キャッシュフロー計算書

キャッシュフロー計算書は、会計期間中の会社の現金受領および現金支払に関する情報を提供し、これらのキャッシュフローが期末現金残高を会社の貸借対照表に示されている期首残高にどのようにリンクするかを示します。

キャッシュフロー計算書は、営業活動によってもたらされる(使用される)キャッシュフロー、投資活動によってもたらされる(使用される)キャッシュフロー、および財務活動によって提供される(使用される)キャッシュフローの3つの部分で構成されています。

Trade Desk Inc.、連結キャッシュフロー計算書

千米ドル

12ヶ月終了	2024/12/31	2023/12/31	2022/12/31	2021/12/31	2020/12/31
手取り	393,076)	178,940)	53,385)	137,762)	242,317)
減価償却と償却	87,490)	80,418)	54,425)	42,219)	28,632)
株式報酬	494,699)	491,621)	498,642)	337,413)	111,775)
繰延法人税	(76,903)	(61,597)	(11,507)	(16,777)	(31,218)
非現金リース費用	57,403)	48,955)	44,115)	40,315)	33,269)
売掛金の予想信用損失引当金	853)	2,960)	3,203)	1,456)	3,149)
他	(7,881)	(20,379)	622)	5,803)	2,190)
売掛金	(474,227)	(554,012)	(291,747)	(444,342)	(418,054)
前払費用およびその他の流動資産および非流動資産	(38,783)	(26,815)	50,655)	1,648)	(66,655)
買掛金	298,919)	475,463)	187,119)	309,410)	481,313)
未払費用およびその他の流動負債および非流動負債	46,564)	35,681)	8,168)	7,596)	35,446)
オペレーティング・リース負債	(41,754)	(52,913)	(48,346)	(43,990)	(17,095)
営業資産及び負債の変動	(209,281)	(122,596)	(94,151)	(169,678)	14,955)
営業活動による純利益と純現金の調整	346,380)	419,382)	495,349)	240,751)	162,752)
営業活動によるネットキャッシュ	739,456)	598,322)	548,734)	378,513)	405,069)
投資の購入	(679,539)	(608,379)	(553,295)	(278,387)	(230,759)
投資の売却	—)	—)	1,977)	4,539)	—)
投資の満期	629,088)	555,806)	338,829)	253,444)	167,602)
有形固定資産の購入	(98,238)	(46,790)	(84,160)	(54,804)	(74,061)
ソフトウェア開発コストの資産計上	(8,824)	(8,230)	(7,725)	(5,169)	(6,053)
事業買収	—)	—)	—)	(13,261)	—)
投資活動に使用されたネットキャッシュ	(157,513)	(107,593)	(304,374)	(93,638)	(143,271)
クラスA普通株式の買戻し	(234,784)	(646,597)	—)	—)	—)
信用枠からの収益	—)	—)	—)	—)	143,000)
信用枠での返済	—)	—)	—)	—)	(143,000)
債務融資費用の支払い	—)	—)	—)	(1,924)	—)
ストックオプションの行使による収入	216,281)	60,525)	47,525)	61,476)	76,146)
従業員持株会による収入	49,989)	38,482)	33,062)	29,229)	21,671)
譲渡制限付株式報酬の純決済に関連して支払われる税金	(139,095)	(78,516)	(48,595)	(56,855)	(53,138)
財務活動による(使用された)ネットキャッシュ	(107,609)	(626,106)	31,992)	31,926)	44,679)
現金および現金同等物の増加(減少)	474,334)	(135,377)	276,352)	316,801)	306,477)
現金および現金同等物(年度初め)	895,129)	1,030,506)	754,154)	437,353)	130,876)
現金および現金同等物(年末)	1,369,463)	895,129)	1,030,506)	754,154)	437,353)

レポートに基づく: 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31).

総資産と手取りの動向: 2020年から2024年にかけて、総資産は大きく変動している。2020年の手取りは約2.42億米ドルであり、その後2021年には大きく減少し、約1.38億米ドルとなったが、その後2022年には約0.53億米ドルまで縮小した。2023年には約1.79億米ドルに回復し、2024年には約3.93億米ドルに増加している。これらの変動は、売掛金や前払費用の変動、投資活動によるキャッシュフローの大きな変動と一致しており、資産構成の変化が大きく影響していることを示している。
キャッシュフローの分析: 営業活動による純現金の流入は一貫してプラスで推移し、2024年には約7.39億米ドルに達している。一方、投資活動では、投資の購入や投資活動に使用されたキャッシュによって、継続的に大きなキャッシュ流出が生じている。特に2024年は約1.58億米ドルの純キャッシュ流出が記録されている。財務活動では、株式買戻しやストックオプションの行使に伴って多額のキャッシュ流出が見られ、2024年はそれにより資金流出が増加していることが分かる。これにより、総合的に見ると、キャッシュは2024年にかけて大きく増加している。
負債と資本の構造: 負債に関しては、買掛金と未払費用の増減がみられるほか、営業リース負債の金額も一定傾向を示している。2024年には買掛金が約2.99億米ドル、未払費用・負債は約0.47億米ドルとなっており、負債の総額は比較的高水準を維持している。自己資本の変動を示すストックオプションの行使や株式買戻しにより、株式資本の変化も大きい。特に2024年には株式買戻しにより約6.46億米ドルの資本が還流されている。これにより、資本構造の変化とともに、財務戦略の一環として自己資本の調整が行われていることが示唆される。
主要なコストと利益の変動: 手取りは大きな変動を示しており、2021年のピークから2022年には大きく減少したが、その後再び回復基調にある。減価償却と償却費用は継続的に増加しており、資産の減価償却負担が年々増えている。株式報酬は2020年の約1.12億米ドルから2024年には約4.95億米ドルと増加しており、従業員インセンティブのコストが拡大していることがうかがえる。譲渡制限付株式報酬の税金支払いも増加し、報酬制度関連の財務負担が増加している点に留意が必要である。
現金および流動性の状況: 現金および現金同等物は、2020年から2024年にかけて堅調に増加しており、2024年末には約13.69億米ドルとなっている。特に2023年から2024年にかけて顕著な増加が見られ、資金流動性の向上を示している。これは、営業キャッシュフローの増加と投資・財務活動のバランスを取る戦略によるものと考えられる。キャッシュの蓄積は財務安定性の向上に寄与していると考えられる。
結論と総合評価: 本期間にわたり、企業は積極的な投資と資本戦略を実施しており、投資活動によるキャッシュアウトフローが高い一方で、営業キャッシュフローの増加により全体の流動性は堅調に推移している。株式買戻し等の自己資本管理策も取られており、資本構造の調整が進められている。短期的には高額な投資活動がキャッシュ流出を引き起こしているが、長期的なキャッシュポジションの強化と利益の増加により、財務の安定性と成長の継続が期待できる。

Trade Desk Inc. (NASDAQ:TTD)

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