Stock Analysis on Net
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Take-Two Interactive Software Inc. (NASDAQ:TTWO)

この会社は アーカイブに移動しました! 財務データは2025年5月20日以降更新されていません。

資本に対するフリーキャッシュフローの現在価値 (FCFE) 

Microsoft Excel

割引キャッシュフロー(DCF)評価手法では、株式の価値は、キャッシュフローの何らかの尺度の現在価値に基づいて推定されます。フリーキャッシュフロー対エクイティ(FCFE)は、一般に、債務者への支払い後、および会社の資産基盤を維持するための支出を許可した後に、株主が利用できるキャッシュフローとして説明されます。

本質的株式価値(バリュエーション・サマリー)

Take-Two Interactive Software Inc.、フリーキャッシュフロー資本比率(FCFE)予測

千米ドル(1株あたりのデータを除く)

Microsoft Excel
年 価値 FCFEt または終了値 (TVt) 計算 現在価値 12.20%
01 FCFE0 370,600
1 FCFE1 293,702 = 370,600 × (1 + -20.75%) 261,757
2 FCFE2 256,239 = 293,702 × (1 + -12.76%) 203,529
3 FCFE3 244,037 = 256,239 × (1 + -4.76%) 172,754
4 FCFE4 251,925 = 244,037 × (1 + 3.23%) 158,941
5 FCFE5 280,206 = 251,925 × (1 + 11.23%) 157,555
5 ターミナル値 (TV5) 31,860,291 = 280,206 × (1 + 11.23%) ÷ (12.20% – 11.23%) 17,914,499
普通株式の本質的な価値Take-Two 18,869,036
 
普通株式の本質的価値(1株当たりTake-Two $106.35
現在の株価 $237.50

レポートに基づく: 10-K (報告日: 2025-03-31).

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免責事項！
バリュエーションは標準的な仮定に基づいています。株価に関連する特定の要因が存在する可能性があり、ここでは省略します。このような場合、実際の在庫価値は推定値と大きく異なる可能性があります。推定固有株式価値を投資の意思決定プロセスに使用したい場合は、自己責任で行ってください。

必要な収益率 (r)

Microsoft Excel
仮定
LT国債総合の収益率1 RF 4.83%
市場ポートフォリオの期待収益率2 E(RM) 14.65%
普通株式のシステマティックリスクTake-Two βTTWO 0.75
 
Take-Two普通株式の必要収益率3 rTTWO 12.20%

1 10年以内に期限が到来しない、または償還不能となるすべての発行済み固定利回り米国債の入札利回りの加重平均(リスクフリー・リターン・プロキシ)。

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3 rTTWO = RF + βTTWO [E(RM) – RF]
= 4.83% + 0.75 [14.65% – 4.83%]
= 12.20%

FCFE成長率 (g)

PRATモデルが示唆するFCFE成長率(g)

Take-Two Interactive Software Inc.、PRATモデル

Microsoft Excel
平均 2025/03/31 2024/03/31 2023/03/31 2022/03/31 2021/03/31 2020/03/31
選択した財務データ (千米ドル)
当期純利益(損失) (4,478,900) (3,744,200) (1,124,700) 418,022 588,886 404,459
純収益 5,633,600 5,349,600 5,349,900 3,504,800 3,372,772 3,088,970
総資産 9,180,700 12,216,900 15,862,100 6,546,219 6,028,218 4,948,832
株主資本 2,137,700 5,667,900 9,042,500 3,809,659 3,331,892 2,539,244
財務比率
リテンション率1 1.00 1.00 1.00 1.00 1.00 1.00
利益率2 -79.50% -69.99% -21.02% 11.93% 17.46% 13.09%
資産の回転率3 0.61 0.44 0.34 0.54 0.56 0.62
財務レバレッジ比率4 4.29 2.16 1.75 1.72 1.81 1.95
平均
リテンション率 1.00
利益率 -21.34%
資産の回転率 0.52
財務レバレッジ比率 1.88
 
FCFE成長率 (g)5 -20.75%

レポートに基づく: 10-K (報告日: 2025-03-31), 10-K (報告日: 2024-03-31), 10-K (報告日: 2023-03-31), 10-K (報告日: 2022-03-31), 10-K (報告日: 2021-03-31), 10-K (報告日: 2020-03-31).

2025 計算

1 会社は配当を支払わない

2 利益率 = 100 × 当期純利益(損失) ÷ 純収益
= 100 × -4,478,900 ÷ 5,633,600
= -79.50%

3 資産の回転率 = 純収益 ÷ 総資産
= 5,633,600 ÷ 9,180,700
= 0.61

4 財務レバレッジ比率 = 総資産 ÷ 株主資本
= 9,180,700 ÷ 2,137,700
= 4.29

5 g = リテンション率 × 利益率 × 資産の回転率 × 財務レバレッジ比率
= 1.00 × -21.34% × 0.52 × 1.88
= -20.75%

シングルステージモデルが示唆するFCFE成長率(g)

g = 100 × (株式市場価値0 × r – FCFE0) ÷ (株式市場価値0 + FCFE0)
= 100 × (42,138,416 × 12.20% – 370,600) ÷ (42,138,416 + 370,600)
= 11.23%

どこ：
株式市場価値0 = 普通株式の現在の市場価値Take-Two (千米ドル)
FCFE0 = 昨年のTake-Twoのフリーキャッシュフローからエクイティへ (千米ドル)
r = Take-Two普通株式の必要収益率

FCFE成長率(g)予測

Take-Two Interactive Software Inc.、Hモデル

Microsoft Excel
年 価値 gt
1 g1 -20.75%
2 g2 -12.76%
3 g3 -4.76%
4 g4 3.23%
5以降 g5 11.23%

どこ：
g1 PRATモデルによって暗黙的に示されます
g5 シングルステージモデルによって暗示されます
g2, g3 そして g4 間の線形補間を使用して計算されます。 g1 そして g5

計算

g2 = g1 + (g5 – g1) × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
= -20.75% + (11.23% – -20.75%) × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
= -12.76%

g3 = g1 + (g5 – g1) × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
= -20.75% + (11.23% – -20.75%) × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
= -4.76%

g4 = g1 + (g5 – g1) × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
= -20.75% + (11.23% – -20.75%) × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
= 3.23%