息、税金、減価償却費、償却前利益(EBITDA)2 | 2,396) | 2,969) | 3,414) | 1,586) | 1,561) | |
| バリュエーション比率 | ||||||
| EV/EBITDA3 | 20.66 | 17.28 | 17.09 | 26.10 | 13.11 | |
| ベンチマーク | ||||||
| EV/EBITDA競合 他社4 | ||||||
| Airbnb Inc. | — | — | — | — | — | |
| Booking Holdings Inc. | — | — | — | — | — | |
| Chipotle Mexican Grill Inc. | — | — | — | — | — | |
| DoorDash, Inc. | — | — | — | — | — | |
| McDonald’s Corp. | — | — | — | — | — | |
| Starbucks Corp. | 17.27 | — | — | — | — | |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2019-12-31), 10-K (報告日: 2018-12-31), 10-K (報告日: 2017-12-31), 10-K (報告日: 2016-12-31), 10-K (報告日: 2015-12-31).
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3 2019 計算
EV/EBITDA = EV ÷ EBITDA
= 49,504 ÷ 2,396 = 20.66
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- 企業価値（EV）の推移
- 2015年から2017年にかけて、企業価値は着実に増加し、2017年には約58357百万米ドルに達している。その後、2018年には一時的に減少し、51303百万米ドルとなった。2019年には若干の下落を見せているが、依然として2015年と比較して大幅な増加傾向が続いている。これらの動きは、企業の市場評価において短期的な変動を伴いながらも、長期的には高い評価額を維持していることを示唆している。
- EBITDAの動向
- EBITDAは、2015年の1561百万米ドルから2017年には3414百万米ドルに増加している。これは、営業利益の拡大を示しており、収益性の向上を反映している。2018年には若干減少し2969百万米ドルとなったが、2019年には2396百万米ドルへさらに減少している。これにより、近年では利益の伸び悩みや一時的な収益圧迫が見受けられる。
- EV/EBITDA比率の変動
- この比率は、2015年の13.11から2016年の26.1へ大きく跳ね上がり、短期間での評価額の高まりと収益性との関係を示している。その後、2017年と2018年には17.09および17.28に低下し、一定の水準を維持していたが、2019年には20.66に上昇している。これらの動きは、市場の企業価値評価と実質的な収益性の変化に対する市場の期待値の調整を反映している可能性が高い。
- 総括
- 全体として、企業価値は2015年から2017年にかけて堅調に増加し、その後、短期的な変動を伴いながらも高水準を維持している。EBITDAの動向からは、収益力の向上とともに、近年の収益性の伸び悩みや一時的な減少傾向も見て取れる。EV/EBITDA比率の変動は、市場の評価が収益性の変化に敏感に反応していることを示し、評価額の変動に伴う市場の期待感の変化を示唆している。これらの傾向から、同社は長期的な市場での評価を高めつつも、短期的には収益性や市場評価に調整の必要がある状況と考えられる。