キャッシュフロー計算書

キャッシュフロー計算書は、会計期間中の会社の現金受領および現金支払に関する情報を提供し、これらのキャッシュフローが期末現金残高を会社の貸借対照表に示されている期首残高にどのようにリンクするかを示します。

キャッシュフロー計算書は、営業活動によってもたらされる(使用される)キャッシュフロー、投資活動によってもたらされる(使用される)キャッシュフロー、および財務活動によって提供される(使用される)キャッシュフローの3つの部分で構成されています。

Walt Disney Co.、連結キャッシュフロー計算書

百万米ドル

12ヶ月終了	2024/09/28	2023/09/30	2022/10/01	2021/10/02	2020/10/03	2019/09/28
継続事業からの当期純利益(損失)	5,773)	3,390)	3,553)	2,536)	(2,442)	10,913)
減価償却と償却	4,990)	5,369)	5,163)	5,111)	5,345)	4,160)
営業権、制作およびライセンスされたコンテンツ、その他の資産の減損	3,511)	3,128)	212)	—)	4,953)	—)
投資の純損失(利益)	5)	(166)	714)	(332)	(920)	(4,794)
繰延法人税	(821)	(1,346)	200)	(1,241)	(392)	117)
投資先の(利益)損失の公平性	(575)	(782)	(816)	(761)	(651)	103)
株式投資先からの分配金	437)	720)	779)	754)	774)	754)
制作およびライセンス供与されたコンテンツのコストと前払い金の純変動	1,046)	(1,908)	(6,271)	(4,301)	397)	(542)
株式報酬	1,366)	1,143)	977)	600)	525)	711)
年金と退職後の医療費の償却	(96)	4)	620)	816)	547)	278)
その他、ネット	(52)	137)	383)	190)	125)	(72)
債権	(565)	358)	605)	(357)	1,943)	55)
在庫	(42)	(183)	(420)	252)	14)	(223)
その他の資産	265)	(201)	(707)	171)	(157)	932)
買掛金およびその他の負債	156)	(1,142)	964)	2,410)	(2,293)	191)
所得税	(1,427)	1,345)	46)	(282)	(152)	(6,599)
営業資産及び負債の変動	(1,613)	177)	488)	2,194)	(645)	(5,644)
営業活動による現金	13,971)	9,866)	6,002)	5,566)	7,616)	5,984)
公園、リゾート、その他の不動産への投資	(5,412)	(4,969)	(4,943)	(3,578)	(4,022)	(4,876)
投資の売却による収入	105)	458)	52)	337)	—)	—)
投資の購入	(1,506)	—)	—)	—)	—)	—)
買収	—)	—)	—)	—)	—)	(9,901)
その他、ネット	(68)	(130)	(117)	70)	172)	(319)
投資活動に使用したキャッシュ	(6,881)	(4,641)	(5,008)	(3,171)	(3,850)	(15,096)
コマーシャル・ペーパー借入(支払)、純額	1,532)	(191)	(334)	(26)	(3,354)	4,318)
借入	132)	83)	333)	64)	18,120)	38,240)
借入金の削減	(3,064)	(1,675)	(4,016)	(3,737)	(3,533)	(38,881)
配当	(1,366)	—)	—)	—)	(1,587)	(2,895)
普通株式の買戻し	(2,992)	—)	—)	—)	—)	—)
非支配持分からの拠出/非支配持分売却	9)	735)	74)	91)	—)	—)
償還可能な非支配持分の取得	(8,610)	(900)	—)	(350)	—)	(1,430)
その他、ネット	(929)	(776)	(786)	(427)	(1,166)	184)
財務活動により提供された(使用された)現金	(15,288)	(2,724)	(4,729)	(4,385)	8,480)	(464)
営業活動による現金、非継続事業	—)	—)	8)	1)	2)	622)
投資活動による現金、非継続事業	—)	—)	—)	8)	213)	10,978)
財務活動に使用された現金、非継続事業	—)	—)	(12)	—)	—)	(626)
非継続事業によって提供された(使用された)現金	—)	—)	(4)	9)	215)	10,974)
為替レートが現金、現金同等物、制限付き現金に与える影響	65)	73)	(603)	30)	38)	(98)
現金、現金同等物、制限付き現金の両替	(8,133)	2,574)	(4,342)	(1,951)	12,499)	1,300)
現金、現金同等物および制限付き現金(年初)	14,235)	11,661)	16,003)	17,954)	5,455)	4,155)
現金、現金同等物および制限付き現金、年末	6,102)	14,235)	11,661)	16,003)	17,954)	5,455)

レポートに基づく: 10-K (報告日: 2024-09-28), 10-K (報告日: 2023-09-30), 10-K (報告日: 2022-10-01), 10-K (報告日: 2021-10-02), 10-K (報告日: 2020-10-03), 10-K (報告日: 2019-09-28).

2019年度の純利益は約1億913百万ドルであり、前年に比べて回復基調にあります。一方、2020年度には約-2,442百万ドルの純損失を計上し、新型コロナウイルスのパンデミックの影響に伴うエンターテインメントおよびテーマパーク事業の停滞が反映されています。2021年度には約2,536百万ドルの純利益に回復し、収益の改善が見られました。ただし、2022年度には再び約3,553百万ドルへ増加し、その後2023年度には約3,390百万ドルにわずかに減少しています。2024年度には約5,773百万ドルと大幅に回復し、収益基盤の強化が示唆されます。

減価償却費用は2019年から2024年にかけて安定しており、各年度で約4,160百万ドルから5,369百万ドルの範囲内で推移しています。これにより、有形資産の償却負担は一定程度維持されていると考えられます。

営業権やコンテンツ資産の減損損失は2020年度に4953百万ドルと顕著な増加を示し、その後は2022年度の212百万ドルから2024年度の3511百万ドルへと増加傾向を見せており、資産の資産価値見直しや減損処理の頻度が高まっています。

投資の純損失または利益は、2019年度に約-4794百万ドルの損失を計上し、2020年度も引き続き損失が続いていますが、2021年度には714百万ドルの利益に転じています。2022年度以降は損益がほぼ均衡し、2024年度にはわずかな利益（5百万ドル）となっています。この傾向は投資活動の収益性改善を示唆しています。

投資活動によるキャッシュフローは2019年度の-15096百万ドルから2024年度の-6881百万ドルへと縮小傾向にありますが、それでも依然として大きな負の流出が継続しています。特に、2024年度の投資の購入額は約-1506百万ドルと比較的小規模になっています。

現金および現金同等物は2019年度の約5455百万ドルから2024年度の6102百万ドルに増加していますが、2024年度の年末時点では約6102百万ドルとやや縮小しています。為替レートの変動にも影響されており、2022年度以降は大きな為替差損や増加が見られます。

財務活動においては、2019年度の現金増加（約8480百万ドル）が目立ち、2020年度の資金調達や借入による負のキャッシュフローは2024年度には-15288百万ドルとかなり縮小しています。一方、借入残高は2024年度に132百万ドルと低水準にあります。また、配当や株式の買戻し額も一定の範囲内で維持されていますが、2024年度の現金流出は増加しています。

全体として、ディズニーの財務は2020年のパンデミック危機を経て2021以降回復傾向を見せており、収益、キャッシュフローともに改善基調にあります。投資および運営コストの見直し・効率化により、今後の持続的な成長が期待されています。

Walt Disney Co. (NYSE:DIS)

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