デュポンの分析: ROE、ROA、純利益率の内訳
ROE分解では、純利益を株主資本で割ったものを構成比率の積として表します。
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ROEを2つのコンポーネントに分解
Intuitive Surgical Inc.、ROEの分解
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31).
- 総資産利益率 (ROA)の推移
- 2020年から2024年にかけて、総資産利益率は一貫して上昇傾向にある。2020年の9.5%から2024年の12.39%まで増加しており、資産の効率的な運用により収益性が向上していることを示している。
- 財務レバレッジ比率の変動
- 財務レバレッジ比率は2020年の1.15から2024年の1.14にほぼ横ばいで推移している。わずかな低下傾向はあるものの、一定の財務安定性を維持しながらも、過度の負債増加を抑えていることが伺える。
- 自己資本利益率 (ROE)の動向
- 2020年の10.9%から2024年の14.13%まで上昇している。特に2021年の14.32%のピーク以降も、比較的高水準を維持し、株主資本に対する収益性の向上が継続していることを示している。
ROEを3つの要素に分解
Intuitive Surgical Inc.、ROEの分解
| ROE | = | 純利益率 | × | 資産回転率 | × | 財務レバレッジ比率 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2024/12/31 | = | × | × | ||||
| 2023/12/31 | = | × | × | ||||
| 2022/12/31 | = | × | × | ||||
| 2021/12/31 | = | × | × | ||||
| 2020/12/31 | = | × | × |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31).
- 純利益率
- 2020年から2024年にかけて、純利益率は概ね高い水準で推移しており、2021年に一時的に29.85％まで上昇した後、2022年に21.25％へと低下したものの、2023年および2024年には再び26％台に回復している。全体としては、収益性は比較的安定しており、やや変動はあるものの高い利益獲得能力を維持していることを示している。
- 資産回転率
- 資産回転率は2020年の0.39から2022年の0.48へと上昇し、その後2023年の0.46、2024年の0.45と横ばいまたは微減の傾向にある。これにより、資産を効率的に活用して売上を生み出す能力は、2022年に最も高まり、以降はやや安定した状態を維持していると推測される。
- 財務レバレッジ比率
- 財務レバレッジ比率は2020年の1.15から2024年の1.14へとほぼ一定に推移し、過度な負債比率の上昇や削減は見られない。これは、財務の安定性や負債利用のバランスが適切に維持されていることを示している。
- 自己資本利益率 (ROE)
- ROEは2020年の10.9％から2021年の14.32％へと著しく向上した後、2022年は11.98％まで下落し、その後2023年に13.51％、2024年に14.13％と回復している。これらの傾向は、利益率の向上と資産効率の改善により、株主資本の利益創出能力が全体的に増加していることを示している。ただし、一時的な下落も見られるため、経営環境や外部要因による変動の影響も考慮すべきである。
ROEを5つの要素に分解
Intuitive Surgical Inc.、ROEの分解
| ROE | = | 税負担 | × | 利息負担 | × | EBITマージン | × | 資産回転率 | × | 財務レバレッジ比率 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2024/12/31 | = | × | × | × | × | ||||||
| 2023/12/31 | = | × | × | × | × | ||||||
| 2022/12/31 | = | × | × | × | × | ||||||
| 2021/12/31 | = | × | × | × | × | ||||||
| 2020/12/31 | = | × | × | × | × |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31).
- 税負担率
- 税負担率の推移は一貫して高水準にあり、2021年にはほぼ0.91に達し、2022年に一時的に低下したものの、その後2023年に再び0.87まで増加している。これにより、課税負担の変動は比較的安定しており、税金の影響が収益に与える影響を反映していると考えられる。
- 利息負担率
- 利息負担率は一貫して1を示しており、借入・融資コストの負担は一定水準に維持されていることを示している。これは、財務構造において比較的安定した負債レベルが維持されている可能性を示唆している。
- EBITマージン率
- EBITマージン率は、2021年に32.69%とピークに達した後、2022年には25.47%へ減少、その後2023年に27.23%、2024年に31.84%と回復している。この変動は、収益性が一定の範囲内で変動しつつも、2024年には再び高い収益性を維持していることを示す。特に2024年の増加は、収益性の改善またはコスト管理の効率化を示す可能性がある。
- 資産回転率
- 資産回転率は2020年から2022年にかけて上昇し、0.39から0.48に達した。その後、2023年にはやや低下したものの、2024年には0.45と安定している。これにより、資産を用いた売上効率は全体的に向上しており、資産活用の効率化が図られていると考えられる。
- 財務レバレッジ比率
- 財務レバレッジ比率は、2020年の1.15から2024年には1.14にわずかに低下している。これは、財務レバレッジの過度な増加を避けつつ、安定した負債比率を維持していることを示し、財務の安定性に寄与していると考えられる。
- 自己資本利益率（ROE）
- ROEは2020年の10.9%から2021年に14.32%へ大きく改善し、その後も11.98%、13.51%、14.13%と、長期にわたり堅調に推移している。特に2021年と2024年の高いROEは、株主資本に対する収益性が改善していることを示し、収益性向上の兆しと見なせる。全体として、利益率の改善と資本効率の向上を背景とした経営の有効性が示されている。
ROAを2つのコンポーネントに分解
Intuitive Surgical Inc.、ROAの分解
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31).
- 純利益率
- 2020年から2022年にかけて、純利益率は一時的に減少し、2022年には21.25％にまで低下した。その後、2023年と2024年には回復傾向を示し、2024年には27.81％に達している。これにより、利益率は全体的に見て低迷期を経た後、堅調な改善傾向を示していると考えられる。
- 資産回転率
- 2020年から2022年にかけて資産回転率は上昇傾向にある。特に2022年には0.48と最も高い値を記録しており、資産の効率的な運用が進んだことを示唆している。2023年と2024年にわたってはやや横ばいの動きが見られるが、全体として高い値を維持していることから、資産の有効活用が継続して行われていると考えられる。
- 総資産利益率 (ROA)
- 2020年から2022年にかけて、ROAは一貫して増加傾向を示している。2022年には10.19％となり、その後2023年に11.64％、2024年には12.39％まで上昇している。これにより、資産に対して積極的に利益を創出できている状況を反映していると考えられる。全体として、効率的な資産運用がなされていると評価できる。
ROAを4つの要素に分解
Intuitive Surgical Inc.、ROAの分解
| ROA | = | 税負担 | × | 利息負担 | × | EBITマージン | × | 資産回転率 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2024/12/31 | = | × | × | × | |||||
| 2023/12/31 | = | × | × | × | |||||
| 2022/12/31 | = | × | × | × | |||||
| 2021/12/31 | = | × | × | × | |||||
| 2020/12/31 | = | × | × | × |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31).
- 税負担率の推移について
- 税負担率は2020年から2021年にかけて上昇し、その後2022年に若干低下したものの、2023年には再び高まり、2024年にはほぼ2021年と同水準になっている。これにより、税負担効率は比較的安定しているものの、年度間で若干の変動が存在していると考えられる。
- 利息負担率の一貫性
- 利息負担率は全期間において1と一定であり、負債コストに対する負担が継続的に一定であることを示している。この安定性は資金調達の条件や負債比率の均衡を保っていることを示唆している。
- EBITマージン率の変動
- EBITマージン率は2020年に27.55%、2021年に32.69%と上昇し、その後2022年には25.47%まで低下したが、2023年には27.23%、2024年には31.84%と回復している。この推移から、2021年の高い収益性と2022年の一時的な低迷を経て、2023年および2024年には収益性が改善していることが読み取れる。
- 資産回転率の動向
- 資産回転率は2020年の0.39から2021年に0.42に上昇し、その後2022年に0.48まで高まったが、2023年と2024年にはそれぞれ0.46、0.45とやや低下している。このことは、総資産に対する売上の効率性が2022年にピークに達したものの、その後やや減少していることを示している。
- 総資産利益率 (ROA) の動き
- ROAは2020年の9.5%から2021年に12.58%へ増加し、その後2022年に10.19%、2023年に11.64%、2024年に12.39%と、全体として増加傾向を示している。特に2021年と2024年には顕著な伸びが見られ、効率的な資産運用により収益性が向上していると推測される。
- 総合的な評価
- これらの財務指標は、会社が全体として安定しつつも、近年収益性の改善と資産効率の向上を経験していることを示している。特に、ROAとEBITマージンの改善により、健全な財務パフォーマンスが維持されていることが観察できる。今後もこれらの指標の動向に注意を払いながら、会社の収益性および資産運用の効率性を継続的に評価する必要がある。
当期純利益率の分解
Intuitive Surgical Inc.、純利益率の分解
| 純利益率 | = | 税負担 | × | 利息負担 | × | EBITマージン | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2024/12/31 | = | × | × | ||||
| 2023/12/31 | = | × | × | ||||
| 2022/12/31 | = | × | × | ||||
| 2021/12/31 | = | × | × | ||||
| 2020/12/31 | = | × | × |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31).
- 税負担率の推移
- 2020年から2024年にかけて、税負担率は大きく変動していないものの、2021年に最高の0.91を記録した後、2022年には0.83へと低下し、その後2023年にやや上昇した後、2024年には再び0.87へと回復している。これらの変動は、税負担の状況に一定の変動が見られるものの、全体的には比較的安定した範囲内に収まっていることを示唆している。
- 利息負担率
- すべての期間で1の値を示しており、利息負担に関して一定であることが確認できる。これは、負債状況や借入コストが比較的安定していることを示していると考えられる。
- EBITマージン率
- 2020年から2024年にかけて、30%付近で波動している一方、2021年には32.69%と高水準に達している。2022年には25.47%へと一時的に低下したものの、その後2023年に27.23%、2024年には31.84%へと回復している。この動きからは、営業利益率の改善や変動があったことが示唆される。特に2024年には、以前よりも高い水準に回復し、収益性の向上を示している可能性がある。
- 純利益率
- 2020年から2024年にかけて、全体的に高い水準を維持しつつ、2021年に29.85%とピークを迎え、その後2022年に21.25%まで低下した。しかしながら、2023年には再び25.24%、2024年には27.81%と回復しており、純利益の効率性や利益率の改善傾向がうかがえる。収益性の向上に伴い、純利益率は全体的に堅調な推移を示していることが読み取れる。