Chipotle Mexican Grill Inc. (NYSE:CMG)

分析期間において、税引後営業利益（NOPAT）は一貫して増加傾向を示しています。2021年の796,406千米ドルから、2025年には1,835,501千米ドルへと、約2.3倍に増加しています。この増加は、収益性の改善を示唆しています。

投下資本は、2021年から2022年にかけて減少しましたが、その後は増加に転じています。2021年の5,496,598千米ドルから、2025年には7,294,198千米ドルへと増加しています。この増加は、事業拡大や資産への投資を示唆している可能性があります。

投下資本利益率 (ROIC)

ROICは、分析期間を通じて着実に上昇しています。2021年の14.49%から、2025年には25.16%へと、約1.74倍に増加しています。この上昇は、投下資本に対する利益の創出効率が向上していることを示しています。NOPATの増加と投下資本の増加が組み合わさることで、ROICの改善に貢献しています。

ROICの上昇は、資本配分の有効性が高まっていることを示唆しており、経営陣の戦略が成果を上げていると考えられます。ただし、ROICの伸びは2024年から2025年にかけて鈍化しており、今後の動向を注視する必要があります。全体として、財務データは、事業の健全な成長と収益性の向上を示しています。

近年の財務実績を分析すると、収益性と資本効率に顕著な改善が見られます。

営業利益率 (OPM)

営業利益率は、2021年の13.23%から一貫して上昇し、2024年には20.1%に達しました。2025年には若干の減少が見られ19.18%となりましたが、依然として高い水準を維持しています。この傾向は、コスト管理の改善や価格戦略の有効性を示唆していると考えられます。

資本回転率(TO)

資本回転率は、2021年の1.38から2024年まで緩やかに上昇し、1.66に達しました。2025年には1.64にわずかに低下しましたが、全体として資本効率の向上を示しています。これは、資産を効果的に活用して収益を上げていることを意味します。

実効現金税率 (CTR)

実効現金税率は、2021年の79.46%から2022年には73.8%に低下しましたが、その後は76.03%、75.02%と推移し、2025年には80.22%に上昇しました。税率の変動は、税制改正や税額控除の利用状況の変化に起因する可能性があります。

投下資本利益率 (ROIC)

投下資本利益率は、2021年の14.49%から一貫して上昇し、2025年には25.16%に達しました。この顕著な改善は、資本配分の効率性が向上し、投資から高い収益を生み出していることを示唆しています。ROICの上昇は、企業の競争優位性と持続的な成長の可能性を示唆する重要な指標です。

全体として、これらの指標は、企業が収益性を高め、資本を効率的に活用し、投資から高いリターンを生み出していることを示しています。ただし、実効現金税率の変動は、将来の財務パフォーマンスに影響を与える可能性があるため、注意が必要です。

税引前営業利益（NOPBT）は、2021年から2024年まで一貫して増加傾向にあります。2021年の1002252千米ドルから、2024年には2279991千米ドルへと増加しました。しかし、2025年には2288189千米ドルと、2024年からの増加幅は縮小しています。

調整後収益も同様に、2021年から2025年まで継続的に増加しています。2021年の7575662千米ドルから、2025年には11927399千米ドルへと、着実な成長を示しています。

営業利益率（OPM）

営業利益率は、2021年の13.23%から、2024年には20.1%まで上昇しました。これは、収益の増加に加えて、収益性の改善を示唆しています。しかし、2025年には19.18%に低下しており、利益率の伸びが鈍化していることが示唆されます。

全体として、NOPBTと調整後収益は増加傾向にありますが、2025年のデータからは、成長の勢いが弱まっている可能性が示唆されます。特に営業利益率の低下は、コスト管理や価格設定戦略の変化を分析する必要性を示唆しています。

調整後収益は、2021年から2025年まで一貫して増加傾向にあります。2021年の7575662千米ドルから、2025年には11927399千米ドルへと、5年間で約57.3%の増加を示しています。特に、2023年から2024年にかけての増加幅が大きく、成長が加速していることが示唆されます。

投下資本は、2021年から2023年まで増加傾向にありましたが、2024年と2025年には増加ペースが鈍化しています。2021年の5496598千米ドルから、2025年には7294198千米ドルへと、約32.6%の増加を示しています。2022年から2023年にかけての増加幅が大きく、その後の増加ペースの鈍化は、収益の増加に対する投資の効率化を示唆する可能性があります。

資本回転率(TO)

資本回転率は、2021年の1.38から2024年の1.66まで上昇傾向にありましたが、2025年には1.64にわずかに低下しています。全体として、資本効率は改善傾向にありますが、2025年の低下は、投下資本の増加が収益の増加に追いついていない可能性を示唆しています。資本回転率の推移は、収益の増加が投下資本の増加に比例していない場合、将来的に資本効率の低下につながる可能性があります。

調整後収益の増加と投下資本の増加を比較すると、収益の増加が投下資本の増加を上回っていることがわかります。これは、資本効率の改善を示唆しています。しかし、2025年の資本回転率のわずかな低下は、今後の資本配分戦略において注意が必要な点を示しています。

過去5年間の財務データに基づき、いくつかの重要な傾向が観察されます。

現金営業税

現金営業税は、2021年から2023年まで一貫して増加傾向にありました。2021年の205,847千米ドルから2023年には444,667千米ドルへと大幅に増加しました。しかし、2024年には569,594千米ドルとさらに増加したものの、2025年には452,687千米ドルと減少しています。この減少は、事業活動からの現金流入の減退を示唆している可能性があります。

税引前営業利益 (NOPBT)

税引前営業利益は、2021年から2024年まで着実に増加しました。2021年の1,002,252千米ドルから2024年には2,279,991千米ドルへと増加しています。2025年には2,288,189千米ドルと、2024年とほぼ同等の水準を維持しています。この安定した利益成長は、事業運営の効率化や収益性の向上を示唆していると考えられます。

実効現金税率 (CTR)

実効現金税率は、2021年の20.54%から2022年の26.2%へと上昇し、その後2023年の23.97%と2024年の24.98%で変動しました。2025年には19.78%と大幅に低下しています。税率の低下は、税制上の優遇措置の適用や、税務戦略の変更による可能性があります。税率の変動は、利益に対する税負担に影響を与え、純利益に影響を及ぼす可能性があります。

全体として、税引前営業利益は安定した成長を示していますが、現金営業税は2025年に減少しており、実効現金税率は変動しています。これらの動向を総合的に考慮すると、収益性とキャッシュフローの管理において、継続的な監視と分析が必要であると考えられます。