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経済的利益
Marriott International Inc.、経済的利益計算
百万米ドル
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2019-12-31), 10-K (報告日: 2018-12-31), 10-K (報告日: 2017-12-31), 10-K (報告日: 2016-12-31), 10-K (報告日: 2015-12-31).
- 税引後営業利益の推移と変動
- 2015年から2018年まで、税引後営業利益（NOPAT）は一定の増加傾向を示し、2018年に2260百万米ドルとピークに達した。ただし、2019年には1577百万米ドルに減少しており、その後の利益水準は前年度比で低下している。これは、一定期間において収益の増加とその後の減少を反映している可能性がある。
- 資本コストとの関係
- 資本コストは全期間を通じておおむね14.2%台を維持しており、2017年に15.27%まで若干上昇したのに対し、2018年には14.8%、2019年には14.25%とやや低下している。資本コストの変動は、企業の資金調達コストや市場環境の変化を反映していると考えられる。
- 投下資本の変動とその影響
- 投下資本は2015年の758百万米ドルから大幅に増加し、2016年には16537百万米ドルへと劇的に拡大、その後は比較的安定的に推移し、2019年には13992百万米ドルに落ち着いた。投下資本の急激な増加は、資産の大規模な追加投資やM&A活動などを示唆している。一方、資本の増加に伴う利益の変動は、その投資の効果や効率性に課題があった可能性も示唆される。
- 経済的利益の動向と示唆
- 経済的利益は、2015年の989百万米ドルから2016年の-1332百万米ドルに大きく減少し、その後も2017年に-709百万米ドル、2018年に95百万米ドル、2019年に-417百万米ドルと、ほぼ常にマイナスもしくは僅かなプラスにとどまる結果となっている。特に2016年と2017年の大幅なマイナスは、投資効率の低下やコスト増加、または収益性の低下を示している可能性が高い。これらの結果は、長期的な投資戦略の再評価が必要であることを示唆している。
税引後営業利益 (NOPAT)
Marriott International Inc., NOPAT計算
百万米ドル
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2019-12-31), 10-K (報告日: 2018-12-31), 10-K (報告日: 2017-12-31), 10-K (報告日: 2016-12-31), 10-K (報告日: 2015-12-31).
1 繰延税金費用の排除. 詳しく見る »
2 売掛金準備金の増加(減少)の追加額.
3 繰延収益の増加(減少)の追加について.
4 当期純利益に対する持分換算額の増加(減少)の追加.
5 2019 計算
資産計上されたオペレーティング・リースの支払利息 = オペレーティングリースの負債 × 割引率
= × =
6 2019 計算
支払利息の税制上の優遇措置 = 調整後支払利息 × 法定所得税率
= × 21.00% =
7 当期純利益への税引後支払利息の追加.
8 2019 計算
投資収益の税金費用(利益) = 投資収益(税引前) × 法定所得税率
= × 21.00% =
9 税引き後の投資収益の排除。
- 全体的な傾向と総合的なパフォーマンス
- 2015年から2019年にかけて、両指標ともに総合的に増加傾向を示している。特に、「税引後営業利益 (NOPAT)」は2016年から2018年にかけて大きく伸びており、その後も高水準を維持している。一方、「手取り」は2015年から2016年にかけて減少した後、2017年には回復基調を示し、2018年にピークに達したものの、2019年には再び減少している。
- 成長率と変動の分析
- 「手取り」は、2015年の859百万米ドルから2018年に1907百万米ドルへと約2.2倍に増加し、その後2019年には1273百万米ドルへと減少している。これは一時的な収益拡大とその後の調整を反映していると考えられる。「税引後営業利益 (NOPAT)」は、2015年の1097百万米ドルから2018年には2260百万米ドルに達し、成長率は著しい。ただし、2019年には1577百万米ドルに減少しており、利益の増加ペースに変動がみられる。
- 収益性の指標と経営効率
- 両指標ともに、2018年が最も高い値を示しており、企業の収益性と経営効率のピーク期を示唆している。特に、「税引後営業利益 (NOPAT)」の増加は、コスト管理と営業効率の改善によるものと推測される。2019年の減少は、市場環境や内部要因の変化による一時的な影響を示している可能性もある。
- まとめと結論
- この期間を通じて、会社の財務パフォーマンスは一般的に好調に推移し、2018年に最大値を記録した後、調整局面に入ったと考えられる。収益の増加と利益率の向上により、経営の効率性や市場での競争力が一時的に強化されたと推測されるが、2019年の低下は市場環境の変化や内部の調整を反映している可能性がある。引き続き、収益性改善の持続性と調整要因の詳細な分析が必要とされる。
現金営業税
Marriott International Inc.、現金営業税計算
百万米ドル
| 12ヶ月終了 | 2019/12/31 | 2018/12/31 | 2017/12/31 | 2016/12/31 | 2015/12/31 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 法人税引当金 | ||||||
| レス： 繰延法人税費用(利益) | ||||||
| もっとその： 支払利息からの節税 | ||||||
| レス： 投資所得に対する税金 | ||||||
| 現金営業税 |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2019-12-31), 10-K (報告日: 2018-12-31), 10-K (報告日: 2017-12-31), 10-K (報告日: 2016-12-31), 10-K (報告日: 2015-12-31).
- 財務データの概要
- 2015年から2019年までの期間において、法人税引当金と現金営業税の金額が記録されている。これらの項目は、法人税に関連する負債および税金関連のキャッシュフローを示している。
- 法人税引当金の推移
- 法人税引当金は当初の2015年には約3.96億米ドルであったが、その後2016年には約4.04億米ドルへと微増した。2017年には大幅に増加し、約14.64億米ドルに達した。その後2018年と2019年にはそれぞれ約4.38億米ドルおよび3.26億米ドルへと減少傾向にある。これらの変動は、税務調整や法人税の見積もりの変化を反映している可能性がある。
- 現金営業税の推移
- 現金営業税も2015年には約3.15億米ドルで開始し、その後2016年に約3.86億米ドルへと増加した。2017年には約16.91億米ドルへと大きく上昇し、その後2018年と2019年には各々約6.26億米ドルおよび5.77億米ドルに低下している。これは、税負担の変動や経営戦略の調整に伴って税金関連の支出が変動したことを示していると考えられる。
- 全体的な傾向と洞察
- 両項目ともに、2017年にかけて顕著な増加を示している。特に2017年の増加は、可能性として税務上の一時的な調整や、大規模な取引・戦略変更に伴う税金負担の増加を反映していると推測できる。その後は税務関連の負債や支払いが減少に向かっており、企業の税務状況やキャッシュフローの安定化の兆候と考えられる。
投下資本
Marriott International Inc.、投下資本計算 (資金調達アプローチ)
百万米ドル
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2019-12-31), 10-K (報告日: 2018-12-31), 10-K (報告日: 2017-12-31), 10-K (報告日: 2016-12-31), 10-K (報告日: 2015-12-31).
1 資産計上オペレーティング・リースの追加。
2 資産および負債からの繰延税金の排除. 詳しく見る »
3 未収金引当金の追加。
4 繰延収益の追加.
5 株主資本への自己資本同等物の追加(赤字).
6 その他の包括利益の累計額の除去。
7 進行中の建設の減算.
- 負債とリースの合計
- 2015年から2019年にかけて、報告された負債とリースの合計は一貫した増加傾向を示している。特に2016年以降、増加幅が顕著であり、2015年の4,913百万米ドルから2019年には11,952百万米ドルへと約2.4倍に増加している。この動きは、企業が新たな負債やリース負債を積極的に拡大した可能性を示唆している。
- 株主資本(赤字)
- 2015年にはマイナスの株主資本（-3,590百万米ドル）が記録されたが、その後、2016年に一時的にポジティブの5,357百万米ドルへと転じている。その後、2017年には3,731百万米ドル、2018年には2,225百万米ドルと徐々に減少し、最終的には2019年には703百万米ドルの赤字に転じている。この推移は、2016年の株主資本の回復を境に、継続的な財務的不安を示している可能性があることを示唆している。
- 投下資本
- 投下資本は2015年の758百万米ドルから2016年に大幅に増加し、16,537百万米ドルへと跳ね上がった。その後、2017年も14,229百万米ドルと高水準を維持し、その後やや低下しているものの、2019年には13,992百万米ドルで推移している。これらの変動は、資本投資の増加や資産規模の拡大を反映しており、企業が積極的に設備投資や事業拡大を行ったことを示している。
- 総合的な観察
- 全体として、負債とリースが増加し続ける一方で、株主資本は不安定な変動を示している。負債の膨張は、企業の資金調達や運営拡大を目的としていると考えられるが、株主資本の減少は財務の健全性に懸念を生じさせる要素となっている。投下資本の規模は大きく、企業の資産規模や事業投資の度合いを反映していると見られる。
資本コスト
Marriott International Inc.、資本コスト計算
| 資本金(公正価値)1 | 重み | 資本コスト | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 株主資本2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 長期借入金(当期部分を含む)3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| オペレーティングリースの負債4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| トータル: | |||||||||||||
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2019-12-31).
| 資本金(公正価値)1 | 重み | 資本コスト | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 株主資本2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 長期借入金(当期部分を含む)3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| オペレーティングリースの負債4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| トータル: | |||||||||||||
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2018-12-31).
| 資本金(公正価値)1 | 重み | 資本コスト | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 株主資本2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 長期借入金(当期部分を含む)3 | ÷ | = | × | × (1 – 35.00%) | = | ||||||||
| オペレーティングリースの負債4 | ÷ | = | × | × (1 – 35.00%) | = | ||||||||
| トータル: | |||||||||||||
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2017-12-31).
| 資本金(公正価値)1 | 重み | 資本コスト | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 株主資本2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 長期借入金(当期部分を含む)3 | ÷ | = | × | × (1 – 35.00%) | = | ||||||||
| オペレーティングリースの負債4 | ÷ | = | × | × (1 – 35.00%) | = | ||||||||
| トータル: | |||||||||||||
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2016-12-31).
| 資本金(公正価値)1 | 重み | 資本コスト | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 株主資本2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 長期借入金(当期部分を含む)3 | ÷ | = | × | × (1 – 35.00%) | = | ||||||||
| オペレーティングリースの負債4 | ÷ | = | × | × (1 – 35.00%) | = | ||||||||
| トータル: | |||||||||||||
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2015-12-31).
経済スプレッド比率
Marriott International Inc.、経済普及率計算、ベンチマークとの比較
| 2019/12/31 | 2018/12/31 | 2017/12/31 | 2016/12/31 | 2015/12/31 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 選択した財務データ (百万米ドル) | ||||||
| 経済的利益1 | ||||||
| 投下資本2 | ||||||
| パフォーマンス比 | ||||||
| 経済スプレッド比率3 | ||||||
| ベンチマーク | ||||||
| 経済スプレッド比率競合 他社4 | ||||||
| Airbnb Inc. | ||||||
| Booking Holdings Inc. | ||||||
| Chipotle Mexican Grill Inc. | ||||||
| DoorDash, Inc. | ||||||
| McDonald’s Corp. | ||||||
| Starbucks Corp. | ||||||
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2019-12-31), 10-K (報告日: 2018-12-31), 10-K (報告日: 2017-12-31), 10-K (報告日: 2016-12-31), 10-K (報告日: 2015-12-31).
1 経済的利益. 詳しく見る »
2 投下資本. 詳しく見る »
3 2019 計算
経済スプレッド比率 = 100 × 経済的利益 ÷ 投下資本
= 100 × ÷ =
4 競合企業の名前をクリックすると、計算が表示されます。
- 経済的利益の動向
- 2015年には非常に高い水準の989百万米ドルを示し、その後、2016年と2017年には大幅な減少を経験している。特に2016年にはマイナスの-1332百万米ドルとなり、2017年もマイナスの709百万米ドルを維持した。一方、2018年には回復し、95百万米ドルのプラスに転じたが、2019年には再び赤字の-417百万米ドルとなった。この動向からは、経済的利益は複数年にわたり大きな変動を示し、収益性の不確実性が存在することが推測される。
- 投下資本の変動
- 2016年に大きく増加し、16537百万米ドルに達した後、2017年には大きく減少して14229百万米ドルとなった。その後は2018年と2019年にわたり安定しており、14627百万米ドルと13992百万米ドルの範囲内で推移している。これにより、資本支出や投資の変動に伴う一時的な増減があったことが考えられるが、長期的には比較的安定していると評価できる。
- 経済スプレッド比率の推移
- この比率は2015年に130.56％と非常に高く、収益性の高さを示していたが、その後急激に低下し、2016年と2017年にはそれぞれ-8.05％、-4.99％とマイナスに反転した。2018年には0.65％とわずかなプラスへ回復したものの、2019年には再び-2.98％となり、経済スプレッド比率は不安定な変動を示している。これにより、収益性の改善と低下が交互に見られ、競争環境やコスト構造の変動を反映している可能性がある。
経済利益率率
Marriott International Inc.、経済利益率率計算、ベンチマークとの比較
| 2019/12/31 | 2018/12/31 | 2017/12/31 | 2016/12/31 | 2015/12/31 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 選択した財務データ (百万米ドル) | ||||||
| 経済的利益1 | ||||||
| 収益 | ||||||
| もっとその： 繰延収益の増加(減少) | ||||||
| 調整後収益 | ||||||
| パフォーマンス比 | ||||||
| 経済利益率率2 | ||||||
| ベンチマーク | ||||||
| 経済利益率率競合 他社3 | ||||||
| Airbnb Inc. | ||||||
| Booking Holdings Inc. | ||||||
| Chipotle Mexican Grill Inc. | ||||||
| DoorDash, Inc. | ||||||
| McDonald’s Corp. | ||||||
| Starbucks Corp. | ||||||
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2019-12-31), 10-K (報告日: 2018-12-31), 10-K (報告日: 2017-12-31), 10-K (報告日: 2016-12-31), 10-K (報告日: 2015-12-31).
- 収益の傾向
- 調整後収益は2015年から2019年までおおむね増加傾向にあり、特に2017年には大幅な増収を示し、その後も比較的安定した水準を維持している。2015年の1億4486万米ドルから2019年の2億1101万米ドルへと増加しており、長期的には収益の拡大傾向が見られる。
- 経済的利益の変動
- 経済的利益は2015年に989万米ドルを記録した後、2016年と2017年に大きく減少し、マイナスとなった。特に2016年は-1332万米ドルと著しく減少し、その後2018年にはわずかに回復したが、2019年には再びマイナスに転じている。これにより、収益の増加にもかかわらず、利益面では一定の改善が見られない状況が示唆される。
- 経済利益率率の推移
- 経済利益率率は2015年に6.83%と比較的良好な状態であったが、その後2016年には-7.8%と大きくマイナスに転じ、2017年も-3.1%と低迷を続けている。2018年にはわずかに0.46%に回復したものの、2019年には再び-1.98%へと低下し、利益率の安定性に乏しい状態が続いていると考えられる。
- 総合的な見解
- 全体としては、調整後収益は増加の一途を辿っている一方で、経済的利益とその率率においては不安定な動きが見られる。利益の減少や損失の拡大は、収益増に必ずしも利益が比例していないことを示しており、コスト管理や収益の質の向上が今後の課題と考えられる。経済的利益率の低迷やマイナスの継続は、収益構造の改善を求める必要性を示唆している。