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税引後営業利益（NOPAT）は、2020年から2021年にかけて大幅な増加を示し、その後の2022年には減少に転じました。2023年と2024年には、それぞれ大幅な損失を計上し、2025年も損失が継続する傾向にあります。

資本コスト

資本コストは、2020年から2022年まで緩やかに低下しましたが、2023年にわずかに上昇しました。2024年と2025年には、再び上昇傾向を示しています。

投下資本は、2020年から2022年まで一貫して増加しましたが、2023年には大幅に増加しました。その後、2024年と2025年には減少傾向にあります。この増加は、事業拡大や買収などの要因が考えられます。

経済的利益

経済的利益は、2020年にマイナスでしたが、2021年にはプラスに転換しました。しかし、2022年以降は再びマイナスに転じ、損失が拡大しています。NOPATの減少と投下資本の増加が、経済的利益の悪化に寄与していると考えられます。

全体として、NOPATの減少と投下資本の増加により、経済的利益は悪化しています。資本コストの変動も、経済的利益に影響を与えている可能性があります。特に、2023年以降のNOPATの大幅な減少は、経済的利益の悪化に大きく影響しています。

収益と純利益の変動

当期純利益の推移を観察すると、2020年から2022年までは増加傾向にあり、2021年には588,886千米ドルに達してピークを迎えた。しかし、その後の2023年から2025年にかけては、赤字に転じ、特に2024年と2025年にはそれぞれ-3,744,200千米ドルおよび-4,478,900千米ドルに落ち込んでいる。この傾向は、売上高やコストの変動、あるいは非経常的な損失など、要因の変化によるものと考えられる。

営業利益の動向

税引後営業利益（NOPAT）も同様に、2020年から2022年まではプラスの値を示し、2021年に782,700千米ドルのピークを記録した。しかし、その後の2023年以降、赤字に転じており、2024年と2025年はそれぞれ-3,779,593千米ドルおよび-4,540,136千米ドルに大きく落ち込んでいる。このような傾向は、営業活動の悪化や一時的な要因によるものと推測される。

総じて見た財務状況

全体として、期間中において収益性の持続的な改善は見られず、むしろ2023年以降の赤字拡大傾向が顕著であることから、財務状況の悪化が懸念される。これには、業界の変動や企業の事業戦略の見直し、または外部環境の変化が影響している可能性が示唆される。

所得税の引当金

この項目の金額は、2020年から2023年にかけて大きな変動を示している。2021年には約88930千米ドルと増加し、2022年には約47376千米ドルに減少した。しかし、2023年には大幅にマイナスの213400千米ドルへと落ち込み、その後2024年には約41400千米ドルに回復し、2025年にはマイナス12400千米ドルとなった。この傾向は、企業の税金に関する見積もりや引当金を見直した結果を反映している可能性がある。

現金営業税

この指標は、2020年から2023年まで一貫して増加傾向にある。2020年には32663千米ドルであったが、2021年には51128千米ドルに増加し、その後も2022年には37943千米ドル、2023年には195321千米ドルに達した。この間の増加は、営業活動から得られる現金流入の拡大または税負担の増加を示していると考えられる。2024年と2025年には減少傾向にあり、それでも2025年時点の金額は引き続き比較的高い水準を維持している。これらの動きは、企業の営業規模や税金負担の変化を反映している可能性が高い。

負債とリースの合計

2020年から2023年にかけて、負債とリースの合計は着実に増加している。特に2022年の金額が大きく跳ね上がり、その後も2024年および2025年にわたり高水準を維持していることから、同社の財務構造は負債の増加に伴って拡大していることが示唆される。ただし、2024年以降の金額は一段と増加ペースが鈍化している。

株主資本

株主資本は2020年から2023年にかけて増加を続け、2023年のピーク値に達している。特に2022年には大きく拡大し、2024年には一旦減少に転じているものの、それでも高い水準を維持している。ただし2025年には大幅な減少がみられ、2020年レベルに近づいていることから、株主資本の変動は変動要因により大きく影響を受けている可能性がある。

投下資本

投下資本は2020年から2023年まで一貫して増加を示している。特に2022年にかけて顕著な増加が見られ、その後2023年にピークに達している。2024年および2025年には著しい減少が続いており、資本投資の抑制や資産の圧縮、もしくは資本回収の動きがあった可能性が考えられる。これにより、企業の成長段階や資本戦略が変化していることも示唆される。

分析期間において、経済的利益は大きく変動している。2020年度には損失を計上しているが、2021年度には大幅な利益へと転換した。しかし、2022年度以降は再び損失が拡大し、2023年度と2024年度にはそれぞれ数百万ドルの損失を記録している。2025年度には損失がさらに拡大する傾向が示唆されている。

一方、投下資本は2020年度から2024年度にかけて増加傾向にあった。2020年度の282万5883千米ドルから、2024年度には1072万7600千米ドルへと増加した。しかし、2025年度には770万1100千米ドルへと減少し、投下資本の減少傾向が示唆されている。

経済スプレッド比率

経済スプレッド比率は、経済的利益と投下資本の関係を示す指標である。2021年度には11.08%と高い水準であったが、2022年度には-4.25%に低下し、その後は一貫してマイナスの値を示している。2023年度には-21.63%に、2024年度には-48.19%に、そして2025年度には-72.25%へと低下しており、経済的利益が投下資本に見合っていない状況が深刻化していることを示唆している。

全体として、経済的利益の変動性と、それに伴う経済スプレッド比率の悪化は、収益性の低下を示唆している。投下資本の増加は、事業拡大や投資活動を示唆する一方で、それが利益に結びついていない状況が続いている。2025年度の予測は、この傾向が今後も継続する可能性を示唆している。

近年の財務実績を分析すると、経済的利益は大きく変動していることが示唆されます。2020年度には損失を計上しましたが、2021年度には大幅な利益へと転換しました。しかし、2022年度以降は再び損失が拡大し、2024年度および2025年度にはそれぞれ50億米ドルを超える損失を計上しています。この傾向は、収益の変動だけでは説明できない、事業構造や費用構造における重要な変化を示唆している可能性があります。

調整後純売上高

調整後純売上高は、2020年度から2021年度にかけて増加し、2021年度の35億3198万米ドルをピークとしました。その後、2022年度には若干の減少が見られましたが、2023年度には55億2800万米ドルへと大幅に増加しました。2024年度には53億3770万米ドルに減少し、2025年度には56億4010万米ドルへと再び増加しています。売上高は全体的に高い水準を維持しているものの、経済的利益の変動とは必ずしも一致していません。

経済利益率率は、経済的利益の変動を反映して大きく変動しています。2021年度には9.73%とプラスの値を記録しましたが、2022年度には-5.12%に低下し、2023年度以降は大幅なマイナスへと転落しています。2024年度には-96.85%、2025年度には-98.65%と、それぞれ大幅な悪化を見せています。この傾向は、売上高の増加にもかかわらず、収益性が著しく低下していることを示しています。費用増加、減損損失、またはその他の非現金費用が、この収益性低下に寄与している可能性があります。

全体として、売上高は比較的安定しているものの、経済的利益と経済利益率率は著しく悪化しています。この状況は、収益性を改善するための戦略的な見直し、コスト管理の強化、または事業ポートフォリオの再評価の必要性を示唆していると考えられます。