デュポンの分析: ROE、ROA、純利益率の内訳
ROE分解では、純利益を株主資本で割ったものを構成比率の積として表します。
有料ユーザー向けエリア
無料で試す
今週は無料でご利用いただけるElevance Health Inc.ページ:
データは背後に隠されています: .
これは 1 回限りの支払いです。自動更新はありません。
私たちは受け入れます:
ROEを2つのコンポーネントに分解
Elevance Health Inc.、ROEの分解
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31).
- 総資産利益率 (ROA)
- 2020年から2024年にかけて、総資産利益率は一貫して変動しており、2021年にはピークの6.26%を記録した後、2022年にやや減少し、その後2023年、2024年とさらに低下している。これにより、資産を効率的に活用して収益を上げる能力は一時的な改善後、やや低下傾向にあると判断できる。
- 財務レバレッジ比率
- この比率は全期間を通じて一定の範囲内で推移しており、2020年の2.61から2024年には2.83に増加している。これは、会社が資本構造の拡大を進め、負債や他の借入によるレバレッジをやや高めている傾向を示すものであるが、大きな変動は見られない。
- 自己資本利益率 (ROE)
- 2020年から2021年にかけて著しい改善を示し、16.93%とピークに達した。その後、2022年には若干の低下がみられるものの、2023年、2024年には再びやや下落し、14.47%となった。全体として、自己資本を効率的に活用し収益を上げる能力は比較的高水準を維持しつつも、やや縮小の兆しを見せていることが示唆される。
ROEを3つの要素に分解
Elevance Health Inc.、ROEの分解
| ROE | = | 純利益率 | × | 資産回転率 | × | 財務レバレッジ比率 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2024/12/31 | = | × | × | ||||
| 2023/12/31 | = | × | × | ||||
| 2022/12/31 | = | × | × | ||||
| 2021/12/31 | = | × | × | ||||
| 2020/12/31 | = | × | × |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31).
- 純利益率
- 2020年から2024年までの期間において、純利益率は高い水準で推移しており、2021年に一時的に上昇した後、2022年と2023年に若干低下している。2024年には更なる低下が見られるため、利益率の安定性には注意が必要である。
- 資産回転率
- 資産回転率は、2020年の1.39から2024年の1.50まで上昇しており、資産をより効率的に利用して売上を生み出している傾向が示されている。2023年のピークを経て、2024年にやや低下したものの、全体としては改善傾向にあると解釈できる。
- 財務レバレッジ比率
- 財務レバレッジ比率は、2020年の2.61から2024年の2.83にかけてやや上昇している。これにより、企業は負債による資金調達を一定程度増やしており、リスクとリターンのバランスの変化が示唆される。2022年から2024年にかけては比較的安定している。
- 自己資本利益率 (ROE)
- ROEは2020年の13.77%から2021年にかけて大幅に上昇し、16.93%に達した。その後、2022年にはやや低下したものの、2023年と2024年にかけて再び低下し、最終的には14.47%となっている。これにより、株主資本に対する復帰率は相対的に安定しているものの、全体的にはやや下降傾向にあるとみられる。
ROEを5つの要素に分解
Elevance Health Inc.、ROEの分解
| ROE | = | 税負担 | × | 利息負担 | × | EBITマージン | × | 資産回転率 | × | 財務レバレッジ比率 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2024/12/31 | = | × | × | × | × | ||||||
| 2023/12/31 | = | × | × | × | × | ||||||
| 2022/12/31 | = | × | × | × | × | ||||||
| 2021/12/31 | = | × | × | × | × | ||||||
| 2020/12/31 | = | × | × | × | × |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31).
- 税負担率の動向について
- 税負担率は2020年から2023年までほぼ一定の範囲内で推移し、2024年にわずかに低下していることから、税負担に関する負荷は比較的安定していると考えられる。これは法人税の負担が一定範囲内に収まっていることを示唆しており、税制の変更や税率の変動による大きな影響を受けていない可能性がある。
- 利息負担率の動き
- 利息負担率は2020年から2024年にかけて緩やかに低下傾向を示している。これは借入金利の改善や借入の負担軽減を反映している可能性があり、資金調達コストの削減に寄与していると考えられる。ただし、全体的な負担率は比較的安定している水準にある。
- EBITマージン率の推移
- EBITマージン率は2021年に一時的に上昇した後、その後は下降し、2023年にやや回復しているものの、2022年と比較して低い水準に留まっている。これは収益性の変動を示しており、市場やコスト構造の変化、または競争環境の影響を反映している可能性がある。
- 資産回転率の変化
- 資産回転率は年々増加し、2023年には1.56まで上昇している。これは効率的な資産運用や収益に対する資産の活用度が向上していることを示している。ただし、2024年にはやや低下しており、再び効率性の改善が観察されている。
- 財務レバレッジ比率の傾向
- 財務レバレッジ比率は全体的に上昇傾向にあり、2024年には2.83を記録している。これは借入金に依存した資金調達を増やしていることを示し、リスクとリターンの両面でのバランスに影響を与えることとなる。レバレッジの増加は、収益の増加を狙った戦略の一環と解釈できる。
- 自己資本利益率 (ROE) の推移
- ROEは2021年にピークの16.93％を記録した後、その後は縮小し、2024年には14.47％まで低下している。これは利益効率の一時的な改善後、利潤率や資本効率の低下を反映している可能性がある。資本の収益性は一定の波動を示しつつも、相対的には安定した水準を保っている。
ROAを2つのコンポーネントに分解
Elevance Health Inc.、ROAの分解
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31).
- 純利益率の動向
- 2020年から2024年にかけて、純利益率は全体的にやや下降傾向にある。2021年に一時的に4.46%に上昇したものの、その後は3.87%、3.52%、3.41%と徐々に低下している。これにより、総売上に対する純利益の割合がやや縮小していることが示唆される。
- 資産回転率の推移
- 資産回転率は全期間を通して比較的一貫して増加しており、2020年の1.39から2024年には約1.5に達している。これは、企業が資産をより効率的に利用して売上を拡大させている可能性を示している。特に2022年以降、1.51から1.56へ上昇している点は注目される。
- 総資産利益率 (ROA) の変動
- ROAは2020年に5.28%から、2021年に6.26%と高水準に達した後、2022年には5.86%、2023年には5.5%、2024年には5.12%と緩やかに低下している。これにより、総資産に対する利益創出能力は一時的に改善したものの、その後はやや減速していることが伺える。資産回転率の増加が一部寄与している可能性があるが、純利益率の低下と相まって、ROAの低下がみられる。
ROAを4つの要素に分解
Elevance Health Inc.、ROAの分解
| ROA | = | 税負担 | × | 利息負担 | × | EBITマージン | × | 資産回転率 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2024/12/31 | = | × | × | × | |||||
| 2023/12/31 | = | × | × | × | |||||
| 2022/12/31 | = | × | × | × | |||||
| 2021/12/31 | = | × | × | × | |||||
| 2020/12/31 | = | × | × | × |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31).
- 税負担率の傾向
- 2020年から2024年まで、税負担率は概ね横ばいに推移しており、2021年にやや増加した後、2024年には若干の縮小が見られる。これは税負担の安定性を示す一方で、一時的な増減も観察される。
- 利息負担率の動向
- 利息負担率は全期間を通じて高い水準にあり、2021年に一時的に上昇した後、2023年と2024年にやや低下していることから、借入コストや資本構造に何らかの調整がなされた可能性が示唆される。
- EBITマージン率の変動
- EBITマージン率は2021年に最高値の6.38%を記録したものの、その後は2022年に5.54%、2023年に5.14%、2024年に5.19%と、全体として横ばいかやや減少傾向にある。この推移は、収益性の維持や改善に一定の課題がある可能性を示唆している。
- 資産回転率の推移
- 資産回転率は全期間を通じて改善傾向にあり、2020年の1.39から2024年の1.5に上昇した。これは、資産をより効率的に活用して収益を生成していることを示している。
- 総資産利益率（ROA）の変動
- ROAは2020年の5.28%から2021年に6.26%へ増加した後、その後は2022年に5.86%、2023年に5.5%、2024年に5.12%と、やや減少している。資産の効率的利用は向上しているものの、利益率全体はやや低下しており、収益性の維持には引き続き注意が必要と考えられる。
当期純利益率の分解
Elevance Health Inc.、純利益率の分解
| 純利益率 | = | 税負担 | × | 利息負担 | × | EBITマージン | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2024/12/31 | = | × | × | ||||
| 2023/12/31 | = | × | × | ||||
| 2022/12/31 | = | × | × | ||||
| 2021/12/31 | = | × | × | ||||
| 2020/12/31 | = | × | × |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31).
- 税負担率の推移
- 2020年から2024年にかけて、税負担率はおおむね横ばいまたは微増傾向を示しており、2023年に78%までわずかに上昇した後、2024年には76%にやや低下している。これは、税効果の変動や税率の調整などが影響している可能性がある。
- 利息負担率の動向
- 利息負担率は、2020年の0.89から2024年には0.87にやや低下しており、総じて緩やかな減少傾向を示している。これは、借入金の負担が軽減されつつあるか、または借入金の総額が安定または減少していることを示唆している。
- EBITマージン率の変動
- EBITマージン率は2020年の5.81%から2022年にかけて一時的に低下し、2022年には5.54%まで減少した。その後、2023年に5.14%とさらに低下したが、2024年には若干の回復を見せて5.19%となった。このパターンは、収益性の一時的な悪化とその後の改善を反映していると考えられる。
- 純利益率の傾向
- 純利益率は2020年の3.78%から2021年にかけて4.46%に上昇し、その後2022年に3.87%、2023年に3.52%、2024年に3.41%と連続して低下している。これにより、収益性がやや縮小している傾向が明らかとなっている。