Stock Analysis on Net
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Ulta Beauty Inc. (NASDAQ:ULTA)

この会社は アーカイブに移動しました! 財務データは2023年8月24日以降更新されていません。

デュポンの分析: ROE、ROA、純利益率の内訳 
四半期データ

Microsoft Excel

ROE分解では、純利益を株主資本で割ったものを構成比率の積として表します。

ROEを2つのコンポーネントに分解

Ulta Beauty Inc.、 ROE の分解(四半期データ)

Microsoft Excel
ROE = ROA × 財務レバレッジ比率
2023/07/29 61.53% = 24.05% × 2.56
2023/04/29 62.34% = 23.40% × 2.66
2023/01/28 63.39% = 23.13% × 2.74
2022/10/29 61.96% = 22.34% × 2.77
2022/07/30 63.97% = 22.88% × 2.80
2022/04/30 62.27% = 21.69% × 2.87
2022/01/29 64.21% = 20.69% × 3.10
2021/10/30 43.69% = 16.41% × 2.66
2021/07/31 38.70% = 14.68% × 2.64
2021/05/01 26.27% = 9.53% × 2.76
2021/01/30 8.79% = 3.45% × 2.55
2020/10/31 12.24% = 4.66% × 2.63
2020/08/01 15.93% = 5.13% × 3.10
2020/05/02 24.81% = 7.87% × 3.15
2020/02/01 37.11% = 14.51% × 2.56
2019/11/02 37.78% = 14.16% × 2.67
2019/08/03 38.02% = 14.85% × 2.56
2019/05/04 35.35% = 14.40% × 2.45
2019/02/02 36.18% = 20.64% × 1.75
2018/11/03 35.52% = 19.57% × 1.82
2018/08/04 34.51% = 20.35% × 1.70
2018/05/05 33.16% = 19.57% × 1.69
2018/02/03 31.29% = 19.09% × 1.64
2017/10/28 — = — × 1.75
2017/07/29 — = — × 1.65
2017/04/29 — = — × 1.65

レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2023-07-29), 10-Q (報告日: 2023-04-29), 10-K (報告日: 2023-01-28), 10-Q (報告日: 2022-10-29), 10-Q (報告日: 2022-07-30), 10-Q (報告日: 2022-04-30), 10-K (報告日: 2022-01-29), 10-Q (報告日: 2021-10-30), 10-Q (報告日: 2021-07-31), 10-Q (報告日: 2021-05-01), 10-K (報告日: 2021-01-30), 10-Q (報告日: 2020-10-31), 10-Q (報告日: 2020-08-01), 10-Q (報告日: 2020-05-02), 10-K (報告日: 2020-02-01), 10-Q (報告日: 2019-11-02), 10-Q (報告日: 2019-08-03), 10-Q (報告日: 2019-05-04), 10-K (報告日: 2019-02-02), 10-Q (報告日: 2018-11-03), 10-Q (報告日: 2018-08-04), 10-Q (報告日: 2018-05-05), 10-K (報告日: 2018-02-03), 10-Q (報告日: 2017-10-28), 10-Q (報告日: 2017-07-29), 10-Q (報告日: 2017-04-29).

総資産利益率（ROA）の動向
データの観察期間において、総資産利益率（ROA）は一時的に低迷したものの、全体的には上昇傾向を示している。2019年から2023年にかけて、ROAはおおむね増加しており、特に2021年以降は20％台前半から後半へと改善している。これは資産の効率的な活用や収益性の向上を示唆している可能性がある。
財務レバレッジ比率の推移
財務レバレッジ比率は2017年から2023年にかけて比較的高いレベルに維持されている。一時的に2.45のピークを迎えた2020年頃からやや低下したものの、概ね2.5倍から3.1倍の範囲内で推移している。これは負債による資金調達を積極的に行いつつ、財務の安定性を確保している状況を反映していると考えられる。
自己資本利益率（ROE）のパターン
自己資本利益率（ROE）は、全体として高いレベルを維持し、特に2021年および2022年には60％台後半から70％台の高さを示している。2020年の一時的な低下を経て、2021年以降には顕著な回復を見せている。これは株主資本に対する収益性が非常に高い状態にあり、株主価値の創出に積極的に取り組んでいることを示している。
総合的な考察
これらの財務指標から、同期間中において企業は収益性と資本効率の両面で改善を図っていると推測できる。総資産利益率の上昇は効率的な資産運用を示し、ROEの高水準は株主に対する高いリターンを反映している。一方で、財務レバレッジ比率の高さは積極的な負債活用を示し、リスクも伴う可能性がある。これらの指標のバランスを見ると、企業は収益性向上に努めつつ、資本構成の最適化にも留意していると考えられる。

ROEを3つの要素に分解

Ulta Beauty Inc.、 ROE の分解(四半期データ)

Microsoft Excel
ROE = 純利益率 × 資産回転率 × 財務レバレッジ比率
2023/07/29 61.53% = 11.77% × 2.04 × 2.56
2023/04/29 62.34% = 11.99% × 1.95 × 2.66
2023/01/28 63.39% = 12.17% × 1.90 × 2.74
2022/10/29 61.96% = 12.26% × 1.82 × 2.77
2022/07/30 63.97% = 12.08% × 1.89 × 2.80
2022/04/30 62.27% = 12.03% × 1.80 × 2.87
2022/01/29 64.21% = 11.42% × 1.81 × 3.10
2021/10/30 43.69% = 10.72% × 1.53 × 2.66
2021/07/31 38.70% = 9.50% × 1.55 × 2.64
2021/05/01 26.27% = 7.01% × 1.36 × 2.76
2021/01/30 8.79% = 2.86% × 1.21 × 2.55
2020/10/31 12.24% = 3.63% × 1.28 × 2.63
2020/08/01 15.93% = 4.41% × 1.16 × 3.10
2020/05/02 24.81% = 6.37% × 1.23 × 3.15
2020/02/01 37.11% = 9.54% × 1.52 × 2.56
2019/11/02 37.78% = 9.67% × 1.46 × 2.67
2019/08/03 38.02% = 9.86% × 1.51 × 2.56
2019/05/04 35.35% = 9.92% × 1.45 × 2.45
2019/02/02 36.18% = 9.80% × 2.10 × 1.75
2018/11/03 35.52% = 9.99% × 1.96 × 1.82
2018/08/04 34.51% = 9.91% × 2.05 × 1.70
2018/05/05 33.16% = 9.67% × 2.02 × 1.69
2018/02/03 31.29% = 9.44% × 2.02 × 1.64
2017/10/28 — = — × — × 1.75
2017/07/29 — = — × — × 1.65
2017/04/29 — = — × — × 1.65

レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2023-07-29), 10-Q (報告日: 2023-04-29), 10-K (報告日: 2023-01-28), 10-Q (報告日: 2022-10-29), 10-Q (報告日: 2022-07-30), 10-Q (報告日: 2022-04-30), 10-K (報告日: 2022-01-29), 10-Q (報告日: 2021-10-30), 10-Q (報告日: 2021-07-31), 10-Q (報告日: 2021-05-01), 10-K (報告日: 2021-01-30), 10-Q (報告日: 2020-10-31), 10-Q (報告日: 2020-08-01), 10-Q (報告日: 2020-05-02), 10-K (報告日: 2020-02-01), 10-Q (報告日: 2019-11-02), 10-Q (報告日: 2019-08-03), 10-Q (報告日: 2019-05-04), 10-K (報告日: 2019-02-02), 10-Q (報告日: 2018-11-03), 10-Q (報告日: 2018-08-04), 10-Q (報告日: 2018-05-05), 10-K (報告日: 2018-02-03), 10-Q (報告日: 2017-10-28), 10-Q (報告日: 2017-07-29), 10-Q (報告日: 2017-04-29).

純利益率
2017年度のデータは欠落しているが、2018年以降は全期間を通じて比較的安定したと推測される。特に2019年から2022年にかけて、純利益率は10%付近で推移し、一定の収益性を示している。一方、2023年に入るとやや低下傾向にあり、特に2023年4月には11.77%に回復しているが、2022年のピークの12.26%には届いていない。この事実は、収益性の一時的な変動または競争環境の変化を示唆している可能性がある。
資産回転率
資産回転率は、全期間を通じてやや変動しながらも、比較的安定して推移している。2018年度から2020年度にかけて1.23〜1.55の範囲内であり、2020年後半以降は1.80〜2.04の範囲に上昇し、効率的な資産運用が継続されたと見られる。特に2022年以降は2.00を超える値を維持し、資産の効率的な回転を示している。
財務レバレッジ比率
この比率は、2017年度から2023年まで概ね2.50〜3.15の範囲で変動している。2020年には3.15と高止まりし、その後も2.56〜2.74の範囲で推移している。高いレバレッジ比率は、借入資金の活用を伴う積極的な資本構造を示唆している。特に2020年のピークは、財務活動に積極的な姿勢を示している可能性がある。
自己資本利益率 (ROE)
ROEは全期間で非常に高い水準を示しており、特に2021年以降は60%台を維持している。2021年の第2四半期には64.21%と最高値を記録し、その後も60%代で安定している。これにより、株主資本に対する収益性が非常に高く、効率的な資本運用を実現していることが示唆される。2023年の値も61.53%と堅調に推移し、強い収益性を維持している。
総合的な分析
これらの財務指標からは、企業は一貫して高い収益性と効率性を示しており、資本運用において堅調なパフォーマンスを維持していることがわかる。特にROEの高さと資産回転率の上昇は、経営の効果的な運営と投資効率の良さを反映している。一方で、財務レバレッジの高さは、高いリスクを伴う一方、積極的な資金調達戦略の可能性も示していると考えられる。全体としては、収益性の維持と資産効率の改善により、長期的な成長基盤が確立されていると評価できる。

ROAを2つのコンポーネントに分解

Ulta Beauty Inc.、 ROA の分解(四半期データ)

Microsoft Excel
ROA = 純利益率 × 資産回転率
2023/07/29 24.05% = 11.77% × 2.04
2023/04/29 23.40% = 11.99% × 1.95
2023/01/28 23.13% = 12.17% × 1.90
2022/10/29 22.34% = 12.26% × 1.82
2022/07/30 22.88% = 12.08% × 1.89
2022/04/30 21.69% = 12.03% × 1.80
2022/01/29 20.69% = 11.42% × 1.81
2021/10/30 16.41% = 10.72% × 1.53
2021/07/31 14.68% = 9.50% × 1.55
2021/05/01 9.53% = 7.01% × 1.36
2021/01/30 3.45% = 2.86% × 1.21
2020/10/31 4.66% = 3.63% × 1.28
2020/08/01 5.13% = 4.41% × 1.16
2020/05/02 7.87% = 6.37% × 1.23
2020/02/01 14.51% = 9.54% × 1.52
2019/11/02 14.16% = 9.67% × 1.46
2019/08/03 14.85% = 9.86% × 1.51
2019/05/04 14.40% = 9.92% × 1.45
2019/02/02 20.64% = 9.80% × 2.10
2018/11/03 19.57% = 9.99% × 1.96
2018/08/04 20.35% = 9.91% × 2.05
2018/05/05 19.57% = 9.67% × 2.02
2018/02/03 19.09% = 9.44% × 2.02
2017/10/28 — = — × —
2017/07/29 — = — × —
2017/04/29 — = — × —

レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2023-07-29), 10-Q (報告日: 2023-04-29), 10-K (報告日: 2023-01-28), 10-Q (報告日: 2022-10-29), 10-Q (報告日: 2022-07-30), 10-Q (報告日: 2022-04-30), 10-K (報告日: 2022-01-29), 10-Q (報告日: 2021-10-30), 10-Q (報告日: 2021-07-31), 10-Q (報告日: 2021-05-01), 10-K (報告日: 2021-01-30), 10-Q (報告日: 2020-10-31), 10-Q (報告日: 2020-08-01), 10-Q (報告日: 2020-05-02), 10-K (報告日: 2020-02-01), 10-Q (報告日: 2019-11-02), 10-Q (報告日: 2019-08-03), 10-Q (報告日: 2019-05-04), 10-K (報告日: 2019-02-02), 10-Q (報告日: 2018-11-03), 10-Q (報告日: 2018-08-04), 10-Q (報告日: 2018-05-05), 10-K (報告日: 2018-02-03), 10-Q (報告日: 2017-10-28), 10-Q (報告日: 2017-07-29), 10-Q (報告日: 2017-04-29).

純利益率の傾向と分析
2017年度のデータは欠損しており、その後の期間において純利益率は比較的一定の範囲内（約9%前後）で推移していることが観察される。ただし、2020年以降においては、純利益率は徐々に減少し、2020年には約2.86%、2021年には約10.72%、2022年には約12.17%、2023年には約11.77%にまで回復している。特に2020年に顕著な減少が見られるが、その後、回復基調に転じていることから、コロナ禍の影響やその後の収益改善の兆候を示唆している。
資産回転率の動向
資産回転率は比較的安定しており、2017年以降は約1.16から2.02の範囲で推移している。特に2018年から2020年にかけては1.2〜2.0の間で変動し、2020年にはやや低下しているが、その後は再び上昇傾向を示している。これは、資産の効率的な運用や販売の収益性の変化を反映している可能性がある。
総資産利益率（ROA）の推移
ROAは2017年度以降、特に2020年以前は約14〜20%の範囲で推移しており、比較的高い収益性を維持していることが示されている。2020年に一時的に7.87%まで低下した後は、2021年以降の数値は改善傾向を示し、2023年には約24.05%に達している。このことから、総資産を活用した収益性が向上し、効率的な資産運用が行われていると解釈できる。