貸借対照表:負債と株主資本
貸借対照表は、債権者、投資家、アナリストに、会社のリソース(資産)とその資本源(資本および負債)に関する情報を提供します。通常、企業の資産の将来の収益能力に関する情報や、売掛金や棚卸資産から生じる可能性のあるキャッシュフローの指標も提供します。
負債は、過去の出来事から生じる会社の義務を表し、その決済は企業からの経済的利益の流出をもたらすと予想されています。
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Marriott International Inc.、連結貸借対照表:負債および株主資本
百万米ドル
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2019-12-31), 10-K (報告日: 2018-12-31), 10-K (報告日: 2017-12-31), 10-K (報告日: 2016-12-31), 10-K (報告日: 2015-12-31).
- 全体的な資産構造と負債の動向
- 2015年から2019年にかけて、負債総額は大きく増加しており、特に流動負債と非流動負債の双方で著しい伸びが見られる。流動負債は約3,233百万米ドルから6,677百万米ドルに増加し、短期的な支払い義務が増加していることを示す。一方、非流動負債も同期間で約6,439百万米ドルから17,671百万米ドルへと大きく積み上がった。これにより、総負債は約9,672百万米ドルから24,348百万米ドルに拡大している。特に、長期借入金とゲストロイヤルティプログラムに対する責任が増加し、長期負債の比率も高まっている。
- 株主資本の推移と収益性の変動
- 株主資本は2015年の負の値から始まり、その後増加傾向を示し、2018年以降は約7,003百万米ドルに達している。特に、剰余金の増加（4878百万米ドルから9644百万米ドルへ）は、利益の蓄積と株主への還元を示唆している。しかしながら、財務省在庫とその他包括損失の累計額は負の値で推移し、財務状況の一部に不安定さが見られる。
- 短期と長期の資金調達の変化
- 長期借入金は大幅に増加し、2015年の3,807百万米ドルから2019年には9,963百万米ドルに達している。一方、流動負債も増加傾向にあり、短期的な資金調達が必要な状況が続いている。これらの動きは、資産拡大や投資活動の促進とともに、負債による資金調達の構造が変化していることを示す。
- ゲストロイヤルティプログラムに対する責任の増加
- ゲストロイヤルティプログラムに対する責任は、2015年の952百万米ドルから2019年には2,258百万米ドルに増加している。これは、顧客ロイヤルティに関わる負債が積み上がっていることを示し、同プログラムの規模または価値が拡大している可能性を示唆している。これに伴い、将来的なキャッシュアウトフローの増加も考えられる。
- 収益性と負債に関する留意点
- 総負債の増加に伴い、資本コストや財務リスクの上昇が懸念される。一方、剰余金の増加は、企業の利益蓄積を反映し、株主価値の向上に寄与していることを示す。財務状況の一部には在庫やその他包括損失のマイナス影響も見られ、総合的な財務健全性を評価する必要がある。