企業価値対 FCFF 比率 (EV/FCFF)
会社へのフリーキャッシュフロー(FCFF)
DuPont de Nemours Inc., FCFF計算
百万米ドル
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2019-12-31), 10-K (報告日: 2018-12-31), 10-K (報告日: 2017-12-31), 10-K (報告日: 2016-12-31), 10-K (報告日: 2015-12-31).
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- 現金およびキャッシュフローの推移
- 2015年から2018年まで、営業活動による現金は一定の範囲内で変動しつつも、全体的には増加傾向を示している。特に2017年には大きく増加し、その後2018年にかけて減少している。ただし、2019年には大きく減少し、2015年の水準を下回る結果となった。
- フリーキャッシュフロー（FCFF）の傾向と分析
- 2015年から2017年にかけて、フリーキャッシュフローは安定して増加しており、2015年の4658百万米ドルから2017年の5431百万米ドルにかけて持続的な改善を示している。しかし、2018年には一時的に減少したが、依然として2015年の水準を上回っている。2019年にはマイナスに転じており、-322百万米ドルとなったことで、会社のキャッシュフローが大きく悪化したことを示している。これにより、同年度において資金の流出が顕著となっている可能性が示唆される。
- 総合的な財務状況の評価
- 営業活動による現金の変動からは、一定期間の事業活動が比較的安定していたことがうかがえるが、2019年の大幅な減少は、経営環境やキャッシュフロー管理に課題が生じていることを示す。フリーキャッシュフローの赤字化は、投資や運営上の資金流出が多くなっている可能性を示唆しており、財務上のリスクの増加に繋がることが懸念される。
支払利息(税引き後)
DuPont de Nemours Inc.、支払利息、税引き後計算
百万米ドル
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2019-12-31), 10-K (報告日: 2018-12-31), 10-K (報告日: 2017-12-31), 10-K (報告日: 2016-12-31), 10-K (報告日: 2015-12-31).
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2 2019 計算
利息として年度中に支払われた現金(資本化額控除後、税金) = 利息として年度中に支払われた現金(資本化額を差し引いたもの) × EITR
= 969 × 21.00% = 203
- 実効所得税率（EITR）の推移
- 2015年には約21.6%であった実効所得税率は、2016年には極端に低下し0.2%となった後、2017年には急激に上昇し51%に達している。その後、2018年には27.2%、2019年には再び低下し21%に戻っている。これらの変動は、税務戦略の変更や一時的な税効果の調整、税法改正等が要因として考えられる。
- 利息支払額の変動傾向
- 年度中に支払われた利息は、2015年に89.1億米ドル、2016年には119億米ドルと増加傾向で推移したが、2017年には61.4億米ドルに減少、2018年には火の鳥的に再び大きく増加し、154億米ドルとなった。その後、2019年は76.6億米ドルと減少している。これらの変動は、借入金の増減や金利環境の変化、資金調達や返済活動の戦略によるものである可能性が高い。
企業価値 FCFF 比率現在の
DuPont de Nemours Inc., EV/FCFF 計算、ベンチマークとの比較
| 選択した財務データ (百万米ドル) | |
| 企業価値 (EV) | 55,738) |
| 会社へのフリーキャッシュフロー(FCFF) | (322) |
| バリュエーション比率 | |
| EV/FCFF | — |
| ベンチマーク | |
| EV/FCFF競合 他社1 | |
| Linde plc | 43.92 |
| Sherwin-Williams Co. | 29.16 |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2019-12-31).
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会社のEV / FCFFがベンチマークのEV / FCFFよりも低い場合、会社は比較的過小評価されています。
そうでなければ、会社のEV/FCFFがベンチマークのEV/FCFFよりも高い場合、その会社は相対的に過大評価されています。
企業価値 FCFF 比率史的
DuPont de Nemours Inc., EV/FCFF計算、ベンチマークとの比較
| 2019/12/31 | 2018/12/31 | 2017/12/31 | 2016/12/31 | 2015/12/31 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 選択した財務データ (百万米ドル) | ||||||
| 企業価値 (EV)1 | 55,738) | 67,539) | 77,054) | 40,369) | 30,575) | |
| 会社へのフリーキャッシュフロー(FCFF)2 | (322) | 2,294) | 5,431) | 2,751) | 4,658) | |
| バリュエーション比率 | ||||||
| EV/FCFF3 | — | 29.44 | 14.19 | 14.68 | 6.56 | |
| ベンチマーク | ||||||
| EV/FCFF競合 他社4 | ||||||
| Linde plc | — | — | — | — | — | |
| Sherwin-Williams Co. | — | — | — | — | — | |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2019-12-31), 10-K (報告日: 2018-12-31), 10-K (報告日: 2017-12-31), 10-K (報告日: 2016-12-31), 10-K (報告日: 2015-12-31).
- 企業価値 (EV)の推移
- 2015年から2017年にかけて、企業価値（EV）は継続的に増加し、2017年には最も高い7,705.4百万米ドルに達した。その後、2018年には大幅に減少し、最終的には2019年には約55,738百万米ドルまで低下している。この動きは、企業の市場評価や投資家の期待に変動があった可能性を示している。
- フリーキャッシュフロー（FCFF）の変動
- 2015年から2017年にかけては、FCFFは上昇傾向にあり、2017年には5,431百万米ドルとピークを迎えた。一方、2018年には大きく減少し、2019年には-322百万米ドルとマイナスに転じている。これにより、同期間中に企業のキャッシュフローが悪化し、資金流動性や投資の持続可能性に課題が生じたことが考えられる。
- EV/FCFF比率の変動とそのインプリケーション
- 2015年の6.56から2016年の14.68へと大きく上昇し、次いで2017年には14.19にやや低下したが、その後2018年には29.44へと大幅に増加している。この比率の上昇は、企業価値に対してキャッシュフローが相対的に減少していることを示唆し、2018年以降の収益性や事業の財務構造に悪影響を及ぼしている可能性がある。特に、2019年にはFCFFがマイナスに転じていることから、企業の財務状況の悪化が顕著になっていると考えられる。